【正文】 = ? 狀態(tài) Q2現(xiàn)的概率 P（ Q2） = ? 狀態(tài) Q3現(xiàn)的概率 P（ Q3 ） = ? 狀態(tài) Q4現(xiàn)的概率 P（ Q4） = ? 問：應(yīng)貸款給哪個企業(yè)？ 三個企業(yè)在不同狀態(tài)下具有不同的經(jīng)濟效果，其凈現(xiàn)值如下： 狀態(tài) 凈現(xiàn)值 Q1 Q2 Q3 Q4 方案 P（Q1）=0.3 P（Q2）=0.4 P（Q3 ）=0.2 P（Q4）=0.1 A1 140 100 10 80 A2 210 150 50 200 A3 240 180 50 500 四 資產(chǎn)負債率法 ?例：某企業(yè)有速動資產(chǎn)，一般流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)變現(xiàn)值為 總資產(chǎn)變現(xiàn)值為，負債總額為 ，貸款總額 ，問該企業(yè)綜合貸款風險度是多少？ ? OR1：：總資產(chǎn)變現(xiàn)值承受負債能力權(quán)限 ? R1R2：高度負債經(jīng)營區(qū)域 ? OA：正常負債區(qū)域 ? Q：正常與風險負債額臨界點 ? A以上負債承受風險區(qū)域 解： 1 總資產(chǎn)變現(xiàn)值承受負債能力極限 = （ ） *100%+（ ）*50%+（ ） *50% =% 2 風險負債總額 = *%= 3 風險貸款總額 =企業(yè)風險負債總額 *（貸款 /企業(yè)總負債） =*（ ） = 4 貸款綜合風險系數(shù) = 第八節(jié) 西方商業(yè)銀行貸款的風險估測方法 信貸風險估測的技術(shù)分析法 ① ZETA分析法 ② 資信評分模型 ③ 分類和回歸樹法 ? ZETA分析法： ? 通過下述七大變量進行分析 ,從而確認借款人信貸違約風險大?。? ? 資產(chǎn)收益率（報酬率） =EBIT （ earnings Before Interest and Taxes and Retained Earnings）與資產(chǎn)總值之比 ? 收益的穩(wěn)定性 =大約 10年左右資產(chǎn)收益估計值標準差的倒數(shù) ? 償債的還本付息 :(Debt service)=EBIT與利息支付總額之比 ? 累積的盈利能力 =留存收益與資產(chǎn)之比 ? 流動性大小 =流動性資產(chǎn)與流動性負債之比 ? 資本化的程度 =借款人普通股 5年的平均市場價值與長期資本總額之比 ? 規(guī)模 =借款人的資產(chǎn)總值 ? Altman 的模型分析借款人違約可能性 ,該模型主要包括五大變量 .) ? X1=營運資本 /資產(chǎn)總值 (衡量企業(yè)資產(chǎn)的流動性的指標 營運 K=流動資產(chǎn) 流動負債 ) ? 累積的盈利能力 X2=留成收益 /資產(chǎn)總值 ? 資產(chǎn)收益率 X3=EBIT/資產(chǎn)總值 ? 資本化程度 X4=借款人股本的市場價值 /負債總額的帳面價值 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 X5=銷售額 /資產(chǎn)總值 ? (Altman運用五大變量對一些規(guī)模相反的制造業(yè)進行統(tǒng)計分析 ,得出其評分公式模型 .) ?Ζ= X1+ X2+ X3+ X4+ X5 ? （ — — ） ? 