【導(dǎo)讀】在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，客觀地存在著資金的運(yùn)動(dòng)，其存在的客觀基礎(chǔ)社會(huì)主義商品經(jīng)濟(jì)。業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，具有自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。收入和資金分配。與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容：籌資管理、投資管理和資產(chǎn)管理、成本費(fèi)用管理、收入和分配管理。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用和特征。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。要能對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用和特征有一個(gè)總括的認(rèn)識(shí)。應(yīng)重點(diǎn)理解財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)。（一）資金合理配置原則；（二）收支積極平衡原則；（六）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)階段，包括財(cái)務(wù)管理的各種業(yè)務(wù)方法。差率；求投資方案應(yīng)得的風(fēng)險(xiǎn)收益率；預(yù)測(cè)投資收益率，權(quán)衡投資方案是否可取。遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益。

　　

【正文】 利益主要表現(xiàn)在權(quán)益的安全方面，如果資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，債權(quán)人的權(quán)益可能得不到很好的保護(hù)。 （五）有形資產(chǎn) 負(fù)債率 （六）產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。 （七） 已獲利息倍數(shù) （新增內(nèi)容，重點(diǎn)掌握） 二、 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 （一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款的利用效率越高，管理水平越高。 。 銷售收入凈額 =銷售收入 銷售退回、折讓、折扣 應(yīng)收賬款平均余 額 =（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)賬款） 247。2 。 （二）存貨周轉(zhuǎn)率 。 平均存貨 =（期初存貨 +期末存貨） 247。2 。 三、獲利能力比率 （一）銷售凈利率 凈利潤(rùn) =利潤(rùn)總額 所得稅額 （二）資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)平均總額 =（期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額） 247。2 （三）實(shí)收資本凈 利率 （四）凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 （五）基本獲利率 （六）每股收益 （七）每股股利 （八）市盈率 第四節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析 （新增內(nèi)容） 一、杜邦分析法 杜邦分析法是利用各個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的一種方法。這種方法由美國(guó)杜邦公司最先采用，故稱杜邦分析法。 凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)凈利 潤(rùn)率 權(quán)益乘數(shù) 第四節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析 一、杜邦分析法 凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) =1247。（ 1資產(chǎn)負(fù)債率） 圖 104 宏大股份有限公司杜邦分析圖 二、綜合評(píng)分法 綜合評(píng)分法由沃爾評(píng)分法演變而來(lái)。亞歷山大 沃爾在 20 世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。 采用綜合評(píng) 分法選取的財(cái)務(wù)比率要更多一些，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析要遵循以下程序： 。 ，確定其標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值即重要性系數(shù)。 。 。 。 。 下面我們利用甲公司 20年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用綜合評(píng)分法對(duì)該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，評(píng)分結(jié)果如表 107 所示。 表 107 甲公司 20年財(cái)務(wù)比率綜合 評(píng)分表 財(cái)務(wù)比率 評(píng)分 ① 標(biāo)準(zhǔn)值 ② 實(shí)際值 ③ 上 /下限⑤ 關(guān)系比率④ =③ 247。② 實(shí)際評(píng)分 ① ④ 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 資產(chǎn) /負(fù)債 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 10 10 12 10 8 10 13 20/5 20/5 20/5 20/5 20/4 20/5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)報(bào)酬率 股權(quán)報(bào)酬率 銷售凈利率 合 計(jì) 15 15 10 100 % % 15% % % % 30/7 30/7 20/5 根據(jù)上表的財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分，甲公司的財(cái)務(wù)狀況的綜合得分為 分，非常接近 100 分，說(shuō)明該公司的財(cái)務(wù)狀況是優(yōu)良的，與選定的標(biāo)準(zhǔn)基本是一致的。 