項(xiàng)目投資決策與資本預(yù)算(2)-資料下載頁
2025-05-11 00:18本頁面
【正文】 APM等）計(jì)算預(yù)期收益率，作為投資項(xiàng)目的貼現(xiàn)率 收益的計(jì)量：未來經(jīng)營現(xiàn)金流量流入的計(jì)量（考慮融資組合以及附帶受益、附帶成本的影響的增量經(jīng)營現(xiàn)金流量） 計(jì)算 NPV 項(xiàng)目投資價(jià)值 大于 0 可取 小于 0 放棄 投資決策分析案例 ? 你對你所在城市地區(qū)貴族化的情況很有興趣并且已經(jīng)觀察很久了。你意識到開設(shè)并經(jīng)營一家增氧健身中心的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。你發(fā)現(xiàn)了一個(gè)廢棄的倉庫可以滿足你的需要，一年租金為 48000美圓。你估計(jì)一開始需要 50000美圓用以改造這個(gè)地方，并且購買一些需要的設(shè)備（其殘值為 0，整個(gè)初始投資都要計(jì)算折舊）。根據(jù)你對市場的觀察，你估計(jì)可以有 500個(gè)會(huì)員，每人每年交 500美圓。你還找到了 5個(gè)教練，每人每年薪水為 24000美圓。如果你開始盈利，則所得為 40%，同時(shí)你初始投資選擇的折舊方法是直線折舊法。如果你的資本成本為 15%，同時(shí)你希望能在 10年內(nèi)退休去巴哈馬安度晚年，請回答下列問題： （ 1）估計(jì)該項(xiàng)目每年的稅后現(xiàn)金流量？ （ 2）估計(jì)這項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值（ NPV），你會(huì)采納該項(xiàng)目嗎？ 第三節(jié) 資本預(yù)算管理 ?一、什么是資本預(yù)算管理？ ?二、如何構(gòu)建資本預(yù)算管理體系？ 一、什么是資本預(yù)算管理？ ?資本預(yù)算管理的內(nèi)涵 ?資本預(yù)算：是將投資的預(yù)期收入和支出，系統(tǒng)、集中和有效地反映出來，估算出投資方案的投資報(bào)酬的過程。 ?資本預(yù)算管理：對投資項(xiàng)目進(jìn)行決策、計(jì)劃、控制和評價(jià)的管理體系。 ?資本預(yù)算管理的意義 ?（ 1）可以使投資方案更加科學(xué)和可行； ?（ 2）可以運(yùn)用預(yù)算控制資本支出，檢查投資方案實(shí)施后的收入和投資報(bào)酬的實(shí)現(xiàn)情況。 ?資本預(yù)算管理和全面預(yù)算管理的關(guān)系 ? 資本預(yù)算管理是企業(yè)全面預(yù)算管理體系中的重要組成部分。 銷售預(yù)算 成本預(yù)算 費(fèi)用預(yù)算 資本預(yù)算 財(cái)務(wù)預(yù)算 全面預(yù)算管理體系示意圖 二、如何構(gòu)建資本預(yù)算管理體系？ ?資本預(yù)算管理體系的構(gòu)成 投資前期規(guī)劃 投資實(shí)施管理 投資事后再評估 ?投資前期規(guī)劃（事前決策） ?主要解決投還是不投的問題。具體可分為機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究、可行性研究、評估決策四個(gè)階段。 ?投資實(shí)施管理（事中控制） ?主要解決如何進(jìn)行投資過程控制和管理的問題。具體可分為項(xiàng)目實(shí)施準(zhǔn)備階段的管理、項(xiàng)目實(shí)施執(zhí)行時(shí)期的管理兩部分。 ?投資事后再評估（事后評價(jià)） ?主要解決投資項(xiàng)目建成后的評價(jià)問題。 小 結(jié) 目 標(biāo) 公司戰(zhàn)略 投資戰(zhàn)略 項(xiàng)目投資決策 項(xiàng)目投資控制與評價(jià) 貼現(xiàn)率 現(xiàn)金流量 NPV法則
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