【正文】 個單一目的的項目公司，從商業(yè)金融渠道安排融資的一種模式。操作程序：首先由項目投資者根據(jù)股東協(xié)議組建一個單一目的項目公司，并注入一定的股本資金然后以項目公司作為獨立的法人實體，簽署一切與項目建設(shè)有關(guān)的合同，最后將項目融資安排在對投資者有限追索的基礎(chǔ)上。三，“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式，在項目融資過程中，以一個工業(yè)設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的使用協(xié)議為主體安排的融資型式稱為“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式。操作程序：項目產(chǎn)品的購買者提供或組織生產(chǎn)所需有的原材料通過項目的生產(chǎn)設(shè)施將其加工為最終產(chǎn)品，然后由購買者在支付加工費后將產(chǎn)品取走。四．杠桿租賃融資模式。購置設(shè)備的出資比例中有一小部分由出租人承擔，大部分由銀行等金融機構(gòu)補足。五．“生產(chǎn)支付”融資模式。在石油天然氣和礦產(chǎn)品等資源類開發(fā)項目運用的具有無追索權(quán)或有追索權(quán)的融資模式。六．ABS融資模式。證券化是戰(zhàn)后世界金融領(lǐng)域里主要趨勢之一，也就是所謂的直接融資取代傳統(tǒng)的間接融資。七．BOT模式最常見基礎(chǔ)項目的融資模式。項目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計的原則：1有限追索原則2項目風險分擔原則3成本降低原則4完全融資原則5近期融資與遠期融資相結(jié)合的原則6表外融資原則7融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則。項目融資與公司融資的區(qū)別:項目融資(融資對象:單一的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)。融資主體:項目公司。融資基礎(chǔ):未來收益和資產(chǎn)。追索程度:有限追索或無追索。風險承擔:項目參與各方。會計處理:不進入項目發(fā)起人的資產(chǎn)負債表。貸款技術(shù)、周期、融資成本：相對復(fù)雜、長、較高；債務(wù)比例：一般負債率比較高）公司融資（多種資產(chǎn)或業(yè)務(wù)；借款公司；借款公司資產(chǎn)、盈利與信譽；全額追索或有限追索；借款公司承擔全部風險；進入項目發(fā)起人的資產(chǎn)負債表；相對簡單、較短、較低；自有資金的比例為30%~40%）。項目不同于公司，主體不同，承擔的風險不同，償債資金不同，籌資成本不同。項目資金來源：1項目資本金，是指項目總投資中必須包含的一定比例的由出資方實繳的資金，來源主要是國家預(yù)算內(nèi)投資，發(fā)行股票，自籌投資，外資2項目負債，來源主要包括銀行貸款，發(fā)行債券，設(shè)備租賃，借用國外資金。盈虧平衡分析：（只用于財務(wù)分析）又稱量本利分析，是指通過計算項目達產(chǎn)年的盈虧平衡點，分析項目成本與收入的平衡關(guān)系，判斷項目對產(chǎn)品數(shù)量變化的適應(yīng)能力和抗風險能力。資本市場：融資期限在一年以上的金融市場，其融資主要用于固定資產(chǎn)投資?？傎Y產(chǎn)包括：固定資產(chǎn)投資，流動資金投資。表外融資：指不需列入資產(chǎn)負債表的融資方式，即該項融資既不在資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)方表現(xiàn)為某項資產(chǎn)的增加，也不在負債及所有者權(quán)益方表現(xiàn)為負債的增加。擔保分為：固定擔保，浮動擔保。風險：一種定義強調(diào)了風險表現(xiàn)為不確定性；而另一種定義則強調(diào)風險表現(xiàn)為損失的不確定性。風險的特征：1通常以損失大小描述風險程度2風險損失的潛在性3風險的不確定性4風險具有相對性5風險具有可變性。風險分析包括：風險識別，風險估計，風險決策，風險評價。風險管理的含義:是指確定和度量風險，并有目的的通過制定、選擇風險處理方案和應(yīng)對措施,有組織的協(xié)調(diào)和控制等管理活動來防止和減少風險的損失發(fā)生。