公司理財價值觀念之風(fēng)險價值-資料下載頁
2025-03-09 14:37本頁面
【正文】 0 611 6%20% 8% 14% 8% )20% 8%14% 8%2 0??? 證券期望收益率取決的三個因素： ? 1，無風(fēng)險報酬： ? 一年期國庫券的收益率或銀行存款利率。 ? 2，系統(tǒng)風(fēng)險報酬率：（或市場平均風(fēng)險溢價） 會隨市場投資者風(fēng)險回避程度的改變而改變。 ? 3， β系數(shù)： 采用一定的數(shù)學(xué)模型計算，在西方通常由金融服務(wù)公司提供。 證券期望收益率的圖形： 資 產(chǎn) 期 望 報 酬 S M L E ( R i ) E ( R M ) R f 1 β i β 系 數(shù)在市場均衡條件下，每個證券及其投資組合都位于 SML線上 思考： 假定市場平均回報率為 15% 預(yù)期回報 % 標(biāo)準(zhǔn)差% β 股票 A 17 12 股票 B 15 8 1 股票 C 13 6 國庫券 4 0 不考慮 β， 以上三只股票，你會選擇哪一只？ 假設(shè)你現(xiàn)在只有 1中的那只股票，若你正在考慮加入多一只其他 股票，你需要知道該股票的什么資料才能降低你的投資組合風(fēng)險？ 根據(jù) CAPM模型，計算各股票的回報。 按表上的預(yù)期回報，它們在 SML線之上或之下？它們的價格將作怎樣調(diào)整？ 思考 ? 你正計劃把你的錢投資于股票甲與股票乙上 ， 根據(jù)你的分析 ， 有關(guān)兩只股票的資料如下： ? 223。 標(biāo)準(zhǔn)差 ? 股票甲 0、 5 10% ? 股票乙 5 20% ? 此外 ， 無風(fēng)險回報率與預(yù)期市場回報率分別為 6%與 16%，市場回報率的標(biāo)準(zhǔn)差為 15%。 ? （ 1） 假定你打算只運用股票甲與股票乙來建立一個投資組合 ， 而你希望設(shè)定該投資組合的 223。值為 ， 請指出該組合的股票比例 。 思考 ? （ 2） 除了在 （ 1） 部分的資料外 ， 你的同學(xué)陳也創(chuàng)建了一個組合 ， 即把 60%投資在 A市場組合上 ， 40%投資在無風(fēng)險資產(chǎn)上 ， 此投資組合的 223。值也為 0、 6， 組合的加權(quán)平均回報率也與 （ 1） 部分一樣 。 因此 ， 投資在這兩個組合并無大分別 。 思考 ? （ 3） 假設(shè)你已擁有一個已包含了很多不同資產(chǎn)的投資組合 ， 你現(xiàn)在打算從股票丙和股票丁中 ， 選取其中之一加入你的投資組合 。你希望知道什么資料 ？
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