【正文】 正態(tài)分布檢驗(yàn)，檢驗(yàn)不同年份同一等級 PD預(yù)測準(zhǔn)確性 。 /評分的驗(yàn)證 (Validation) (1)客戶違約風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分能力的驗(yàn)證 期基本原理是運(yùn)用多種數(shù)理分析方法檢驗(yàn)評級系統(tǒng)對客戶是否違約的判斷準(zhǔn)確性。 信用局風(fēng)險(xiǎn)評分模型和收益評分模型是很有價(jià)值的決策工具，與申請?jiān)u分模型具有互補(bǔ)性，可以組成二維或三維矩陣來進(jìn)行信 貸審批決策。 ② 收益評分，預(yù)測消費(fèi)者開戶后給商業(yè)銀行帶來潛在收益 。 參照國際最佳實(shí)踐，個(gè)人客戶評分按照所采用的統(tǒng)計(jì)方法可以分為回歸分析、 K臨近值、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等 。 【單選】某一年期零息債券的年收益率為 %，假設(shè)債務(wù)人違約后，回收率為零，若一年期的無風(fēng)險(xiǎn)年收益率為 5%，則根據(jù) KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型得到 上述債券在一年內(nèi)的違約概率為 ( ) (5)死亡率模型 死亡率模型是根據(jù)貸款或債券的歷史違約數(shù)據(jù)，計(jì)算在未來一定持有期內(nèi)不同信用等級的貸款或債券的違約概率，即死亡率，通常分為邊際死亡率 (Marginal Mortality Rate， MMR)和累計(jì)死亡率 (Cumulated Mortality Rate， CMR)。 (3)Credit Monitor模型 Credit Monitor模型是在 Merton模型基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系 ，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息因此隱含在這種期權(quán)交易之中，從而通過應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論求解出信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率，即預(yù)期違約頻率 (Expected Default Frequency， EDF)。 ③ 逐一分析變換各風(fēng)險(xiǎn)因素的單調(diào)性、違約預(yù)測能力及彼此間的相關(guān)性，初步選擇出違約預(yù)測能力強(qiáng)、彼此相關(guān)性不高的 20～ 30個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素 。 X7：規(guī)模指標(biāo)，用企業(yè)總資產(chǎn)的對數(shù)表示。 X4：盈利積累能力指標(biāo)，等于留存收益 /總資產(chǎn)。 1977年， Altman與 Hardeman、 Narayanan又提出了第二代 Z計(jì)分模型 —— ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)分析模型，主要用于公共 或私有的非金融類公司，其適應(yīng)范圍更廣，對違約概率的計(jì)算更精確。 與傳統(tǒng)的專家判斷和信用評分法相比，違約概率模型能夠直接估計(jì)客戶的違約概率，因此對歷史數(shù)據(jù)的要求更高，需要商業(yè)銀行建立一致的、明確的違約定義，并且在此基礎(chǔ)上積累至少五年的數(shù)據(jù)。 ③ 信用評分模型雖然可以給出客戶信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，卻無法提供客戶違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險(xiǎn)管理最為關(guān)注的。 ② 其次，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得出各相關(guān)因素的權(quán)重 。奧而特曼 (Altman， 1968)提出了基于多元判別分析技術(shù)的 Z評分模型 。此外，盡管專家系統(tǒng)在銀行業(yè)的長期發(fā)展和實(shí)踐中已經(jīng)形成了較為成熟的分析框架，但專家系統(tǒng)缺乏系統(tǒng)的理論支持，尤其是對關(guān)鍵要素的選擇、權(quán)重的確定以及綜合評定等方面更顯薄弱。 5Ps包括：個(gè)人因素 (PersonaFactor)、資金用途因素 (Purpose Factor)、還款來源因素 (Payment Factor)、保障因素 (Protection Factor)、企業(yè)前景因素 (Perspective Factor)。 與違約概率容易混淆的另一個(gè)概念是不良率，使不良債項(xiàng)余額在所有債項(xiàng)余額的占比，二者不具有可比性。二是某一信用 等級所有借款人的違約概率。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評級 1年期違約概率與 %中的較高者。 銀行同意消極債務(wù)重組，由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費(fèi)用，造成債務(wù)規(guī)模減少 。若債務(wù)人超過了規(guī)定的透支限額或新核定的限額小 于目前余額，各項(xiàng)透支將被視作逾期?？蛻粼u級的評價(jià)主體是商業(yè)銀行，評級目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，評價(jià)結(jié)果是信用等級和違約概率 (PD)。信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約概率模型分析三個(gè)主要發(fā)展階段，特別是《巴塞爾新資本協(xié)議》鼓勵(lì)有條件的商業(yè)銀行使用基于內(nèi)部評級體系的方法 (InternaRatingBased Approach)來計(jì)量違約概率、違約損失并據(jù)此計(jì)算信 用風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)的資本要求，有力地推動(dòng)了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評級體系和計(jì)量技術(shù)的深入發(fā)展。 (1)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) (2)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn) 區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)是指特定區(qū)域內(nèi)所有企業(yè)類客戶履約情況和信用水平的 綜合體現(xiàn)。 貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識別 風(fēng)險(xiǎn)分 散化，即將信貸資產(chǎn)分散于相關(guān)性較小或負(fù)相關(guān)的不同行業(yè) /地區(qū) /信用等級 /業(yè)務(wù)領(lǐng)域的借款人，有助于降低商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的總體風(fēng)險(xiǎn) 。 ② 子組合內(nèi)對個(gè)人最高授信額度不超過 10 萬歐元 (或等值貨幣 )。 (2)個(gè)人零售貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析 ① 借款人的真實(shí)收入狀況難以掌握 ② 借款人的償債能力有可能不穩(wěn)定 ③ 貸款購買的商品質(zhì)量有問題或價(jià)格下跌導(dǎo)致消費(fèi)者不愿履約 ④ 抵押權(quán)益實(shí)現(xiàn)困難 還應(yīng)當(dāng)要求學(xué)校、家長或有擔(dān)保能力的第三方參與對助學(xué)、留學(xué)貸款的擔(dān)保 。 2. 個(gè)人信貸產(chǎn)品分類及風(fēng)險(xiǎn)分析 個(gè)人信貸產(chǎn)品可以基本劃分為個(gè)人住宅抵押貸款、個(gè)人零售貸款、循環(huán)零售貸款三大類。 ① 借款人的資信情況調(diào)查 利用內(nèi)外部征信系統(tǒng)調(diào)查了解借款人的資 信狀況。 (1)老客戶與新客戶 (2)信貸產(chǎn)品種類 (3)客戶年齡 (4)客戶的信用評分 (5)其他可用于個(gè)人客戶分類的變量 個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為自身作為債務(wù)人在信貸業(yè)務(wù)中的違約，或在表外業(yè)務(wù)中自行違約或作為保證人為其他債務(wù)人 /交易方提供擔(dān)保過程中的違約。 ⑥ 對所有集團(tuán)法人客戶的架構(gòu)圖必須每年進(jìn)行維護(hù)，更新集團(tuán)內(nèi)的成員單位。 ② 與客戶建立授信關(guān)系時(shí)，授信工作人員應(yīng)當(dāng)盡職受理和調(diào)查評價(jià)。 ② 橫向多元化集團(tuán)。國家控制的企業(yè)間不應(yīng)當(dāng)僅僅因?yàn)楸舜送車铱刂贫蔀殛P(guān)聯(lián)方。但集團(tuán)法人客戶的狀況通常更為復(fù)雜。 ④ 對關(guān)聯(lián)方的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策有重大影響。金融控股公司中的商業(yè)銀行不納入集團(tuán)法人客戶管理范疇。 /微小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)識別和分析 ① 機(jī)構(gòu)類客戶具有非營利性的特征，還要識別是否存在以下風(fēng)險(xiǎn)因素： 政策風(fēng)險(xiǎn) 投資風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn) ② 對小企業(yè)進(jìn) 行信用風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，還應(yīng)關(guān)注以下主要點(diǎn)：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn) 集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識別 1. 集團(tuán)法人客戶的整體狀況分析 商業(yè)銀行的集團(tuán)法人客戶是指企業(yè)集團(tuán)法人客戶。 ⑩ 權(quán)利質(zhì)押的生效及轉(zhuǎn)讓 (4)留置與定金 留置是指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動(dòng)產(chǎn)，債 務(wù)人不按照合同約定的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財(cái)產(chǎn)，以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。 ② 質(zhì)押合同時(shí)效 ③ 質(zhì)押合同應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容。 ③ 抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移。 (2)抵押 抵押是指債務(wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。 ⑤ 保證的法律責(zé)任。國家機(jī)關(guān) (除經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn) )，學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團(tuán)體，企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)和職能部門，均不得作為保證人。 總體經(jīng)營不善 ① 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn) ② 原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn) ③ 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) ④ 銷售風(fēng)險(xiǎn) (4)宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境分析 4. 