【導讀】聿肀蕿蚇膂莆蒅蚆袁腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莂蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁膃膄螞螀袂葿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅裊羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇莃袃羅膀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿衿膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀蒆薃聿芃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薆薁羃蒆蒂薀肅艿莈蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇聿肀蕿蚇膂莆蒅蚆袁腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莂蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁膃膄螞螀袂葿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅裊羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇莃袃羅膀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿衿膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀蒆薃聿芃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薆薁羃蒆蒂薀肅艿莈蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇聿肀蕿蚇膂莆蒅蚆袁腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莂蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁膃膄螞螀袂葿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅裊羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇莃袃羅膀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿衿膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀蒆薃聿芃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薆薁羃蒆蒂薀肅艿莈蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇聿肀蕿蚇膂莆蒅蚆袁腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆

　　

【正文】 費用（不含營業(yè)稅金及附加）； ③ 投產后各年應交增值稅和各年的營業(yè)稅金及附加； ④ 投產后各年的息稅前利潤； ⑤ 各年所得稅后凈現(xiàn)金流量。 （ 3）根據(jù)上表的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關稅后凈現(xiàn)金流量和累計稅后凈現(xiàn)金流量，并指出該方案的資金投入方式。 （ 4）計算甲、乙、丙方案的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）。 （ 5）計算甲乙兩個方案的凈現(xiàn)值（假設行業(yè)基準折現(xiàn)率為 10%），并據(jù)此評價甲乙兩方案的財務可行性。 （ 6）假定丙方案的年等額凈回收額為 100萬元。用年等額凈回收額法為企業(yè)作出項目投資的決策。 甲企業(yè)打算在 2021年末購置一套不需要安裝的新設備，以替換一套尚可使用 5年、折余價值為 50000元、變價凈收入為 20210 元的舊設備。取得新設備的投資額為 175000元。到 2021年末，新設備的預計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設備的預計凈殘值 5000元。使用新設備可使企業(yè)在 5年內，第 1年增加息稅前利潤 14000元，第 2～ 4年每年增加息前稅后利潤 18000元，第 5年增加息前稅后利潤 13000元。新舊設備均采用直線法計提折舊。企業(yè)適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%，折舊方法和預計凈殘值的估計均與稅法的規(guī)定相同，投資人要求的最低報酬率為 12%。 要求： （ 1）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額； （ 2）計算運營期因更新設備而每年增加的折舊； （ 3）計算因舊設備提前報廢發(fā)生的處理固定資產凈損失； （ 4）計算運營期第 1 年因舊設備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額； （ 5）計算建設期起點的差量凈現(xiàn)金流量 ΔNCF0； （ 6）計算運營期第 1年的差量凈現(xiàn)金流量 ΔNCF1； （ 7）計算運營期第 2～ 4年每年的差量凈現(xiàn)金流量 ΔNCF 2～ 4； （ 8）計算運營期第 5年的差 量凈現(xiàn)金流量 ΔNCF5； （ 9）計算差額投資內部收益率，并決定是否應該替換舊設備。 