【正文】 　　▲籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，所需相關(guān)手續(xù)齊全；用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)?！　　塾?jì)債券余額不超過(guò)發(fā)行人凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%。　　　　　　三、企業(yè)債券　?。ㄒ唬┌l(fā)行條件　　基本條件　　①了解《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》基本規(guī)定?！　　l(fā)行人應(yīng)于金融債券每次付息日前兩個(gè)工作日公布付息公告，最后一次付息及兌付前5個(gè)工作日公布兌付公告?！　　l(fā)行人應(yīng)于每期金融債券發(fā)行前3個(gè)工作日披露募集說(shuō)明書(shū)和發(fā)行公告?！　　鴮?duì)于商業(yè)銀行設(shè)立的金融租賃公司，資質(zhì)良好但成立不滿(mǎn)3年的，應(yīng)由具有擔(dān)保能力的擔(dān)保人提供擔(dān)保；　?。盒庞迷u(píng)級(jí)及每年跟蹤信用評(píng)級(jí)；　　：組建承銷(xiāo)團(tuán)；　　　　　?。ㄈ┙鹑趥牡怯?、托管與兌付　　國(guó)債登記結(jié)算公司為金融債券的登記、托管機(jī)構(gòu)?！　。骸　　虡I(yè)銀行發(fā)行金融債券沒(méi)有強(qiáng)制擔(dān)保要求。若后者，應(yīng)在募集說(shuō)明書(shū)中說(shuō)明每期發(fā)行安排?！　。ǘ┌l(fā)行操作　　：　　▲金融債券可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行或定向發(fā)行。　　▲貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提充足　?。骸?cái)務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%?！　　　《?、金融債券　　（一）發(fā)行條件　?。?家）　　：　　▲核心資本充足率不低于4%?！　。?）承銷(xiāo)商所期望的資金回收速度。　?。?）流通市場(chǎng)中可比國(guó)債的收益率水平。市場(chǎng)利率的高低及其變化對(duì)國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格起著顯著的導(dǎo)向作用?！　。ㄈ﹪?guó)債銷(xiāo)售價(jià)格及其影響因素　　財(cái)政部允許承銷(xiāo)商在發(fā)行期內(nèi)自定銷(xiāo)售價(jià)格?！　{證式國(guó)債的承銷(xiāo)程序：　　財(cái)政部和人行一般每年確定一次憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)資格，各類(lèi)商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行均有資格申請(qǐng)加入憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)→財(cái)政部一般委托中國(guó)人民銀行分配承銷(xiāo)數(shù)額→承銷(xiāo)商在分得所承銷(xiāo)的國(guó)債后通過(guò)各自的代理網(wǎng)點(diǎn)發(fā)售（發(fā)售采取向購(gòu)買(mǎi)人開(kāi)具憑證式國(guó)債收款憑證的方式、發(fā)售數(shù)量不能突破所承銷(xiāo)的國(guó)債量）?！　⊥稑?biāo)的限定。　?。ㄒ唬┪覈?guó)國(guó)債的發(fā)行方式　　1988年以前采用行政分配方式→1988年財(cái)政部首次通過(guò)商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄柜臺(tái)銷(xiāo)售了一定數(shù)量的國(guó)債→1991年以承購(gòu)包銷(xiāo)方式發(fā)行→1996年起廣泛采用公開(kāi)招標(biāo)方式→憑證式國(guó)債完全采用承購(gòu)包銷(xiāo)方式，記賬式國(guó)債完全采用公開(kāi)招標(biāo)方式：美國(guó)式、荷蘭式規(guī)則，并發(fā)展出混合式招標(biāo)方式?！　　　☆A(yù)備用于交換的股票及孳息（包括資本公積轉(zhuǎn)增股本、送股、分紅、派息）是本次發(fā)行可交換公司債券的擔(dān)保物，用于對(duì)債券持有人交換股份和本期債券本息償付提供擔(dān)保。（保證股權(quán)的完整和獨(dú)立性）　?。ǘ?發(fā)行條款的設(shè)計(jì)　　　　最短為1年，最長(zhǎng)為6年（同可轉(zhuǎn)換債券）　　　　面值為每張人民幣100元，價(jià)格由上市公司股東和保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定　　　　都是按照事先約定的條件（同可轉(zhuǎn)換債券）　　　　自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月后方可交換為預(yù)備交換的股票，債券持有人對(duì)交換股票或者不交換股票有選擇權(quán)。（同分離交易可轉(zhuǎn)換債券條件）　　▲用于交換的股票在提出發(fā)行申請(qǐng)時(shí)應(yīng)當(dāng)為無(wú)限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該股票不違反其對(duì)上市公司或者其他股東的承諾?！　　　　摴咀罱黄谀┑膬糍Y產(chǎn)不低于人民幣15億元，或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%?！　。?）經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好?！　。?）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近1期末凈資產(chǎn)額的40%?！　。?）