利率風險和管理培訓教材(ppt59頁)(參考版)
2025-01-16 20:45本頁面
【正文】 ? 謝謝 演講完畢，謝謝觀看！ 。 200BP）進行檢驗，選擇與其業(yè)務最密切相關的收益率曲線作為利率基準。 ? 考慮每一筆現(xiàn)金流的問題 ? 例子（見書 p114） 58 第三節(jié) 中國銀行業(yè)的利率風險管理 ? 《 商業(yè)銀行銀行賬戶利率風險管理指引（第 3次征求意見稿） 》 ? 將商業(yè)銀行賬戶分為交易賬戶和銀行賬戶；銀行賬戶利率風險分為重新定價風險、基準風險、收益率曲線風險和期權性風險四種類型； ? 分析方法包括重新定價缺口分析法、久期分析法、情景模擬分析法和 EAR法等。 ? 例子 ? 。即資產(chǎn)和負債的加權平均期限之差為零： MAML=0 ? 實際上，資產(chǎn)和負債的期限對稱并不是總能保護金融機構免遭利率風險的，還需要考慮其他因素。 ? “加權期限”的準經(jīng)濟含義，與 n類似的比較靜態(tài)分析 到期日模型 ? ? 利率變動時，對資產(chǎn)的市場價值的影響小于對負債市場價值的影響。 ? 到期期限缺口 MAML0的情況 ? 假設某銀行的資產(chǎn)負債組合如表 到期日模型 ? 表 以市場價值報告的銀行資產(chǎn)負債表 資產(chǎn) 負債 長期資產(chǎn)（ A） 短期負債 (L) 凈值（ E） ?凈值 E是銀行所有者在該金融機構所擁有的權益的經(jīng)濟價值（即所有者權益）。 ijM—— 第 j種資產(chǎn)（負債）的期限， j=1， 2， …n 到期日期限不一致問題 ? 上述等式表明資產(chǎn)或負債組合的期限為組合中所有資產(chǎn)或負債期限的加權平均數(shù)。 48 到期日模型 ? 二、到期日模型 ? （一）市場利率與債券價格之間的關系的三大原則 ? 對于持有單一資產(chǎn)或負債的金融機構，其資產(chǎn)與負債必然遵循三個原則： 49 到期日模型 ? （ 1）利率上升（下降）通常導致資產(chǎn)或負債的市場價值下降（上升） ? （ 2）固定收益的資產(chǎn)或負債的期限越長，對于任意給定的利率上漲（下降），其市值下降（上升）的幅度越大 ? （ 3）對于任意給定的利率增減幅度，隨著證券期限的延長，其市值下降或上升的幅度以遞減的趨勢變動。 ? GAPt?t+n ,n內(nèi)的現(xiàn)金流問題 47 重定價模型 ? ? 重定價模型中所包括的利率敏感性資產(chǎn)與負債，都僅僅指資產(chǎn)負債表上所包含的資產(chǎn)與負債，而利率的變動也會影響表外業(yè)務現(xiàn)金流。 ? 現(xiàn)實中，銀行一方面不斷吸收與支付存款，另一方面不斷發(fā)放和收回消費與抵押貸款，此外實際上所有長期貸款每個月至少向銀行償還一定的本金。 ? GAPt?t+n，不同的 n所導致的問題 ? 重定價模型將資產(chǎn)和負債的到期期限劃分為幾個較寬的時間段，這樣的時間段劃分過于籠統(tǒng)，它忽視了各個時間段內(nèi)資產(chǎn)和負債的具體分布信息。 45 重定價模型 ? ? 對資產(chǎn)負債重定價期限的選擇取決于管理者的主觀判斷。 ? 利率的變動可能導致某筆貸款成為不良資產(chǎn)，商業(yè)銀行要么計提貸款損失準備金，要么直接核銷。 ? 當利率下降，銀行應營造資金配置負缺口，使負債重新定價，減少成本，擴大凈利息差額率 . 44 重定價模型 （四）重定價模型的缺陷 ? ? 利率變動會影響以賬面價值計價的凈利息收入外，還會影響資產(chǎn)和負債的市場價值。 ? 當預期利率會上升時，應該使累計缺口為正，從而從利率變化中獲取收益；相反，當預期利率下降時，則應使累計缺口為負，增加凈利息收入。 重定價模型 GAP 利率的變化 利息收入的變化 利息支出的變化 凈利息收入的變化 正缺口 ＞ 0 ↑ ↑ ＞ ↑ ↑ ＞ 0 ↓ ↓ ＞ ↓ ↓ 負缺口 ＜ 0 ↑ ↑ ＜ ↑ ↓ ＜ 0 ↓ ↓ ＜ ↓ ↑ ? 利率變化時，不同定價缺口的利息收入、利息支出以及凈利息收入的變化。
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