財務(wù)風險ppt課件(參考版)
2025-01-11 17:03本頁面
【正文】 。 70 財務(wù)風險管理專題 ?籌資風險管理 ?投資風險管理 ?并購、重組風險管理 ?營運資金風險管理 ?信用風險管理 ?稅收風險管理 ?財務(wù)危機預警分析 71 參考書目 ?《 企業(yè)財務(wù)風險管理 》 ，財政部企業(yè)司編，經(jīng)濟科學出版社， 2022年。 2022年 3月初，畢馬威會計師事務(wù)所對其進行審計后，對該公司是否能夠繼續(xù)經(jīng)營的能力表示懷疑。由于利率攀升，房價大跌急降，全美次級抵押貸款遲付率達到四年來的新高。 ? 2022年新世紀金融公司共發(fā)放 516億美元次級貸款，被華爾街日報列為年度表現(xiàn)最佳的公司之一。 68 新世紀金融公司 ——信用風險案例 ? 2022年，美國房價升到了 27年來的最高，次級抵押貸款規(guī)模也隨之迅速擴大。但另一方面，新世紀公司也失去了對客戶資料審查的控制。 67 新世紀金融公司 ——信用風險案例 ?新世紀公司除了利用分支機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)和客戶服務(wù)呼叫中心外，營銷客戶更主要的手段是利用獨立的抵押貸款經(jīng)紀商。 ? 為了在激勵的競爭中立于不敗之地，該公司承諾對客戶有關(guān)貸款申請，在 12秒內(nèi)予以答復，這開創(chuàng)了抵押貸款行業(yè)的先河。 新世紀金融公司 ——信用風險案例 66 新世紀金融公司 ——信用風險案例 ? 新世紀金融公司只能放貸款，不能吸收存款，其資金主要來源于金融機構(gòu)和債券投資者。 65 ? 新世紀金融公司成立于 1995年，起初是由三位從事多年抵押貸款的專家組建。 64 新世紀金融公司（ New Century Financial） ——信用風險案例 ? 2022年 3月 12日，美國第二大抵押貸款公司 ——新世紀金融公司宣布：公司從此不再發(fā)放新貸款，由于沒有現(xiàn)金付給摩根斯坦利、花旗和高盛等債權(quán)人，目前公司已收到催債函。 63 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? 眾義達目前大約有兩億的債務(wù)，其中大眾金融有將近一半的債權(quán)。 ? 據(jù)悉，眾義達近期與當?shù)剞r(nóng)工商及一家實力非常強的公司協(xié)商達成初步的合作意向，對地塊約為 40多畝地進行聯(lián)合商業(yè)開發(fā)?！拔覀儨蕚渫ㄟ^改建，用新大樓的銷售收入還債。 4家大眾 4S店可以整體重組也可以分別重組，由新的投資方（重組人）牽頭重組，成立新的公司，新公司不承擔原眾義達的債權(quán)債務(wù)，原 4S店的品牌經(jīng)營代理權(quán)變更至新公司，投資人（重組人）提供正常運營的流動資金，恢復4S店的正常經(jīng)營，由眾義達與新公司簽訂合作承包經(jīng)營協(xié)議，雙方按比例分配經(jīng)營利潤，眾義達分得的利潤按債權(quán)比例逐步償還原有債權(quán)人的債務(wù)，直到償清為止，償清全部債務(wù)后，眾義達分得的利潤歸原有股東享有?！? ? 過快的擴張和高成本融資的比例逐漸增加，正是眾義達資金斷裂的根本原因。 60 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? “由于需要投資，我們就從社會民間融得一些資金，但這是高成本的，便形成了惡性循環(huán)。 ? 但是，汽車金融公司的介入也并沒有解決眾義達擴張過程中的資金缺口。也沒有更好的抵押方式，只有公司這個樓是有產(chǎn)權(quán)的，其他的都是租的，這也是北京市經(jīng)銷商一個普遍的特點。” 58 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? 前兩年的宏觀調(diào)控、銀根緊縮，加上目前的金融危機，銀行和金融公司規(guī)避風險，導致眾義達的受信額度在降低。 57 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? 實際上，由于快速擴張，眾義達的資金鏈一直比較緊，然而真正的緊迫是從 2022年開始的，眾義達董事長何連義將其歸結(jié)為兩個主要原因：一是擴張?zhí)欤倾y行的授信緊縮。 56 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? 但由于信譽良好的經(jīng)銷商跟銀行之間大多都相互信任，為免去銷售環(huán)節(jié)的麻煩，一般會把全部批次車輛的合格證一次性給商家，銷售完畢后按期還貸。銀行替經(jīng)銷商把余下的 90%或 70%的車款交給汽車廠商，而每輛汽車的合格證則作為貸款擔保的砝碼押給銀行?！? 54 眾義達資金鏈斷裂 ——運營資本風險案例 ? 據(jù)熟悉眾義達的業(yè)內(nèi)人士表示，眾義達資金出現(xiàn)嚴重問題是由于將車輛合格證進行違規(guī)抵押，用一張合格證與兩到三家銀行進行抵押貸款，一旦被銀行或金融金構(gòu)發(fā)現(xiàn)立即叫停并催款；另外眾義達從2022年大規(guī)模開展的快修連鎖業(yè)務(wù)可能拖累了眾義達的資金運行。 ? 2022年 5月，眾義達經(jīng)營面臨困難，該集團旗下多家 4S店處于半停業(yè)狀態(tài)。 ? 這一筆讓中國平安當初為之興奮的海外并購，目前看來已經(jīng)是噩夢一場。 51 中國平安并購富通 ——并購風險案例 ? 2022年 3月，富通集團提出重組議案：荷蘭政府購買富通在本國的資產(chǎn)、比利時政府收購富通銀行、法國巴黎銀行購買富通集團比利時銀行 75%的股權(quán)及其在比利時保險業(yè)務(wù)的 10%的三筆交易。 50 中國平安并購富通 ——并購風險案例 ? 2022年 10月 3日，荷蘭政府斥資 168億歐元收購原荷蘭銀行在內(nèi)的原富通全部在荷業(yè)務(wù)，10月 5日，比利
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