【正文】 同樣，管理人員和雇員也需評估他們對最新的領(lǐng)導(dǎo)倡議需要投入多少感情和專業(yè)方面的努力。此外，投資者、評級機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都會喪失對管理層的信心。支持該項目的高管和董事會成員需要站在自己的立場上進(jìn)行鼓吹，并在某種程度上冒險投入他們的專業(yè)聲譽(yù)。 (3)政治資本。雖然難以量化，這些成本和內(nèi)部破壞的程度是直接相關(guān)的。不過，雖然分散的公司組織可能在某些時候很難實施企業(yè)風(fēng)險管理，他們也能通過檢查他們在整個企業(yè)中的風(fēng)險而獲益匪淺。另外，分散的企業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)文化會發(fā)現(xiàn)更具挑戰(zhàn)性的企業(yè)風(fēng)險管理路徑。根據(jù)組織開始的階段不同，分散和集中的組織所承擔(dān)的無形成本也截然不同。（2）、破壞和機(jī)會成本。如果一個企業(yè)選擇在分散的基礎(chǔ)上進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險管理，數(shù)據(jù)匯總可能更具挑戰(zhàn)性，但仍是可以實現(xiàn)的。實施企業(yè)風(fēng)險管理的有形成本包括授權(quán)費(fèi)、維修費(fèi)以及信息技術(shù)的實施和整合成本、雇有新人，改變模型和記錄業(yè)務(wù)流程的成本。無形成本和有形成本都影響著企業(yè)風(fēng)險管理實施的進(jìn)程，因為它們不僅檢測了企業(yè)行政支持體系的水平，也檢測了企業(yè)文化變革的水平。2企業(yè)風(fēng)險管理的成本計算企業(yè)風(fēng)險管理的有形成本遠(yuǎn)比證明它的有形收益更加容易。通過降低客戶、產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險集中度，更好地分配整個企業(yè)集團(tuán)中的風(fēng)險限制，能夠降低利潤的波動。 （9）改進(jìn)利潤質(zhì)量。他們認(rèn)為向投資者表現(xiàn)出強(qiáng)大的風(fēng)險管理和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。增強(qiáng)信譽(yù)和透明度，通?？梢蕴岣吖蓶|、監(jiān)管者、員工和客戶對企業(yè)的信心。增加管理層的前瞻性將改善決策和形成更好的競爭姿態(tài)。企業(yè)風(fēng)險管理可以使一個公司的高管和董事會將重點(diǎn)放在重要的潛在問題上，而不是對意外風(fēng)險作出反應(yīng)。上面討論的很多好處都是基于向一個具有更高問責(zé)制的風(fēng)險意識文化的成功轉(zhuǎn)型。風(fēng)險管理的結(jié)果、風(fēng)險模糊不清的所有權(quán)、政治問題以及變化的一般慣性都使得幫助企業(yè)理解風(fēng)險管理具有一定的挑戰(zhàn)性。企業(yè)風(fēng)險管理能夠提高對公司治理和風(fēng)險管理的整體評價，信貸評級提升也有利于企業(yè)的風(fēng)險管理。 (5)對融資成本的影響。隨著風(fēng)險管理能力的增強(qiáng)，企業(yè)能夠更清楚地了解風(fēng)險和利潤的關(guān)系。企業(yè)風(fēng)險管理的另一個好處是在業(yè)務(wù)部門之間更好地分配資本，從而建立一個更為真實的業(yè)績衡量機(jī)制。在風(fēng)險調(diào)整后的資本回報率的框架中，這種好處將有助于降低分子中的資本費(fèi)用和提高分子中的風(fēng)險調(diào)整后利潤，同時減少分母中的總股本，增加風(fēng)險調(diào)整后的報酬。