公司最近1期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億元?！　　　∪l(fā)行可交換公司債（股東發(fā)行在一定期限內(nèi)根據(jù)約定條件可交換成股東持有的股票）　?。ㄒ唬?發(fā)行條件　　　?。?）申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)是符合《公司法》、《證券法》規(guī)定的有限責(zé)任公司或者股份有限公司?！　　　⌒枰獔?bào)告和披露的情形：　　　　▲應(yīng)在可轉(zhuǎn)換公司債券約定的付息日前3～5個(gè)交易日內(nèi)披露付息公告　　▲在可轉(zhuǎn)換公司債券期滿(mǎn)前3～5個(gè)交易日內(nèi)披露本息兌付公告　　　　▲應(yīng)在可轉(zhuǎn)換公司債券開(kāi)始轉(zhuǎn)股前3個(gè)交易日內(nèi)披露實(shí)施轉(zhuǎn)股的公告　　▲應(yīng)在每一季度結(jié)束后及時(shí)披露因可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股份所引起的股份變動(dòng)情況　　　　▲行使贖回權(quán)時(shí)：在每年首次滿(mǎn)足贖回條件后的5個(gè)交易日內(nèi)至少發(fā)布3次贖回公告　　▲行使回售權(quán)時(shí)：在每年首次滿(mǎn)足回售條件后的5個(gè)交易日內(nèi)至少發(fā)布3次回售公告　　▲變更募集資金投資項(xiàng)目的，上市公司應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)通過(guò)決議后20個(gè)交易日內(nèi)賦予可轉(zhuǎn)換公司債券持有人1次回售的權(quán)利，有關(guān)回售公告至少發(fā)布3次?！　∩鲜小　　　　　。?）可轉(zhuǎn)換公司債券的期限為1年以上　　（2）可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元　?。?）申請(qǐng)上市時(shí)仍符合法定的可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行條件　?。ㄍ鹿缮鲜校僖粭l（7）股權(quán)變化情況）　?。ㄉ鲜泄旧婕笆马?xiàng)）　　（證交所）　　　?。ㄎ澹?信息披露　　可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行的信息披露與上市公司發(fā)行新股的要求基本一致?！　　绻麤](méi)有進(jìn)行分類(lèi)→應(yīng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制，回?fù)芎髢烧叩墨@配比例應(yīng)當(dāng)一致。所以，可轉(zhuǎn)換公司債券的價(jià)值可以用以下公式近似表示：　　可轉(zhuǎn)換公司債券價(jià)值≈純粹債券價(jià)值＋投資人美式買(mǎi)權(quán)價(jià)值＋投資人美式賣(mài)權(quán)價(jià)值一發(fā)行人美式買(mǎi)權(quán)價(jià)值　　　?。ㄈ?申請(qǐng)與審核　?。ㄅc新股發(fā)行類(lèi)似）　　　　　?。ㄋ模?發(fā)行與上市　　發(fā)行　　（4種）　?。?）全部網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行　?。?）網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合　?。?）部分向原社會(huì)股股東優(yōu)先配售，剩余部分網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行　?。?）部分向原社會(huì)股股東優(yōu)先配售，剩余部分采用網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行和網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的方式?！　　l(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，可以不提供擔(dān)保。　　　　▲上市公司在可轉(zhuǎn)換公司債券期滿(mǎn)后5個(gè)工作日內(nèi)，辦理完畢償還債券余額本息的事項(xiàng)　　、回售　　　　▲公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近1期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元的公司除外。 　　　　▲何謂轉(zhuǎn)股價(jià)格或行權(quán)價(jià)格？→可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為每股股份所支付的價(jià)格　　▲價(jià)格應(yīng)在募集說(shuō)明書(shū)中約定　　▲價(jià)格限制→轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)?！　　　　D(zhuǎn)股期：發(fā)行6個(gè)月之后?！　　蛛x交易的可轉(zhuǎn)換公司債券：期限最短1年，無(wú)最長(zhǎng)限制。　　　　二、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券（公司發(fā)行在一定期間內(nèi)根據(jù)約定條件可以轉(zhuǎn)成股票）可分離債（債券和認(rèn)股權(quán)證分別上市）　?。ㄒ唬?