【導(dǎo)讀】籌集資金是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是投資的必要前提。資金收入是資金運(yùn)動(dòng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。資金分配是一次資金運(yùn)動(dòng)過程的終點(diǎn)，又是下一次資金運(yùn)動(dòng)過程開始的前。②企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。③資產(chǎn)管理④成本費(fèi)。財(cái)務(wù)管理與企業(yè)的各個(gè)方面具有廣泛的聯(lián)系。財(cái)務(wù)管理能迅速提供反映生產(chǎn)經(jīng)營狀況的財(cái)務(wù)信息。期未來的利潤對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響所起的作用更大。預(yù)計(jì)的，預(yù)計(jì)中可能出現(xiàn)較大的誤差，因而很難作為對(duì)各部門要求的目標(biāo)和考核的依據(jù)。⑥利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。②確定執(zhí)行差異，及時(shí)消除差異③評(píng)價(jià)單位業(yè)績，搞好考核獎(jiǎng)懲。②指標(biāo)對(duì)比，揭露矛盾③因素分析，明確責(zé)任④提出措施，改進(jìn)工作。⑤執(zhí)行內(nèi)部控制制度，保護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)。④無期限連續(xù)收款、付款的年金，稱為永續(xù)年金。①合理確定資金需要量，努力提高籌資效果。

　　

【正文】 時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝ 800/(800202150%12%)＝ 經(jīng)營利潤為 400 萬元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝ 400/(400202150%12%)＝ 華豐公司資金總額為 5000萬元，其中負(fù)債總額為 2021萬元，負(fù)債利息率為 10%，該企業(yè)發(fā)行普通股 60萬股，息稅前利潤 750萬元，所得稅稅率 33%。計(jì)算 (1)該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股收益。 (2)如果息稅前利潤增長 15%，則每股 收益增加多少？ 解答： (1) DFL＝ 750/(750202110%)＝ EPS＝ (750202110%)（ 133%)/60＝ (2)每股利潤增加額＝ 15%＝ 元 華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需 A零件 12 個(gè)，假定公司每年生產(chǎn)品 15萬件產(chǎn)品， A零件的每次采購費(fèi)用為 1000元，每個(gè)零件的年儲(chǔ)存保管費(fèi)用為 1元。 (1)確定 A 零件最佳采購批量； (2)該公司的存貨總成本是多少？ (3) 每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合理？ 18 解答： (1)A 零件最佳采購批量＝ =60000 (2)該公司的存貨總成本 =12150000/600001000+600001/2=60000 (3)訂貨批次＝ 12150000/60000＝ 30 某臺(tái)機(jī)器原始價(jià)值 62021元，預(yù)計(jì)凈殘值 2021元，使用年限 6年，用年限總和法計(jì)提折舊，求每年折舊額。 解答：第一年折舊額＝ (620212021)（ 6/21)＝ 17143 元 第二年折舊額＝ 60000（ 5/21)＝ 14286 元 第三年折舊額＝ 60000（ 4/21)＝ 11429 元 第四年折舊額＝ 60000（ 3/21)＝ 8571 元 第五年折舊額＝ 60000（ 2/21)＝ 5714 元 第六年折舊額＝ 60000（ 1/21)＝ 2857 元 1華豐公司準(zhǔn)備買一設(shè)備，該設(shè)備買價(jià) 32萬元，預(yù)計(jì)可用 5年，其各年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預(yù)測如下： 現(xiàn)金流量 單位：萬元 ； 年份 1 2 3 4 5 現(xiàn)金流量 8 12 12 12 12 若貼現(xiàn)率為 10%，試計(jì)算該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，并說明是否應(yīng)投資該設(shè)備。 