支持經(jīng)濟(jì)資本框架的企業(yè)風(fēng)險管理的主要好處是先進(jìn)的風(fēng)險評估能力和企業(yè)投資組合的多樣化。不過，重要的是要記住，資本不能代替良好的風(fēng)險管理，一個企業(yè)必須積極主動地管理其風(fēng)險狀況，以確保損失小于其總市值。企業(yè)風(fēng)險管理的重要好處之一就是改進(jìn)了對于企業(yè)資本要求的估計。如果各部門能夠更好地理解企業(yè)的風(fēng)險，在量身訂制產(chǎn)品來更好地滿足客戶需求時，就不會帶來過多的風(fēng)險。確保產(chǎn)品價格是一個基于信用風(fēng)險的過程，包含來自整個企業(yè)的組合風(fēng)險，可提供來自完全基于市場、信貸和經(jīng)營風(fēng)險分析的新增利益。產(chǎn)品或服務(wù)的出售和運(yùn)輸是所有組織的生命線。一個滿足監(jiān)管要求的普遍框架和方法應(yīng)當(dāng)在企業(yè)風(fēng)險管理動機(jī)的范圍之內(nèi)，并可以由于多重獨(dú)立的對策戚本降低而節(jié)省可觀的費(fèi)用。結(jié)果是這些要求分散了企業(yè)資源和管理層的注意力。(1)成本節(jié)約。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)需要確定一個企業(yè)風(fēng)險管理框架，并將對該框架的增量投入所獲得的有形和無形的利益聯(lián)系起來。企業(yè)風(fēng)險管理的價值命題的重點(diǎn)并非是否應(yīng)當(dāng)追求風(fēng)險管理方面的投資，因為健全的風(fēng)險管理是一項基本的企業(yè)環(huán)境。就風(fēng)險控制措施而言，應(yīng)認(rèn)識到，風(fēng)險不能完全避免，但是通過適當(dāng)?shù)拇胧?，能夠?qū)⑵浣档椭量山邮艿乃健１緯牡谑聦π畔⒓夹g(shù)管理作詳細(xì)介紹。因為遵守法規(guī)是復(fù)雜的，企業(yè)正在尋求實現(xiàn)自動化、精簡并盡可能簡化地遵守流程的技術(shù)。這使企業(yè)能夠更好地根據(jù)整體經(jīng)營目標(biāo)來調(diào)整其風(fēng)險管理和技術(shù)框架。符合法規(guī)的要求具有高度的復(fù)雜性，特別是對于大型國有企業(yè)而言，需要符合每年都在不斷變化的各種法規(guī)的要求。(三)確保遵守國家的法規(guī)影響風(fēng)險管理的法規(guī)數(shù)量日益增多，并給風(fēng)險管理部門、金融、內(nèi)部控制和許多公司的合規(guī)部門都增加了進(jìn)一步的負(fù)擔(dān)。例如，如果缺乏訴訟檔案將使企業(yè)在訴訟中處于不利地位，隨后企業(yè)應(yīng)當(dāng)就檔案記錄的重要性以及記錄方法進(jìn)行培訓(xùn)。這使員工能夠了解如何像一個風(fēng)險管理人員那樣思考。(二)教育和培訓(xùn)在風(fēng)險管理文化的角色創(chuàng)建風(fēng)險管理文化的要素是教育和培訓(xùn)11。例如，許多企業(yè)通過內(nèi)部網(wǎng)發(fā)送項目政策和程序或者通過電子郵件給風(fēng)險管理人員發(fā)送警報。一個成功的風(fēng)險管理計劃必須建立起所有利益相關(guān)者之間的關(guān)系，以確保目標(biāo)的實現(xiàn)。這樣可以讓每個員工幫助實施風(fēng)險管理的優(yōu)先事項和參與損失控制措施。這種風(fēng)險管理文化將有助于溝通、協(xié)作和聯(lián)系。(一)創(chuàng)建風(fēng)險管理文化的好處風(fēng)險管理人員不能忽視文化在一個成功的風(fēng)險管理計劃中的重要性。另一方面，如果風(fēng)險管理被看作是日常業(yè)務(wù)的重要組成部分，很可能會形成強(qiáng)有力的風(fēng)險文化。疲軟的風(fēng)險文化是指其員工都沒有意識到風(fēng)險管理的重要性以及風(fēng)險管理的作用。