【正文】 得超過(guò)保險(xiǎn)金額 ? 如應(yīng)由第三方賠償?shù)模瑒t應(yīng)由保險(xiǎn)公司先 行理賠。投保人應(yīng)將追償權(quán)移交給保險(xiǎn)人，并 協(xié)助保險(xiǎn)人共同向第三者追償。 ? 保險(xiǎn)標(biāo)的物的殘留部分應(yīng)當(dāng)充分利用，進(jìn) 行評(píng)估，在賠款中予以扣除。 案例分析： 84 第二節(jié) 房地產(chǎn)險(xiǎn)種及其主要內(nèi)容 一、房屋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) ：包括火災(zāi)、爆炸、 雷擊、風(fēng)暴、洪水、地震、空中運(yùn) 行物墜落。由于戰(zhàn)爭(zhēng)、暴亂造成的 損失保險(xiǎn)人不負(fù)責(zé)賠償。 ：家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)， 或居民住房保險(xiǎn)，但違章建筑、危 險(xiǎn)建筑不在保險(xiǎn)之列。 二、房屋利益保險(xiǎn) 房屋因損壞而造成收入減少或費(fèi)用 支出增加。 三、房屋抵押貸款保險(xiǎn)：借 款人需要將作為抵押的房產(chǎn)向保 險(xiǎn)公司投保的保險(xiǎn)。保單加房契 才能得到貸款。 四、房屋責(zé)任保險(xiǎn)：保險(xiǎn)的標(biāo) 的既不是財(cái)產(chǎn)，也不是人身， 而是被保險(xiǎn)人對(duì)于第三方應(yīng)負(fù) 的賠償責(zé)任。 五、 建筑工程勘察設(shè)計(jì)責(zé)任保險(xiǎn)：因勘察設(shè)計(jì)而造成工程重大質(zhì)量事故應(yīng)負(fù)的賠償責(zé)任。 六、建筑工程保險(xiǎn)：建筑工程 保險(xiǎn)承保的危險(xiǎn)和損失除了自 然災(zāi)害導(dǎo)致的損失外，還包括 盜竊等人為風(fēng)險(xiǎn) 七、房屋系列綜合保險(xiǎn)：也稱(chēng) “一攬子”風(fēng)險(xiǎn)。借款人必須進(jìn) 行建筑保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任 保險(xiǎn)或人壽保險(xiǎn) 85 第三節(jié) 住房抵押貸款保險(xiǎn)運(yùn)作模式 一、美國(guó)政府的房地產(chǎn)抵押擔(dān)保機(jī)構(gòu)及運(yùn)作模式 ：聯(lián)保住宅管理局（ FHA）、退伍軍人管理局（ VA） ： FHA全額擔(dān)保，當(dāng)借款人無(wú)力還款時(shí)承擔(dān)全部債務(wù) 二、美國(guó)的私營(yíng)抵押保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)作模式 ，不能從事人壽保 險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) 三、歐洲的人壽保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)模式 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) 86 第十章練習(xí)題 一 、名詞解釋 房地產(chǎn)保險(xiǎn)人 房地產(chǎn)投保人 房地產(chǎn)保險(xiǎn)理賠 房地產(chǎn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 抵押貸款保險(xiǎn) 房地產(chǎn)信用保障保險(xiǎn) 與抵押貸款相結(jié)合的人壽保險(xiǎn) 二、簡(jiǎn)答： 三、案例分析 案例一：王某投保了保險(xiǎn)金額為 3萬(wàn)元的家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，其愛(ài)人的單位為每一位職工也投保了 保險(xiǎn)金額為 3萬(wàn)元的家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。在保險(xiǎn)期內(nèi) ,王某全家外出旅游 10天 ,回家后發(fā)現(xiàn)家中財(cái)產(chǎn)被盜 ,造成損失 4萬(wàn)元 。 