【正文】 E)和資產(chǎn)收益率 (ROA)這兩項指標被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。這兩項指標無法全面、深入的揭示商業(yè)銀行在盈利的同時所承擔的風險水平。 采用經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績評估方法來綜合考量商業(yè)銀行的盈利能力和風險水平，已經(jīng)成為國際商業(yè)銀行最佳管理實踐。目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風險調(diào)整的資本收益率RAROC。經(jīng)風險調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失和以經(jīng)濟資本計量的非預(yù)期損失調(diào)整后的收益率。 RAROC=(收益 — 預(yù)期損失 )/ 經(jīng)濟資本 (或非預(yù)期損失 ) 經(jīng)風險調(diào)整的收益率著重強調(diào)商業(yè)銀行通過承擔風險而獲得的收益是有代價的。 RAROC等經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績評估方法已經(jīng)在國際先進銀行中得到了廣泛應(yīng)用，在其內(nèi)部各個層面的經(jīng)營管理活動中發(fā)揮著重要作用。 風險管理常用的概率統(tǒng)計知識 基本概念 概率是對不確定性事件進行描述的最有效的數(shù)學工具，是對不確定性事件發(fā)生可 能性的一種度量。 不確定性事件是指，在相同的條件下重復(fù)一個行為或試驗，所出現(xiàn)的結(jié)果有多種，但具體是哪種結(jié)果事前不可預(yù)知。 確定性事件是指，在相同的條件下重復(fù)同一行為或試驗，出現(xiàn)的結(jié)果也是相同的。確定性事件的出現(xiàn)具有必然性，而不確定性事件的出現(xiàn)具有偶然性。 概率所描述的是偶然事件，是對未來發(fā)生的不確定性中的數(shù)量規(guī)律進行度量。 在每次隨機試驗中可能出現(xiàn)，也可能不出現(xiàn)的結(jié)果成為隨機事件。 隨機事件由基本事件構(gòu)成?；臼录请S機試驗中不能再分解的最簡單的隨機事件。 下列關(guān)于 事件的說法，錯誤的是 (C)。 ，是對未來發(fā)生的不確定性中的數(shù)量規(guī)律進行度量。 ，在相同的條件下重復(fù)一個行為或試驗，所出現(xiàn)的結(jié)果有多種，但具體是哪種結(jié)果事前不可預(yù)知。 ，在不同的條件下重復(fù)同一行為或試驗，出現(xiàn)的結(jié)果也是相同的。 ，也可能不出現(xiàn)的結(jié)果稱為隨機事件。 隨機變量就使用數(shù)值來表示隨機事件的結(jié)果。 根據(jù)所給出的結(jié)果和對應(yīng)到實數(shù)空間的函數(shù)取值范圍，可以把隨機變量分為離散型隨機變 量和連續(xù)型隨機變量。 (1)離散型隨機變量的概率分布 離散型隨機變量的一切可能值及與其取值相應(yīng)的概率，稱做離散型隨機變量的概率分布，表示法有列舉法或表格法。 ① 列舉法 ② 表格法 可以通過重復(fù)試驗發(fā)生的頻率來定義離散型隨機變量的概率。在相同條件下，重復(fù)進行n次試驗，事件 A發(fā)生 m(m ≤ n) 次，則稱比值 m/n為事件 A發(fā)生的頻率。頻率 m/n的這個穩(wěn)定值 p稱為事件 A的概率，記作 P(A)=p。 (2)連續(xù)型隨機變量的概率分布 連續(xù)型隨機變量的概率分布通常使用累積概率分布或概率密度來定義。 無論 是離散型隨機變量還是連續(xù)型隨機變量，都可以用一種統(tǒng)一的形式即分布函數(shù)來描述其概率特征。 若 X的分布函數(shù) F(x)已知，就能知道 X落在任一區(qū)間 (x1， x2]上的概率。 (3)隨機變量的期望值和方差 期望值是隨機變量的概率加權(quán)和。隨機變量的方差描述了隨機變量偏離其期望值的程度。方差是隨機變量取值偏離期望值的概率加權(quán)和。 對離散型的隨機變量，方差可以用求和式表示為： 對連續(xù)型的隨機變量，方差可以通過定積分公式表示為： 隨機變量 X的概率分布表如下： X 1 4 10 P 20% 40% 40% 常用統(tǒng)計分布 均勻分布的分 布函數(shù)是一條斜線。 