例 20xx 年的簡(jiǎn)化利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表如下： 利潤(rùn)表 20xx 年 單位：萬(wàn)元 項(xiàng) 目 本年累計(jì)數(shù) 商品銷售收入 減：銷售退回、折扣與折讓 減：商品銷售成本 商品銷售利潤(rùn) …… 23150 725 14525 7900 …… 資產(chǎn)負(fù)債表 20xx 年 12 月 31 日 單位：萬(wàn)元 資 產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 負(fù)債與所有者權(quán)益 年初數(shù) 年末 數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金 短期投資 應(yīng)收賬款凈額 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)總額 固定資產(chǎn)凈值 無(wú)形資產(chǎn) 資產(chǎn)合計(jì) 4000 1900 1800 11300 1020 1500 780 20xx 2100 11700 流動(dòng)負(fù)債 …… 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 3600 7700 11300 7900 11700 假設(shè)該公司 20xx 年末的流動(dòng)比率為 2，年初營(yíng)運(yùn)資金存貨率為 100%，年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為 次。 要求：（ 1）計(jì)算該公司 20xx 年末存貨； 【答疑編號(hào)： 10100201】 1020+1500+780+4300=7600 （ 2）計(jì)算該公司 20xx 年初、年末流動(dòng)資產(chǎn)總額和年末流動(dòng)負(fù)債總額； 【答疑編號(hào)： 10100202】 年初流動(dòng)資產(chǎn)總額 4000247。X3600=1=7600 年末流動(dòng)資產(chǎn)總額 =7600；年末流動(dòng)負(fù)債 =7600/2=3800 （ 3）計(jì)算該公司 20xx 年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)； 【答疑編號(hào)： 10100203】 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售凈額 /平均固定資產(chǎn) =；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) = （ 4）計(jì)算該公司 20xx 年末即付比率。 【答疑編號(hào)： 10100204】 即付比率又叫現(xiàn)金比率 =1020/3800= （計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）（ 20xx 年 10 月） 例 20xx 年末簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 單位：萬(wàn)元 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 現(xiàn)金 銀行存款 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn)凈值 30 570 600 800 3000 短期借款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付工資 長(zhǎng)期借款 實(shí)收資本 未分配利潤(rùn) 250 550 100 1000 2500 600 資產(chǎn)總計(jì) 5000 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 5000 該企業(yè) 20xx 年初總資產(chǎn)為 4600 萬(wàn)元， 20xx 年度銷售收入凈額為 15000 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為 750 萬(wàn)元。 要求：（ 1）計(jì)算該企業(yè) 20xx 年流動(dòng)比率和速動(dòng)比率； 【答疑編號(hào)： 10100205】 （ 2）計(jì)算該企業(yè) 20xx 年?duì)I運(yùn)資金存貨率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)； 【答疑編號(hào)： 10100206】 營(yíng)運(yùn)資金存貨率 =存貨 /資金；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =15000/5000=3 （ 3）計(jì)算該企業(yè) 20xx 年資本金利潤(rùn)率。 【答疑編號(hào)： 10100207】 資本金利潤(rùn)率 =凈利潤(rùn) /資本金 =750/2500= （計(jì)算結(jié)果請(qǐng)保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）（ 20xx 年 1 月） 第一章 財(cái)務(wù)管理總論 本章近年考情分析 題型 20xx 20xx 20xx 20xx 題量 分值 題量 分值 題量 分值 題量 分值 單選 1 1 3 3 1 1 1 1 多選 1 2 1 2 1 2 簡(jiǎn)答 1 5 1 5 計(jì)算 論述 1 10 合計(jì) 2 6 4 5 3 8 3 13 第一節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念 一、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ) 資金（ P2正 2行）：是再生產(chǎn)過(guò)程中物資價(jià)值的貨幣表現(xiàn)、運(yùn)動(dòng)著的價(jià)值，是物資的價(jià)值方面，個(gè)人財(cái)產(chǎn)不是資金。不能以貨幣表現(xiàn)不具有價(jià)值的物品不叫資金。 資金運(yùn)動(dòng)：物資的價(jià)值形態(tài)變化。 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，物資不斷地運(yùn)動(dòng)，其價(jià)值形態(tài)也不斷地發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)化為另一種形態(tài)，周而復(fù)始，不斷地循環(huán)，形成了資金的運(yùn)動(dòng)。 物資價(jià)值的運(yùn)動(dòng)就是 通過(guò)資金運(yùn)動(dòng)的形式表現(xiàn)出來(lái)的。所以，企業(yè)，的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，一方面表現(xiàn)為物資運(yùn)動(dòng)（從實(shí)物形態(tài)來(lái)看），另一方面表現(xiàn)為資金運(yùn)動(dòng)（從價(jià)值形態(tài)來(lái)看）。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)以價(jià)值的形成綜合地反映著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，具有自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，這就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。社會(huì)主義企業(yè)資 金運(yùn)動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)，是社會(huì)主義的商品經(jīng)濟(jì)。 