【正文】 企業(yè)除由股東大會或投資者會議作出增減資本決議并按法定程序辦理者外，不得任意增減資 本總額。企業(yè)籌集資本金的數(shù)額、方式、期限均要在投資合同或協(xié)議中約定，并在企業(yè)章程中加以規(guī)定，以確保企業(yè)能夠及時、足額籌得資本金。 （三）資本金的管理原則 1．資本確定原則 企業(yè)設立時，必須明確規(guī)定企業(yè)的資本總額以及各投資者認繳的數(shù)額。一人有限責任公司一次繳清。 我國《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。 (2) 授權(quán)資本制：在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致。 投資者可用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等作為投資。 （二）資本金的籌資 公司類型 注冊資本的最低限額 股份有限公司 500萬元 上市的股份有限公司 3000萬 元 有限責任公司 3萬元 一人有限責任公司 10萬元 公司制的會計師事務所或資產(chǎn)評估機構(gòu) 30萬元 采取股份有限公司形式設立保險公司 2億元 采取股份有限公司形式設立證券公司（經(jīng)紀類） 5000萬元 采取股份有限公司形式設立證券公司（綜合類） 5億元 2．資本金的出資方式 投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。 股份有限公司的資本金被稱為股本，股份有限公司以外的一般企業(yè)的資本金被稱為實收資本。 二、 籌資管理的原則 （一）遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金； （二）分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，正確預測資金需要量； （三）合理安排籌 資時間，適時取得資金； （四）了解各種籌資渠道，選擇資金來源； （五）研究各種籌資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 例：下列屬于直接籌資方式的有（ ）。 短期籌資 商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務等方式。 按所籌集資金的使用期限不同 長期籌資 吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得長期借款、融資 租賃等方式。 外部籌資 吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、向金融機構(gòu)借款、融資租賃、取得商業(yè)信用等。 形成的主要是債務資金。 既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集到債權(quán)資金。 具有期權(quán)性質(zhì)，賦予持有人一定的選 擇權(quán)。 具有較大的財務風險，但付出的資本成本相對較低。 一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財務風險小，但付出的資本成本相對較高。 作用： （一） 滿足經(jīng)營運轉(zhuǎn)的資金需 要； （二）滿足投資發(fā)展的資金需要。 第一節(jié) 籌資管理概述 企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營活動、投資活動、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。 第三章 籌資管理 錦繡前程 25 本章近 3年的平均分為 8分。 預算審計可用全面審計或抽樣審計，也可專項審計。 【解析】企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務預算，一般不予調(diào)整。 例：企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務預算，應經(jīng)常進行調(diào)整。預算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預算的編制基礎不成立，或者將導 致預算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差，可以調(diào)整預算。 建立預算報告制度。 它是編制全面預算的終點。編制 W公司預計利潤表如表 213。 【例 216】以前面所編制的各種預算為資料來源。 W公司現(xiàn)金預算表如表 212。該公司年初現(xiàn)金余額為 80000元，每季支付各種流轉(zhuǎn)稅 35000元，前三季度每季度預交所得稅 50000元，年末匯繳 89440元，年末支付股利 250000元。 表 211 W公司專門決策預算表 20年度 單位：元 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 投資支出預算 借入長期借款 50000 40000 40000 70000 80000 80000 240000 120210 （九）現(xiàn)金預算 現(xiàn)金預算是以業(yè)務預算和專門決策預算為依據(jù)編制的，專門反映預算期內(nèi)預計現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及為滿足理想現(xiàn)金余額而進行現(xiàn)金投融資的預算。 表 210 W公司銷售與管理費用預算表 20年度 金額單位：元 費用明細項目 預算資金 變動費用 銷售傭金 60600 辦公費用 60600 運輸費用 60600 ? 6060 24240 12120 ? 變動費用小計 42420 固定費用 廣告費用 管理人員工資 保險費用 折舊費用 財產(chǎn)稅 ? 80000 125000 8000 50000 4000 ? 錦繡前程 22 固定費用小計 287000 預計現(xiàn)金支出計算表 銷售及管理費用總額 減：折舊費用 銷售及管理費用現(xiàn)金支出總額 每季銷售及管理費用現(xiàn)金支出 329420 50000 279420 69855 （八）專門決策預算 專門決策預算往往涉及到長期建設項目的資金投放與籌集，并經(jīng)?？缭蕉鄠€年度，因此除個別項目外，一般不納入日常的業(yè)務預算，但應計入與此有關的現(xiàn)金收支預算與預計資產(chǎn)負債表。 60600） 6＝ 12 12 單位生產(chǎn)成本 期末存貨預算 期末存貨數(shù)量 單位生產(chǎn)成本 400件 期末存貨成本 58600 （七）銷售及管理費用預算 銷售及管理費用預算與制造費用預算一樣，需要劃分固定費用和變動費用列示。