單一法人客戶的擔(dān)保分析 擔(dān)保方式主要有：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金。 此外，由于企業(yè)發(fā)展可能處于開發(fā)期、成長期、成熟期或衰退期，進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時(shí)需要考慮不同發(fā)展時(shí)期的現(xiàn)金流特征。 在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息，通過完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，揭示出借款人的財(cái)務(wù)健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。 (3)現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表分為三個(gè)部分：經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流、融資活動(dòng)的現(xiàn)金流。 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) /流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 其中：速動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 或：速動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 預(yù)付賬款 待攤費(fèi)用 通常，流動(dòng)比率較高或呈增長趨勢表明企業(yè)償債能力較好或得到改善。 存貨周轉(zhuǎn)率 =產(chǎn)品銷售成本 /[(期初存貨 +期末存貨 )/2] 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /[(期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款 )/2] 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 =購貨成本 /[(期初應(yīng)付賬款 +期末應(yīng)付賬款 )/2] 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /[(期初流動(dòng)資產(chǎn) +期末流動(dòng)資產(chǎn) )/2] 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /[(期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 )/2] 資產(chǎn)回報(bào)率 (ROA)=[稅后損益 +利息費(fèi)用 (1 稅率 )]/平均資產(chǎn)總額 權(quán)益收益率 (ROE)=稅后損益 /平均股東權(quán)益凈額 雖然從表面上看，各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率越高，盈利能力和償債能力就越好，但實(shí)踐中并非如此。 ③ 識別和評價(jià)資產(chǎn)管理狀況。主要內(nèi)容包括：財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析。 單一法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識別 一法客戶的基本信息分析 按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特征的不同，商業(yè)銀行的客戶可以劃分為法人客戶與個(gè)人客戶，法人客戶根據(jù)其機(jī)構(gòu)性質(zhì)可以分為企業(yè)類客戶和機(jī)構(gòu)類客戶，企業(yè)類客戶根據(jù)其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團(tuán)法人客戶。 ⑥ 設(shè)置災(zāi)難恢復(fù)以及應(yīng)急操作程序 。 ② 為每個(gè)系統(tǒng)用戶設(shè)置獨(dú)特的識別標(biāo)志，并定期更換登錄密碼或磁卡 。 ③ 重新定義投資組合，以及如何將不同的產(chǎn)品組合在一起。 ② 組合結(jié)果數(shù)據(jù)。區(qū)分系統(tǒng) “ 真實(shí)的 ”和交易人員 “ 假設(shè)的 ” 分析操作。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)能夠及時(shí)整合各種風(fēng)險(xiǎn)類別的信息和數(shù)據(jù)，提供卓越的風(fēng)險(xiǎn)分析功能，具有很強(qiáng)的備 份和恢復(fù)能力。 ② 采取的具 體措施符合風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和策略的要求，并在成本 /收益基礎(chǔ)上保持有效性 。 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測 ① 監(jiān)測各種可量化的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)以及不可量化的風(fēng)險(xiǎn)因素的變化和發(fā)展趨勢。它是指 采用類似于備忘錄的形式，將商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)逐一列舉，并聯(lián)系經(jīng)營活動(dòng)對這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入理解和分析。 風(fēng)險(xiǎn)識別 適時(shí)、準(zhǔn)確地識別風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的最基本要求。 