綜合資金成本和資本結構(1)(參考版)
2025-05-17 23:12本頁面
【正文】 答案： C 。 平衡理論 企業(yè)最佳資金結構應當是在負債價值最大化和債務上升帶來的財務危機成本之間的平衡，即當邊際負債稅額庇護利益等于邊際財務危機成本時，企業(yè)價值最大。 ? （ 1）計算企業(yè)的邊際貢獻總額； ? 解：邊際貢獻 =銷售收入 變動成本 ? =1 51 3=2（萬元） ? （ 2）計算 1998年該企業(yè)息稅前利潤； ? 解： EBIT=邊際貢獻 固定成本 =21=1（萬元） 2021/6/16 西華師范大學 譚華林 13 第八章 第二節(jié) 杠桿原理 ? （ 3）計算銷量是 1萬件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)（計算 99年的經(jīng)營杠桿系數(shù)）； ? 解： DOL=M/（ Ma） =2/1=2 ? （ 4）計算 1999年息稅前利潤增長率； ? 解： 1999年息稅前利潤增長率 =DOL 銷售量增長率=2 10%=20% 2021/6/16 西華師范大學 譚華林 14 第八章 第二節(jié) 杠桿原理 ? （ 5）計算復合杠桿系數(shù)。 ? 解： 2021年每股利潤增長率 =DCL 銷售收入增長率= 50%=73% 2021/6/16 西華師范大學 譚華林 12 第八章 第二節(jié) 杠桿原理 ? 典型例題 ：某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售 A產(chǎn)品，總成本習性模型是y=10000+3x，假定該企業(yè) 1998年度 A產(chǎn)品的銷量是 1萬件，每一件的售價是 5元，按照市場預測 1999年 A產(chǎn)品的銷量將會增加 10%。如果預計 2021年銷售收入會提高 50%，其他條件不變。 2
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