風(fēng)險管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)包含在企業(yè)目標(biāo)之中，并且企業(yè)的主要動機(jī)應(yīng)納入風(fēng)險評估和風(fēng)險緩解策、略。四、風(fēng)險管理文化風(fēng)險管理最重要的一方面是將風(fēng)險融合到企業(yè)文化和價值觀。企業(yè)的發(fā)展情況一般與整個集團(tuán)的發(fā)展階段(有時可以項目周期而論)有關(guān)。企業(yè)的規(guī)模一般與營業(yè)額、市場份額或資產(chǎn)負(fù)債表上列示的資產(chǎn)的大小有關(guān)。風(fēng)險策略認(rèn)為，如果保費(fèi)過高，從整體上來看，企業(yè)將尋求風(fēng)險較小的項目。類似地，關(guān)于風(fēng)險轉(zhuǎn)移的風(fēng)險策略可能表明整體策略包含高層級風(fēng)險。主要帶有自我保險性質(zhì)的風(fēng)險策略，可能限制了企業(yè)關(guān)于開展有風(fēng)險項目的策略。總體來說，企業(yè)的策略很可能包含風(fēng)險組合或項目，其中一部分比另外一部分承受的風(fēng)險更大，因此風(fēng)險組合符合整體風(fēng)險偏好。如果已達(dá)到風(fēng)險容量，企業(yè)會尋求開展低風(fēng)險的活動。企業(yè)需確定其風(fēng)險偏好是對風(fēng)險持?jǐn)硨B(tài)度還是樂意承受風(fēng)險。風(fēng)險容量表明企業(yè)能夠承受多大的風(fēng)險。整體的風(fēng)險策略又決定了對待風(fēng)險的整佯方式。都能使業(yè)務(wù)獲得競爭優(yōu)勢。在一定程度上，這種益處可能是財務(wù)方面的，例如成本下降。相反，不承擔(dān)風(fēng)險，會使業(yè)務(wù)的活力不足，表明采用了追隨領(lǐng)先者的策略。承擔(dān)風(fēng)險的主要目的是，獲得競爭優(yōu)勢及增加財務(wù)收入。缺乏監(jiān)察最初不會成為企業(yè)明顯的威脅，但是不斷出現(xiàn)差錯將增加風(fēng)險。 (3)運(yùn)營層面。就功能性結(jié)構(gòu)而言，如果缺乏監(jiān)察，可能影響程序的繼續(xù)完成。就分公司而言，如果缺乏監(jiān)察，可能對能否繼續(xù)供貨或配送渠道是否可用產(chǎn)生影響。對于影響戰(zhàn)術(shù)管理的風(fēng)險，需要進(jìn)行監(jiān)察。如果缺乏監(jiān)察，企業(yè) J將從一開始就在產(chǎn)品功能和設(shè)計等方面落后于競爭對手。要挑選較佳的風(fēng)險管理策略，企業(yè)需要對風(fēng)險對企業(yè)的整體影響進(jìn)行持續(xù)地監(jiān)察。因此，對企業(yè)的持續(xù)監(jiān)察應(yīng)確保風(fēng)險管理策略在必要時加以更新。如果對企業(yè)有影響的風(fēng)險未被識別出，則意昧著缺乏對該風(fēng)險的控制。雖然任何單獨(dú)的個人不太可能擁有所有這些技能，但重要的是，這些能力應(yīng)存在于首席風(fēng)險總監(jiān)或其所在企業(yè)中的其他崗位。④具有信貸、市場和操作風(fēng)險方面的技術(shù)技能。②能將懷疑者轉(zhuǎn)變成支持者，特別是克服來自于各部門的抵制。對于高級管理團(tuán)隊內(nèi)不存在全方位的風(fēng)險管理經(jīng)驗的公司，或者建立必要的風(fēng)險管理基礎(chǔ)設(shè)施需要經(jīng)驗豐富的風(fēng)險專業(yè)人員的全職工作，設(shè)立首席風(fēng)險總監(jiān)對于公司是有益的。也許不是每家公司都應(yīng)該有一個全職的首席風(fēng)險總監(jiān)，但該職能應(yīng)該予以明確，而不僅僅是行政總監(jiān)或財務(wù)總監(jiān)的職能。