根據(jù)我國(guó)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的規(guī)定 ,王某應(yīng)該獲得賠償 ( ) A、 0萬(wàn)元 B、 2萬(wàn)元 C、 3萬(wàn)元 D、 4萬(wàn)元 案例二： 2023年 3月 13日，三德水泥建材工業(yè)有限公司將近 8億元的資產(chǎn)向中國(guó)人民保險(xiǎn)公司 某支公司投保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)綜合險(xiǎn)，簽單保險(xiǎn)費(fèi) 1011069元，保險(xiǎn)合同約定保險(xiǎn)費(fèi)分三期支付。三德公 司在保險(xiǎn)責(zé)任終止時(shí)已支付 70萬(wàn)元保險(xiǎn)費(fèi)，尚欠 311068元保險(xiǎn)費(fèi)，在人保支公司的多次電話、書(shū) 面催討下，又于 2023年 10月支付 10萬(wàn)元，剩余的 211068元拖欠保險(xiǎn)費(fèi)，三德公司以無(wú)保險(xiǎn)事故、 無(wú)索賠等為由不履行交費(fèi)義務(wù)。經(jīng)多次催討不成，為維護(hù)保險(xiǎn)公司的合法權(quán)益， 2023年 3月，人保 某支公司將此糾紛訴諸人民法院。你認(rèn)為三德公司拒付保費(fèi)是否有理？保險(xiǎn)公司向法院訴訟是否 合法？法院將會(huì)怎么判？ 87 第十一章 住房抵押貸款證券化 第一節(jié) 資產(chǎn)證券化與住房抵押貸款證券化 一、資產(chǎn)證券化概述 證券。有價(jià)債券和無(wú)價(jià)證券 。 證券化。資產(chǎn)一級(jí)證券化和二級(jí)證券化 。 資產(chǎn)證券化的條件。 二、住房抵押貸款證券化 基于現(xiàn)金流處理方式的分類(lèi) 。 基于證券品種發(fā)展與演變的分類(lèi) ?；谥? 持資產(chǎn)不同的分類(lèi) 。 三、 住房抵押貸款證券化的意義 提高銀行貸款的流動(dòng)性 。提高金融體系的效率 。降低融資成本。 88 第二節(jié)住房抵押貸款證券化的運(yùn)作 一 、住房抵押貸款證券化的參與者 發(fā)起人。發(fā)行人。投資者。 服務(wù)人。擔(dān)保人。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。受托管理人。 二、住房抵押貸款證券化的運(yùn)作程序 確定抵押貸款證券化目標(biāo)。資產(chǎn)組合配置的依據(jù)。 參與。轉(zhuǎn)讓。更新?？赊D(zhuǎn)換貸款工具。 三、 特設(shè)機(jī)構(gòu)（ SPV）的運(yùn)作模式 ： 89 第三節(jié) 抵押貸款支持證券的信用升級(jí)和信用評(píng)級(jí) 一、信用升級(jí) 提升抵押貸款支持證券的信用級(jí)別。為投資者提供決策參考。 為發(fā)行人不公開(kāi)財(cái)務(wù)提 供可能。 外部信用升級(jí)。內(nèi)部信用升級(jí)。 二、信用評(píng)級(jí) 4. 法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 三、抵押貸款證券化 —— 一柄雙刃的劍 ：融資與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 90 第十一章練習(xí)題 一、填空 行并流通的過(guò)程叫 。 券工具的過(guò)程叫 。 的 。 —————— 的實(shí)體。 ———— ，用 ————— 向投資者支付債券本息。 、最基本的產(chǎn)品 是 。 ，又是抵押貸款出售者 的是 。 產(chǎn)，經(jīng)過(guò) 發(fā)行抵押貸款證券。 構(gòu)是 。 行管理的是 。 給 。 ———— 遇破產(chǎn)清算時(shí)證 券化資產(chǎn)的權(quán)益不作為清算資產(chǎn)。 ，說(shuō) 明資產(chǎn)組合本金和利息收回情況的是 ———— 。 構(gòu)叫 。 的委托，對(duì) 發(fā)行人和投資者的賬戶(hù)進(jìn)行管理。 —————— 。 二、問(wèn)答 ？ ？ ？ ？ ？ ？ ？ 91 第十二章 利率、匯率變化 與房地產(chǎn)市場(chǎng) 第一節(jié) 利率對(duì)房地產(chǎn)投資的影響 一、 利率對(duì)房地產(chǎn)投資規(guī)模的影響 兩種意義的投資規(guī)模。利率變化對(duì)房地 產(chǎn)投資規(guī)模的影響。 