財務管理學習題參考答案朱開悉-資料下載頁
2024-12-16 21:16本頁面
【導讀】{ "error_code": 17, "error_msg": "Open api daily request limit reached" }
【正文】 300 000 元 未分配利潤 2 200 000 元 股東權益總額 3 000 000 元 第十一章 練習題 參考答案 1． (1)計算過程見表 11— 6： 表 11— 6 A公司的現(xiàn)金流量計算表 單位：元 年 現(xiàn)金流量 損益額 凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值(18%) 1 2 300 000 1 000 000 1 300 000 1 101 100 2 2 645 000 1 000 000 1 645 000 1 181 110 3 3 041 750 1 000 000 2 041 750 1 243 426 4 3 498 013 1 000 000 2 498 013 1 288 957 5 4 022 714 1 000 000 3 022 714 1 320 926 6 4 626 122 1 000 000 3 626 122 1 341 665 7 5 320 040 1 000 000 4 320 040 1 356 493 8 6 118 046 1 000 000 5 118 046 1 361 400 9 7 035 753 1 000 000 6 035 753 1 358 044 1025 8 019 116 1 000 000 7 019 116 8 254 059 * 現(xiàn)值總計 =19 807 198 * 為第 1025年的總值 (2)可支付的最高價 值為 1981萬元。 2． (1)折現(xiàn)率應能反映投資者現(xiàn)金流量的風險，因此目標公司的資本成本應按借款利率和稅率加以調(diào)整。 (2)N公司價值： V=120/ + 140/ + 165/ + 180/ + [180*()]/ =1037(萬元 ) (3)最高收購價 =V／ N=1 037247。 l 200=0． 864．。由于支付的價格正好是 N公司的價值，所以其資產(chǎn)的凈現(xiàn)值等于零。只要股東沒有要求被兼并公司資產(chǎn)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值必須增長，兼并 公司的股價保持不變。 3． (1)股票交換比率為： 8247。 16=0． 5。 甲方需發(fā)行股票數(shù)： =50(萬股 )。 (2)并購后凈利潤： 625萬元。 并購后股本數(shù)： 300萬股 并購后甲的每股收益： 625247。 300=，比并購前提高了 。 并購后乙的每股收益： =，較原來減少了 。 14 (3)并購前甲方 EPSl=2元。 并購后甲方 EPS2=625247。 (250+100 R1)。 625247。 (250+100 R1)=2, R1=,即交換比率 為 。 甲對乙股票每股作價為： 0． 625 16=10(元 )。 并購前乙的 EPS1=。 并購后乙方的 EPS2=625247。 (250+l00 R2)=, R2=,即乙方股票交換率為 。 第十二 章 練習題參考答案 第十三 章 練習題參考答案 C； B； C； C； D； D； B； A； C； C； 1 A； 1 C； 1 A； 1 A； 1 C； 1 C； 1 A； 1 D； 1 B； B 二、多項選擇題 BCDE； ACD； ADEF； ABDE； AB； ACD； ABE； ABCD； ABD； AC； 1 DE； 1 ABCD； 1 BC； 1 AC； 1 BC； 1 BD； 1 ABCD； 1 BCD； 1 ABD； DE 四、計算題 A公司資產(chǎn)負債表 2021 年 12 月 31日 資產(chǎn) 負債及所有者權益 流動資產(chǎn) 流動負債 20,000 現(xiàn)金 39,800 長期負債（ 6%公司債） 40,000 交易性金融 資產(chǎn) 5,000 負債合計 60,000 應收賬款 34,000 實收資本 40,000 存貨 67,400 資本公積 20,000 15 流動資產(chǎn)合計 146,200 盈余公積 40,000 固定資產(chǎn)凈值 33,800 未分配利潤 20,000 所有者權益合計 120,000 資產(chǎn)合計 180,000 負債及所有者權益合計 180,000 利潤表 2021 年 營業(yè)凈額 432,000 營業(yè)成本 345,600 銷售毛利 86,400 管理費用 43,200 財務費用（公司債利息） 2,400 利潤總額 40,800 所得稅（ 50%） 20,400 凈利潤 20,400 年末流動負債 =20,000（元） 年末速動資產(chǎn) =22,000（元） 年末應收賬款 =20,000（元） 期末存貨 =28,000（元） 營業(yè)成本 =130,000（元） 營業(yè)收入 =185,714（元） 應收賬款周轉期 =（天）
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