隨機變量 X服從均勻分布 U(1， 3)，則隨機變量 X的均值和方差分別是 (1 和 )。 二項分布是描述只有兩種可能結(jié)果的多次重復(fù)事件的離散型隨機變量的概率分布。 二項分布的數(shù)學期望和方差： E(X)=mp， Var(X)=np(1p)。 正態(tài)隨機變量 X的觀測值落在距均值的距離為 2倍標準差范圍內(nèi)的概率約為 ，而在距均值的距離為 3倍標準差內(nèi)的概率約為 。 當 μ=0 ， σ=1 時，稱正態(tài)分布為標準正態(tài)分布。 在風險計量的理論 研究和實際應(yīng)用中，正態(tài)分布起著特別重要的作用。實際中遇到的許多隨機現(xiàn)象都服從或近似地服從正態(tài)分布。 正態(tài)分布的圖形特征是 (A)。 ，兩邊低，左右對稱 ，兩邊高，左右對稱 正態(tài)隨機變量 X的觀測值落在距均值的距離為 2倍標準差范圍內(nèi)的概率約為 (95%)。 風險管理的數(shù)理基礎(chǔ) 收益的計量 絕對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。 絕對收益 =PP0 最常用的兩 種相對收益計量方法是百分比收益率和對數(shù)收益率。 百分比收益率是對期初投資額的一個單位化調(diào)整，即一個單位貨幣在給定投資周期的收益率 百分比收益率只考慮了期初的投資額，沒有考慮不同投資期限的影響。 背景知識：計算資產(chǎn)組合收益率 資產(chǎn)組合的百分比收益率等于各資產(chǎn)百分比收益率的加權(quán)平均。對于包含 N種資產(chǎn)的投資組合，總資產(chǎn)的百分比收益率為： 當復(fù)利是連續(xù)計算時，就得到對數(shù)收益率。對數(shù)收益率是兩個時期資產(chǎn)價值取對數(shù)后的差額： 即資產(chǎn)多個時期的對數(shù)收益率等于其各時期對數(shù)收益率之和。 下列關(guān)于收益計量的說法，正確的是 (B)。 ，反映投資行為得到的增值部分的絕 對量。 。 。 。 風險的量化原理 風險管理過程中所計算的預(yù)期收益率是一種平均水平的概念，但不是簡單的直接平均，而是對未來可能結(jié)果的加權(quán)平均，即每一種結(jié)果的收益率乘以這種結(jié)果出現(xiàn)的可能性。 不確定結(jié)果的標準差通常被用來刻畫其不確定程度，標準差越大表明不確定性越大，即出現(xiàn)較大收益或損失的機會增大。當標準差很小 或接近于零時，可能出現(xiàn)的結(jié)果的不確定性程度減小。 假定股票市場一年后可能出現(xiàn) 5種情況，每種情況所對應(yīng)的概率和收益率如下表所示： 概率 收益率 50% 15% 10% 25% 40% 則，一年后投資股票市場的預(yù)期收益率為 (%)。 投資者在預(yù)期收益相同的條件下，愿意投資風險 (標準差 )更小的資產(chǎn) 。而在相同的風險水平，希望得到收益更高的資產(chǎn)。如果兩種資產(chǎn)的預(yù)期收益分別為 R1和 R2，每一種資產(chǎn)的投資權(quán)重分別為 W1和 W2=1W1，則該組合投資的預(yù)期收益為 Rp=W1R1+W2R2。如果兩種資產(chǎn)的標準差分別為 σ1 和 σ2 ，則該組合的標準差為： 相關(guān)系數(shù) ρ 是一個絕對值小于 1的數(shù)。在兩種資產(chǎn)之間的收益率變化不完全相關(guān)，即ρ1 時，用標準差度量的加權(quán)組合資產(chǎn)的風險小于各資產(chǎn)風險加權(quán)和，體現(xiàn)了組合投資降低和分散風險的作用。 上述分析中假設(shè)各家公司的違約彼此不存在相關(guān)性。實踐中，由于宏觀或行業(yè)等共同因素作用會使公司違約存在一定的相關(guān)性。如果相關(guān)性存在，則風險分散的結(jié)果會有所變化：當相關(guān)性為正則分散效果變差，當相關(guān)性為負則分散效果更好。為了使違約的相關(guān)性盡可能低，通常需要將 貸款分布到不同的行業(yè)或地域。由此可見，商業(yè)銀行通過實施風險分散的貸款策略，可以使發(fā)生大額損失的可能性顯著降低，這也正是商業(yè)銀行利用自身風險管理的優(yōu)勢，通過對風險進行分配而達到管理和降低風險、保持穩(wěn)定收益的目的。 