二、利率對(duì)房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的影響 投資結(jié)構(gòu)的分類(lèi)。利率變化對(duì)投資結(jié)構(gòu) 的影響。 三、利率變動(dòng)對(duì)房地產(chǎn)消費(fèi)的影響 利率變化對(duì)赤貧家庭住房消費(fèi)的影響。 利率變化對(duì)中低收入家庭住房消費(fèi)的影 響。利率變化對(duì)中高收入家庭住房消費(fèi) 的影響。利率變化對(duì)高收入家庭住房消 費(fèi)的影響。 四、不同家庭應(yīng)對(duì)利率變化的措施 第二節(jié) 匯率及其變化對(duì)房地產(chǎn)投資的影響 一、匯率變動(dòng)對(duì)短期房地產(chǎn)投資市場(chǎng)的影響 匯率及匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率制度。外幣短期投資房 地產(chǎn)可獲房地產(chǎn)增值和匯率變化兩方面的收益。 熱錢(qián)流入中國(guó)的啟示。 二、 匯率對(duì)房地產(chǎn)投資預(yù)期回報(bào)率的影響 92 第十二章練習(xí)題 一、填空 的價(jià)格。 的社會(huì)平均利率。 。 于 。 ———— 之和。 無(wú)法變?yōu)? 的風(fēng)險(xiǎn)。 ，部分銀行存款會(huì)流向證券 市場(chǎng)，為吸引存款銀行會(huì) ———— 利率。 、儲(chǔ)蓄函數(shù)、流動(dòng)偏好 函數(shù)和貨幣供給函數(shù)是 模型的 核心內(nèi)容。 影 響投資。 幅度時(shí)投資數(shù)量會(huì) 。 ，利率上升，則投資需求 將會(huì) 。 12. 一定時(shí)期投資總體中所含各要素的內(nèi)在聯(lián) 系叫 。 13. 還款常數(shù)隨利率的增加而 —————— 。 14. 為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，還款常數(shù)占借款人月收 入的比重一般控制在 —————— 以?xún)?nèi)。 15. 因匯率的變化而導(dǎo)致外匯收付者或外匯儲(chǔ) 備者資產(chǎn)價(jià)值變化的不確定性叫 —————— 。 二、問(wèn)答 ？ ？ ？ ？ 93 第十三章 通貨膨脹 與房地產(chǎn)市場(chǎng) 第一節(jié) 通貨膨脹概述 一、通貨膨脹的內(nèi)涵和分類(lèi) 內(nèi)涵。分類(lèi)：按經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制劃分；按物價(jià)上漲快慢劃分；按通貨膨脹的成因劃分。 二、通貨膨脹的形成機(jī)理 弗里德曼與貨幣數(shù)量論。總需求 總供給模型。心理預(yù)期論 。 第二節(jié) 通貨膨脹與商品住房?jī)r(jià)格的量測(cè)指標(biāo) 一、通貨膨脹量測(cè)指標(biāo) 價(jià)格指數(shù)。消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（ CPI）。生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（ PPI）。 二、商品住房量測(cè)指標(biāo) 商品房?jī)r(jià)格指數(shù) 。中房指數(shù)。國(guó)房景氣指數(shù) 。 三、關(guān)于 CPI中居住成本之爭(zhēng) 第三節(jié) 我國(guó)通貨膨脹與商品住房?jī)r(jià)格關(guān)系理論分析 一、我國(guó)住房?jī)r(jià)格迅猛上漲的態(tài)勢(shì)與上漲的原因與態(tài)勢(shì) 94 二、通貨膨脹下住房供求 變動(dòng)分析 ? 預(yù)期通貨膨脹與未預(yù)期通貨膨脹 ? 利率不變時(shí)通貨膨脹對(duì)住房需求的影響 ? 名義（市場(chǎng)）利率隨通貨膨脹調(diào)整的情況下對(duì)住房需求的影響 ? 通貨膨脹對(duì)中國(guó)住房需求的總體分析 ? 通脹導(dǎo)致住房供給的減少 ? 通脹導(dǎo)致住房供給的增加 ? 通貨膨脹對(duì)住房供給影響的總體分析 三、商品住房?jī)r(jià)格對(duì)社會(huì)總供給與總需求的影響 住房?jī)r(jià)格的財(cái)富效應(yīng)。 住房?jī)r(jià)格的儲(chǔ)蓄效應(yīng)。