風險管理的組成：風險分析（風險識別、風險估計、風險決策、風險評價）；風險管理工具（規(guī)避、降低和分散風險，減少主體損失的管理工具）。風險管理工具：1主要的風險管理工具：回避，減輕，自留，分散，轉(zhuǎn)移。2落實風險管理工具：一要制定風險管理計劃、二要將風險管理工具落實到相關(guān)項目中、三要制定應(yīng)急計劃、四要在項目計劃中為減輕費用和進度風險而做出后備措施、五要制定合同協(xié)議3風險各管理階段：潛在風險管理階段的管理、風險發(fā)生階段的管理和風險造成后果階段的管理。風險管理工具有：回避（消除風險根源），減輕（降低可能性），自留（主動承擔），分散（使共同承擔），轉(zhuǎn)移（如投保）。風險主觀上是不確定性，客觀上是風險。概率分析：將各因素發(fā)生某種變動引起的結(jié)果變動的概率憑統(tǒng)計資料或憑感覺、憑經(jīng)驗主觀的假設(shè)，然后對該概率進行分析。工程投資的基本階段:投資前期（機會研究階段、初步可行性研究階段、詳細可行性研究階段、評價研究和投資決策階段），投資期（項目準備階段、施工工程設(shè)計階段、項目實施階段、項目結(jié)束階段），投資回收期（項目投產(chǎn)經(jīng)營、工程保修與改造、項目后評價）。工程投資的特點：1一次投入的資金數(shù)額大2建設(shè)和回收過程長3產(chǎn)品具有單件性和固定性4工程項目的整體性強5工程項目有明確的目標約束標準6工程項目投資管理的復(fù)雜性和程序性。工程投資管理模式分類：按管理體制（自營、發(fā)承包）；按管理方式（業(yè)主直接管理、業(yè)主委托專業(yè)管理單位管理）；按承包方式（全過程總承包、施工總承包、分標承包）；按項目分工管理（設(shè)計承包模式、專業(yè)化項目管理模式、業(yè)主建造運營模式、交鑰匙模式）。工程投資項目的組成部分：工程項目、單項工程（單位工程｛分部工程【分項工程】｝）。工程項目投融資風險分析方法：1盈虧平衡分析2敏感性分析3概率分析4capm分析法5資本結(jié)構(gòu)決策分析法6蒙塔卡洛方法7投資膨脹分析法。貨幣市場：是融資期限為一年以內(nèi)的金融市場，交易的對像是貨幣及各種信用工具，如金銀外匯商業(yè)票據(jù)銀行承兌匯票可轉(zhuǎn)讓大額存單等。敏感性分析：通過分析項目不確定性因素發(fā)生增減變化時，對財務(wù)和經(jīng)濟評價指標的影響，并計算敏感性系數(shù)和臨界點，找出敏感因素，并采取措施限制敏感因素的變動范圍達到降低風險的目的的分析方法。企業(yè)融資：企業(yè)融資也叫公司融資，指依賴一家現(xiàn)有企業(yè)的資產(chǎn)負債表及總體信用狀況，為企業(yè)籌措資金。融資按資金的追索性分：1企業(yè)融資，也叫公司融資，指依賴一家現(xiàn)有企業(yè)的資產(chǎn)負債表及總體信用狀況，為企業(yè)籌措資金2項目融資，以項目預(yù)期現(xiàn)金流量作為還款保證，貸款主的追索權(quán)僅限于項目產(chǎn)生的凈營運收益，故屬于無追索權(quán)或有限追索權(quán)融資。融資的渠道：財政渠道融資（稅收、財政信用、舉借外債）；金融市場渠道融資（貨幣市場，資本市場）。投資（管理）的各個階段:投資策劃階段（市場調(diào)查、捕捉機會、確定待選投資方案），投資評價階段（項目可行性分析、項目評估），籌措資金階段（籌資決策分析、項目投融資），投資分配階段（項目招投標）投資實施階段（工程設(shè)計、組織建設(shè)、采購設(shè)備、竣工投產(chǎn)），投資回收與評審階段（收回投資、項目后評價）。投資：是指將一定數(shù)量的有形或無形資財投入某種對象或事業(yè)，以取得未來不確定的收益或社會效益的活動。投資的分類：1按經(jīng)營方式（直接投資、間接投資）2按投資的性質(zhì)分類（固定資產(chǎn)投資，流動資產(chǎn)投資，無形資產(chǎn)投資）3按投資與再生產(chǎn)類型的聯(lián)系分類（合理性投資、發(fā)展型投資）4按投資的主體分類（政府投資，企業(yè)投資，間接投資，個人投資）5按投資的來源分類（來源于中央和地方財政用于積累的資金、企業(yè)自籌資金、外資）6投資的其他分類。投資的構(gòu)成要素：投資主體，投資客體，投資資源，投資形式。投資的過程：確定投資目標，進行投資分析，確定投資計劃，實施投資計劃，評估投資績效。投資的會計成本，即投資的資金成本，他是投資主體在籌集資金是所支付的代價，主要包括籌資費和資金的使用費。投資的機會成本：即當資本投入到某一項目后，在一段長或短的時期里，資本被禁錮在這一項目中而失去了投資與其他項目的機會，由此喪失的投入到其他項目所能得到的最大收益，就是該投資的機會成本。