【正文】 自本次公開發(fā)行的股票上市之日起計(jì)算?！　。?）發(fā)行人及其主承銷商通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格的，當(dāng)發(fā)行價(jià)格以上的有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的全部有效申購(gòu)進(jìn)行同比例配售?！　。ㄈ┫騾⑴c網(wǎng)上發(fā)行的投資者配售:通過(guò)交易所交易系統(tǒng)公開發(fā)行的股票　　上網(wǎng)資金申購(gòu)的基本規(guī)定　?。?）申購(gòu)時(shí)間?！　。?）申購(gòu)單位及上限。每一個(gè)證券賬戶只能申購(gòu)1次（法規(guī)規(guī)定的證券賬戶除外），重復(fù)申購(gòu)和資金不實(shí)的申購(gòu)一律視為無(wú)效申購(gòu)。　　上網(wǎng)發(fā)行資金申購(gòu)流程：　　（1）（T日）投資者申購(gòu)　?。?）（T+1日）資金凍結(jié)　　（3）（T+2日）驗(yàn)資及配號(hào)　?。?）（T+3日）搖號(hào)抽簽、中簽處理　?。?）資金解凍　　上網(wǎng)發(fā)行資金申購(gòu)的縮短流程：?。?）投資者申購(gòu)（T日）　?。?）資金凍結(jié)及驗(yàn)資配號(hào)（T+1日）?。?）搖號(hào)抽簽、中簽處理（T+2日），?。?）資金解凍（T+3日），公布中簽結(jié)果，并按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行資金解凍和新股認(rèn)購(gòu)款劃付。前兩種股票發(fā)行方式都屬于網(wǎng)下發(fā)行的方式，其中全額預(yù)繳款方式又包括“全額預(yù)繳款、比例配售、余款即退”方式和“全額預(yù)繳款、比例配售、余款轉(zhuǎn)存”兩種方式?！　。ㄒ唬┏~配售選擇權(quán)的概念　　▲發(fā)行人授予主承銷商的一種選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售不超過(guò)包銷數(shù)額15%的股份，即主承銷商按不超過(guò)包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售。　?。ǘ┏~配售選擇權(quán)的行使　　▲在超額配售選擇權(quán)行使期內(nèi)，如果發(fā)行人股票的市場(chǎng)交易價(jià)格低于發(fā)行價(jià)格，主承銷商用超額發(fā)售股票獲得的資金，按不高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格，從集中競(jìng)價(jià)交易市場(chǎng)購(gòu)買發(fā)行人的股票，分配給提出認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的投資者；如果發(fā)行人股票的市場(chǎng)價(jià)格高于發(fā)行價(jià)格，主承銷商可以根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給提出認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的投資者?！　　　∑?、回?fù)軝C(jī)制　　首次公開發(fā)行股票達(dá)到一定規(guī)模的，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制，根據(jù)申購(gòu)情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例?！　。ǘ┰儍r(jià)與定價(jià)　?。ㄈ┥曩?gòu)　　上交所將根據(jù)最終的有效申購(gòu)總量，按以下辦法配售新股：　?。?）當(dāng)有效申購(gòu)總量等于該次股票上網(wǎng)發(fā)行量時(shí)，投資者按其有效申購(gòu)量認(rèn)購(gòu)股票。　?。?）當(dāng)有效申購(gòu)總量大于該次股票發(fā)行量時(shí)，上交所按照每1000股配一個(gè)號(hào)的規(guī)則，由交易主機(jī)自動(dòng)對(duì)有效申購(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一連續(xù)配號(hào)，并通過(guò)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)公布中簽率。首次公開發(fā)行的，還應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)向戰(zhàn)略投資者、詢價(jià)對(duì)象的詢價(jià)和配售行為是否符合法律、行政法規(guī)及《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定等進(jìn)行鑒證，并出具專項(xiàng)法律意見書?！　」善卑l(fā)行采用代銷方式的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露發(fā)行失敗后的處理措施。　　　　九、股票的上市保薦　?。ㄒ唬┕善鄙鲜械臈l件（必要條件）（前面是發(fā)行條件 ）　?、俟善苯?jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)已公開發(fā)行　?、诠竟杀究傤~不少于人民幣5000萬(wàn)元（上市審核由證券交易所上市審核委員會(huì)審核）　?、酃_發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上　?、茏罱?年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載　?、萁灰姿蟮钠渌麠l件　?。ǘ┕善辨i定的一般規(guī)定（股票轉(zhuǎn)讓的限制）　?、俟_發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。　?、诙隆⒈O(jiān)事、高級(jí)管理人員所持本公司股份　　ⅰ自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?！　