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【正文】 種最簡捷、最迅速的方式，且最為那些現(xiàn)金結(jié)算拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎。 3并購支付方式中，（ 股票對價方式 ）可能會稀釋企業(yè)集團原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。 3并購支付方式中，（ 賣方融資方式 ）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。 并購支付方式中，（ 賣方融資方式 ）可以使企業(yè)集團獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是，作為一種未來債務(wù)的承諾。 采用這種方式的前提是，企業(yè)集團有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險承荷能力。 4財務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（ 內(nèi)部留存、借款和增資 ）。 4下列屬于內(nèi)源融資方式的是（ 計提折舊 ）。 4設(shè)立財務(wù)公司的注冊資本金最低為（ 4）億元人民幣； 4企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于 50 億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于 （ 30%） 。 4在企業(yè)集團股利分配決策權(quán)限的界定中，（ 母公司董事會 ）負(fù)有擬定集團整體股利政策的職責(zé)。 4矩期融資券的期限最長不超過（ 365）天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限。 4企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于人民幣 (40)億元。 4企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，母公司成立（ 2）年以上并且具有企業(yè)集團內(nèi)部財務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗。 4企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具體條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣（ 50）億元。 50、在企業(yè)集團股利分配決策權(quán)限的界定中，（ 母公司股東大會 ）負(fù)責(zé)審批股利政策。 5下 列內(nèi)容，（ 預(yù)算控制 ）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。 5預(yù)算管理強調(diào)過程控制，同時重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（ 全程性） 。 5企業(yè)集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白鰪姟睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（ 利潤總額）。 5預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn) 了集團預(yù)算管理的（ 戰(zhàn)略性 ）特征。 5如果集團下屬公司屬于集團總部的（ 全資子公司 ），則總部有權(quán)直接下達預(yù)算目標(biāo)。 5（ 產(chǎn)品產(chǎn)量 ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績。 5（ 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指 標(biāo)。 5企業(yè)集團預(yù)算考核原則中的（ 總體化原則 ）原則，是指對下屬成員單位的預(yù)算考核，不僅要考核其預(yù)算目標(biāo)的完成情況，還要視其對集團總體預(yù)算目標(biāo)甚至于集團戰(zhàn)略的“貢獻”程度，進行綜合考核。 5通過預(yù)算指標(biāo)，明確集團內(nèi)部各責(zé)任主體的財務(wù)責(zé)任；通過有效激勵，促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有（ 機制性 ）的特征。 60、企業(yè)集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白龃蟆睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（ 營業(yè)收入）。 6下列不屬于反映償債能力的財務(wù)指標(biāo)有（ 應(yīng)收款款周轉(zhuǎn)率 ）。 6利潤表是反映在某一時期催（ 經(jīng)營成果 ）基本報表。 6現(xiàn)金流量是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)（ 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 ）流入與流出的報表。 6資產(chǎn)負(fù)債表一般由左（資產(chǎn)）右（負(fù)債和股東權(quán)益）兩方構(gòu)成，其邏輯關(guān)系是（ 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 ）。 6利潤表是反映公司在某一時間內(nèi)經(jīng)營成果的基本報表。利潤表的編制邏輯是（ 利潤 =營業(yè)收入 費用 ）。 6凈利潤是利潤總額扣減按所得稅法計算的（ 所得稅費用 ）后的利潤凈額。 6流動比率是（ 流動資產(chǎn) ）與流動負(fù)債的比率。 6資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)（ 負(fù)債總額 ）與資產(chǎn)總額 的比率。 6凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（ 股東 ）的收益能力。 70、基于戰(zhàn)略管理過程的集團管理報告體系，應(yīng)在報告內(nèi)容體現(xiàn)；戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；（ 實際業(yè)績 ）；差異分析；未來管理舉措等四項內(nèi)容。 7投入資本報酬率（ ROIC）是指在不考慮子公司負(fù)債融資情況下（或者假定為全權(quán)益融資），（ 子公司利潤 ）與其投入資本總額（賬面值）的比率關(guān)系。 7從業(yè)績計量范圍上可分為（ 財務(wù)業(yè)績 ）和非財務(wù)業(yè)績。 7從業(yè)績可控性程度可分為（ 經(jīng)營業(yè)績 ）和管理業(yè)績。 7集團整體的非財務(wù)業(yè)績主要涉及的（ 戰(zhàn)略管理 ）、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻等方面。 7盈利能力，它是指企業(yè)通過經(jīng)營管理活動取得（ 收益 ）的能力。 7集團層面的業(yè)績評價包括：母公司自身業(yè)績評價和（ 集團整體業(yè)績評價 ）。 