解答：凈現(xiàn)值＝ 8＋ 12（ )32＝ ﹥ 0 方案可行 現(xiàn)值指數(shù)＝ “8＋ 12（ )”/32＝ ﹥ 1 方案可行 1華豐公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資方案可供選擇。 甲方案：投資總額 1000萬元，需建設(shè)期一年。投資分兩次進(jìn)行：第一年初投入 500萬元，第二年初投入 500 萬元。第二年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤 100 萬元，項(xiàng)目建成后可用 9年， 9 年后殘值 100 萬元。 乙方案：投資總額 1500萬元，需建設(shè)期兩年。投資分三次進(jìn)行：第一年初投入 700萬元，第二年初投入 500 萬元，第三年年初投入 300 萬元。第三年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤 200 萬元，項(xiàng)目建成后可用 8 年， 8年后殘值 200萬元。若資金成本為 10%，項(xiàng)目按直線法進(jìn)行折舊，請(qǐng)通過計(jì)算凈利現(xiàn)值進(jìn)行方案選優(yōu)。 解答： 甲方案凈現(xiàn)值＝ (100 +100)（ )+100＝ 萬元； 乙方案凈現(xiàn)值＝ (200+)+200＝ 萬元 可見，乙方案優(yōu) 1某產(chǎn)品預(yù)計(jì)年銷量為 6000 件，單件售價(jià) 150 元，已知單位稅率為 5%，預(yù)定目標(biāo)利潤為 15 萬元，計(jì)算目標(biāo)成本應(yīng)多大。 解答：目標(biāo)成本＝ 6000 150 （ 15%)150000＝ 705000 元 1華豐公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià) 10元，單位變動(dòng)成本 7元，其中直接材料 3元，直接人工 2 元，制造和銷售費(fèi)用 2元。要求： (1)假定銷售額為 40000元時(shí)可以保本，計(jì)算固定成本總額。 (2)假定直接人工成本增加 20%，邊際利潤率不變，則售價(jià)應(yīng)提高多少？ 解答： (1)保本點(diǎn)銷量＝ 40000247。10＝ 4000 固定成本總額＝ 4000（ 107)＝ 12021(2)直接人工增加至 2（ 1+20%)＝ 原邊際利潤率＝ (107)/10＝ 30% 設(shè)新單價(jià)為 P 新單位變動(dòng)成本 =3+2（ 1+20%)+2= ()/P=30% P= 當(dāng)單價(jià)提高 ，能維持目前的邊際利潤率。 1某產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷量可達(dá) 8000 件，單位售價(jià) 12元，單位變動(dòng)成本 7元，固定成本總額 25000 元。計(jì)算： (1)可實(shí)現(xiàn)利潤額； (2)保本點(diǎn)銷售量； (3)利潤增長 1倍時(shí)的銷量。 解答： (1)可實(shí)現(xiàn)利潤額 ＝ 8000（ 127)25000＝ 15000元 19 (2)保本點(diǎn)銷售量＝ 25000 / (127)＝ 5000 件 (3)利潤增長 1 倍時(shí)的銷量＝ (25000+150002)/ (127)＝ 11000 件 1華豐公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每件售價(jià) 150元，單位變動(dòng)成本為 100元，固定成本為 400000元，稅后目標(biāo)利潤為 335000元 (已知所得稅稅率為 33%)。請(qǐng)回答： (1)為獲得稅后目標(biāo)利潤，企業(yè)至少應(yīng)銷售多少件產(chǎn)品？ (2)如果甲產(chǎn)品市場最大容量為 15000 件，那么為實(shí)現(xiàn) 335000元的稅后目標(biāo)利潤 ，單位變動(dòng)成本應(yīng)該降為多少？ 解答： (1)稅前利潤＝ 335000/(133%)=500000 保利銷售量＝ (400000+500000)/ (150100)＝ 18000 件 (2)單位貢獻(xiàn)邊際＝ (400000+500000)/150000＝ 60 元 單位變動(dòng)成本＝ 15060＝ 90 元 1長城公司銷售 A、 B、 C 三種產(chǎn)品，其固定成本為 8000 元，其他資料如下： 產(chǎn)品名稱 單價(jià) 單位變動(dòng)成本 銷售結(jié)構(gòu) (比重 ) A 20 10 20%； B 40 30 30%； C 50 40 50% 要求： (1)加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為多少？ (2)若要實(shí)現(xiàn) 36萬元的目標(biāo)利潤，銷售收入要求達(dá)到多少？ 解答： (1)A 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率＝ (2010)/20＝ 50% B 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率＝ (4030)/40＝ 25% C 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率＝ (5040)/50＝ 20% 加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝ 50%20%+25%30%+20%50%＝ % (2)保利點(diǎn)銷售收入＝ (360000+8000)/ %＝ 1338182 元 1華豐公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單位變動(dòng)成本為每件 7元，全月變 動(dòng)成本總額 910，000 元，共獲利潤 180， 000元，該產(chǎn)品變動(dòng)成本與銷售收入的比率為 70%。試計(jì)算： (1)該企業(yè)此時(shí)的保本點(diǎn)銷售量。 (2)若市場上該產(chǎn)品價(jià)格下跌了 5%，同時(shí)企業(yè)每月又增加廣告費(fèi) 20， 000 元，為了使利潤增加 5%，應(yīng)銷售多少產(chǎn)品？ 解答： (1)該月銷售收入＝ 910000 / 70% ＝ 1300000 元 固定成本 ＝ 1300000 180000 910000 ＝ 210000 元 單位貢獻(xiàn)邊際＝ 7 / 70% 7＝ 3 保本點(diǎn)銷售量 ＝ 210000 / 3 ＝ 70000 件 (2)單位貢獻(xiàn)邊際 ＝ 10 (15%) 7＝ 元 固定成本 ＝ 210000 + 20210 ＝ 230000 元 目標(biāo)利潤 ＝ 180000 （ 1+5)＝ 189000 元 保利點(diǎn)銷售量 ＝ (230000+189000)/ ＝ 167600 件 1華豐公司 1998年流動(dòng)資產(chǎn)利潤率為 28%，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 4次，銷售收入 15000萬元。計(jì)算： (1)銷售利潤率； (2)1998年的銷售利潤； (3)1998 年流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額。 解答： (1)1998年流動(dòng)資產(chǎn)平 均數(shù)額＝銷售收入 /流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 15000/4＝ 3750 萬元 (2)1998年的銷售利潤＝ 流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額 流動(dòng)資產(chǎn)利潤率＝ 3750 28%＝ 1050 萬元 (3)銷售利潤率＝銷售利潤 /銷售收入＝ 1050 / 15000 100%＝ 7% 華豐公司 197年度資產(chǎn)、負(fù)債的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下： 單位：元 項(xiàng) 目 金 額 項(xiàng) 目 金 額 現(xiàn)金 12， 000 短期借款 500， 000 銀行存款 320， 000 應(yīng)付票據(jù) 80， 000 20 應(yīng)收票據(jù) 280， 000 應(yīng)付帳款 1200， 000 應(yīng)收帳款 980， 000 應(yīng)付工資 1000， 000 固定資產(chǎn) 2320， 000 預(yù)提費(fèi)用 98， 000 累計(jì)折舊 380， 000 應(yīng)交稅金 48， 000 原材料 600， 000 長期借款 600， 000 產(chǎn)成品 880， 000 其他應(yīng)付款 164， 000 要求：計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率，并按目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行簡單的評(píng)價(jià)。 (長期負(fù)債中不含一年內(nèi)到期的債務(wù) ) 解答：流動(dòng)資產(chǎn) ＝ (12， 000+320， 000+280， 000+980， 000+600， 000+880， 000)＝3072021 流動(dòng)負(fù)債＝ (500， 000+80， 000+1200， 000+1000， 000+98， 000+48， 000+164， 000)＝ 3090000 速動(dòng)資產(chǎn)＝ 3072021 600000880000＝ 1592021 即付資產(chǎn)＝ 12021+32021＝ 44000 資產(chǎn)總額＝ 3072021+2320210380000＝ 5012021 負(fù)債總額＝ 3090000+600000＝ 3690000 流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債＝ 3072021/3090000＝ 速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債＝ 1592021/3090000＝ 現(xiàn)金比率＝即付資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債＝ 44000/3090000＝ 資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債 / 資產(chǎn)＝ 3690000 / 5012021 ＝ 該公司短期償債能比較差，長期償債能力也比較差，該公司可能會(huì)面臨債務(wù)危機(jī)。 2某人以 15000 元購進(jìn)華豐公司債券，兩月后以 16000元售出，購入和售出時(shí)分別另支付手續(xù)費(fèi) 60元和 68 元。計(jì)算本債券投資收益額及持券期間的收益率。 (5 分 ) 解答 ：債券投資收益額＝ 16000150006068＝ 872 元 持券期間收益率＝ 872 / (15000+60)100%＝ % 2華豐公司瀕臨破產(chǎn)，現(xiàn)宣告破產(chǎn)清算。已知清算過程中，發(fā)生清算費(fèi)用 35萬元，財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)損失為 60萬元。該企業(yè)變現(xiàn)前財(cái)產(chǎn)價(jià)值為 755萬元，負(fù)債為 800萬元 (其中有擔(dān)保債務(wù) 240 萬元，無擔(dān)保債務(wù)為 560 萬元 )。計(jì)算無擔(dān)保債務(wù)的償還比率。 解答：無擔(dān)保債務(wù)的償還比率＝ (7553560240)/ 560100%＝ 75% 2某城市有兩家銀行，其中一家為內(nèi)資 銀行，另一家為外資銀行?，F(xiàn)假設(shè)兩家的計(jì)息方法和利率水平都不同，外資銀行采用復(fù)利法，不管存期的長短，年利率一律為 4%，每年復(fù)利兩次；而內(nèi)資銀行采用單利法， 10 年期的銀行存款利率為 %?，F(xiàn)某人有在 10 年內(nèi)不需要使用的多余資金 1000000 元需要存入銀行，假設(shè)兩銀行在其他方面的情況完全一致。試問，該人的多余資金應(yīng)該存入哪家銀行？ 解答：該問題的關(guān)鍵是計(jì)算出 10年后可以從哪家銀行拿出更多的資金，比較誰的終值大？ 內(nèi)資銀行 1000000（ 1＋ 10%)＝ 1450000元 外資銀行 1000000（ 1＋ 2%)20＝ 100000＝ 1486000 元 應(yīng)該存入外資銀行。 2華豐公司資金結(jié)構(gòu)如下： 資金來源 數(shù)額 比重 優(yōu)先股 400， 000 20% 21 普通股 1000， 000 50% 企業(yè)債券 600， 000 30% 該企業(yè)優(yōu)先股成本率為 12%；普通股成本率預(yù)計(jì)為 16%；企業(yè)債券成本率為 9%(稅后 )。要求：計(jì)算該公司的平均資金成本率。 解答：平均資金成本率 =12%20%＋ 16%50%＋ 9%30%=%＋ 8%＋ %=% 2華豐公司 1994 年度利潤總額為 116， 000 元，資產(chǎn)總額期初為 1017， 450 元，其末數(shù)為 1208， 650元；該年度企業(yè)實(shí)收資本為 750， 000元；年度銷售收入為 396， 000元，年度銷售成本為 250， 000元，銷售費(fèi)用 6， 5000 元，銷售稅金及附加 6， 600 元，管理費(fèi)用 8， 000元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 8， 900 元；年度所有者權(quán)益年初數(shù) 793， 365 元，年末數(shù)為 814，050 元。 要求：計(jì)算企業(yè)該年度： (1)資產(chǎn)利潤率； (2)資本金利潤率； (3)銷售利潤率； (4)成本費(fèi)用利潤率； (5)權(quán)益報(bào)酬率。 解 答：平均資產(chǎn)總額 =1113050 元 資產(chǎn)利潤率 =100% =% 資本金利潤率 =100% =% 銷售利潤率 =100% =% 成本費(fèi)用總額 =250000＋ 65