財務(wù)管理學(xué)第4章：財務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算學(xué)生(參考版)
2025-01-21 09:31本頁面
【正文】 ? 該企業(yè) 20 9年需要追加的外部籌資額為： ? 3000 （ ） =（萬元） ? 例 46 ：根據(jù)表 48的資料，倘若該企業(yè) 20 9年由于情況變化，敏感資產(chǎn)項(xiàng)目中的存貨與營業(yè)收入的比例提高為 %，非敏感性資產(chǎn)增加 50萬元；敏感負(fù)債項(xiàng)目中應(yīng)付賬款與營業(yè)收入的比例降低為 %，預(yù)計(jì)長期借款（系非敏感負(fù)債項(xiàng)目）增加 65 萬元。試編制該企業(yè) 20 8年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡化），并預(yù)測外部籌資額。 例 44：某企業(yè) 20 8年實(shí)際營業(yè)收入 15000萬元，資產(chǎn)負(fù)債表及其敏感項(xiàng)目與營業(yè)收入的比例如下頁表所示。 ? 按預(yù)測模型預(yù)測外部籌資額 例 43：某企業(yè) 20 8年實(shí)際利潤表（簡化）的主要項(xiàng)目與營業(yè)收入的比例如下表所示，企業(yè)所得稅稅率為 25%。 營業(yè)收入比例法 ? 營業(yè)收入比例法的基本假設(shè) 在一定的銷售量范圍內(nèi)，財務(wù)報表中的非敏感項(xiàng)目的數(shù)額保持不變； 財務(wù)報表中的敏感項(xiàng)目與銷售收入之間的百分比保持不變 產(chǎn)品銷售價格固定 企業(yè)所得稅率不變 企業(yè)分配政策不變 營業(yè)收入比例法的基本步驟 ? 劃分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目 ? 計(jì)算敏感項(xiàng)目的銷售百分比 ? 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 ? 測算資本需要量 ? 測算留用利潤額 ? 測算外部籌資量 ? 編制預(yù)計(jì)利潤表， 預(yù)測留用利潤 ? 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表， 預(yù)測外部籌資額 ? 敏感項(xiàng)目：與營業(yè)收入保持基本不變比例關(guān)系的項(xiàng)目。 ? 缺點(diǎn)：倘若有關(guān)銷售百分比與實(shí)際不符，據(jù)以進(jìn)行預(yù)測就會形成錯誤的結(jié)果。 四、籌資數(shù)量的預(yù)測： （三）營業(yè)收入比例法 編制預(yù)計(jì)利潤表，預(yù)測留用利潤 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測外部籌資額 按預(yù)測模型預(yù)測外部籌資額 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 期末數(shù) 年初數(shù) 負(fù)債和所有者權(quán)益 期末數(shù) 年初數(shù) 流動資產(chǎn)： 流動負(fù)債： 貨幣資金 短期借款 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)付賬款 應(yīng)收賬款 預(yù)收款項(xiàng) 其他應(yīng)收款 應(yīng)付職工薪酬 存貨 應(yīng)交稅金 流動資產(chǎn)合計(jì) 流動負(fù)債合計(jì) 非流動資產(chǎn) ： 非流動負(fù)債： 可供出售金融資產(chǎn) 長期借款 持有至到期投資 應(yīng)付債券 長期股權(quán)投資 長期應(yīng)付款 長期應(yīng)收款 預(yù)計(jì)負(fù)債 投資性房地產(chǎn) 非流動負(fù)債合計(jì) 固定資產(chǎn) 負(fù)債合計(jì) 在建工程 所有者權(quán)益： 無形資產(chǎn) 實(shí)收資本（股本） 開發(fā)支出 資本公積 商譽(yù) 盈余公積 長期待攤費(fèi)用 未分配利潤 非流動資產(chǎn)合計(jì) 所有者權(quán)益合計(jì) 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 項(xiàng) 目 行次 本年金額 上年金額 一、營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價值變動收益（損失以 “ － ” 號填列） 投資收益（損失以 “ － ” 號填列） 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 二、營業(yè)利潤（虧損以 “ － ” 號填列） 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失 三、利潤總額（虧損總額以 “ － ” 號填列） 減：所得稅費(fèi)用 四、凈利潤（凈虧損以 “ － ” 號填列） 五、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 現(xiàn)金流量表 凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債 凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況 財務(wù)報表之間的關(guān)系 三張主要財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 現(xiàn)金 應(yīng)收帳款 存貨 長期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 負(fù)債 短期借款 應(yīng)付款項(xiàng) 所有者權(quán)益 未分配利潤 利潤表 銷售收入 銷售成本 期間費(fèi)用 營業(yè)利潤 …… 利潤總額 所得稅 稅后凈利潤 利潤分配表 稅后凈利潤 期初未分配利潤 提取公積公益金 分配股利 未分配利潤 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營活動 投資活動 籌資活動 現(xiàn)金變化額 期初現(xiàn)金余額 期末現(xiàn)金余額 ? 營業(yè)收入比例法是根據(jù)營業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項(xiàng)目資本需要額的方法。 （ 3）應(yīng)當(dāng)考慮價格等因素的變動情況。將 20 9年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量 件代入上式，經(jīng)計(jì)算，資本需要總額為： 205+49 =(萬元 ) （ 1）資本需要額與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間 線性關(guān)系 應(yīng)符合歷史實(shí)際情況，預(yù)期未來這種關(guān)系將保持下去。 （ 3）確定資本需要總額預(yù)測模型。 （ 2）計(jì)算不變資本總額和單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額。 運(yùn)用回歸分析法進(jìn)行籌資數(shù)量預(yù)測的基本過程是： （ 1）計(jì)算整理有關(guān)數(shù)據(jù)。假定 20 9年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷數(shù)量為 。 可變資本 ：隨營業(yè)業(yè)務(wù)量變動而 同比例 變動的資本，一般包括在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等所占用的資本。 其預(yù)測模型為： Y=a+bX Y:資本需要總額； a:不變資本總額； b:單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額； X:經(jīng)營業(yè)務(wù)量。在進(jìn)行籌資預(yù)算時，還需要采用其他預(yù)測方法對資本需要額作出具體的預(yù)測。 （ 2）因素分析法限于 企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)資本需要的預(yù)測，當(dāng)企業(yè)存在新的投資項(xiàng)目時，應(yīng)根據(jù)新投資項(xiàng)目的具體情況 單獨(dú)預(yù)測其資本需要額。 因素分析法的基本模型是： 2. 回歸分析法的運(yùn)用 例 41：某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為 2022萬元，其中不合理部分為 200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長 5％，資本周轉(zhuǎn)速度加快 2％。 籌資是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提 資金籌集 資金投入 資金耗費(fèi) 資金回收 資金分配 企業(yè)籌資的概念 籌資數(shù)量的預(yù)測 一、籌資數(shù)量預(yù)測的依據(jù) 二、籌資數(shù)量的預(yù)測：因素分析法 三、籌資數(shù)量的預(yù)測：回歸分析法 四、籌資數(shù)量的預(yù)測：營業(yè)收入比例法 效益性原則 合理性原則 及時性原則 合法性原則 企業(yè)籌資的基本原則 具體籌資四原則 規(guī)模適當(dāng) (總量預(yù)測 )
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