投資的特點：1投資的資金大2影響時間長3投資效應(yīng)的供給時滯性4投資領(lǐng)域的廣闊性和復(fù)雜性5投資周期具有長期性6投資實施的連續(xù)性7投資過程的波動性8投資收益的不確定性9投資項目的變現(xiàn)能力差。投資管理的含義:為了獲得投資最大收益而對投資活動進行決策、計劃、組織、實施、控制的過程。投資管理體制：指政府組織和管理投資活動所采取的基本制度、主要形式和方法，是投資活動的運行機制和管理制度的總稱。投資管理體制模式分為：集權(quán)式（投資主體是國家；投資方式為財政撥款；與經(jīng)濟實體關(guān)系是行政關(guān)系；調(diào)控方式為指令計劃、直接劃撥；資金來源為中央集中無償分配；典型例子為傳統(tǒng)社會主義國家）、分散式（投資主體是眾多的企業(yè)；企業(yè)自主投資；經(jīng)濟利益關(guān)系；市場自發(fā)調(diào)控；企業(yè)自籌資金；早期資本主義）和分權(quán)式（中央和地方政府、企業(yè)；財政劃撥與企業(yè)自主投資；政府投資非競爭性和關(guān)鍵性競爭領(lǐng)域，企業(yè)按盈利需要投資；政府與企業(yè)投資、政府宏觀間接調(diào)控、市場微觀直接調(diào)控；財政劃撥、銀行貸款、企業(yè)自籌、證券融資、項目融資；西方發(fā)達國家）。我國工程投資管理失控的原因：1項目審批不嚴格把關(guān)，項目法人責任制不完善2缺乏工程項目全過程投資管理3確定工程投資多采用靜態(tài)方法4合同管理控制投資未完全規(guī)范化和法制化。項目擔保的類型：1直接擔保，包括有限金額的擔保，限制時間的擔保2間接擔保，是指項目擔保人不以直接的財務(wù)擔保形式為項目提供的一種財務(wù)支持3或有擔保，針對一些由于項目投資者不可抗力或不可預(yù)測因素所造成項目損失的風險提供的擔保4意向性擔保，僅表現(xiàn)出擔保人有可能對項目提供一定支持的意愿(支持信、安慰信)。項目擔保人主要包括：項目的投資者，與項目利益有關(guān)的參與者，商業(yè)擔保人。項目法人：項目法人是依據(jù)《中華人民共和國公司法》成立的從事項目開發(fā)的有限責任公司和股份有限公司。項目法人不是出資人，項目法人是項目建設(shè)的責任主體,依法對所開發(fā)的項目負有項目的策劃、資金籌措、建設(shè)實施、生產(chǎn)經(jīng)營、債務(wù)償還和資本的保值增值等責任,并享有相應(yīng)的權(quán)利。項目法人治理機構(gòu)包括：股東大會、董事會、監(jiān)事會、項目經(jīng)理。項目融資:是以項目預(yù)期現(xiàn)金流量作為還款保證，貸款主的追索權(quán)僅限于項目產(chǎn)生的凈營運收益，因而屬于無追索權(quán)或有追索權(quán)融資。項目融資擔保的分類：1物的擔保（是指借款人或擔保人以自己的有形資產(chǎn)或權(quán)益資產(chǎn)為履行債務(wù)設(shè)定的擔保物權(quán)），包括抵押，擔保兩種形式，2人的擔保，基本表現(xiàn)形式是項目擔保，是貸款銀行認為項目自身物的擔保不夠充分是而要求借款人提供的一種人的擔保。它的作用是一方面，項目投資者可以避免承擔全部和直接的項目債務(wù)責任，項目投資者的責任被限制在有限的項目發(fā)展階段之內(nèi)或者有限的金額內(nèi)，另一方面，采用項目擔保形式，項目投資者可以將一定項目風險轉(zhuǎn)移給第三方。項目融資的參與者：1項目的發(fā)起人2項目公司3項目借款方4項目的貸款銀行5項目的信用保證實體6項目融資顧問7有關(guān)政府機構(gòu)。項目融資的構(gòu)成要素：1項目的經(jīng)濟強度2項目的投資結(jié)構(gòu)3項目的融資結(jié)構(gòu)4項目的資金結(jié)構(gòu)5項目的信用保證結(jié)構(gòu)。項目融資的基本特點：1以項目為導(dǎo)向，項目發(fā)起人，項目公司和貸款方參與2有限追索3風險分擔4非公司負債型融資5信用結(jié)構(gòu)多樣化6喜用稅務(wù)優(yōu)勢7較高的融資成本合的原則。項目融資結(jié)構(gòu)的策劃與評價內(nèi)容：融資組織方式的選擇融資渠道及方式的選擇資金來源可靠性分析資金結(jié)構(gòu)合理性分析資金成本分析融資財務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)分析財務(wù)計劃及財務(wù)可持續(xù)性評價權(quán)益投資盈利能力評價。