【正文】 3) 在工藝技術(shù)改進(jìn)方面，堅持不懈地進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)和工藝技術(shù)的。募集資金投向的各項(xiàng)產(chǎn)品主要為系列心腦血管藥物、系列艾滋病藥物及抗抑郁藥物，其制劑藥物具有良好的治療效果和巨大的市場潛力，在國際市場上具有較高的銷售排名，國際市場的需求將呈現(xiàn)較高的增長率。盡管如此，本公司募集資金項(xiàng)目依然存在一定的市場風(fēng)險，體現(xiàn)為：（1）在小規(guī)模生產(chǎn)階段，盡管工藝路線已成熟，但由于生產(chǎn)規(guī)模未達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模，生產(chǎn)成本較高，存在著一定的價格風(fēng)險，即生產(chǎn)成本高于市場價格的風(fēng)險；（2）在規(guī)?；I(yè)生產(chǎn)階段，進(jìn)行大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資，建設(shè)專業(yè)化的生產(chǎn)線或生產(chǎn)車間，建立完善的后勤及環(huán)保支持系統(tǒng)，生產(chǎn)規(guī)模得到顯著放大，產(chǎn)量上升，單位成本顯著下降，但存在市場需求風(fēng)險。2. 產(chǎn)品的市場風(fēng)險本公司為國際市場普利類產(chǎn)品的主要供應(yīng)商，在心腦血管原料藥的工藝研究開發(fā)方面具有較高的聲譽(yù)，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，價格有較強(qiáng)的市場競爭力，信譽(yù)卓佳，已獲得客戶的信任和認(rèn)同。各產(chǎn)品的所處的技術(shù)階段詳見本招股說明書第十一章“募股資金運(yùn)用” 。本次募股資金投資項(xiàng)目存在的風(fēng)險如下：1. 產(chǎn)品的技術(shù)風(fēng)險? 小試階段：一般由自主研究開發(fā)或與有關(guān)研究單位合作研究開發(fā)，初期投入較小，但存在小試技術(shù)開發(fā)不成功的風(fēng)險；? 中試階段：在廠區(qū)內(nèi)的中試裝置內(nèi)對小試技術(shù)進(jìn)行工業(yè)化生產(chǎn)試驗(yàn)，存在技術(shù)轉(zhuǎn)化不成功的風(fēng)險。六、 募股資金投向風(fēng)險本公司此次募集資金將投向三類項(xiàng)目：（1）對本公司現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)備實(shí)施技術(shù)改造，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)品質(zhì)量并降低產(chǎn)品成本；（2）新建項(xiàng)目－生產(chǎn)抗艾滋病原料藥及制劑，填補(bǔ)國內(nèi)空白并替代進(jìn)口；（3）建設(shè)研究開發(fā)中心。本公司將繼續(xù)把各項(xiàng)安全生產(chǎn)制度落實(shí)在生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)中，做到“安全生產(chǎn)、文明生產(chǎn)” 。為保證安全生產(chǎn)，本公司已建立了強(qiáng)有力的安全管理體系（詳情見本招股說明書第六章“業(yè)務(wù)與技術(shù)” ） ，對本公司安全生產(chǎn)起到了保障作用。本公司還將積極參加國內(nèi)外醫(yī)藥產(chǎn)品訂貨會，加強(qiáng)產(chǎn)品推廣，積極開拓新的市場，通過擴(kuò)大銷售區(qū)域和增加銷售渠道來培植新的客戶。本公司堅持誠信為本，以人品創(chuàng)造產(chǎn)品的經(jīng)營理念，與這些公司建立長期的相互信任的合作關(guān)系，依據(jù)市場規(guī)則辦事，使相互之間的利益均可以得到保證和實(shí)現(xiàn)。2. 與主要客戶合作的風(fēng)險本公司已與數(shù)十家境內(nèi)外藥品經(jīng)銷公司建立了長期合作、相互依賴的伙伴關(guān)系，本公司部分產(chǎn)品通過這些公司將產(chǎn)品銷售給最終用戶。2022 年，本公司高價位產(chǎn)品銷售占銷售金額的比例有所上升，預(yù)計 2022年賴諾普利、帕羅西汀等產(chǎn)品所占銷售比例將明顯上升。2022 年，本公司仍將進(jìn)行下一步的生產(chǎn)工藝改進(jìn)和技術(shù)革新，以降低生產(chǎn)成本和提高產(chǎn)品質(zhì)量。盡管如此，本公司依然面臨產(chǎn)品線相對集中的風(fēng)險，主要體現(xiàn)在兩方面：1) 若出現(xiàn)全新藥物或治療手段在效果、費(fèi)用及副作用方面優(yōu)于普利類藥，則普利類藥面臨著被逐步取代的風(fēng)險；2) 產(chǎn)品線的相對集中降低了本公司分散產(chǎn)品價格風(fēng)險的能力，普利類產(chǎn)品的價格出現(xiàn)對本公司不利的價格走勢，將導(dǎo)致本公司利潤水平受到一定的影響。五、 業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險1. 