國際金融06(參考版)
2025-02-11 19:46本頁面
【正文】 3/5/2023 38 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。倫敦市場上即期匯率為GBP1=， 3個(gè)月的調(diào)期率為 10/8，試問該英商應(yīng)將 GBP120萬投放在哪個(gè)市場上？能獲利多少？如何操作？此行為稱作什么？ 3/5/2023 37 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 練習(xí)二 （ 5） 計(jì)算過程 ⑴應(yīng)投放在 紐約市場 上，因?yàn)榭啥喃@利 9244英鎊，其計(jì)算如下： ? 將 120萬英鎊在倫敦市場投放 3個(gè)月可獲本利收入為120 (1+10% 3/12)=123(萬英鎊 ) ； ? 但如投放在紐約市場則可獲本利收入為 (萬英鎊 ) )12/3%61( ????⑵其 操作 為：以 GBP1= 賣出即期英鎊 、 買進(jìn)即期美元 ，同時(shí)，以 GBP1= 賣出遠(yuǎn)期美元 、 買進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊 。 ? 試述 國際收支 (BOP)、 物價(jià) (P)、 匯率 (R)與 利率 (r)四者之間的關(guān)系。 ? 簡述 遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系 。 包括： ⑴ 分散經(jīng)營 (Disversifying Operation)， 或稱 “ 多樣化經(jīng)營 ” ； ⑵ 分散籌資 (Disversitying Financing)，或稱“多樣化籌資”。 即通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成達(dá)到為資產(chǎn)負(fù)債表保值 ， 避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的 。 ? ⑸一種外幣流出，另一種外幣流入， 具有雙重風(fēng)險(xiǎn) 。 ? ⑶ 流入的外幣與流出的外幣幣種 、 金額和時(shí)間均相同 ， 無外匯風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 它們之間的關(guān)系主要表現(xiàn)在： ? ⑴ 處于 “ 多頭地位 ” (將有一筆外匯資金流入 )和 “ 空頭地位 ” (將有一筆外匯資金流出 )均有外匯風(fēng)險(xiǎn) 。 它是一種 潛在風(fēng)險(xiǎn) ，直接影響企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和資金融通，以及企業(yè)在國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的效果或一家銀行在國外的投資效益。 3/5/2023 32 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) ： 由于意料之外的匯率波動(dòng)而引起國際企業(yè)未來收益變化的一種潛在的風(fēng)險(xiǎn) 。 它是一種 存量風(fēng)險(xiǎn) 。 3/5/2023 31 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 外匯會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) ： 由于匯率變動(dòng)而引起經(jīng)濟(jì)主體資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項(xiàng)目金額變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 。 ③ 面值為外幣的 金融資產(chǎn)之間的交易活動(dòng) (如遠(yuǎn)期外匯交易 、外匯期貨交易等 )。 ① 以外幣計(jì)價(jià)的商品和勞務(wù)的 進(jìn)出口貿(mào)易活動(dòng) 。 （ P134…… ） ⑴ 交易 風(fēng)險(xiǎn) (Transaction Exposure/Risk) ⑵ 會(huì)計(jì) 風(fēng)險(xiǎn) (Accounting Exposure/Risk) ⑶ 經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險(xiǎn) (Economic Exposure/Risk) 3/5/2023 30 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 外匯交易風(fēng)險(xiǎn) 交易風(fēng)險(xiǎn) ： 在運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的經(jīng)濟(jì)交易中 ， 經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性 。 外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理 ? 外匯風(fēng)險(xiǎn)概述 ? 外匯風(fēng)險(xiǎn)及其類型 ? 外匯風(fēng)險(xiǎn)的 構(gòu)成要素及其相互間的關(guān)系 ? 外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理 ? 外匯 交易風(fēng)險(xiǎn)的管理 (防范 ) ? 其它外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理 3/5/2023 29 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 外匯風(fēng)險(xiǎn)及其類型 外匯風(fēng)險(xiǎn) (Foreign Exchange Exposure)： 經(jīng)濟(jì)主體在持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中 ， 因匯率變動(dòng)而蒙受損失的一種可能性 。 貨幣期貨交易的 特點(diǎn) （ P128） 、操作原理 （ P129～130） …… ? 外幣期權(quán)交易 賦予買方擁有履行或不履行購買（或出售）遠(yuǎn)期外匯合約選擇權(quán)的外匯業(yè)務(wù)。 交易過程及結(jié)果 ： ? ① 買進(jìn) 1萬英鎊現(xiàn)匯需付出 16190美元； ? ② 賣出 1萬英鎊期匯 3個(gè)月期匯可收回 16057美元； ? ③ 兩者相抵 ， 交易者只需承擔(dān)與交易金額相比極為有限的調(diào)期成本 ， 就可保證預(yù)計(jì)的投資收益不因匯率變動(dòng)而遭受損失 。 故該公司就買進(jìn) 1
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