判別借款人違約的臨界值 Ζ0=，如果 Ζ＜，借款人被劃入違約組，反之，如果Ζ≥，借款人則被劃入非違約組，當 ＜ Ζ＜ ， Altman發(fā)現(xiàn)此時的判斷失誤較大，稱該重疊區(qū)域為“未知區(qū)”（ ZONE OF IGNORANCE） ? 資信評分模型 ? 通過該模型來預測借款人違約的可能性 ,從而預測相應(yīng)的信貸風險 .它包括兩點 :一是工商貸款的資信評分模型 ,二是消費者貸款的資信評分模型） ? 工商貸款的資信評分模型 ? (美經(jīng)濟學家 Delton L. Chesser 1974 在《貸款違約的預測》一文中提出工商貸款的資信評分模型 ,該模型用來預測借款人違約可能性大小 .違約行為。其解釋變量是包括以下六個 : ? X1=(現(xiàn)金 +適銷性證券 )/資產(chǎn)總值 ? X2=凈銷售額 /(現(xiàn)金 +適銷性證券 ) ? X3=EBIT/資產(chǎn)總值 ? X4=債務(wù)總值 /資產(chǎn)總值 ? X5=固定資產(chǎn)總值 /凈值 ? X6=營運資金 /凈銷售額 ? Chesser通過抽取樣本進行多元線性回歸 ,下列模型 ? Y= X1+ X3+ X6(3)式 ? 公式中內(nèi)生變量是指借款人的違約傾向指數(shù) ,它是外生變量 Xi的線性組合 ,由 Y可計算出違約概率 P的大小 P=1/(1+er)(4)式 e= (r越大 ,P 越大 ,違約的概率越大 ) ? 借款人違約傾向指數(shù) Y值越大 ,該借款人違約概率就越大 ,商行可根據(jù)經(jīng)濟法則 ,確定一個違約概率臨界值 P*然后與公式 (4)計算的結(jié)果相比較 ,若大于臨界值該貸款劃入違約組 ,若小于等于臨界值則劃入非違約組 . ? 消費貸款的資信評分模型 ? Durand通過對商行發(fā)放消費者貸款的質(zhì)量高低的對比分析 ,建立了包括以下九大因素的評分模型 : ? 年齡 :超過 20歲后每年為 ,該項總分最大值為 ? 性別 :女性為 ,男性為 0分 . ? 居住地的穩(wěn)定性 :在當?shù)鼐幼〉?,每住一年為 ,該項總分最大值為 ? 職業(yè) :風險小的職業(yè)為 ,風險大的職業(yè)為 0分 ,其他的為 ? 行業(yè) :就職于公用事業(yè) ,政府服務(wù)行業(yè) ,銀行業(yè)或經(jīng)紀業(yè)均為 ? 就業(yè)穩(wěn)定性 :在目前工作崗位 ,每年為 ,該項總分最大值為 ? 為三大資產(chǎn)項目 : ? 擁有銀行帳戶的為 ? 擁有不動產(chǎn)的為 ? 參加人壽保險的為 ? 以上各項實際得分加總起來得出總和即為該消費者貸款資信評分 ,而 Durand的實證分析得出區(qū)分質(zhì)量高低的貸款的臨界值為 ,說明該筆貸款風險較小 ,應(yīng)劃如非違約組 。如果借款人評分小于等于臨界值 ,說明該筆貸款風險較大 ,應(yīng)劃入違越組 . ? 分類和回歸樹法 ? 借款人違約的早期信號：（貸款風險監(jiān)控，建立貸款風險預警系統(tǒng)） ? 借款人違約的早期信號重要表現(xiàn)為：財務(wù)，非財務(wù)方面發(fā)生非預期變化。通過借款人的《資產(chǎn)負債表》《損益表》來分析借款人財務(wù)狀況的變動。 ? 一、財務(wù)狀況若出現(xiàn)以下情況：現(xiàn)金狀況惡化，應(yīng)收帳款平均帳齡延長，存貨增加，流動資產(chǎn)減少，固定資產(chǎn)超常變化，留置資產(chǎn)建立，短期負債不合理增加，長期負債大量增加，銷售總額減少或銷售迅速增加，間接費用增加過快，呆帳增加，經(jīng)營虧損等。說明借款人貸款可能有問題，商行應(yīng)采取相應(yīng)措施加以防范。 （二）非財務(wù) 風險預警系統(tǒng) ? 行業(yè)風險方面 ? 1 行業(yè)整體衰退或?qū)儆谛屡d行業(yè) ? 2，出現(xiàn)重大的技術(shù)變革，影響到行業(yè)的產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)的變革 ? 3，政府對行業(yè)有嚴格的限制 ? 4，經(jīng)濟環(huán)境變化，如經(jīng)濟蕭條或出現(xiàn)金融危機，對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響 ? 5，國家產(chǎn)業(yè)，貨幣，稅收等宏觀政策變化，如匯率或利率的調(diào)整 ? 6，顧客需求發(fā)生變化 ? 7，法律變化 ? 8，多邊或雙邊貿(mào)易政策有所變化，如對進出口的限制和保護 ? 經(jīng)營風險方面 ? 1，經(jīng)營活動發(fā)生顯著變化，處于停產(chǎn)，半停產(chǎn)或經(jīng)營停止狀態(tài) ? 2，業(yè)務(wù)性質(zhì)，經(jīng)營目標或習慣做法變化 ? 3，主要數(shù)據(jù)在行業(yè)統(tǒng)計中呈現(xiàn)不利的變動或趨勢 ? 4，經(jīng)營不熟悉的業(yè)務(wù)，新的業(yè)務(wù)或在不熟悉的地區(qū)開展業(yè)務(wù) ? 5，不能適應(yīng)市場變化或顧客需求的變化 ? 6，持有一筆大額定單，如果不能較好地履行合約，可能引起巨額損失 ? 7，產(chǎn)品較為單一 ? 8，對存貨，生產(chǎn)和銷售的控制能力下降 ? 9，對一些客戶或供應(yīng)商過分依賴 ? 10，在供應(yīng)鏈中的地位關(guān)系發(fā)生變化，如供應(yīng)商不再供貨或減少授信額度 ? 11，供貨商減少采購 ? 12，企業(yè)的地點發(fā)生不利的變化或分支機構(gòu)分布不合理 ? 13，收購其他企業(yè)或者開設(shè)新銷售網(wǎng)點，對銷售和經(jīng)營有明顯影響，如收購只是基于財務(wù)動機，而不是核心業(yè)務(wù)有密切關(guān)系 ? 14，出售，變賣主要的生產(chǎn)，經(jīng)營性固定資產(chǎn) ? 15，廠房和設(shè)備未得到好的維修 ? 16，建設(shè)項目的可行性存在偏差，或計劃執(zhí)行出現(xiàn)較大的調(diào)整，如基建項目的工期延長，或處于停緩狀態(tài)，或概算調(diào)整 ? 17，借款人的產(chǎn)品質(zhì)量或服務(wù)水平出現(xiàn)下降 ? 18，遇到臺風，火災(zāi)，戰(zhàn)爭等嚴重的自然災(zāi)害或社會災(zāi)害 ? 管理風險方面 ? 1，借款人組織形式發(fā)生變化，如進行租賃，分立，承包，聯(lián)營，并購，重組等 ? 2，管理曾對環(huán)境和行業(yè)中的變化反應(yīng)較為遲緩 ? 3，高級管理層之間出現(xiàn)嚴重的爭論和分歧 ? 4，最高管理者獨裁，聽不進不同意見或者周圍圍繞的都是說好話的人 ? 5，管理層品行低下，缺乏修養(yǎng) ? 6，高級管理層或董事會成員變動頻繁 ? 7，管理層的核心人物突然死亡，生病或辭職，沒有響應(yīng)的繼任者 ? 8，中層管理層較為薄弱，企業(yè)人員更新過快或員工不足 ? 9，管理層對企業(yè)的發(fā)展缺乏戰(zhàn)略性的計劃，或者計劃沒有實施及無法實施 ? 