財務管理第4章：財務戰(zhàn)略與預算(參考版)
2025-01-21 11:18本頁面
【正文】 。 ? 10．試歸納說明財務狀況預算的內(nèi)容。 ? 8．試分析籌資數(shù)量預測的回歸分析法的局限及 改進設想。 ? 4．如何根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期階段選擇企業(yè)的財務戰(zhàn)略？ ? 5．如何根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段安排財務戰(zhàn)略？ ? 6．試分析資本預算和財務預算的相互關(guān)系。其中，永久性所有者權(quán)益包括實收資本、資本公積和盈余公積，非永久性所有者權(quán)益即未分配利潤） 思考題 ? 1．如何認識企業(yè)財務戰(zhàn)略對企業(yè)財務管理的意義？ ? 2．試分析說明企業(yè)財務戰(zhàn)略的特征和類型。經(jīng)預計，該企業(yè)預算年度計提盈余公積 60萬元，當年留用的未分配利潤為 80萬元。其中， 上年實際 欄中的數(shù)據(jù)取自該公司 20 8年 12月 31日資產(chǎn)負債表。 本年預算 欄中的數(shù)據(jù)，通過營業(yè)收入預算、產(chǎn)品成本預算、銷售費用預算、管理費用預算、財務費用預算和資本預算取得；經(jīng)預計，投資凈收益為 140萬元，營業(yè)外收入為 30萬元，營業(yè)外支出為 70萬元，企業(yè)所得稅稅率為 25%； 20 9年 1月 1日公司流通在外股份總數(shù)為 1800萬股，預算年度沒有增發(fā)新股計劃，也不存在發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股票期權(quán)的情況和計劃。針對這些變動，該企業(yè) 20 9年有關(guān)資本需要的預測調(diào)整如下： ? 資產(chǎn)總額： 6397+18000 (%%)+50=6483(萬元 ) ? 負債總額： 384918000 (%%)+65=3896（萬元） ? 追加外部籌資額： =（萬元） 第 4節(jié) 財務預算 ? 一、利潤預算 ? 二、財務狀況預算 一、利潤預算 ? ? 營業(yè)利潤的預算 ? 利潤總額的預算 ? 稅后利潤的預算 ? 每股收益的預算 ? ? 例 47：某公司 20 9年度利潤預算表的編制如下頁表所示。 ? 例 45：根據(jù)例 44中的數(shù)據(jù)，運用式（ 42）預測該企業(yè) 20 9年需要追加的外部籌資額。 20 9年預計銷售收入為 18000萬元。試編制該企業(yè) 20 9年預計利潤表，并預測留用利潤。敏感資產(chǎn)項目一般包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目；敏感負債項目一般包括應付賬款、應付費用等項目。因此，在有關(guān)因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調(diào)整原有的銷售百分比。 ? 優(yōu)點：能為財務管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。在預期原材料、設備的價格和人工成本發(fā)生變動時，應相應調(diào)整有關(guān)預測參數(shù)，以取得比較準確的預測結(jié)果。 ? （ 2）確定 a， b兩個參數(shù)的數(shù)值，應利用預測年度前連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有 3年以上的資料，才能取得比較可靠的參數(shù)。將 a=205， b=49代入 Y=a+bX，得到預測模型為： ? Y=205+49X ? （ 4）計算資本需要總額。將上頁表的數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程組，即 ? 則有 ? 求得 a=205， b=49，即不變資本總額為 205萬元，單位業(yè)務量所需要的可變資本額為 49萬元。根據(jù)前頁表的資料，計算整理出下表的數(shù)據(jù)。試預測 20 9年資本需要總額。 ? 例 42：某企業(yè) 20 4— 20 8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表 42所示。 ? 不變資本 是指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務量變動的資本，主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的保險儲備、必要的
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