有些人認(rèn)為 L公司不應(yīng)該有首席風(fēng)險總監(jiān)，因為風(fēng)險管理的最終責(zé)任落在首席執(zhí)行官和財務(wù)總監(jiān)身上，首席執(zhí)行官總是要最終負(fù)責(zé)風(fēng)險和公司回報業(yè)績，而且有很多風(fēng)險部門是財務(wù)總監(jiān)職能的一部分。其次，首席風(fēng)險總監(jiān)的職位為想要采取更廣泛的角度分析風(fēng)險和經(jīng)營管理風(fēng)險的專業(yè)人員提供了一個有吸引力的職業(yè)道路，而在過去，風(fēng)險專業(yè)人員只能希望成為一個特定風(fēng)險機(jī)構(gòu)的主管，如內(nèi)部審計主管。首先，任命行政經(jīng)理，其主要職責(zé)是風(fēng)險管理，提高了許多公司知名度和組織效率。制是風(fēng)險管理政策，包括通過具體的風(fēng)險限額量化管理的風(fēng)險偏好，實施一系列風(fēng)險指標(biāo)和報告，其中包括損失和事件、主要風(fēng)險和早期預(yù)警指標(biāo)，還包括基于風(fēng)險將經(jīng)濟(jì)資本分配到商業(yè)活動，通過業(yè)務(wù)活動和風(fēng)險轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略、與關(guān)鍵利益相關(guān)者(如董事會、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、股票分析師、評級機(jī)構(gòu)和商業(yè)伙伴)溝通公司的風(fēng)險狀況，優(yōu)化公司的風(fēng)險投資組合，以及發(fā)展分析系統(tǒng)和數(shù)據(jù)管理能力，以支持風(fēng)險管理策略。首席風(fēng)險總監(jiān)通常還負(fù)責(zé)風(fēng)險管理政策、資本管理、風(fēng)險分析和報告，以及各業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險 管理。首席風(fēng)險總監(jiān)一般向首席執(zhí)行官或財務(wù)總監(jiān)報告，還有一些首席風(fēng)險總監(jiān)直接向董事會匯報。首席風(fēng)險總監(jiān)負(fù)責(zé)制定和實施企業(yè)風(fēng)險管理戰(zhàn)略。(十六)任命首席風(fēng)險總監(jiān)為了監(jiān)測和補(bǔ)救有關(guān)的風(fēng)險，一些企業(yè)雇用首席風(fēng)險總監(jiān)。如果一個企業(yè)有意或無意地做某些事情，其后果可能與道德和倫理相關(guān)，它們可能與財產(chǎn)損失或賠償責(zé)任的訴訟威脅同樣重要。例如，一個企業(yè)決定建立污水處理設(shè)施，應(yīng)在道德方面承認(rèn)可能對社區(qū)造成污染，以及承認(rèn)這一決策的法律后果。風(fēng)險管理不是僅僅指風(fēng)險暴露大小，它也需要將分析納入到全面的風(fēng)險評估工作之中。對于風(fēng)險管理者來說，比較困難的是道德行為標(biāo)準(zhǔn)不會得到意見一致的肯定。其他的行為標(biāo)準(zhǔn)可以并且應(yīng)該受到關(guān)注，對于風(fēng)險管理者更重要的是要認(rèn)識到道德責(zé)任是商業(yè)組織的一個風(fēng)險暴露方面。雖然避免觸犯法律始終是一個好想法，但這種說法仍有不當(dāng)之處。(十五)道德責(zé)任道德責(zé)任的存在，企業(yè)對道德責(zé)任的重視及其溝通手法的確大大影響企業(yè)的風(fēng)險管理。為了減少風(fēng)險，有必要進(jìn)行風(fēng)險暴露程度的管理。