住房?jī)r(jià)格的成本效應(yīng)。銀行資產(chǎn)負(fù)債表 效應(yīng)。 長(zhǎng)期效應(yīng)。短期效應(yīng)。 95 第四節(jié) 住房?jī)r(jià)格對(duì)通貨膨脹 的抵御特征 一、古典二分法關(guān)于資產(chǎn)抵御通貨膨脹的理論 經(jīng)濟(jì)理論和貨幣理論。貨幣中性論 。預(yù)期資產(chǎn)實(shí)際回報(bào)率決定與預(yù)期通貨 膨脹率的關(guān)系。 二、資產(chǎn)回報(bào)率與通貨膨脹率的對(duì)等關(guān)系 資產(chǎn)回報(bào)率與抵御能力。 三、通貨膨脹逾期率的確定 美國(guó)的通貨膨脹逾期率指標(biāo)。香港的通貨膨脹逾期率指標(biāo)。中國(guó)大陸的通 貨膨脹逾期率指標(biāo)。 四、房?jī)r(jià)對(duì)通貨膨脹抵御能力的分析 城市間通貨膨脹率具有較高的相關(guān)性。城市間房?jī)r(jià)較低的相關(guān)性。城市間 通貨膨脹較高的相關(guān)性和房?jī)r(jià)較低的相關(guān)性決定了不同城市住房抵御通貨 膨脹能力的表現(xiàn)不同。 96 第十三章練習(xí)題 一、填空： 1. 通貨膨脹是整體物價(jià)持續(xù)上漲或 2. 持續(xù)下跌的過(guò)程。 2. 通貨膨脹是持續(xù)的物價(jià)上升，其時(shí)間 至少在 —————— 月以上。 3. 按經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制劃分通貨膨脹可分為 和隱形通貨膨脹。 貨膨脹和 ——————— 。 ———— “ 通貨膨脹 永遠(yuǎn)是一種貨幣現(xiàn)象”。 6. 現(xiàn)代通貨膨脹理論認(rèn)為，必須將不可 觀察的預(yù)期，同 之間 建立聯(lián)系。 ————— 。 ————— 。 ———— 價(jià)格不能反映市場(chǎng)上 真實(shí)的房?jī)r(jià)走勢(shì)。 、中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān) 測(cè)中心編制了 指數(shù)。 —————— 編制的。 二、 問(wèn)答： ？ 90年代初期后至金融危機(jī)前我 國(guó)房?jī)r(jià)扶搖直上的原因剖析？ ？ ？ 97 第十四章 房地產(chǎn)市場(chǎng)與 資本市場(chǎng) 第一節(jié) 房地產(chǎn)投資與股票投資的特點(diǎn) 一、資本市場(chǎng)概述 資本市場(chǎng)的參與者與需求者。資本市場(chǎng) 的類(lèi)型 。資本市場(chǎng)的特點(diǎn)。資本市場(chǎng)的 構(gòu)成。 二、房租變動(dòng)與股價(jià)變動(dòng)的敏感性 比較 投資收益率 。房租變動(dòng)與股息變動(dòng) 的敏感性比較。 三、房地產(chǎn)投資與股票投資的套現(xiàn) 能力比較 套現(xiàn)與套現(xiàn)能力比較。 四、房地產(chǎn)投資收益率、股票投資 收益 率與物價(jià)增長(zhǎng)率的比較 第二節(jié) 房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的互動(dòng) 關(guān)系：房?jī)r(jià)與股價(jià) 一、房?jī)r(jià)指數(shù)與股價(jià)指數(shù) 房?jī)r(jià)指數(shù)。股價(jià)指數(shù)。 二、房?jī)r(jià)與股價(jià)互動(dòng)機(jī)理 宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)房?jī)r(jià)與股價(jià)的影響。股 市對(duì) 房市的影響。房市對(duì)股市的影響。 98 第十四章練習(xí)題 一、填空 —— 年以上 的長(zhǎng)期證券。 、外幣市場(chǎng)和黃 金市場(chǎng)以及 構(gòu)成。 稱(chēng)為 ———— 市場(chǎng)。 ———— 級(jí)市場(chǎng)。 的 ———— 級(jí)市場(chǎng)。 ——— 性差。 ———— 的比率。 —— 相對(duì)于房?jī)r(jià)的投資收益率。 息相對(duì)于 的投資收益率。 ———— 。 ———— 。 等同的產(chǎn)品的價(jià)格差別獲取利潤(rùn)的行為 叫