國際金融教程(參考版)
2025-02-18 12:05本頁面
【正文】 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 （ 2） 研究長期收支調(diào)節(jié)問題 ， 忽視了短期影響 。 （ 3） 這一理論的某些觀點(diǎn)已為 IMF所接受 。 ※ 意義 ： （ 1） 將國內(nèi)貨幣供應(yīng)總量變化與國際收支狀態(tài)看作是一個(gè)十分完整的統(tǒng)一體 ，它們相互制約又相互滲透 。 匯率制不同方法不同： 固定匯率：一強(qiáng)制縮減貨幣供應(yīng)量；二設(shè)法增加貨幣需求 。 （ 1） 對國際收支順差狀態(tài)的調(diào)節(jié) 順差 — 需求大于供給 ， 解決方法是提高國內(nèi)貨幣供給量 ， 例如實(shí)行擴(kuò)張性的公開市場活動(dòng) 。 ※ 認(rèn)為 ： 1） 貨幣需求與供給均衡時(shí) ， 國際收支處于均衡狀態(tài)； 2） 國際收支出現(xiàn)順差是因其國內(nèi)貨幣需求超過了國內(nèi)貨幣供給； 3）逆差則相反 。 探討失衡原因應(yīng)從貨幣需求和供給入手 。 （ 3）從長期來看，貨幣需求是穩(wěn)定的。 （ 1） 貨幣需求是收入 、 價(jià)格的穩(wěn)定函數(shù) 。約翰遜和學(xué)生雅各布 如彈性參數(shù)的確定 ， 極為復(fù)雜 。 （ 2） 彈性分析理論是一種靜態(tài)分析 ， 沒有考慮時(shí)間因素 。 — J曲線效應(yīng) 經(jīng)常項(xiàng)目 J 曲線 O A 時(shí)間 T 貶值 圖 2 . 1 本幣貶值與 J 曲線效應(yīng) 4. 彈性分析理論評述 ※ 長期流行原因：一方面它適合當(dāng)時(shí)西方各國政府制定政策的需要；另一方面它否定了貨幣貶值一定有改善貿(mào)易收支作用的片面看法 。 馬歇爾 勒納條件研究的是在什么樣的情況下 ，貶值才能導(dǎo)致貿(mào)易收支的改善 。 2. 馬歇爾 勒納條件 貶值會(huì)引起進(jìn)出口商品價(jià)格變動(dòng) ， 進(jìn)而引起進(jìn)出口商品數(shù)量發(fā)生變動(dòng) ， 最終引起貿(mào)易收支變動(dòng) 。 需求彈性 = 商品需求量的變動(dòng)率 / 價(jià)格變動(dòng)率 （ 2） 供給彈性：供給量變動(dòng)的百分比與價(jià)格變動(dòng)的百分比之比 ， 稱供給對價(jià)格的彈性 。 1. 關(guān)于彈性的基本概念 ※ 價(jià)格變動(dòng)會(huì)影響需求和供給數(shù)量的變動(dòng) 。 基本假定： （ 1） 經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)； （ 2）進(jìn)出口的供給彈性趨于無窮大； （ 3） 不考慮國際間的資本流動(dòng) 。 ④ 宏觀調(diào)控和應(yīng)付突發(fā)事件 ， 要求充裕儲(chǔ)備 。 ③ 外債規(guī)模 。 2023年 ， FDI 3955億美元 。 2023年我國外貿(mào)總值達(dá) ， 月均進(jìn)口量約為 200多億 ， 這就要求有 700億 — 800億左右的儲(chǔ)備 。 我國外匯儲(chǔ)備的變化存在兩個(gè)方面： （ 1）儲(chǔ)備自身口徑的變化； （ 2） 儲(chǔ)備由于國際收支交易平衡狀況變動(dòng)所引起的變化 。 我國的國際儲(chǔ)備 （ 1） 我國國際儲(chǔ)備狀況 黃金為 1267萬盎司；我國在 IMF的儲(chǔ)備頭寸及 SDR1993年底共計(jì)為 12億美元 ， 變化不大 。 五是外匯儲(chǔ)備大幅度增加 。 （ 2023） 三是非貿(mào)易往來快速增長 。 四、中國的國際收支與國際儲(chǔ)備 中國的國際收支 （ 1） 中國國際收支體系 （ 2） 中國國際收支狀況 一是國際收支規(guī)模大幅度增長 。 其次 ， 就性質(zhì)而言 ， 國際儲(chǔ)備的使用是直接的和無條件的 ， 清償能力則是有條件的 。 西方： “ 結(jié)算對外債務(wù)的一切金融能力 ” 。 ③ 資產(chǎn)分散化 。 ① 儲(chǔ)備貨幣種類多元化 。 （ 2）國際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理 一國貨幣當(dāng)局在保持適度國際儲(chǔ)備的前提下 ， 適時(shí)對既有儲(chǔ)備的種類 、 保持期限進(jìn)行政策性操作 ， 既可有效防范和減少風(fēng)險(xiǎn) ， 又可在一定程度上實(shí)現(xiàn)保值 、 增值 。 ⑤ 國際經(jīng)濟(jì)政治形勢 。 ③ 一國對外借款的能力 。
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