第五章 營運資金管理 15 一、單項選擇題 下列關于營運資金管理的說法中不正確的是（ ）。 ，也包括流動負債的管理 % % % 下列各項中，屬于發(fā)行短期融資券籌資特點的是（ ）。 較小 某企業(yè)按年利率 5%向銀行借款 1080萬元，銀行要求保留 8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（ ）。 % % % % 在集團企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（ ）。 某企業(yè)年銷售收入為 1000 萬元，信用條件為 “1/10， n/50”時，預計有 20%的客戶選擇享受現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期付款，變動成本率為 60%，資金成本率為 8%，則應收賬款機會成本為（ ）元。（ 1年按 360天計算） 在應收賬款管理中，下列說法中不正確的是（ ）。 .管理成本和壞賬成本 管逾期賬款和催收壞賬的成本會影響公司的利潤 ，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對成本的影響 甲企業(yè)使用 5C信用評價系統(tǒng)，其中對客戶的流動比率和現(xiàn)金流預測特別關注。這說明其特別關注客戶的（ ）。 下列關于應收賬款日常管理的表述中，錯誤的是（ ）。 、應收賬款的催收工作等 可以分為有追索權保理、無追索權保理、明保理和暗保理 ，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款 A 公司的現(xiàn)金最低持有量為 2500 元，現(xiàn)金回歸線為 10000 元。公司現(xiàn)有現(xiàn)金 24000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量的隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額為（ ）元。 二、多項選擇題 在現(xiàn)金管理中，下列說法正確的有（ ）。 ，增強企業(yè)資產的流動性和債務的可清償性有著重要的意義 ，以應付其交易性需求和大部分預防性資金需求 16 、預防性需求和投機性需求外，許多公司持有現(xiàn)金是作為補償性余額 下列關于商業(yè)信用籌資特點的說法正確的有（ ）。 易惡化企業(yè)的信用水平 信用條件是指銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，其構成要素包括（） 對于企業(yè)而言，應收賬款保理的理財作用主要表現(xiàn)在（ ）。 ，降低經營風險 現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，可以達到的目的有（ ）。 經濟訂貨模型是建立在一系列嚴格假設基礎之上的，這些假設包括（ ）。 ，批量折扣率是已知常數(shù) 現(xiàn)金支出管理的主要任務是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，下列屬于延緩現(xiàn)金支出時間的方法有（ ）。 下列關于信用政策的說法中，正確的有（ ）。 ，可能會限制公司的銷售機會 ，可能會增加隨后還款的風險并增加壞賬費用。 ，要與信用期間結合起來考慮， 下列各項中，影響企業(yè)流動資產投資戰(zhàn)略選擇的是（ ）。 、中期、長期負債之間的差異的影響 下列關于營運資金管理原 則的說法，不正確的有（ ）。 .應收賬款等流動資產的周轉 1某企業(yè)每年耗用某種原材料 36000 千克，該材料的單位成本為 20 元，單位材料年持有成本為 2元，一次訂貨成本 150元，則下列說法正確的是（ ）。 濟訂貨量相關總成本為 1在存貨管理中，與持有存貨有關的成本包括（）。 三、判斷題 在存貨管理中，與持有存貨有關的成本，包括取得成本和儲存成本。 （ ） 如果企業(yè)信譽惡化，即使在信貸額度內，企業(yè)也可能得不到借款，此時，銀行不會承擔法律責任。（ ） 17 在 5C信用評價系統(tǒng)中，能力是指如果企業(yè)或個人當前的現(xiàn)金流不足以 還債，他們在短期和長期內可供使用的財務資源。（ ） 在流動資產的三種融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是激進融資戰(zhàn)略。（ ） 如果某企業(yè)存貨周轉期為 40天，應收賬款周轉其為 30天，應付賬款周轉期為 35天，則現(xiàn)金周轉期＝ 40＋ 30－ 35＝ 35（天）。（ ） 應收賬款具有增加銷售和減少存貨的功能。（ ） “收支兩條線 ” 是政府為了加強財政管理和整頓財征秩序對財政資金采取的一種管理模式，不適合企業(yè)對資金的管理。（ ） 在應收賬款管理中，信用政策必須明確地規(guī)定三個內容即信用標準、信用期間和 折扣條件。（ ） 四、計算題 東風有限公司每年需要耗用甲種原材料 10816Kg，單位材料年儲存成本為 10元，平均每次訂貨費用為 500元，該材料全年平均單價為 1000元。假設不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。 要求（計算結果保留整數(shù)）： （ 1）計算甲材料的經濟訂貨批量； （ 2）計算甲材料的年度訂貨批數(shù)； （ 3）計算甲材料的相關儲存成本； （ 4）計算甲材料的相關訂貨成本； （ 5）計算甲材料的經濟訂貨批量平均占用資金； （ 6）計算與經濟訂貨量相關總成本。 華強股 份有限公司欲購進原材料 1000 噸，已知每噸價格 1000 元。已知該公司有以下方案解決本次購貨所需資金問題： （ 1）與客戶商定的付款條件為（ 1/10， 50）。 （ 2）從 A銀行貸款，利率為 8%，銀行要求保留 10%的補償性余額。 （ 3）從 B銀行貸款，利率為 7%，銀行要求按貼現(xiàn)法付息。 要求：