財(cái)務(wù)活動(dòng)：企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)、構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，具有自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，就是財(cái)務(wù)活動(dòng)。 二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的過(guò)程 （一）資金形態(tài)的不斷變化： （二）資金循環(huán)與周轉(zhuǎn) 隨著企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程的不斷進(jìn)行，企業(yè)資金總是處于不斷的運(yùn)動(dòng)之中。在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，企業(yè)資金從貨幣資金形態(tài)開(kāi)始，順次通過(guò)購(gòu)買、生產(chǎn)、銷售三個(gè)階段，分別表現(xiàn)為固定資金、生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金等各種不同形態(tài)，然后又回到貨幣 資金形態(tài)。 （三）資金運(yùn)動(dòng)的具體過(guò)程：（見(jiàn)圖 1－ 1） 資金籌集、資金投放、資金耗費(fèi)、資金收入、資金分配 從貨幣資金開(kāi)始，經(jīng)過(guò)若干階段，又回到貨幣資金形態(tài)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，叫做資金的循環(huán)。企業(yè)資金周而復(fù)始不斷重復(fù)的循環(huán)，叫做資金的周轉(zhuǎn)。資金的循環(huán)、周轉(zhuǎn)體現(xiàn)著資金運(yùn)動(dòng)的形態(tài)變化。 資金籌集 企業(yè)要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，首先必須從各種渠道籌集資金。企業(yè)的自有資金，是通過(guò)吸收撥款、發(fā)行股票等方式從投資者那里取得的，投資者包括國(guó)家、其他企業(yè)單位、個(gè)人外商等。此外，企業(yè)還可以通過(guò)向銀行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付 款項(xiàng)等方式來(lái)吸收借入資金，構(gòu)成企業(yè)的負(fù)債。企業(yè)從投資者、債權(quán)人那里籌集來(lái)的資金，一般是貨幣資金形態(tài)，也可以是實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)形態(tài)，對(duì)實(shí)物和無(wú)形資產(chǎn)要通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估確定其貨幣金額。 籌集資金是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)， 是投資的必要前提。 資金投放 企業(yè)籌集來(lái)的資金，要投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，主要是通過(guò)購(gòu)買、建造等過(guò)程，形成各種生產(chǎn)資料。一方面進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，興建房屋和建筑物、購(gòu)置機(jī)器設(shè)備等；另一方面使用貨幣資金購(gòu)進(jìn)原材料、燃料等。通常貨幣資金就轉(zhuǎn)化為固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。此外，企業(yè)還可以用現(xiàn)金、實(shí)物或無(wú)形資產(chǎn)等方 式向其他單位投資，形成短期投資和長(zhǎng)期投資。企業(yè)資金的投放包括對(duì)在經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)上的投資和對(duì)其他單位的投資，其目的都是為了取得一定的收益。 投資是資金運(yùn)動(dòng)的中心環(huán)節(jié)，它不僅對(duì)資金籌集提出要求，而且是決定未來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的先天性條件。 資金耗費(fèi) 在生產(chǎn)過(guò)程中，生產(chǎn)者使用勞動(dòng)手段地勞動(dòng)對(duì)象進(jìn)行加工，生產(chǎn)出新產(chǎn)品，與此同時(shí)耗費(fèi)各種材料，損耗固定資產(chǎn)，支付職工工資和其他費(fèi)用。在購(gòu)銷過(guò)程中也要發(fā)生一定的耗費(fèi)。各種生產(chǎn)耗費(fèi)的貨幣表現(xiàn)就是產(chǎn)品等有關(guān)對(duì)象的成本。成本是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金耗費(fèi)。這樣，企業(yè)所耗費(fèi)的固定資金 、生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、用于支付工資的資金，先轉(zhuǎn)化為未完工產(chǎn)品資金、隨著產(chǎn)品制造完成，再轉(zhuǎn)化為成品資金。 在發(fā)生資金耗費(fèi)的過(guò)程中，生產(chǎn)者創(chuàng)造出新的價(jià)值，包括為自己勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值和為社會(huì)勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值。所以， 資金的耗費(fèi)過(guò)程又是資金的積累過(guò)程。 資金耗費(fèi)是資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，資金耗費(fèi)水平是影響企業(yè)利潤(rùn)水平高低的決定性因素。 資金收入 在銷售過(guò)程中，企業(yè)將生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品發(fā)送給有關(guān)單位，并且按照產(chǎn)品的價(jià)格取得銷售收入。 資金收入是資金運(yùn)動(dòng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它不僅關(guān)系著資金耗費(fèi)的補(bǔ)償，更關(guān)系著投資效益的實(shí)現(xiàn) 。收入的取得是進(jìn)行資金分配的前提。 資金分配 企業(yè)所取得的產(chǎn)品銷售收入，要用以彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費(fèi)，按規(guī)定繳納流轉(zhuǎn)稅，其余部分為企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和投資收益、其他凈收入構(gòu)成企業(yè)的利潤(rùn)總額。利潤(rùn)總額首先要按國(guó)家規(guī)定繳納所得稅，稅后利潤(rùn)要提取公積金和公益金，分別用于擴(kuò)大積累、彌補(bǔ)虧損和職工集體福利設(shè)施，其余利潤(rùn)作為投資收