、ｋx職后6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓。不超過(guò)1000股的可一次轉(zhuǎn)讓。　?。?）需要遞交文件：應(yīng)當(dāng)向交易所提交上市保薦書、保薦協(xié)議、保薦機(jī)構(gòu)和相關(guān)保薦代表人已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)登記并列入保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人名單的證明文件、保薦機(jī)構(gòu)向保薦代表人出具的由保薦機(jī)構(gòu)法定代表人簽名的授權(quán)書，以及與上市保薦工作有關(guān)的其他文件?！　。?）總結(jié)報(bào)告的遞交：保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自持續(xù)督導(dǎo)工作結(jié)束后10個(gè)交易日內(nèi)向交易所報(bào)送報(bào)告總結(jié)報(bào)告書。　　　　十、中小企業(yè)板塊上市公司的保薦 　　中小企業(yè)板塊是在深圳證券交易所主板市場(chǎng)中設(shè)立的一個(gè)運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立的板塊，集中安排符合主板發(fā)行上市條件的企業(yè)中規(guī)模較小的企業(yè)上市?！　「鶕?jù)《關(guān)于中小企業(yè)板上市公司實(shí)行公開致歉并試行彈性保薦制度的通知》，中小企業(yè)板上市公司試行彈性保薦制度。　　第七章　首次公開發(fā)行股票的信息披露 　　一、信息披露的制度規(guī)定 　　▲股份有限公司公開發(fā)行股票并上市，依照《公司法》、《證券法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《證券發(fā)行與承銷管理辦法》和其他相關(guān)部門規(guī)章等的規(guī)定，必須同時(shí)向所有投資者公開信息披露?！　　　《⑿畔⑴兜姆绞健　　l(fā)行人及其主承銷商應(yīng)將發(fā)行過(guò)程中披露的信息刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊，同時(shí)將其刊登在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，并置備于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的場(chǎng)所，供公眾查閱。若同時(shí)采用外文文本的，信息披露義務(wù)人應(yīng)保證兩種文本的內(nèi)容一致；若兩個(gè)文本發(fā)生歧義，以中文文本為準(zhǔn)。準(zhǔn)確性。及時(shí)性?！　。?）上市公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立董事會(huì)秘書，作為公司與交易所之間的指定聯(lián)絡(luò)人　?。?）信息披露的監(jiān)督管理和法律責(zé)任　　▲證監(jiān)會(huì)和證交所　　▲監(jiān)督什么？證監(jiān)會(huì)監(jiān)督（信息披露文件及公告的情況、信息披露事務(wù)管理活動(dòng)、上市公司控股股東、實(shí)際控制人和信息披露義務(wù)人的行為）和證交所監(jiān)督（對(duì)上市公司及其他信息披露義務(wù)人披露信息進(jìn)行監(jiān)督，督促其依法及時(shí)、準(zhǔn)確地披露信息，對(duì)證券及其衍生品種交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控）?！　　　　∥濉⒄泄烧f(shuō)明書的編制和披露的規(guī)定　?。ㄒ唬┳C監(jiān)會(huì)在2001年3月15日發(fā)布（2006年5與18日修改）了《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)—招股說(shuō)明書》　?。?）發(fā)行人披露的招股意向書除不含發(fā)行價(jià)格、籌資金額以外，其內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)與招股說(shuō)明書一致，并與招股說(shuō)明書具有同等法律效力?！　、谡泄烧f(shuō)明書的有效期為6個(gè)月，自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行申請(qǐng)前招股說(shuō)明書最后1次簽署之日起計(jì)算。　　　　六、發(fā)行公告、新股投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告、詢價(jià)區(qū)間公告、發(fā)行結(jié)果公告。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、退市風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！薄　。ǘ┱泄烧f(shuō)明書內(nèi)容與格式的差異：　?。?）招股說(shuō)明書封面：應(yīng)明確提示創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)；　?。?）概覽：要求發(fā)行人應(yīng)列示核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的具體表現(xiàn)；　?。?）風(fēng)險(xiǎn)因素：增加對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、內(nèi)部管理、控制（權(quán)）、行業(yè)等相對(duì)特殊的風(fēng)險(xiǎn)。　?。?）附件：增加發(fā)行人成長(zhǎng)性專項(xiàng)意見等。公開（配股和增發(fā)）和非公開　?。ㄒ唬?