10，管理層缺乏足夠的行業(yè)經(jīng)驗和管理能力，如有的只有財務(wù)專長而沒有技術(shù)，操作，戰(zhàn)略，營銷和財務(wù)技能的綜合能力 ? 11，管理層經(jīng)營思想變化，表現(xiàn)為極端的冒進或保守 ? 12，董事會和高級管理人員以利潤為中心，并且不顧長期利益而使財務(wù)發(fā)生混亂，收益質(zhì)量受到影響 ? 13，借款人的主要股東，關(guān)聯(lián)企業(yè)或母子公司等發(fā)生重大的不利變化 ? 14借款人遇到糾紛或法律問題，如受到稅務(wù)，工商等行政機關(guān)的處理，以及主要管理人員涉及法律問題 ? 15, 借款人還款意愿差 ,對銀行抱有傲慢不合作的態(tài)度 ? 16，管理層對銀行的態(tài)度發(fā)生改變，即變得冷淡或友善 ? 17，借款人提供虛假的財務(wù)報表或其他信息，資料 ? 18，突然更換其注冊會計師或結(jié)算戶銀行，或?qū)ζ渌y行或當前的注冊會計師不滿的言行 ? 19，外部機構(gòu)對借款人的評級進行調(diào)整 ? 20，借款人違反與其他銀行或債券人的協(xié)議，不能償還其他對外債務(wù) ? 21，借款人以非正常途徑或不合理的條件從其他銀行取得融資 ? 22，借款人向其他銀行的信貸申請被拒絕 ? 23，借款人的存款余額和結(jié)算量不斷下降 ? 24，接到許多銀行的資信咨詢調(diào)查 ? 25，借款人拖延支付貸款的本金，利息和費用 ? 26，借款人不能提供銀行所要求的信息資料，如供銷合同，項目進展報告 ? 27，借款人拒絕銀行與其政策會計師，資產(chǎn)評估師進行接觸 ? 28，借款人提出再融資或重組貸款 ? 銀行信貸管理方面 ? 1，違反國家有關(guān)法律和法規(guī)發(fā)放的貸款，如以貸收息，借新還舊，違反國家外匯管理規(guī)定，違反利率規(guī)定以及借款人不具備《貸款通則》所規(guī)定的資格和條件的貸款 ? 2，對關(guān)系人的信用貸款，或以優(yōu)于同類貸款條件向關(guān)系人發(fā)放的擔保貸款 ? 3，借款人采取欺詐手段騙取貸款，或套取貸款用于牟取非法收入 ? 4，借款人未按規(guī)定用途使用貸款，如借款人申請一筆用于購買存貨的流動資金貸款，被挪用為固定資產(chǎn)購置用途 . ? （補充資料） ?非財務(wù)信號出現(xiàn)以下情況： ?管理人員， ?營運狀況， ?借貸雙方關(guān)系的變化。 ? 管理人員變動具體：主管人員行為出現(xiàn)非預期變化，如重要的人事變動，無力履行原行承諾，過度投機又無力承擔，宏微觀經(jīng)濟環(huán)境變化莫測又無相應(yīng)的應(yīng)變等及勞資關(guān)系緊張。 ? 營運狀況早期信號：借款人業(yè)務(wù)性質(zhì)發(fā)生變化，生產(chǎn)布局不合理，缺乏關(guān)鍵產(chǎn)品的生產(chǎn)線或供應(yīng)來源，存貨管理不當，喪失財力雄厚的客戶以及推遲設(shè)備的更新。、 ? 借款雙方早期信號：借款人在商行存款余額非正常減少或出現(xiàn)非預期透支，簽發(fā)空頭支票，對到期的貨款多次要求展期，貸款需求的規(guī)模和時間變化無常，其他金融機構(gòu)突然前來了解借款人的資信狀況，有意疏遠原來的商行而從其他金融機構(gòu)獲取貸款。 ? 其他的信號：借款人卷入訴訟糾紛而法院作出不利于借款人的判決，借款人發(fā)生違法行為上級要求凍結(jié)借款人的存款帳戶，借款人股票行情出現(xiàn)下跌趨勢。 第九節(jié) .信貸總承諾額或信用限額的確定（計算） 一 .財務(wù)上信用控制額度的確定 二 .短期 (一年