產(chǎn)品線相對集中的風(fēng)險2022年，普利類產(chǎn)品的銷售額約占本公司銷售額的 78%，產(chǎn)品線的集中有23 / 201利于本公司形成核心產(chǎn)品的核心競爭力。本公司將繼續(xù)：1) 加強(qiáng)對生產(chǎn)工藝的改進(jìn)和研發(fā)的力度，不斷降低生產(chǎn)成本，利用規(guī)模及技術(shù)優(yōu)勢使生產(chǎn)成本保持在同業(yè)最低水平；2) 加強(qiáng)質(zhì)量控制部門的建設(shè)，嚴(yán)格控制產(chǎn)品質(zhì)量，使出口產(chǎn)品符合BP、USP、EP、FDA 等標(biāo)準(zhǔn)，拉開與競爭廠家的質(zhì)量差距，以獲取高于市場平均水平的利潤率；3) 改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，形成產(chǎn)品系列化，通過在海外設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)等措施提高本公司及本公司產(chǎn)品在國際市場的地位和知名度，以獲得國際市場的“認(rèn)同”效益。 3. 產(chǎn)品銷售價格的調(diào)整多年來，本公司堅持加大技改投入，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，降低成本和提高產(chǎn)品質(zhì)量，以提升本公司的競爭能力。5) 本公司的發(fā)展策略之一是通過授權(quán)方式拓展合同生產(chǎn)訂單，以減少本公司外銷的限制。2. 產(chǎn)品外銷限制本公司產(chǎn)品向境外銷售的限制主要體現(xiàn)為：1) 與一般商品相比，各個國家對藥品的管制較嚴(yán)，出口藥品必須符合進(jìn)口國的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求或者客戶更高的質(zhì)量要求，辦理產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證需要花費(fèi)大量的時間和精力，在一定程度上影響了本公司產(chǎn)品的境外銷售；2) 由于專利保護(hù)的原因，部分新產(chǎn)品境外銷售的對象和地區(qū)受到限制。國際醫(yī)藥市場的不利變化，如政府管制、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的提升、新競爭者的加入、市場價格的波動等，將對本公司境外銷售帶來影響。四、 市場風(fēng)險1. 對境外市場的依賴2022年，本公司國際市場銷售約占本公司銷售額的 89%。但本公司并不能保證如愿籌集更多資金。2. 持續(xù)融資的風(fēng)險本次股票發(fā)行成功后，本公司將獲得足額資金以滿足未來 2年的資金需求。2) 應(yīng)付股利增加。發(fā)行人未披露 2022年度盈利預(yù)測，按照 2022年盈利水平計算，假設(shè) 2022年 2月份完成發(fā)行，2022 年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率約為 %，2022 年全面攤薄凈資產(chǎn)收益率約為 %，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2022年的水平。投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期，募集資金新建項(xiàng)目在短期內(nèi)尚難對公司盈利帶來顯著貢獻(xiàn)。二、 凈資產(chǎn)收益率被財務(wù)攤薄的風(fēng)險若成功發(fā)行，按照募集資金總額 54,425萬元計算，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額為 52,254萬元。本公司管理層充分認(rèn)識到人才在本公司發(fā)展中的重要性，一方面，公司將積極從本公司內(nèi)部發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)人才，繼續(xù)加強(qiáng)人才的招聘、職工的培訓(xùn)和公司文化的建設(shè)，創(chuàng)造良好的工作和生活環(huán)境；另一方面，公司將繼續(xù)提高和改善20 / 201員工的薪酬、福利等待遇，并視法律法規(guī)的許可盡早實(shí)施基于股票的長期激勵機(jī)制，以提高公司對人才的吸引力和凝聚力。2. 人才不足的風(fēng)險本公司已從外部引進(jìn)多名管理和技術(shù)人才，目前的人才狀況能滿足本公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的要求。4) 引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理和推行科學(xué)的經(jīng)營管理模式。本公司有關(guān)重大投資和資產(chǎn)（股權(quán)）購置活動均實(shí)行逐級審批和授權(quán)機(jī)制，涉及到未來發(fā)展的重大決策如產(chǎn)品及投資決策等均咨詢專業(yè)機(jī)構(gòu)，并做充分的市場調(diào)查和考量本公司的業(yè)務(wù)及技術(shù)能力。 ”有關(guān)避免同業(yè)競爭的承諾函及關(guān)聯(lián)交易的回避制度詳見本招股說明書第六章“同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易” 。為防止和避免潛在的同業(yè)競爭和不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易，保障本公司及公司其他中小股東的利益，本公司控股股東陳保華及周明華均做出了不與本公司發(fā)生同業(yè)競爭的承諾。2) 避免同業(yè)競爭和不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易。目前，本公司已聘請 319 / 201名獨(dú)立董事，占本公司董事會人數(shù)的三分之一。為消除控股股東控制的風(fēng)險，保護(hù)中小股東的利益，本公司已采取了相應(yīng)的措施：1) 完善法人治理結(jié)構(gòu)。同時，陳保華、周明華作為控股股東直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理，有利于強(qiáng)化所有權(quán)對企業(yè)經(jīng)營權(quán)的約束力，降低代理成本，有利于本公司企業(yè)價值最大化。因此，本公司是陳保華、周明華的主要個人利益所在，本公司價值的最大化與股東的根本利益的一致性成為約束他們經(jīng)營行為的無形的內(nèi)在力量。作為本公司的主要股東和管理決策人，陳保華和周明華憑借其豐富的專業(yè)知識、管理經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營理念在公司內(nèi)擁有較高的威望及凝聚力，均有能力通過行使表決權(quán)、行政權(quán)乃至個人威望影響公司的重大決策。根據(jù)重要性原則排序，本公司風(fēng)險因素如下：一、 管理風(fēng)險1. 控股股東共同控制的風(fēng)險本公司最大的兩位股東為本公司創(chuàng)始人陳保華及周明華，均為自然人，在本次發(fā)行前合計持有本公司 %的股權(quán)，在本次發(fā)行結(jié)束后，按照發(fā)行股數(shù)3,500萬股計算，兩人仍合計持有本公司 %的股權(quán)。在購買本公司股票前，敬請投資者將下列風(fēng)險因素連同本招股說明書的其他資料一并考慮。三、 預(yù)計時間表發(fā)行公告刊登日期： 2022年 2月 13日申購日期： 2022年 2月 17日搖號日期： 2022年 2月 18日搖號結(jié)果公布日期： 2022年 2月 19日收繳股款日期： 2022年 2月 20日預(yù)計上市日期： 本次發(fā)行的股票于發(fā)行后將盡快在上海證券交易所掛牌交易。10. 發(fā)行費(fèi)用概算：預(yù)計本次股票發(fā)行費(fèi)用 2,171 萬元，占本次股票發(fā)行總金額的 %。二、 發(fā)行人主要財務(wù)數(shù)據(jù)根據(jù)安永大華會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具的審計報告，本公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：1. 合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目 2022年 12月 31日(萬元) 2022年 12月 31日（萬元）2022年 12月 31日（萬元）資產(chǎn)總計 24, 22, 17,其中：固定資產(chǎn) 12, 8, 5,負(fù)債總計 16, 15, 11,其中：流動負(fù)債 11, 9, 8,長期負(fù)債 5,000 6, 2,少數(shù)股東權(quán)益 所有者權(quán)益 8, 7, 6,2. 合并利潤表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目 2022年度（萬元） 2022年度（萬元） 2022年度（萬元）主營業(yè)務(wù)收入 18, 17, 13,主營業(yè)務(wù)利潤 10,016,33 7, 6,營業(yè)利潤 7, 5, 5,利潤總額 7, 5, 5,凈利潤 5, 4, 3,3. 合并現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目 2022年（萬元）經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 7,投資性現(xiàn)金凈流量 4,籌資性現(xiàn)金凈流量 5,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 2,4. 