漫談企業(yè)總體戰(zhàn)略-資料下載頁
2025-03-08 10:19本頁面
【正文】 的用語，它是企業(yè)為增強競爭優(yōu)勢、實現企業(yè)戰(zhàn)略目標而進行的產權交易行為，包括合并和收購兩方面。 1．合并的類型 我國公司法規(guī)定了合并的兩種形式：吸收合并和新設合并。 5/18/2023 2．收購的類型 收購是指一家企業(yè)收購另一家企業(yè)的部分或全部股份，從而取得另一家企業(yè)部分或全部資產所有權的產權交易行為。收購后被收購企業(yè)的法人地位并不消失。 收購有兩種形式：資產收購和股權收購。在資產收購時，收購方并不成為被收購企業(yè)的股東；在股權收購時，收購方成為被收購企業(yè)的股東。 股權收購又分參股收購、控股收購和全面收購三種形式。其中，全面收購是指收購方企業(yè)收購對方企業(yè)的全部股份，被收購方轉化為收購企業(yè)的全資子公司，該子公司擁有獨立的法人地位。 5/18/2023 （二）兼并與收購的區(qū)別 1．財產并入的比例不同 2．法人地位不同 3．承擔的責任不同 4．對生產經營活動的控制不同 5/18/2023 （三）企業(yè)并購的類型 1．按并購行業(yè)情況分類 橫向并購 橫向并購是指在同一行業(yè)中產品類似，存在競爭關系的企業(yè)間的并購行為?？梢詼p少競爭者的數量，提高行業(yè)集中度，有利于同類企業(yè)整合資源，取得規(guī)模效益。 縱向并購 縱向并購是指按著產品價值鏈的環(huán)節(jié)進行的并購行為，其目的是實現縱向一體化。又可分為前向并購、后向并購和前后雙向并購三種形式。 混合并購 混合并購是指并購的對象是在產品生產和市場方面與收購企業(yè)沒有直接關系的企業(yè)，這種收購方式的目的是實現企業(yè)的多元化戰(zhàn)略。 5/18/2023 2．按并購動機分類 善意并購 善意的并購是指并購雙方在自愿、合作、公開的前提下所實施的并購活動。在善意并購條件下，雙方高層管理者認同并購條件、價格、方式等。因此，這種并購的成功率較高。 惡意并購 惡意并購是指在被收購企業(yè)不同意收購條件或不知情的情況下，由收購企業(yè)通過證券市場強行收購。在惡意并購中，并購雙方往往會展開激烈的競爭。 5/18/2023 2．按融資方式分類 杠桿收購 杠桿收購是指收購方以被收購企業(yè)資產做抵押，通過大規(guī)模的融資借款來實施對被收購企業(yè)的收購。收購企業(yè)通過發(fā)行高利高風險的債券來籌集收購資金，收購成功后，收購方再用被收購企業(yè)的收益或出售其資產來償還債券本息。 管理層收購 管理層收購是指企業(yè)管理者與經理層利用所融資本對公司股份進行的購買行為。管理層收購在激勵內部人員積極性、降低代理成本、改善企業(yè)經營狀況等方面起著積極作用。 5/18/2023 （四）并購目標企業(yè)的選擇 1．行業(yè)分析 行業(yè)分析主要分析并購目標企業(yè)所處行業(yè)總體發(fā)展的狀況和行業(yè)結構情況。 2．法律分析 法律分析主要包括審查目標企業(yè)組織章程、財務清冊、對外合同和公司債務等。 3．經營狀況分析 經營狀況分析主要分析目標企業(yè)近幾年的經營狀況及產品競爭力、市場營銷、人力資源和組織結構等。 4．財務分析 財務分析主要分析目標企業(yè)財務報表中的信息是否真實可靠。 5/18/2023 （五）并購資金的來源 1．內部籌資 內部籌資主要是企業(yè)通過自有資金及發(fā)行內部債券的形式來籌集資金。 2．借款 企業(yè)向銀行或金融機構借款。 3．發(fā)行債券 企業(yè)向社會發(fā)行債券，以募集社會資金。 4．發(fā)行股票 企業(yè)通過證券市場發(fā)行股票來籌集資金。企業(yè)成為上市 公司后才可發(fā)行股票。 5/18/2023 戰(zhàn)略整合 人力資源整合 制度整合 組織整合 企業(yè)文化整合 業(yè)務整合 特點 （六）并購企業(yè)的整合 5/18/2023 二、企業(yè)戰(zhàn)略聯盟 （一）企業(yè)戰(zhàn)略聯盟的概念 美國 DEC公司總裁簡 霍普蘭德（ J. Hopland）和管理學家羅杰 奈杰爾（ R. Nigel）于 20世紀 80年代提出，并沒有在理論上形成嚴格的定義。 