發(fā)行條件　　一般規(guī)定同新股公開(kāi)發(fā)行　　特別的：　　▲《證券法》：發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券的上市公司，股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元　　▲《上市公司證券發(fā)行管理辦法》：發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的上市公司其最近1期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億　　▲《上市公司證券發(fā)行管理辦法》：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)　　▲最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均應(yīng)不低于公司債券1年的利息（若其最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%則可不作此現(xiàn)金流量要求）　　（二） 發(fā)行條款的設(shè)計(jì)　　　　可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，累計(jì)公司債券余額不得超過(guò)最近1期末凈資產(chǎn)額的40%。一般包括《招股意向書(shū)》、《網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行公告》、《網(wǎng)上路演公告》、《發(fā)行提示性公告》、《網(wǎng)上、網(wǎng)下詢(xún)價(jià)公告》、《發(fā)行結(jié)果公告》以及《上市公告書(shū)》等?！　　　　鲜泄驹诠_(kāi)發(fā)行證券前的2～5個(gè)工作日，應(yīng)當(dāng)自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的募集說(shuō)明書(shū)摘要或者募集意向書(shū)摘要刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊，同時(shí)將其全文刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，置備于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的場(chǎng)所，供公眾查閱?！　∩鲜泄臼盏街袊?guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于本次發(fā)行申請(qǐng)的下列決定后，應(yīng)當(dāng)在次一工作日予以公告?！　　⑸鲜胁僮鞒绦颍ㄔ霭l(fā)和配股）　?。ㄎ澹┬畔⑴丁　　　∽C券發(fā)行議案經(jīng)董事會(huì)表決通過(guò)后，應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券交易所，公告召開(kāi)股東大會(huì)的通知?！　　涔蓛r(jià)格的確定是在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人協(xié)商確定。向本公司特定的股東及其關(guān)聯(lián)人發(fā)行證券的，股東大會(huì)就發(fā)行方案進(jìn)行表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避。　?。?）上市公司不得非公開(kāi)發(fā)行股票的情形（7條）（類(lèi)似于公開(kāi)發(fā)行）　?。ㄈ?推薦與審核　?。ㄖ鞒袖N(xiāo)商）　　上市公司公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷(xiāo)；非公開(kāi)發(fā)行股票，如發(fā)行對(duì)象均屬于原前10名股東的，則可以由上市公司自行銷(xiāo)售。認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)骸　、偕鲜泄镜目毓晒蓶|、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；　?、谕ㄟ^(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；　?、鄱聲?huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者?！　　　。?）發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%?！　。?）發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名?！　。?）發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)?！　】毓晒蓶|不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的（發(fā)行失?。?，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東?！　。?）控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量。　?。海?）本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；（2）擅自改變前次公開(kāi)發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正；（3）上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé)；（4）上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者作出的公開(kāi)承諾的行為；（5）上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；（6）嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。；　　，符合下列5條規(guī)定，重點(diǎn)掌握：（2）最近3年及1期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的，所涉及的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人無(wú)重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除；（5）最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。