財務(wù)管理學(xué)知識點(diǎn)整理總結(jié)-資料下載頁
2025-06-19 19:01本頁面
【正文】 資限制少。缺點(diǎn)：資本成本高；可能分散公司的控股權(quán)；可能導(dǎo)致股價下降。優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)：提高企業(yè)的自信和借款能力；不會分散公司的控制權(quán)；財務(wù)風(fēng)險低，股東可獲財務(wù)杠桿收益；便于公司調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)：可能產(chǎn)生負(fù)財務(wù)杠桿作用，降低普通股的收益率；資本成本高。股票投資的評價：優(yōu)點(diǎn)：投資收益高、購買力風(fēng)險低、擁有經(jīng)營控制權(quán)；缺點(diǎn)：求償權(quán)位于最后、股票價格不穩(wěn)定、收入不穩(wěn)定。Ki=KRF+bi(KmKRF)Ki——第i種股票或第i種投資組合的必要投資報酬率KRF——無風(fēng)險報酬率bi——第i種股票或第i種投資組合的b系數(shù)Km——所有股票的平均報酬率留存收益的優(yōu)點(diǎn)：簡便，無籌資費(fèi)用；帶來節(jié)稅收益；提升企業(yè)借款能力，降低企業(yè)風(fēng)險。缺點(diǎn)：籌資數(shù)量有限制；對籌資規(guī)模有影響；影響股票價格；資本成本高。普通股相對于優(yōu)先股而言，具有股利收入不穩(wěn)定、價格波動大、投資風(fēng)險高、投資收益高的特點(diǎn)。投資基金的分類：①按組織形態(tài)不同：契約型投資基金、公司型投資基金；②按投資標(biāo)的不同：股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金③按變現(xiàn)方式不同：封閉型基金、開放型基金。營運(yùn)資金包括：流動資產(chǎn)和流動負(fù)債營運(yùn)資金特點(diǎn)：短期性、流動性、波動性、彈性大成本低、風(fēng)險大。B中，占用資金較少C品種數(shù)量繁多，占用資金少簡化，總額管理資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）：資本資產(chǎn)定價模型表明：任何一只證券的預(yù)期收益率都等于無風(fēng)險收益率加上風(fēng)險溢價，即風(fēng)險補(bǔ)償。影響經(jīng)營風(fēng)險的因素：產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價、產(chǎn)品成本、企業(yè)調(diào)整價格能力、固定成本在產(chǎn)品成本中的比例。營業(yè)杠桿（經(jīng)營杠桿）的原理：在單價p和單位變動成本v不變的情況下，由于存在固定成本F，隨著銷量Q增長，會使利息稅前利潤更快地增長；反之，亦然，由此，形成營業(yè)杠桿。EBIT=Q[(pv)FQ]影響財務(wù)杠桿利益與風(fēng)險的其他因素：資本規(guī)模的變動、資本結(jié)構(gòu)的變動、債務(wù)利率的變動、息稅前利潤的變動。有價證券投資的種類：①按證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系和經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同：股票、債券、投資基金；②按發(fā)行主體的不同，政府證券、金融證券、公司證券；③按到期日長短：短期證券、長期證券④按證券收益狀況不同：固定收益證券和變動收益證券⑤按證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系：所有權(quán)證券、債權(quán)證券債券投資決策時應(yīng)遵循的原則：收益性、安全性、流動性原則。債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：資金安全性較高、收入穩(wěn)定性強(qiáng)、市場流動性好。缺點(diǎn)：購買力風(fēng)險較大、沒有經(jīng)營管理權(quán)。投資決策標(biāo)準(zhǔn)：票內(nèi)在價值﹥股票市場價格，可行，反之，不可行。
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