企業(yè)戰(zhàn)略聯盟是指兩個或兩個以上的大型企業(yè)為了實現資源共享、風險和成本共擔、優(yōu)勢互補等特定戰(zhàn)略目標，在保持自身獨立性的同時，以股權參與或契約聯結的方式，所建立的較為穩(wěn)定的合作伙伴關系，并保持某些領域協作行動，從而取得雙贏或多贏。 5/18/2023 協同收益 戰(zhàn)略聯盟內部各成員具有不同的競爭優(yōu)勢，通過優(yōu)勢互補聯合起來以后，就形成了強大的優(yōu)勢鏈，從而產生戰(zhàn)略協同效應，使聯盟各方獲得比以前更多的收益。 組織松散 企業(yè)戰(zhàn)略聯盟是一種松散型組織，并不是一個嚴格的經濟實體。當外部環(huán)境出現好的機會時，企業(yè)戰(zhàn)略聯盟會迅速組成； 當外部環(huán)境發(fā)生變化，不適合企業(yè)戰(zhàn)略聯盟發(fā)展時，它又會隨時解散。 地位平等 企業(yè)戰(zhàn)略聯盟內部各成員均為獨立的法人，地位平等，互利互惠，并著眼于長期穩(wěn)定的合作關系。 邊界模糊 企業(yè)戰(zhàn)略聯盟屬于非法人組織，其內部成員間的交易行為介于市場與企業(yè)之間，既不同于完全依賴于某一企業(yè)結構的企業(yè)內部交易，也不同于完全依賴于市場機制的市場交易。 企業(yè)戰(zhàn)略 聯盟的特征 （二）企業(yè)戰(zhàn)略聯盟的特征 5/18/2023 （三）企業(yè)戰(zhàn)略聯盟的類型 1．股權式戰(zhàn)略聯盟 股權式戰(zhàn)略聯盟包括兩種情況：一是對等占有型戰(zhàn)略聯盟，即在戰(zhàn)略聯盟中兩家企業(yè)各占 50%的股權；二是相互持股型戰(zhàn)略聯盟，即各聯盟成員為了尋求長期合作，而相互持有對方少量的股份。 2．契約式戰(zhàn)略聯盟 契約式戰(zhàn)略聯盟是指聯盟各方通過契約的方式結成的戰(zhàn)略聯盟。契約式戰(zhàn)略聯盟的常見形式有： （ 1） 技術交流協議。 （ 2） 合作研究協議。 （ 3） 生產營銷協議。 （ 4） 產業(yè)協調協議。 5/18/2023 （四）企業(yè)戰(zhàn)略聯盟的作用 1．促進科技創(chuàng)新 2．避免經營風險 3．避免過度競爭 4．實現優(yōu)勢互補 5．開拓新市場 5/18/2023 （五）企業(yè)戰(zhàn)略聯盟伙伴選擇的原則 1．兼容性（ patibility） 兼容性是指聯盟內部合作伙伴必須有較強的包容性和適應性，既要看到伙伴的優(yōu)勢，也要正視其不足與劣勢，在統一的戰(zhàn)略目標下，做到求同存異、相互理解、相互支持、共同發(fā)展。 2．能力（ capability） 聯盟合作的各方必須有可以利用的能力及優(yōu)勢，合作才有價值。如果一個企業(yè)沒有可以利用的能力，完全處于劣勢地位，則不可能實現成功的聯盟。 3．投入（ mitment） 和投入原則是指聯盟各方合作的誠意意識。 5/18/2023 （六）企業(yè)戰(zhàn)略聯盟成功的關鍵 —— 信任 1．成功的原則 一是平等相待，即合作伙伴地位平等，利益共享； 二是主管領導支持，戰(zhàn)略聯盟形成往往是行業(yè)領導甚至是地方領導的支持與協調的結果； 三是求同存異，避免對抗，因為合作則兩利，對抗則兩敗。 5/18/2023 2．創(chuàng)造信任 在戰(zhàn)略聯盟形成的過程中，創(chuàng)造信任應注意以下五點： （ 1）交流。只有堅持正常的交流與溝通，才能增進了解，產生信任。 （ 2）減少伙伴的數量。聯盟內部合作伙伴的數量減少后，可以減少產生沖突和矛盾的機會。 （ 3）公平。企業(yè)戰(zhàn)略聯盟在運行中要注意程序、制度、結果的公平。只有公平，才能產生更好的信任。 （ 4）長期合作。保持長期合作有助于信任的發(fā)展。 （ 5）靈活性與非正式性。 5/18/2023 Thank You ! 5/18/2023
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