財(cái)務(wù)管理學(xué)第4章：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算(參考版)
2025-01-13 10:44本頁面
【正文】 。 ? 10．試歸納說明財(cái)務(wù)狀況預(yù)算的內(nèi)容。 ? 8．試分析籌資數(shù)量預(yù)測的回歸分析法的局限及 改進(jìn)設(shè)想。 ? 4．如何根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期階段選擇企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略？ ? 5．如何根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段安排財(cái)務(wù)戰(zhàn)略？ ? 6．試分析資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算的相互關(guān)系。其中，永久性所有者權(quán)益包括實(shí)收資本、資本公積和盈余公積，非永久性所有者權(quán)益即未分配利潤） 思考題 ? 1．如何認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義？ ? 2．試分析說明企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征和類型。經(jīng)預(yù)計(jì)，該企業(yè)預(yù)算年度計(jì)提盈余公積 60萬元，當(dāng)年留用的未分配利潤為 80萬元。其中， 上年實(shí)際 欄中的數(shù)據(jù)取自該公司 20 8年 12月 31日資產(chǎn)負(fù)債表。 本年預(yù)算 欄中的數(shù)據(jù)，通過營業(yè)收入預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售費(fèi)用預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算和資本預(yù)算取得；經(jīng)預(yù)計(jì)，投資凈收益為 140萬元，營業(yè)外收入為 30萬元，營業(yè)外支出為 70萬元，企業(yè)所得稅稅率為 25%； 20 9年 1月 1日公司流通在外股份總數(shù)為 1800萬股，預(yù)算年度沒有增發(fā)新股計(jì)劃，也不存在發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)的情況和計(jì)劃。針對(duì)這些變動(dòng)，該企業(yè) 20 9年有關(guān)資本需要的預(yù)測調(diào)整如下： ? 資產(chǎn)總額： 6397+18000 (%%)=6453(萬元 ) ? 負(fù)債總額： 384918000 (%%)+65=3896（萬元） ? 追加外部籌資額： =（萬元） 第 4節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算 ? 一、利潤預(yù)算 ? 二、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算 一、利潤預(yù)算 ? ? 營業(yè)利潤的預(yù)算 ? 利潤總額的預(yù)算 ? 稅后利潤的預(yù)算 ? 每股收益的預(yù)算 ? ? 例 47：某公司 20 9年度利潤預(yù)算表的編制如下頁表所示。 ? 例 45：根據(jù)例 44中的數(shù)據(jù)，運(yùn)用式（ 42）預(yù)測該企業(yè) 20 9年需要追加的外部籌資額。 20 9年預(yù)計(jì)銷售收入為 18000萬元。試編制該企業(yè) 20 9年預(yù)計(jì)利潤表，并預(yù)測留用利潤。敏感資產(chǎn)項(xiàng)目一般包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目；敏感負(fù)債項(xiàng)目一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。因此，在有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比。 ? 優(yōu)點(diǎn)：能為財(cái)務(wù)管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。在預(yù)期原材料、設(shè)備的價(jià)格和人工成本發(fā)生變動(dòng)時(shí)，應(yīng)相應(yīng)調(diào)整有關(guān)預(yù)測參數(shù)，以取得比較準(zhǔn)確的預(yù)測結(jié)果。 ? （ 2）確定 a， b兩個(gè)參數(shù)的數(shù)值，應(yīng)利用預(yù)測年度前連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有 3年以上的資料，才能取得比較可靠的參數(shù)。將 a=205， b=49代入 Y=a+bX，得到預(yù)測模型為： ? Y=205+49X ? （ 4）計(jì)算資本需要總額。將上頁表的數(shù)據(jù)代入下列聯(lián)立方程組，即 ? 則有 ? 求得 a=205， b=49，即不變資本總額為 205萬元，單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額為 49萬元。根據(jù)前頁表的資料，計(jì)算整理出下表的數(shù)據(jù)。試預(yù)測 20 9年資本需要總額。 ? 例 42：某企業(yè) 20 4— 20 8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要額如表 42所示。 ? 不變資本 是指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)的資本，主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備、必要的成
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