主要財務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目 2022年 2022年 2022年資產(chǎn)負(fù)債率（%） 全面攤薄凈資產(chǎn)收益率（%） 每股收益（元/股） －注：資產(chǎn)負(fù)債率的計算取母公司數(shù)據(jù)14 / 201三、 本次發(fā)行情況股票種類： 人民幣普通股每股面值： 發(fā)行股數(shù)： 3,500萬股，占發(fā)行后總股本的 35%發(fā)行價格： 發(fā)行方式： 向二級市場投資者定價配售發(fā)行總市值： 54,425萬元發(fā)行市盈率： （按照 2022年度全面攤薄每股收益計算）發(fā)行前每股凈資產(chǎn)： （按照 2022年 2月份發(fā)行計算）四、 募股資金運(yùn)用若本次股票發(fā)行成功，募股資金將用于投資下列項(xiàng)目（按照重要性先后次序）：項(xiàng)目 募集資金投資額(萬元)1. 年產(chǎn) 12噸賴諾普利與年產(chǎn) 20噸沙坦類原料及醫(yī)藥中間體技術(shù)改造項(xiàng)目 9,2. 年產(chǎn) 50噸抗艾滋病藥物 —那韋系列原料藥技術(shù)改造項(xiàng)目 19,3. 浙江華海醫(yī)藥高新技術(shù)研究開發(fā)中心建 設(shè) 項(xiàng) 目 3,4. 年產(chǎn) 5噸福辛普利技改工程項(xiàng)目 4,5. 年產(chǎn) 5噸鹽酸帕羅西汀技改項(xiàng)目 4,6. 年產(chǎn) 30噸鹽酸舍曲林技改項(xiàng)目 4,7. 年產(chǎn) 20噸阿佐塞米技改項(xiàng)目 3,8. 年產(chǎn) 10噸卡維地洛技改項(xiàng)目 4,總計 53,295募股資金投向詳情見本招股說明書第十一章“募股資金運(yùn)用” 。本公司設(shè)立至本次發(fā)行前，本公司發(fā)起人持有的股份未發(fā)生變化。2. 發(fā)起人簡介本公司發(fā)起人共 7人，其中自然人股東 3人，分別為陳保華、周明華、時惠麟；法人股東 4家，分別為清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司、北京東方經(jīng)典商務(wù)顧問有限公司、浙江美陽國際石化醫(yī)藥工程設(shè)計有限公司、寧波泰達(dá)進(jìn)出口有限公司。本公司為浙江省高新技術(shù)企業(yè)，已分別獲得原料藥、片劑和膠囊劑的中華人民共和國藥品 GMP證書，已通過 ISO 9002質(zhì)量管理體系認(rèn)證和 ISO14001環(huán)境體系認(rèn)證。目前本公司主營原料藥及醫(yī)藥中間體的制造和銷售，是全球生產(chǎn)普利類原料藥品種最多的廠家之一及全球普利類原料藥主要供應(yīng)商之一。依據(jù)原浙江華海藥業(yè)集團(tuán)有限公司截止 2022年 12月 31日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)6500萬元，折合本公司股本 6500萬元，變更后各股東持股情況如下：股東 持股數(shù)（萬元） 持股比例（%）陳保華 2, 周明華 2, 清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司 北京東方經(jīng)典商務(wù)顧問有限公司 浙江美陽國際石化醫(yī)藥工程設(shè)計有限公司 寧波泰達(dá)進(jìn)出口有限公司 時惠麟 合計 6, 根據(jù)安永大華會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司出具的審計報告，截止 2022年12月 31日，本公司總資產(chǎn)為 24,182萬元，凈資產(chǎn)為 8,044萬元，總股本為6,500萬股，2022 年度及 2022年度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤 4,261萬元及 5,059萬元。12 / 201按 1：1 的折股比例，將原浙江華海藥業(yè)集團(tuán)有限公司依法整體變更而設(shè)立的股份有限公司。任何未經(jīng)本公司及主承銷商授權(quán)刊載的資料或聲明均不應(yīng)成為投資者依賴的資料。投資者應(yīng)依據(jù)本招股說明書所載資料作出投資決定。投資者作出投資決策前，應(yīng)認(rèn)真閱讀招股說明書全文。3 / 201招股說明書簽署日期：2022 年 1 月 16 日4 / 201目錄釋義 ................................................................................................................................7第一章 概覽 ..............................................................................................................10一、 發(fā)行人及主要發(fā)起人概況 ..........................................................................10二、 發(fā)行人主要財務(wù)數(shù)據(jù) ..................................................................................12三、 本次發(fā)行情況 ..........................................