第三部分　第89章　　分為準(zhǔn)備（發(fā)行條件和條款設(shè)計(jì)）、申請(qǐng)與審核、發(fā)行與上市、信息披露四個(gè)方面　　一、發(fā)行新股?！　。?）業(yè)務(wù)與技術(shù)：增加披露發(fā)行人業(yè)務(wù)的獨(dú)特性、創(chuàng)新性以及持續(xù)創(chuàng)新機(jī)制；　?。?）未來(lái)發(fā)展和規(guī)劃：增加要求發(fā)行人審慎分析說(shuō)明未來(lái)發(fā)展及在增強(qiáng)成長(zhǎng)性和自主創(chuàng)新方面的情況。投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定?！　　　∑?、股票上市公告書(shū)編制和披露的要求　　股票上市公告書(shū)的內(nèi)容與格式　　（1）重要聲明與提示　?。?）股票上市情況　?。?）發(fā)行人、股東和實(shí)際控制人情況　?。?）股票發(fā)行情況　　（5）其他重要事項(xiàng)　?。?）上市保薦機(jī)構(gòu)及其意見(jiàn)　　　　八、創(chuàng)業(yè)板信息披露方面的特殊要求　?。ㄒ唬┦状喂_(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市投資風(fēng)險(xiǎn)特別提示（招股說(shuō)明書(shū)和上市公告書(shū)都需要）　　“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，該市場(chǎng)具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)?！　。ǘ?、招股說(shuō)明書(shū)的一般內(nèi)容與格式　?。?）招股說(shuō)明書(shū)的封面、書(shū)脊、扉頁(yè)、目錄和釋義　　（2）董事會(huì)聲明與發(fā)行人提示　?。?）招股說(shuō)明書(shū)概覽　?。?）本次發(fā)行概況　　（5）風(fēng)險(xiǎn)因素　?。?）發(fā)行人的基本情況　　（7）業(yè)務(wù)和技術(shù)　?。?）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易　?。?）董事、監(jiān)事、高管人員與核心技術(shù)人員　　　（10）公司治理　?。?1）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息　?。?2）管理層討論與分析　?。?3）業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)　　（14）募股資金運(yùn)用　?。?5）股利分配政策　?。?6）其他重要事項(xiàng)　?。?7）董事、監(jiān)事、高管及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)聲明：　?。?8）備查文件:包括：發(fā)行保薦書(shū)；財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告；盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告（如有）；內(nèi)部控制鑒證報(bào)告；經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表；法律意見(jiàn)書(shū)及律師工作報(bào)告；公司章程（草案）；中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次發(fā)行的文件；其他與本次發(fā)行有關(guān)的重要文件。　　招股說(shuō)明書(shū)及其摘要披露的原則:真實(shí)、準(zhǔn)確、完整　?。?）招股說(shuō)明書(shū)及其引用的財(cái)務(wù)報(bào)告的有效期及相關(guān)事項(xiàng)　?、僬泄烧f(shuō)明書(shū)引用的財(cái)務(wù)報(bào)告在其最近1期截止日后6個(gè)月內(nèi)有效（特殊情況下可以延長(zhǎng)但至多不超過(guò)1個(gè)月；財(cái)務(wù)報(bào)告的截止日為年度末、半年度末或季度末）?！　　貏e的地方：證監(jiān)會(huì)可以對(duì)金融、房地產(chǎn)等特殊行業(yè)上市公司的信息披露作出特別規(guī)定。 　　　　四、信息披露的事務(wù)管理　　（1）上市公司應(yīng)當(dāng)制定信息披露事務(wù)管理制度。完整性?！　　　∪?、信息披露的原則　　真實(shí)性?！　　墩Z(yǔ)言的選擇：應(yīng)采用中文文本?！　　状喂_(kāi)發(fā)行股票的信息披露文件主要包括：招股說(shuō)明書(shū)及其附錄和備查文件；招股說(shuō)明書(shū)摘要；發(fā)行公告；上市公告書(shū)?！　　　∈?、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行、上市、持續(xù)督導(dǎo)（本節(jié)內(nèi)容來(lái)源于《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》）　　（1）發(fā)行條件（第五章介紹）　?、侔l(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上的股份有限公司（有限→股份，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算）（同主）　?、谧罱鼉赡赀B續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)≥1000萬(wàn)元，（主是3年3000萬(wàn)）且持續(xù)增長(zhǎng)；或最近1年盈利且凈利潤(rùn)≥500萬(wàn)，最近一年?duì)I業(yè)收入≥5000萬(wàn)，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率≥30%　?、圩罱?期末凈資產(chǎn)≥2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損　　④發(fā)行后股本總額≥3000萬(wàn)元（同主）　?。?）上市必要條件：（向深證所申請(qǐng)）　　①股