發(fā)行條件　　公開發(fā)行：　　、運(yùn)行良好；　　，符合下列6條規(guī)定，重點(diǎn)掌握：（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)；（4）高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化；（6）不存在可能嚴(yán)重影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟、仲裁或其他重大事項(xiàng)；（7）最近24個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50%以上的情形。；　　，且不存在重大違法行為；　　：（1）募集資金數(shù)額不超過(guò)項(xiàng)目需要量；（2）募集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律和行政法規(guī)的規(guī)定；（3）除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司；（5）建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金必須存放于公司董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶?！　。ǘ?特別規(guī)定　　　　向原股東配股，除符合上述一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：　　（1）擬配股數(shù)量不超過(guò)本次配股前股本總額的30%?！　。?）采用《證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行?！　　　∠虿惶囟▽?duì)象公開募集股份，除符合上述一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：　　（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。　?。?）除金融類企業(yè)外，最近1期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。　　　?。?）特定對(duì)象符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件。發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)?！　　。?）關(guān)于發(fā)行股份的限售期規(guī)定?！　“l(fā)行對(duì)象屬于以上規(guī)定以外的情形的，認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?！　　　　　”仨毥?jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)?！　　　　　　　。ㄖ鞒袖N商）的推薦　　　?。ㄋ模?發(fā)行與上市　　　　?。?）網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合　?。?）網(wǎng)下網(wǎng)上同時(shí)定價(jià)發(fā)行（目前通常的方式）　　▲原則：發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)　　（3）證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他形式　　　　▲采取網(wǎng)上定價(jià)形式?！　　鴥r(jià)格區(qū)間通常以股權(quán)登記日前20個(gè)或30個(gè)交易日該股二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的平均值為上限，下限為上限的一定折扣。股東大會(huì)通過(guò)本次發(fā)行議案之日起兩個(gè)工作日內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)公布股東大會(huì)決議?！　∩鲜泄緵Q定撤回證券發(fā)行申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)在撤回申請(qǐng)文件的次一工作日予以公告?！　　　　霭l(fā)新股過(guò)程中的信息披露，是指發(fā)行人從刊登招股意向書開始到股票上市為止，通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊向社會(huì)公眾發(fā)布的有關(guān)發(fā)行、定價(jià)及上市情況的各項(xiàng)公告?！　　墩泄烧f(shuō)明書》的編制和披露　　上市公司發(fā)行新股時(shí)的《招股說(shuō)明書》的編制和披露的要求請(qǐng)參閱《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第11號(hào)——上市公司公開發(fā)行證券募集說(shuō)明書》，其大部分與首次公開發(fā)行時(shí)編制招股說(shuō)明書的要求一致，更加強(qiáng)調(diào)了上市公司歷次募集資金的運(yùn)用情況?！　　　　赊D(zhuǎn)換公司債券：最短1年；最長(zhǎng)6年?！　　J(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過(guò)公司債券的期限：自發(fā)行結(jié)束之日起不超過(guò)6個(gè)月。　　▲行權(quán)期：對(duì)于分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿6個(gè)月起方可行權(quán)。（兩個(gè)都要保證）　　　　▲面值：每張100元　　▲利率：發(fā)行公司與主承銷商確定，并遵守相關(guān)規(guī)定?！　　C券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但是商業(yè)銀行除外；設(shè)定抵押或質(zhì)押的，抵押或質(zhì)押財(cái)產(chǎn)的估值應(yīng)不低于擔(dān)保金額?！　。