監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷強(qiáng)化從質(zhì)量和數(shù)量方面綜合評估商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，同時(shí)要求商業(yè)銀行定期提供整體風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。 內(nèi)部審計(jì)可以從風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制四個(gè)主要階段，審核商業(yè)銀行粉線管理的能力和效果，發(fā)現(xiàn) /報(bào)告潛在的 重大風(fēng)險(xiǎn)，提出應(yīng)對方案并監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)控制措施的落實(shí)情況。 其次，風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)核準(zhǔn)復(fù)雜金融產(chǎn)品的定價(jià)模型，并協(xié)助財(cái)務(wù)控制人員進(jìn)行價(jià)格評估。 (2)分散型風(fēng)險(xiǎn)管理部門 在某些情況下，商業(yè)銀行不需要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，因此可以考慮將數(shù)據(jù)分析、技術(shù)支持、價(jià)格確認(rèn)等風(fēng)險(xiǎn)管理職能外包給專業(yè)服務(wù)供應(yīng)商。風(fēng)險(xiǎn)管理部門不具有或只具有非常有限的風(fēng)險(xiǎn)管理策略執(zhí)行權(quán)。 在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與董事會及內(nèi)部審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)委員會和有關(guān)職能部門的工作聯(lián)系。 董事會通常指派專門委員會 (通常為最高風(fēng)險(xiǎn)管理委員會 )負(fù)責(zé)擬定具體的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和指導(dǎo)原則。戰(zhàn)略目 標(biāo)可以分解為戰(zhàn)略愿景、階段性戰(zhàn)略目標(biāo)和主要發(fā)展指標(biāo)等細(xì)項(xiàng)。 首先，風(fēng)險(xiǎn)文化不是階段性工 作，而是商業(yè)銀行的一項(xiàng)終身事業(yè) 其次，商業(yè)銀行應(yīng)向全體員工廣泛宣講正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念等內(nèi)容，使之成為商業(yè)銀行和員工一致的價(jià)值觀。風(fēng)險(xiǎn)文化一般由風(fēng)險(xiǎn)管理理念、知識和制度三個(gè)層次組成，其中風(fēng)險(xiǎn)管理理念是精神核心。是指商業(yè)銀行內(nèi)部的控制系統(tǒng)。 ③ 建立、健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機(jī)制 。這是商業(yè)銀行正常運(yùn)轉(zhuǎn)的積極表現(xiàn)，否則，商業(yè)銀行將很難 把握董事會和高級管理層是否對其行為和表現(xiàn)負(fù)責(zé)。 ⑤ 董事會和高級管理層應(yīng)有效發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)部門、外部審計(jì)單位及內(nèi)部控制部門的作用。特別值得注意的是，價(jià)值準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)禁止外部交易和內(nèi)部往來活動(dòng)的所有腐敗和賄賂行為。 治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證及時(shí)、準(zhǔn)確地披露與公司有關(guān)的任何重大問題的信息 (包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)狀況和公司治理狀況的信息 )。其核心是在所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)分離的情況下，為妥 善解決委托 代理關(guān)系而提出的董事會、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機(jī)制。由此可見，商業(yè)銀行通過實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分散的貸款策略，可以使發(fā)生大額損失的可能性顯著降低，這也正是商業(yè)銀行利用自身風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢，通過對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分配而達(dá)到管理和降低風(fēng)險(xiǎn)、保持穩(wěn)定收益的目的。 上述分析中假設(shè)各家公司的違約彼此不存在相關(guān)性。而在相同的風(fēng)險(xiǎn)水平，希望得到收益更高的資產(chǎn)。 不確定結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)差通常被用來刻畫其不確定程度，標(biāo)準(zhǔn)差越大表明不確定性越大，即出現(xiàn)較大收益或損失的機(jī)會增大。 。對于包含 N種資產(chǎn)的投資組合，總資產(chǎn)的百分比收益率為： 當(dāng)復(fù)利是連續(xù)計(jì)算時(shí)，就得到對數(shù)收益率。 風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)理基礎(chǔ) 收益的計(jì)量 絕對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。 在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的理論 研究和實(shí)際應(yīng)用中，正態(tài)分布