項目融資結(jié)構(gòu)的多種模式：：由項目投資者直接安排項目的融資并承擔起融資安排中相應(yīng)的責任和義務(wù)的的一種方式。投資者直接融資的操作思路：1由投資者面對同一貸款銀行和市場直接安排融資。首先投資者根據(jù)合資協(xié)議組成非公司型合資結(jié)構(gòu)，其次，發(fā)起人分別在項目中投入相應(yīng)比例的自有資金，最后項目的銷售收入將首先進入一個貸款銀行監(jiān)控下的賬戶，最終按照融資協(xié)議的規(guī)定將盈余資金返還發(fā)起人。2由投資者各自獨立的安排融資和承擔市場銷售責任。首先項目發(fā)起人根據(jù)合資協(xié)議投資合資項目，任命項目管理公司負責項目的建設(shè)生產(chǎn)管理，然后發(fā)起人根據(jù)自己的財務(wù)狀況自行安排融資，最后發(fā)起人按照資金優(yōu)先序列的原則進行分配。二，項目公司融資模式：投資者通過建立一個單一目的的項目公司，從商業(yè)金融渠道安排融資的一種模式。操作程序：首先由項目投資者根據(jù)股東協(xié)議組建一個單一目的項目公司，并注入一定的股本資金然后以項目公司作為獨立的法人實體，簽署一切與項目建設(shè)有關(guān)的合同，最后將項目融資安排在對投資者有限追索的基礎(chǔ)上。三，“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式，在項目融資過程中，以一個工業(yè)設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的使用協(xié)議為主體安排的融資型式稱為“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式。操作程序：項目產(chǎn)品的購買者提供或組織生產(chǎn)所需有的原材料通過項目的生產(chǎn)設(shè)施將其加工為最終產(chǎn)品，然后由購買者在支付加工費后將產(chǎn)品取走。四．杠桿租賃融資模式。購置設(shè)備的出資比例中有一小部分由出租人承擔，大部分由銀行等金融機構(gòu)補足。五．“生產(chǎn)支付”融資模式。在石油天然氣和礦產(chǎn)品等資源類開發(fā)項目運用的具有無追索權(quán)或有追索權(quán)的融資模式。六．ABS融資模式。證券化是戰(zhàn)后世界金融領(lǐng)域里主要趨勢之一，也就是所謂的直接融資取代傳統(tǒng)的間接融資。七．BOT模式最常見基礎(chǔ)項目的融資模式。項目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計的原則：1有限追索原則2項目風險分擔原則3成本降低原則4完全融資原則5近期融資與遠期融資相結(jié)合的原則6表外融資原則7融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則。項目融資與公司融資的區(qū)別:項目融資(融資對象:單一的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)。融資主體:項目公司。融資基礎(chǔ):未來收益和資產(chǎn)。追索程度:有限追索或無追索。風險承擔:項目參與各方。會計處理:不進入項目發(fā)起人的資產(chǎn)負債表。貸款技術(shù)、周期、融資成本：相對復(fù)雜、長、較高；債務(wù)比例：一般負債率比較高）公司融資（多種資產(chǎn)或業(yè)務(wù)；借款公司；借款公司資產(chǎn)、盈利與信譽；全額追索或有限追索；借款公司承擔全部風險；進入項目發(fā)起人的資產(chǎn)負債表；相對簡單、較短、較低；自有資金的比例為30%~40%）。項目不同于公司，主體不同，承擔的風險不同，償債資金不同，籌資成本不同。項目資金來源：1項目資本金，是指項目總投資中必須包含的一定比例的由出資方實繳的資金，來源主要是國家預(yù)算內(nèi)投資，發(fā)行股票，自籌投資，外資2項目負債，來源主要包括銀行貸款，發(fā)行債券，設(shè)備租賃，借用國外資金。盈虧平衡分析：（只用于財務(wù)分析）又稱量本利分析，是指通過計算項目達產(chǎn)年的盈虧平衡點，分析項目成本與收入的平衡關(guān)系，判斷項目對產(chǎn)品數(shù)量變化的適應(yīng)能力和抗風險能力。資本市場：融資期限在一年以上的金融市場，其融資主要用于固定資產(chǎn)投資?？傎Y產(chǎn)包括：固定資產(chǎn)投資，流動資金投資。