最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)推導(dǎo)公司-資料下載頁(yè)
2025-02-20 12:56本頁(yè)面
【正文】 ）風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中的比例給定 A=4， y* =[E(rP)rf]/( σP2 )wy*=(115)/(*4*)wy*=w 國(guó)債投資比例為 %.% 投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) .全部資產(chǎn)組合構(gòu)造如下 :w 國(guó)債投資比例為 % ；w 債券為 %*40%=% ；w 股票為 %*60%=44. 63% .1 37 七、完成一個(gè)完整資產(chǎn)組合的步驟w 第一步、確定擬投資各只證券的回報(bào)特征（期望收益，方差和協(xié)方差）w 第二步、建造風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合：w(1)計(jì)算最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 P，公式如下1 38 一個(gè)完整資產(chǎn)組合的步驟 (續(xù) )w(2)運(yùn)用 (1)中確定的權(quán)重和如下公式計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的收益與方差wE(rP)= W D E(rD)+ W E E(rE)wσp2 = W D2 σD2 + W E 2 σE2 +2 W D W E σ（ D， E）1 39 一個(gè)完整資產(chǎn)組合的步驟 (續(xù) )w第三步、把資金配置在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（股票、債券）和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（如國(guó)債）上。w(1)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 P和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) f（ 如國(guó)債）的權(quán)重，公式如下：wy* =[E(rP )rf]/( σP2 )w(2)計(jì)算出完整的資產(chǎn)組合中投資于每一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和國(guó)債的投資份額。1 40 本章小結(jié)w資產(chǎn)配置中最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的確定w完成一個(gè)資產(chǎn)組合的步驟1 41w作業(yè) :wP145 18(必做紙上交 )； 2127（選做書(shū)上）1 42 完成一個(gè)完整資產(chǎn)組合的練習(xí)w可選擇的證券包括兩種風(fēng)險(xiǎn)股票投資基金 A、 B和短期國(guó)債，根據(jù)資料數(shù)據(jù)如下：股票投資基金 A、B的相關(guān)系數(shù)為 ，期望收益 % 標(biāo)準(zhǔn)差 %股票基金 A 10 20股票基金 B 30 60短期國(guó)債 5 01 43 練習(xí) (續(xù) )w*（ 1）用 excel 軟件畫(huà)出 A與 B的機(jī)會(huì)集合；w（ 2）找出最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 P對(duì)應(yīng)的投資比例和 P的期望收益、標(biāo)準(zhǔn)差；w（ 3）找出由國(guó)債與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 P 支持的資本配置線 CAL的斜率 S；w（ 4） 當(dāng)一個(gè)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度A=5時(shí)，應(yīng)在股票投資基金 A、 B和國(guó)債中各投資多少？1 44
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