債券價(jià)值分析課件-資料下載頁(yè)
2025-03-08 12:50本頁(yè)面
【正文】 資者的申購(gòu)按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則從高價(jià)位到低價(jià)位依次進(jìn)行排列；當(dāng)實(shí)際認(rèn)購(gòu)總量恰好等于擬發(fā)行股票數(shù)量的申購(gòu)價(jià)格即為發(fā)行價(jià)格；凡是高于或等于發(fā)行價(jià)格的有效申購(gòu)均以發(fā)行價(jià)格認(rèn)購(gòu)。 ? 如果發(fā)行底價(jià)之上的有效申購(gòu)低于股票發(fā)行數(shù)量，則發(fā)行價(jià)格為發(fā)行底價(jià)，認(rèn)購(gòu)不足部分由承銷商包銷。上網(wǎng)競(jìng)價(jià)發(fā)行的發(fā)行價(jià)格具有很大的不確定性，若發(fā)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)行底價(jià)時(shí)，將導(dǎo)致股份公司募集過(guò)多的超過(guò)預(yù)計(jì)的資金，不利于提高資金的使用效率，并給投資者帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 6）上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行。 ? 上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行也是主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)向投資者發(fā)售股票的方式，其具體步驟為：投資者將申購(gòu)款預(yù)先存入指定的交易保證金帳戶，以固定的申購(gòu)價(jià)格和申購(gòu)數(shù)量（ 1000股或 1000股的整數(shù)倍）進(jìn)行申購(gòu)；對(duì)申購(gòu)資金進(jìn)行驗(yàn)資，根據(jù)有效的申購(gòu)數(shù)量和股票發(fā)行數(shù)量確定申購(gòu)中簽率；進(jìn)行連續(xù)配號(hào)；主承銷商負(fù)責(zé)組織搖號(hào)抽簽；劃款并對(duì)未中簽的申購(gòu)款予以解凍。這種發(fā)行方式具有成本低和速度快的特點(diǎn)，目前仍在使用。 （ 7）比例配售方式發(fā)行。 ? 比例配售方式發(fā)行是利用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)投資者持有股票數(shù)量，確定新股認(rèn)購(gòu)者的發(fā)行方式。 具體內(nèi)容為： ? 按某一指定的交易日收盤價(jià)格確定投資者所持有股票的市值；股票市值達(dá)到 1萬(wàn)元或其整數(shù)倍的投資者可按發(fā)行價(jià)格申購(gòu)股票 1000股或其整數(shù)倍；根據(jù)申購(gòu)數(shù)量和股票發(fā)行量確定申購(gòu)中簽率；進(jìn)行驗(yàn)資和配號(hào)；由主承銷商組織搖號(hào)抽簽；進(jìn)行新股申購(gòu)繳款。 ? 這種發(fā)行方式不用事先存款，有利于二級(jí)市場(chǎng)投資者形成良好持股心態(tài)，但對(duì)于不想?yún)⑴c二級(jí)市場(chǎng)交易的投資者進(jìn)行股票申購(gòu)則顯失公平。目前，我國(guó)上市公司發(fā)行股票主要采用比例配售方式。 演講完畢，謝謝觀看！
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