風險敏感性分析的泰勒展式 風險管理的主要任務(wù)就是評價各種風險因素的變化對資產(chǎn)價值的影響。 風險因素的變化程度不大時，資產(chǎn)價值的變化率就是函數(shù)關(guān)于風險因素的一階導數(shù)： 泰勒展式的近似效果與使用多少階導數(shù)有關(guān)，也以離開給定點的距離有關(guān)。 第 2章 商業(yè)銀行風險管理基本架構(gòu) 商業(yè)銀行風險管理環(huán)境 商業(yè)銀行公司治理是指控制、管理商業(yè)銀行的一種機制或制度安排，是商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和權(quán)力分配體系的具體表現(xiàn)形式。其核心是在所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)分離的情況下，為妥 善解決委托 代理關(guān)系而提出的董事會、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機制。 (1)經(jīng)濟合作和發(fā)展組織 OECD的公司治理原則 OECD認為，公司治理應(yīng)當維護股東的權(quán)利，確保包括小股東和外國股東在內(nèi)的全體股東受到平等的待遇 。 如果股東的權(quán)利受到損害，他們應(yīng)有機會得到有效補償 。 治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當確認利益相關(guān)者的合法權(quán)利，并且鼓勵公司和利益相關(guān)者為創(chuàng)造財富和工作機會以及為保持企業(yè)財務(wù)健全而積極地進行合作 。 治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當保證及時、準確地披露與公司有關(guān)的任何重大問題的信息 (包括財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)狀況和公司治理狀況的信息 )。 治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)確保董事會對公司的戰(zhàn)略性指導和對管理人員的有效監(jiān)督，并確保董事會對公司和股東負責。 (2)巴塞爾委員會的公司治理準則 ① 董事會成員應(yīng)稱職，清楚理解其在公司治理中的角色，有能力對商業(yè)銀行的各項事務(wù)作出正確的判斷。 ② 董事會應(yīng)核準商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目標和價值準則，并監(jiān)督其在全行的傳達貫徹。特別值得注意的是，價值準則應(yīng)當禁止外部交易和內(nèi)部往來活動的所有腐敗和賄賂行為。 ③ 有效的董事會應(yīng)清楚界定自身和高級管理層的權(quán)力及主要責任，并在 全行實行問責制。 ④ 董事會應(yīng)確保對高級管理層是否執(zhí)行董事會政策實施適當?shù)谋O(jiān)督。高級管理層是商業(yè)銀行公司治理的關(guān)鍵部門，為防治內(nèi)部人控制，董事會必須對其實行有效監(jiān)督。 ⑤ 董事會和高級管理層應(yīng)有效發(fā)揮內(nèi)部審計部門、外部審計單位及內(nèi)部控制部門的作用。在公司治理過程中，審計是至關(guān)重要的，審計有效性會保證董事會及高級管理層職能的實現(xiàn)。 ⑥ 董事會應(yīng)確保薪酬政策及其做法與商業(yè)銀行的公司文化、長期目標和戰(zhàn)略、控制環(huán)境相一致。 ⑦ 商業(yè)銀行應(yīng)保持公司治理的透明度。這是商業(yè)銀行正常運轉(zhuǎn)的積極表現(xiàn)，否則，商業(yè)銀行將很難 把握董事會和高級管理層是否對其行為和表現(xiàn)負責。 ⑧ 董事會和高級管理層應(yīng)了解商業(yè)銀行的運營架構(gòu)，包括在低透明度國家或在透明度不高的架構(gòu)下開展業(yè)務(wù) (了解商業(yè)銀行的架構(gòu) )。 (3)我國商業(yè)銀行公司治理的要求 ① 完善股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層的議事制度和決策程序 。 ② 明確股東、董事、監(jiān)視和高級管理人員的權(quán)力、義務(wù) 。 ③ 建立、健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制 。 ④ 建立完善的信息報告和信息披露制度 。 ⑤ 建立合理的薪酬制度，強化激勵約束機制。 商業(yè)銀行內(nèi)部控制 義和內(nèi)涵 商業(yè)銀行內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標，通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機制。是指商業(yè)銀行內(nèi)部的控制系統(tǒng)。 完善商業(yè)銀行內(nèi)部控制機制，不僅可以保障風險管理體系的健全，改善公司治理結(jié)構(gòu)，而且還可以促進風險管理策略的有效實施，同時風險管理水平的提升也會極大提高內(nèi)部控制的質(zhì)量和效率。 (1)目標 確保國家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)章的貫徹執(zhí)行 確保商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的全 面實施和充分實現(xiàn) 確保風險管理體系的有效性 確保業(yè)務(wù)記錄、財務(wù)信息和其他管理信息的及時、真實和完整。 (2)要素 內(nèi)部控制 ， 環(huán)境風險識別與評估 ， 內(nèi)部控制措施 ， 信息交流與反饋監(jiān)督、評價與糾正 (3)主要原則 商業(yè)銀行的內(nèi)部控制必須貫徹全面、審慎、有效、獨立的原則 商業(yè)銀行風險文化 風險文化是指商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中逐步形成的風險管理理念、哲學和價值觀，是通過商業(yè)銀行的風險管理戰(zhàn)略、風險管理制度以及廣大員工的風險管理行為表現(xiàn)出來的一 種企業(yè)文化。風險文化一般由風險管理理念、知識和制度三個層次組成，其中風險管理理念是精神核心。 風險管理是商業(yè)銀行的核心競爭力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報的重要手段。 風險管理的目標不是消除風險，而是通過主動的風險管理過程實現(xiàn)風險與收益的平衡。 風險管理戰(zhàn)略應(yīng)該納入商業(yè)銀行整體戰(zhàn)略之中，并服務(wù)于業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略 商業(yè)銀行應(yīng)該充分了解所有風險，建立和完善風險控制機制，對于不了解或無把握控制風險的業(yè)務(wù)，應(yīng)該采取審慎態(tài)度。 首先，風險文化不是階段性工 作，而是商業(yè)銀行的一項終身事業(yè) 其次，商業(yè)銀行應(yīng)向全體員工廣泛宣講正確的風險管理理念等內(nèi)容，使之成為商業(yè)銀行和員工一致的價值觀。 最后，商業(yè)銀行應(yīng)該通過建立管理制度和實施績效考核，將風險文化融入到每一位員工的日常行為。 商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略 商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略是商業(yè)銀行在綜合分析外部環(huán)境、內(nèi)部管理狀況以及同業(yè)比較的基礎(chǔ)上，提出的一整套中長期發(fā)展目標以及為實現(xiàn)這些目標所采取的行動方案。 商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略分為戰(zhàn)略目標和實現(xiàn)路徑兩個方面的內(nèi)容。戰(zhàn)略目 標可以分解為戰(zhàn)略愿景、階段性戰(zhàn)略目標和主要發(fā)展指標等細項。 戰(zhàn)略目標決定了實現(xiàn)路徑。一旦戰(zhàn)略目標發(fā)生改變，必須相應(yīng)調(diào)整工作內(nèi)容和方式。 商業(yè)銀行風險管理組織 董事會及其專門委員會 董事會是商業(yè)銀行的最高風險管理 /決策機構(gòu)，承擔商業(yè)銀行管理的最終責任，確保商業(yè)銀行有效識別、計算、監(jiān)測和控制各項業(yè)務(wù)所承擔的各