根據(jù)前面已編制的各種業(yè)務預算表的資料，編制 W公司單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本預算表如表29。 編制基礎：生產(chǎn)預算、直接材料消耗及采購預算、直接人工預算和制造費用預算。 【例 211】根據(jù)前面所編各預算表的資料，編制 W公司制造費用預算表如表 28。 某項目變動制造費用分配率 =該項目變動制造費用預算總額 / 業(yè)務量預算總數(shù) 應試提示： 此處的業(yè)務量一般是直接人工總工時或機器工時等。 表 27 W公司直接人工預算表 20年度 金額單位：元 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 預計生產(chǎn)量（件） 2200 2550 2950 2400 10100 單耗工時（小時） 6 6 6 6 6 直接人工小時數(shù) 13200 15300 17700 14400 60600 單位工時工資率 5 5 5 5 5 預計直接人工成本 66000 76500 88500 72021 303000 （五）制造費用預算 制造費用必須按成本習性劃分為固定費用和變動費用，需分別編制固定制造費用預算和變動制造費用預算。 錦繡前程 20 直接人工工時總工時 =單位產(chǎn)品定額工時 *該產(chǎn)品 預計生產(chǎn)量 某種產(chǎn)品直接人工總成本 =單位工時工資率 *該種產(chǎn)品直接人工工時總數(shù) 由于工資一般需要以現(xiàn)金支付，因此直接人工預算表中預計直接人工成本就是現(xiàn)金預算中的直接人工支出。 W公司計劃年度分季材料采購預算如表 26。 材料采購支出 =當期現(xiàn)購支出 +支付前期賒購 【例 29】假設 W公司計劃年度期初材料結(jié)存量 720公斤，本年各季度末結(jié)存材料分別為：一季度末 820公斤，二季度末 980公斤，三季度末 784公斤，四季度末 860公斤，每季度的購料款于當季支付 40％，剩余 60％于下一個季度支付，應付賬款年初余額為 120210元。 表 25 W 公司生產(chǎn)預算表 錦繡前程 19 20年度 單位：件 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 預計銷量 2021 2500 3000 2500 10000 加：預計期末結(jié)存 500 550 500 400 400 預計需要量 2500 3050 3500 2900 10400 減：期初結(jié)存量 300 500 550 500 300 預計生產(chǎn)量 2200 2550 2950 2400 10100 （三）材料采購預算 確定材料采購量、確定采購現(xiàn)金支出。 【例 28】假設 W公司 20年年初結(jié)存產(chǎn)成品 300件，本年各季末結(jié)存產(chǎn)成品分別為：一季度末 500件，二季度末 550件，三季度末 500件，四季度末 400件，預計銷售量見 銷售預算表。 表 24 W 公司銷售預算 20年度 金額單位：元 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 預計銷量（件） 2021 2500 3000 2500 10000 單價（元） 250 250 250 250 250 預計銷售收入 500000 625000 750000 625000 2500000 應收賬款期初 175000 175000 1季度銷售收現(xiàn) 300000 (500000*60%) 202100 (500000*40%) 500000 2季度銷售收現(xiàn) 375000 (625000*60%) 250000 625000 3季度銷售收現(xiàn) 450000 300000 750000 4季度銷售收現(xiàn) 375000 375000 現(xiàn)金收入合計 475000 575000 700000 675000 2425000 （二）生產(chǎn)預算 生產(chǎn)預算的要點是確定預算期的產(chǎn)品生產(chǎn)量和期末結(jié)存產(chǎn)品數(shù)量，前者為編制材料預算、人工預算、制造費用預算等提供基礎，后者是編制期末存貨預算的預計資產(chǎn)負債表的基礎。上一年（基期）年末的應收賬款為 175000元。 由于企業(yè)其他預算的編制都必須以銷售預算為基礎，因此，銷售預算是編制全面預算的起點。在編制過程中，應根據(jù)年度內(nèi)各季度市場預測的銷售量和單價，確定預計銷售收入，并根據(jù)各季現(xiàn)銷收入與收回前期的應收賬款反映現(xiàn)金收入額，以便為編制現(xiàn)金收支預算提供資料。全面預算的編制應以 銷售預算 為 起點 ，根據(jù)各種預算之間的勾稽關系，按順序從前往后進行，直至編制出預計財務報表。 第五，經(jīng)過協(xié)調(diào)，公司總部與分部按上述測算將最終目標明確下來，即目標銷售額 5億元，目標利潤 ，目標銷售成本率 54%，目標費用總額 。此時目標利潤總額與同行業(yè)的差異將由 4000萬元（ 120218000）變?yōu)?1000萬元 [12021（ 2300012021） ]。 5*(160%)5*24%=8000(萬元 ) 第二，假定公司現(xiàn)有投資資本平均總額為 15億元，按照同行業(yè)平均的投資資本回報率8%這一基準，確認公司應該完成的目標利潤為 (15*8%)。企業(yè)股本 8000萬元，所得稅稅率 20%，則可按下 述步驟測算目標利潤額： 目標股利分紅額 =8000 10%=800（萬元） 凈利潤 =800+800=1600（萬元） 目標利潤 =1600/（ 120%） =2021(萬元 ) （三）企業(yè)年度預算目標各指標值的確定舉例 預期目標利潤 =預測可實現(xiàn)銷售 *(預期產(chǎn)品售價 預期產(chǎn)品單位成本 )期間費用 步驟： (1) 確定可實現(xiàn)利潤 (2) 提出目標 (3) 通過協(xié)調(diào)，實現(xiàn)目標 【例 26】某公司生產(chǎn)經(jīng)營單一產(chǎn)品，下屬三個分部均為成本中心，專司產(chǎn)品生產(chǎn)與協(xié)作，總部為了節(jié)約成本和統(tǒng)一對外，除擁有管理職能外，還兼管公司的材料采購與產(chǎn)品最終銷售兩大職 能，經(jīng)公司營銷部門的銷售預測，確定該企業(yè)預算年度營銷目標為本企業(yè)產(chǎn)品的全國市場占有率達到 30%。 企業(yè)留存收益 =盈余公積金 +未分配利潤 凈利潤 =本年新增留存收益 /（ 1股利 分配 比率） 或： =本年新增留存收益 +股利分配額額 目標利潤 =凈利潤 /（ 1所得稅稅率） 以年凈利潤計算股利時，用第一公式；以股本計算股利時，用第二公式。 考慮：經(jīng)濟上的合理