(十四)風(fēng)險敞口的衡量衡量風(fēng)險涉及對不良事件發(fā)生的概率進(jìn)行估計及其潛在的影響。這些往往是通過推薦其他專業(yè)人員來實現(xiàn)的。許多咨詢公司已經(jīng)在風(fēng)險管理方面有所實踐，主要是由于在其他領(lǐng)域(如公司財務(wù))所取得的經(jīng)驗。由于技術(shù)是一個相當(dāng)復(fù)雜的領(lǐng)域，強(qiáng)烈建議在這方面昕從專業(yè)的指導(dǎo)意見。創(chuàng)建一個電子表格及其用途、復(fù)雜性和潛在的錯誤或濫用的清單有助于凸顯存在風(fēng)險的領(lǐng)域。電子表格廣泛應(yīng)用于金融和非金融組織，但依靠它們，再加上缺乏控制，可能產(chǎn)生操作風(fēng)險。記錄應(yīng)受到保護(hù)，避免員工修改報告參數(shù)。內(nèi)部和外部系統(tǒng)應(yīng)支持多種進(jìn)入和權(quán)限水平。管理這種風(fēng)險往往涉及控制進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)和交易系統(tǒng)，特別是支持實時數(shù)據(jù)和交易的第三方系統(tǒng)，控制技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)可進(jìn)入的地點(diǎn)，以及員工對密碼的使用。在制定政策時應(yīng)考慮企業(yè)可接受風(fēng)險的程度和與此相關(guān)的損失界定。制定和執(zhí)行政策的人員需要了解制定政策過程中的風(fēng)險。如果出現(xiàn)任何必要的修改或更新，應(yīng)對政策進(jìn)行定期審查。(十一)政策政策問題包括政策的制定、遵守和定期審查。董事會應(yīng)該很好地了解公司所面臨的各種風(fēng)險，在制定政策過程中起領(lǐng)導(dǎo)作用，從而衡量并管理這些風(fēng)險，并確保管理層迅速而有效地執(zhí)行計劃。提示系統(tǒng)或其他自動化工具應(yīng)當(dāng)被加以利用，以確保對現(xiàn)金流量作出適當(dāng)?shù)念A(yù)期，而且在關(guān)鍵的付款日期得以實現(xiàn)?，F(xiàn)金預(yù)測不僅有助于凸顯存在市場風(fēng)險的領(lǐng)域，也有助于現(xiàn)金流動性管理。首先，它被用于管理一個企業(yè)的現(xiàn)金流動性和償債義務(wù)。預(yù)測將有助于確定差距是一個短暫的時間差問題還是風(fēng)險問題。(九)預(yù)測和調(diào)節(jié)從風(fēng)險管理角度看，應(yīng)在擁有各種貨幣的現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)單位中建立現(xiàn)金預(yù)測并加以保持。報告和通報機(jī)制，應(yīng)確保管理層和董事會定期收到報告，報告中載有例外事項的溝通、政策偏離，缺陷報告，非常損失，或其他任何能夠使管理層和董事會更好地評估風(fēng)險的信息。通過溝通和報告，可以形成反饋，使報告的接收方能夠提出問題并提供改進(jìn)建議。緊跟市場或監(jiān)管的變化十分重要，因為這些變化可能會影響產(chǎn)品的銷售、營運(yùn)活動的進(jìn)行，以致貨幣的可兌換性或流動性等諸多問題。這樣做有助于避免錯誤、尷尬或故意歪曲事實的情況。關(guān)系維持，包括在新的負(fù)責(zé)交易的員工加入時向金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商提供正確的文件檔案。與適當(dāng)數(shù)量的金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)銷商的良好合作關(guān)系，應(yīng)予維持。