09資本投資決策-資料下載頁(yè)
2025-02-22 10:54本頁(yè)面
【正文】 NPV 10 卡迪拉克清潔器 小氣鬼清潔器 649 不同生命周期的項(xiàng)目投資 ? 但這忽略了卡迪拉克牌清潔器的使用壽命更長(zhǎng)這一事實(shí)。 ? 如果考慮到了項(xiàng)目使用壽命方面的差別，則卡迪拉克牌清潔器實(shí)際上是更劃算的（即，凈現(xiàn)值會(huì)更高） 650 約當(dāng)年均成本（ Equivalent Annual Cost ，EAC） ?約當(dāng)年均成本是某一能使其現(xiàn)值等于項(xiàng)目全部現(xiàn)金流出現(xiàn)值的年金價(jià)值 ?例如，卡迪拉克清潔器的 EAC為 $. ?而小氣鬼清潔器的 EAC為 $, 因此我們應(yīng)當(dāng)拒絕這個(gè)選擇 651 %10%)101(1%10%)101(1510????????????EACEACEACEAC小氣鬼清潔器卡迪拉克清潔器652 用計(jì)算器來計(jì)算卡迪拉克牌清潔器項(xiàng)目的 EAC 10 –100 –4, –4,000 年成本 年數(shù) 投資 利率 NPV 10 10 –4, 10 年金值 利率 PV 年數(shù) 項(xiàng)目現(xiàn)值 653 用計(jì)算器來計(jì)算小氣鬼牌清潔器項(xiàng)目的EAC 5 –500 –2, –1,000 10 10 2, 5 年成本 年數(shù) 投資 利率 NPV 年金值 利率 PV 年數(shù) 項(xiàng)目現(xiàn)值 654 測(cè)試 ?怎樣判斷某項(xiàng)現(xiàn)金流量是否與資本預(yù)算決策相關(guān)？ ?計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有哪些方法？各適用于什么樣的情形？ ?什么是約當(dāng)年均成本？它適用于什么樣的情形？ 655 1 ? Raphael Restaurant 打算購(gòu)買烤箱 ， 價(jià)值 $12,000， 可以制作各種形狀的蛋奶酥 ， 該烤箱使用壽命 5年 ， 采用直線折舊法 ， 5年后折舊完畢 ， 每年可生產(chǎn)蛋奶酥 1900個(gè) ，每個(gè)成本 $， 售價(jià) $5， 如果折現(xiàn)率是14%， 稅率是 34%， 請(qǐng)問該公司是否應(yīng)購(gòu)買此烤箱 ？ 656 2. ? The Best Manufacturing 正打算進(jìn)行一項(xiàng)新的投資 ， 該公司所得稅率 34%， 所有收入及成本都以現(xiàn)金形式發(fā)生 ， 并且現(xiàn)金流都發(fā)生在每年年末 ， 凈營(yíng)運(yùn)資本在項(xiàng)目結(jié)束后能夠收回 。 具體信息如下表： 657 658 ? 1. 計(jì)算每年的凈利潤(rùn) ? 2. 計(jì)算每年的增量現(xiàn)金流 ? 3. 如果折現(xiàn)率是 12%，該項(xiàng)目的 NPV是多少？ 659 3. ? Hagar Industrial Systems 面臨在兩個(gè)不同的傳送帶系統(tǒng)之間進(jìn)行選擇 ， 系統(tǒng) A價(jià)值 $360,000， 能夠使用 4年 ， 每年的稅前運(yùn)營(yíng)成本 $105,000， 系統(tǒng)B價(jià)值 $480,000， 能夠使用 6年 ， 每年的稅前運(yùn)營(yíng)成本 $65,000， 兩個(gè)系統(tǒng)都采用直線折舊法在使用期限內(nèi)折舊完畢 ， 期末無(wú)殘值 （ 之后也不會(huì)再使用其他傳送帶系統(tǒng) ） ， 稅率 34%， 折現(xiàn)率為 11%，應(yīng)該選擇哪一個(gè)傳送帶系統(tǒng) ？ ? 660 4. 661 5. 662 6. ? Franks 正在考察一個(gè)項(xiàng)目 ， 其設(shè)備及安裝成本$420,000， 直線折舊法 5年內(nèi)折舊完畢 ， 5年后設(shè)備市場(chǎng)價(jià)值 $60,000， 安裝該系統(tǒng)可以為公司每年節(jié)約稅前成本 $135,000， 初始凈營(yíng)運(yùn)資本投入$28,000， 稅率是 34%， 折現(xiàn)率是 10%， 請(qǐng)問該項(xiàng)目的 NPV是多少 ？ 663 7. ? Bridgton 高爾夫俱樂部正在考察高爾夫練習(xí)設(shè)備其中一個(gè)名為 ―DimpleMax‖ ， 成本 $63,000, 使用壽命 3年 , 每年運(yùn)營(yíng)成本 $7,500， 折現(xiàn)率 12%. 直線折舊法 ， 期末設(shè)備市場(chǎng)價(jià)值 $15,000， 稅率 34%. 所有現(xiàn)金流都發(fā)生在期末 ， 此設(shè)備的 EAC是多少 ？
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1