盒庞迷u(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)　　　　存在下列事項(xiàng)需要召開債券持有人會(huì)議：（多選題）　　▲擬變更募集說(shuō)明書的約定　　▲發(fā)行人不能按期支付本息　　▲發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn)　　▲保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化　　▲其他影響債券持有人重大權(quán)益的事項(xiàng)　　　可轉(zhuǎn)換公司債券的定價(jià)　　　　CV=PR　　　　可轉(zhuǎn)換公司債券相當(dāng)于這樣一種投資組合：投資者持有1張與可轉(zhuǎn)債相同利率的普通債券，1張數(shù)量為轉(zhuǎn)換比例、期權(quán)行使價(jià)為初始轉(zhuǎn)股價(jià)格的美式買權(quán)，1張美式賣權(quán)，同時(shí)向發(fā)行人無(wú)條件出售了1張美式買權(quán)?！　　　　鴧⑴c網(wǎng)下配售的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行分類→據(jù)此分類設(shè)定不同的配售比例。　　　　　發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券依法采取承銷方式的，應(yīng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人?！　】赊D(zhuǎn)換公司債券上市的信息披露　　　　獲準(zhǔn)上市后，應(yīng)在可轉(zhuǎn)換公司債券上市前5個(gè)交易日內(nèi)，在指定媒體上披露上市公告書。其中，在回售實(shí)施前、股東大會(huì)決議公告后5個(gè)交易日內(nèi)至少發(fā)布1次，在回售實(shí)施期間至少發(fā)布1次，余下1次回售公告的發(fā)布時(shí)間視需要而定?！　。?）公司組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好，內(nèi)部控制制度不存在重大缺陷?！　。?）公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息?！　。?）本次發(fā)行債券的金額不超過(guò)預(yù)備用于交換的股票按募集說(shuō)明書公告日前20 個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的70%，且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物?！　。?）不存在《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第八條規(guī)定的不得發(fā)行公司債券的情形?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。　　▲用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前，不存在查封、扣押、凍結(jié)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或者依法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保的其他情形?！　　　」緜粨Q為每股股份的價(jià)格，應(yīng)當(dāng)不低于公告募集說(shuō)明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)?！　〉谒牟糠帧〉?011章第十章　債券的發(fā)行與承銷　　一、我國(guó)國(guó)債的發(fā)行與承銷　　國(guó)債包括記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債。　招標(biāo)標(biāo)的為利率、利差、價(jià)格或數(shù)量?！　。ǘ﹪?guó)債承銷程序　　記賬式國(guó)債的承銷程序：招標(biāo)發(fā)行、遠(yuǎn)程投標(biāo)、債券托管、分銷。　　憑證式國(guó)債的發(fā)行期限改為1個(gè)月?！　∮绊憞?guó)債銷售價(jià)格的因素　?。?）市場(chǎng)利率。 　　（2）承銷商承銷國(guó)債的中標(biāo)成本?！　。?）國(guó)債承銷的手續(xù)費(fèi)收入?！　。?）其他國(guó)債分銷過(guò)程中的成本?！　　罱?年連續(xù)盈利?！　。骸鹑谧赓U公司注冊(cè)資本金不低于5億元人民幣或等值的自由兌換貨幣,汽車金融公司注冊(cè)資本金不低于8億元人民幣或等值的自由兌換貨幣?！　　刹扇∫淮巫泐~發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行的方式。發(fā)行人應(yīng)在每期金融債券發(fā)行前5個(gè)工作日將相關(guān)的發(fā)行申請(qǐng)文件報(bào)人行備案，并按要求披露有關(guān)信息?！　　?cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券則需要由財(cái)務(wù)公司的母公司或其他有擔(dān)保能力的成員單位提供相應(yīng)擔(dān)保，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)免于擔(dān)保的除外?！　。ㄋ模┬畔⑴丁　∨兜耐緩剑褐袊?guó)貨幣網(wǎng)、中國(guó)債券信息網(wǎng)?！　　鹑趥胬m(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)于每年4月30日前向投資者披露年度報(bào)告；采用擔(dān)保方式發(fā)行的，還應(yīng)在其年度報(bào)告中披露擔(dān)保人上一年度的相關(guān)情況。　　▲金融債券存續(xù)期間，發(fā)行人應(yīng)于每年7月31日前披露債券跟蹤信用評(píng)級(jí)報(bào)告。　?、凇蹲C券法》和《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》　　▲股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元?！　　罱?年平均可分配利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）足以支付債券1