7企業(yè)集團整體財務(wù)業(yè)績，主要以財務(wù)指標(biāo)方式來反映企業(yè)集團盈利能力、資產(chǎn)運營與周轉(zhuǎn)、（ 債務(wù)風(fēng)險 ）和經(jīng)營增長等方面業(yè)績。 7評價標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定一般考慮以一因素：集團股東對盈利目標(biāo)的預(yù)期或要求；企業(yè)集團發(fā)展規(guī)劃與經(jīng)營狀況；（ 同行業(yè) ）國際、國內(nèi)先進水平等。 7財務(wù)業(yè)績是指以（ 財務(wù)數(shù)據(jù) ） 所表達的業(yè)績，涉及對包括償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈利能力、成長能力等方面財務(wù)指標(biāo)的評價。 80、外部評價標(biāo)準(zhǔn)，它是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（ 行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)） 、同行來領(lǐng)先企業(yè)或排名前 5 家企業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場期望收益率）等。 二、多選擇題。 企業(yè)集團的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有（交易成本理論、資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論）。 下列企業(yè)（或公司）中，在法律意義上并不屬于企業(yè)集團成員單位的有（集團參股公司、集團協(xié)作企業(yè)）。 集團公司是企業(yè)集團內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為（集團總部、控股公司 、母公司）。 下列比例是集團公司對成員企業(yè)的持股比例。如果在任何成員企業(yè)里，擁有 30%的股權(quán)即可成為第一大股東，那么，與集團公司可以母子關(guān)系相稱的有（ C35%、 D51%、 E100%）。 從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在（資本控制資源能力的較大、收益相對較高、風(fēng)險分散）。 金融控股型企業(yè)集團的劣勢主要表現(xiàn)在（稅負(fù)較重、高杠桿性、“金字塔”風(fēng)險）。 與金融控股型企業(yè)集團相比，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團母公司不僅關(guān)注對下屬成員單位的股權(quán)投資及其收益實現(xiàn)，而且更為關(guān)注（企業(yè)集團整體戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局 及整合、內(nèi)部運營與管理協(xié)調(diào)）。 相關(guān)多元化企業(yè)集團的“相關(guān)性”是謀求這類集團競爭優(yōu)勢的根本，主要表現(xiàn)為（優(yōu)勢轉(zhuǎn)換、降低成本、共享品牌）。 企業(yè)集團財務(wù)管理的特點包括（集團整體價值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向、多級理財主體及財務(wù)職能的分化與拓展、財務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化、總部管理模式的集中化傾向、集團財務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系）。 一般認(rèn)為，企業(yè)集團財務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括有（集權(quán)式財務(wù)管理體制、分權(quán)式財務(wù)管理體制、混合制式財務(wù)管理體制）等類型。 1企業(yè)集團 H 型組織結(jié)構(gòu)，有（總部管理費用較低、可 彌補虧損子公司損失、總部風(fēng)險分散、總部可自由運營子公司、便于實施侵權(quán)管理）。 1 N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織，它是繼 U 型、 H型、 M 型之后的一種新型的企業(yè)組織模式。其主要特點有（組織原則分散化、密集的橫向交往和溝通、較大的靈活性、對市場的快速反應(yīng)能力、良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨特的創(chuàng)新過程）。 1影響企業(yè)集團組織結(jié)構(gòu)選擇的主要因素有（公司環(huán)境、公司戰(zhàn)略）。 1企業(yè)集團最大優(yōu)勢體現(xiàn)在（資源整合、管理協(xié)同）。 1企業(yè)集團集權(quán)式財務(wù)管理不足之處有（存在決策風(fēng)險、降低應(yīng)能力、不利于發(fā)揮下屬成員單位財務(wù)管理的積極性） 。 1企業(yè)集團分權(quán)式財務(wù)管理的優(yōu)點主要有（有利于調(diào)動下屬成員單位的管理積極性、使總部財務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務(wù)決策、具有較強的市場應(yīng)對能力和管理彈性）。 1企業(yè)集團總會計師作為企業(yè)集團經(jīng)營團隊的重要成員，受國資委或集團董事會的直接聘任。履行（財務(wù)管理與監(jiān)督、財會內(nèi)控機制建設(shè)、企業(yè)會計基礎(chǔ)管理、重大財務(wù)事項監(jiān)管）等職責(zé)。 1企業(yè)集團戰(zhàn)略是實現(xiàn)企業(yè)集團目標(biāo)的根本，它有助于（明確 戰(zhàn)略實施與控制）等階段。 企業(yè)集團戰(zhàn)略可分的級次包括有（集團整體戰(zhàn)略、經(jīng)營單位及戰(zhàn)略、職能戰(zhàn)略）未來發(fā)展方向、 明確戰(zhàn)略目標(biāo)及實現(xiàn)路徑、強化溝通、資源整合、規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險）。 1企業(yè)集團戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程，主要包括（戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇與評價、。 2相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團戰(zhàn)略管理最大特點就是強調(diào)整合管理，它具有（全局性、高層導(dǎo)向、動態(tài)性）特征。 2從投資方向及集團增長速度角度，企業(yè)集團投資戰(zhàn)略大體包括的類型（擴張型投資戰(zhàn)略、收縮型投資戰(zhàn)略、穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略）。 2根據(jù)集團戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團管控主要有（戰(zhàn)略規(guī)劃型、戰(zhàn)略控制型、財務(wù)控制型）基本模式。 2企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn) 略主要包括（投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略）。 