某項(xiàng)目投資決策概論-資料下載頁
2025-02-18 01:08本頁面
【正文】 加以分散、回避與消除，故又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)。 其影響不是作用于某一種證券，而是對(duì)整個(gè)證券市場發(fā)生作用，導(dǎo)致證券市場上所有證券出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。 包括市場風(fēng)險(xiǎn) 、利率風(fēng)險(xiǎn) 、購買力風(fēng)險(xiǎn) 、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn) 。 2．非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（ systematic risk） 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ：是指由于市場、行業(yè)以及企業(yè)本身等因素影響個(gè)別企業(yè)證券的風(fēng)險(xiǎn)。它是由單一因素造成的只影響某一證券收益的風(fēng)險(xiǎn)，屬個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，能夠通過投資多樣化來抵消，又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特別風(fēng)險(xiǎn)。 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 違約風(fēng)險(xiǎn) 61 3．系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量 （ 1） （ 2）證券組合的 β 系數(shù) (Beta coefficient)是指對(duì)各個(gè)股票或投資組合不可分散風(fēng)險(xiǎn)的一種度量。它主要是用來衡量某股票或投資組合的報(bào)酬率隨著市場組合的報(bào)酬率的變化而有規(guī)律地變化的程度。因此， β 系數(shù)也被稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù) 。 ??某 種 股 票 的 風(fēng) 險(xiǎn) 報(bào) 酬 率市 場 組 合 的 風(fēng) 險(xiǎn) 報(bào) 酬 率β 系數(shù)可以為正值也可以為負(fù)值 。 若 β ＝ 1，表明該股票的報(bào)酬率與市場平均報(bào)酬率呈相同比例的變化，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致； 如果 β ＞ 1，說明該股票的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn) ； 如果 β ＜ 1，說明該股票的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場組合的風(fēng)險(xiǎn)。 業(yè)務(wù)實(shí)例 434 62 （二）證券組合 必要 收益率 業(yè)務(wù)實(shí)例 435 業(yè)務(wù)實(shí)例 436 63 （資本資產(chǎn)定價(jià)模型 CAPM） i?i?業(yè)務(wù)實(shí)例 437 64 （三） 證券投資組合的策略與方法 ※ 1．冒險(xiǎn)型策略 ※ 2．保守型策略 ※ 3．適中型策略 ※ （ 1）選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合 ※ （ 2）把不同風(fēng)險(xiǎn)程度的證券組合在一起 ※ （ 3）把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起組合 65 任務(wù)解析 ? 運(yùn)用股票投資決策相關(guān)知識(shí)解析 【 任務(wù)引入 】 中②問題： ? 業(yè)務(wù)分析：股票投資決策的依據(jù)：當(dāng)股票市場價(jià)格低于股票價(jià)值時(shí)，才值得購買。因此決策關(guān)鍵在于股票估價(jià)，根據(jù)股票估價(jià)模型計(jì)算 B公司股票的內(nèi)在價(jià)值，然后將股票市價(jià)與股票價(jià)值比較，以判斷是否值得購買。在股票估價(jià)時(shí)，股票投資必要收益率可以運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型進(jìn)行計(jì)算。 ? 操作步驟如下： ? (1)計(jì)算 B公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率 : ? RR＝ (10%8%)＝ 5% ? (2)計(jì)算 B公司股票投資必要收益率 : ? RB＝ 8%+5%＝ 13% ? (3)計(jì)算 B公司股票價(jià)值： ? V＝ 247。 (13%6%)＝ (元 ) ? （ 4）判斷是否值得購買： ? 當(dāng) B公司股票的市場價(jià)格低于 ，才可購買。 66 小結(jié)（略） ? 快速知識(shí)測(cè)試（隨堂練習(xí)） ? 作業(yè)： ? 輔導(dǎo)教材：項(xiàng)目四 習(xí)題（計(jì)算與分析） 結(jié)束 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023/3/82023/3/8Wednesday, March 8, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023/3/82023/3/82023/3/83/8/2023 5:36:23 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 2023/3/82023/3/82023/3/8Mar238Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/3/82023/3/82023/3/8Wednesday, March 8, 2023 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 2023/3/82023/3/82023/3/82023/3/83/8/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 8日星期三 2023/3/82023/3/82023/3/8 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 2023/3/82023/3/82023/3/83/8/2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023/3/82023/3/8March 8, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 2023/3/82023/3/82023/3/82023/3/8 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023/3/82023/3/8Wednesday, March 8, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/3/82023/3/82023/3/83/8/2023 5:36:23 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023/3/82023/3/82023/3/8Mar238Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023/3/82023/3/82023/3/8Wednesday, March 8, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/3/82023/3/82023/3/82023/3/83/8/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 8日星期三 2023/3/82023/3/82023/3/8 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 2023/3/82023/3/82023/3/83/8/2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/3/82023/3/8March 8, 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023/3/82023/3/82023/3/82023/3/8 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023/3/82023/3/8Wednesday, March 8, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/3/82023/3/82023/3/83/8/2023 5:36:23 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023/3/82023/3/82023/3/8Mar238Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023/3/82023/3/82023/3/8Wednesday, March 8, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023/3/82023/3/82023/3/82023/3/83/8/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 8日星期三 2023/3/82023/3/82023/3/8 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 3月 2023/3/82023/3/82023/3/83/8/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/82023/3/8March 8, 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023/3/82023/3/82023/3/82023/3/8 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴
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