強(qiáng)調(diào)專業(yè)化的財務(wù)人員意味著財務(wù)經(jīng)理已獲得新的、高度專業(yè)化的人員，但他們必須適合該企業(yè)的培養(yǎng)目標(biāo)，特別是關(guān)于風(fēng)險管理的態(tài)度。雇員輪換可以使得員工掩蓋不適當(dāng)?shù)男袆痈永щy，從而可能減少發(fā)生舞弊、故意誤導(dǎo)或未經(jīng)授權(quán)交易的可能性。交叉培訓(xùn)是一個機(jī)會，能夠提高員工的技能和加快團(tuán)隊進(jìn)步。高素質(zhì)的員工對風(fēng)險管理的確有很大幫助。應(yīng)向員工提供培訓(xùn)和技能強(qiáng)化訓(xùn)練的機(jī)會。有些企業(yè)禁止員工與本企業(yè)相關(guān)的交易商和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，以減少潛在的沖突。例如，員工可能與某些金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，以為自已或家庭成員換取優(yōu)惠待遇。高級管理人員應(yīng)該對于工作人員的期望進(jìn)行充分溝通，尤其是專業(yè)方面的合作關(guān)系。（四）管理利益沖突管理層應(yīng)該注意到潛在的利益沖突。管理層對于企業(yè)的風(fēng)險必須有適當(dāng)?shù)牧私?，以制定政策和可接受的?zhàn)略，并監(jiān)督遵守情況。(三）管理層的參與管理層的監(jiān)督和責(zé)任是極為重要的。欺詐的可能性亦會因雇員財務(wù)困難或者賭博、吸毒等行為的增加而增加。工作人員應(yīng)該知道他們的期望，并且他們的報酬應(yīng)反映這些期望。報酬是對于業(yè)績預(yù)期的一個重要信號，特別是在財政部門。對于財務(wù)人員，一個適當(dāng)?shù)膱蟪杲Y(jié)構(gòu)應(yīng)該符合該企業(yè)的風(fēng)險承受能力。如果損失可以隱瞞，并且一個雇員由于創(chuàng)造利潤或者其他方面的壓力而隱瞞損失，則該企業(yè)正處于巨大的風(fēng)險之中，尤其是當(dāng)巨大損失有被隱瞞的可能性的時候。對于內(nèi)部控制而言，適當(dāng)分工或工作人員之間的職責(zé)分工是一項重要的措施。董事對于確保適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制得以實施負(fù)有最終責(zé)任。(一)內(nèi)部控制內(nèi)部控制也許是一種較有效的風(fēng)險管理策略，同時，大部分企業(yè)也反映這是管理營運(yùn)風(fēng)險最重要的工具。風(fēng)險管理者需要更好的工具來了解他們企業(yè)的風(fēng)險，包括風(fēng)險評估系統(tǒng)、訴訟管理、報告、工作流程自動化以及決策管理。因此，選用長期戰(zhàn)略并且不斷加入新的方法對于企業(yè)風(fēng)險管理至關(guān)重要。為了遵守新的法規(guī)，更多的企業(yè)已經(jīng)開始研究企業(yè)風(fēng)險管理。有些企業(yè)并沒有提前做這種分析，并且不確定如何全面執(zhí)行風(fēng)險評估。目前，隨著各地新出臺或即將出臺的法律法規(guī)對企業(yè)內(nèi)部控制的要求，大多數(shù)企業(yè)需要記錄經(jīng)營風(fēng)險。風(fēng)險管理原則結(jié)合了長期戰(zhàn)略和不斷變化的新辦法。雖然風(fēng)險管理具有重要意義，但由于經(jīng)濟(jì)停滯、嚴(yán)格的監(jiān)管要求和公司治理問題、訴訟和壓力增加等一系列因素已經(jīng)使得風(fēng)險管理變得非常復(fù)雜。從歷史上看，大多數(shù)財務(wù)戰(zhàn)略的風(fēng)險管理需要處理財務(wù)風(fēng)險，而企業(yè)關(guān)注的是收入，并非風(fēng)險。第四節(jié) 風(fēng)險管理策略一、風(fēng)險管理策略的重要性