2企業(yè)集團收縮型投資戰(zhàn)略通常以（資產(chǎn)剝離、股份回購、子公司出售）等為主要實現(xiàn)形式。 2集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作局面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵ㄆ髽I(yè)集團投資方向、企業(yè)集團增長速度）。 2專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點主要有（有利于在集國的專業(yè)做精做細(xì)、有利于在自己擅長的領(lǐng)域創(chuàng)新、投資風(fēng)險較?。? 2多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點主要有（有利于分散經(jīng)營風(fēng)險、有利于降低交易費用、有利于企業(yè)集團內(nèi)部協(xié)作，提高效率、有利于構(gòu)建內(nèi)部資本市場，提高資本配 置效率）。 2企業(yè)集團步入成長或成熟期時，任何戰(zhàn)略投資項目，都需要借助于是否具有“價值增值”性來進行財務(wù)評價。（凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法）將成為財務(wù)評價的根本方法。 審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各種風(fēng)險，如（稅務(wù)風(fēng)險、財務(wù)方面的風(fēng)險、法律風(fēng)險、人力資本風(fēng)險、勞資關(guān)系風(fēng)險）。 3財務(wù)風(fēng)險是審慎性調(diào)查中需要重點考慮的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險所涉及的核心問題包括（資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險、資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險、凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險、財務(wù)收支虛假風(fēng)險）。 3并購中，對目標(biāo)公司價值評估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包 括（市盈率法、市場比較法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、賬面資產(chǎn)凈值法、清算價值法）。 3并購中，對目標(biāo)公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。可比公司一般要求滿足（行業(yè)相同、規(guī)模相近、財務(wù)杠桿相當(dāng)、經(jīng)營風(fēng)險類似、具有活躍交易）等級條件。 3不管集團財務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應(yīng)遵循以下基本原則（統(tǒng)一規(guī)劃、重點決策、授權(quán)管理）。 3授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是（決策權(quán)、控制權(quán)、監(jiān)督權(quán)）。 3企業(yè)集團資金集中管理模式有多種，主要包括（總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式、總部結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、總部財務(wù)備用金撥付模式、財務(wù)公司模式）。 3短期融資券籌資的優(yōu)點有（節(jié)省財務(wù)成本、籌資金額較大、融資成本較低）。 3企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險控制的重點包括（資產(chǎn)負(fù)債率控制、擔(dān)保控制、表外融資控制、財務(wù)公司風(fēng)險控制）。 3一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（集團所屬的行業(yè)特征、集團成長速度、集團盈利水平、資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度、 集團經(jīng)營風(fēng)險）。 短期融資券籌資的缺點是（發(fā)行期限短、籌資風(fēng)險大）。 4財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu)，其風(fēng)險大 體來自于（戰(zhàn)略風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險）。 4預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算編制、預(yù)算調(diào)整、預(yù)算考核）。 4預(yù)算管理具有以下基本特征：（戰(zhàn)略性、機制性、全程性、全員性）。 4企業(yè)集團預(yù)算中的經(jīng)營預(yù)算包括（業(yè)務(wù)收支預(yù)算、費用預(yù)算、利潤預(yù)算）等內(nèi)容。 4預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有（收入、產(chǎn)品單位成本、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）。 4預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè) 績指標(biāo)有（產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品質(zhì)量、市場份額）。 4全面預(yù)算中的財務(wù)預(yù)算包括（現(xiàn)金預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算、利潤表預(yù)算）等內(nèi)容。 4集團下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（業(yè)務(wù)經(jīng)營預(yù)算、資本支出預(yù)算、現(xiàn)金流預(yù)算、財務(wù)報表預(yù)算）。 4集團多級法人制要求建立多級預(yù)算管理組織。多級預(yù)算管理組織包括（股東大會、董事會、預(yù)算委員會、預(yù)算工作組、各責(zé)任中心）。 50、企業(yè)集團財務(wù)管理分析至少包括（集團整體財務(wù)管理分析、集團分部財務(wù)管理分析）等大類。 5通過公司價值計量模式可以看出，導(dǎo)致公司價值增加的核心變量主要有（自由現(xiàn) 金流量、加權(quán)平均資本成本、時間上的可持續(xù)性）。 5反映資產(chǎn)使用效率的財務(wù)指標(biāo)（周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）。 5盈利能力分析可以從（權(quán)益投資與利潤的關(guān)系、資產(chǎn)利用與利潤的關(guān)系、規(guī)模增長及其與利潤的關(guān)系）等維度進行。 5任何財務(wù)管理分析都是對信息的剖析與再利用