財務(wù)管理第4章財務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算(參考版)
2025-01-21 09:54本頁面
【正文】 資產(chǎn)負債表左邊的資產(chǎn)的增加由 自然性負債 解決一部分； （ 4）銷售收入 ↗ ，利潤 ↗ ，留存收益 ↗ ；變化不敏感； （ 5）假定流動資產(chǎn)中現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨；流動負債中的應(yīng)付費用和應(yīng)付賬款同銷售收入呈敏感性變化（銷售收入增減變動的百分比 =敏感項目變動的百分比）； （ 6）依據(jù)：資產(chǎn) =負債 +所有者權(quán)益 按預(yù)測公式預(yù)測外部籌資額 ? 需要追加的外部籌資額 = 增加的資產(chǎn) 增加的負債 增加的留存收益 = (△ S)∑(RA/S) (△ S)∑(RL/S) △ RE 式中： △ S — 預(yù)測年度銷售增加額 ∑ (RA/S)－基年敏感資產(chǎn)總額占基年銷售 額的百分比 ∑ (RL/S)－基年敏感負債總額占基年銷售 額的百分比 △ RE－預(yù)測年度留用利潤增加額 (預(yù)計銷售收 入 銷售凈利率 收益留存率 ① 計算資金需要總量 (總追加量）： （ 5000+15000+30000） 20%=10000 ② 10000的資金需要量通過自然性負債的增加可以解決： （ 5000+10000） 20%=3000 ③ 需追加的資金量變?yōu)椋? 100003000=7000 ④ 需追加的資金量 7000元通過內(nèi)部留存收益解決： 內(nèi)部留存收益 =凈利－向投資者分配的利潤 =銷售收入 銷售凈利率－凈利 向投資者分配的比率 120220 10% － 12022 60%=4800 ⑤ 確定需從外部籌集的資金： 7000 － 4800=2200 第四節(jié) 財務(wù)預(yù)算 ? 一、利潤預(yù)算 ? 二、財務(wù)狀況預(yù)算 一、利潤預(yù)算 ? – 營業(yè)利潤的預(yù)算 – 利潤總額的預(yù)算 – 稅后利潤的預(yù)算 – 每股收益的預(yù)算 ? 二、財務(wù)狀況預(yù)算 ? – 短期資產(chǎn)預(yù)算 – 長期資產(chǎn)預(yù)算 – 短期債務(wù)資本預(yù)算 – 長期債務(wù)資本預(yù)算 – 權(quán)益資本預(yù)算 ? 。銷售凈利潤率為 10%，分配給投資者的利潤為 60%，若 2022年的銷售收入提高到 120220元，應(yīng)用銷售百分率法預(yù)測該企業(yè)需要從外部 籌集的資金。 ? 企業(yè)的利潤分配政策不變。 ? 企業(yè)各項資產(chǎn)、負債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)已達到最優(yōu)。 ? 在一定的銷售量范圍內(nèi)，財務(wù)報表中的非敏感項目的數(shù)額保持不變。xxn yxxynb230318565526003031581805??????n xbya ? ???5 ???= 四、籌資數(shù)量的預(yù)測：營業(yè)收入比例法 ? （一）營業(yè)收入比例法的原理 – 營業(yè)收入比例法：是根據(jù)營業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項目資本需要額的方法。假定 2022年銷售量為 75萬件，試確定 2022年的資金需要量。 ? 具體計算步驟如下： (1)根據(jù)歷史資料列表計算出變量數(shù) n、 ∑ x、 ∑ y、 ∑ xy、 ∑ x2等數(shù)據(jù)的值。 可變資本 —— 隨產(chǎn)銷量變動而變動的資本。 ?
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