利率風險管理培訓教材-資料下載頁
2025-01-20 22:38本頁面
【正文】 2）利率期貨的交易方式 （ 1）空頭（賣空）套期保值交易 （ 2）多頭（買空）套期保值交易 1）利率互換的定義 利率互換（ Interest Rate Swap）是不同交易主體之間的一種協議，協議雙方均同意在預先約定的一系列未來日期，按照事先約定的利率方式，交換一定的現金流量。 利率互換具有兩種基本功能，一是可以套期保值，降低風險。二是可以降低融資成本。套期保值可以理解成，兩家公司直接將債務互換，起初承擔浮動利率的一方，收到對方的浮動利率，并支付固定利率，最終承擔的是固定利率；對方則相反，即起初承擔固定利率，但支付浮動利率并獲取固定利率，最終承擔浮動利率。如果利率上漲或下跌，都可能引起雙方不同的收益和風險。利率互換大多以凈額結算，形成套期收益或損失。利率互換還可以使互換雙方減小借款成本。互換交易者（第三方中介機構參與）也有可能從中獲取一部分利潤 2）利率互換的基本應用 （ 1）鎖定融資成本 （ 2）運用利率互換管理持續(xù)期缺口 3）利率互換的風險 （ 1）信用風險 （ 2）基礎風險 （ 3）期限風險 1）利率期權的概念 利率期權（ Interest Rate Option）是指以各種利率相關產品或利率期貨合約作為交易標的物的一種金融期權業(yè)務。 2）利率期權的分類 （ 1）利率看漲期權 （ 2）利率看跌期權 （ 3）利率封頂期權 （ 4）利率保底期權 （ 5）利率雙向期權 3）利率期權在利率風險管理中的運用 利率期權的套期保值實際上并不是將未來某日的價格鎖定于某一既定水平，而只是將價格變動的方向控制在對自己有利的一面。 利率上限 、利率下限和利率上下限 1）利率上限 （ 1）利率上限的概念 利率上限（ Interest Rate Cap）的交易雙方確定一項固定的利率水平，在未來確定期限內每個設定的日期，將選定的參考利率與固定利率水平相比較，如果參考利率超過固定利率，買方將獲得兩者間的差額，反之將不發(fā)生資金交割，買方需支付賣方一筆費用以獲得該項權利。 （ 2）利率上限的作用 作為擁有浮動利率債務的借款人規(guī)避利率風險的有效手段。 2）利率下限 （ 1）利率下限的概念 利率下限（ Interest Rate Floor）的交易雙方確定一項固定的利率水平，在未來確定期限內每個設定的日期，將選定的參考利率與固定利率水平比較，如果參考利率低于固定利率，買方將獲得兩者之間的差額，反之將不發(fā)生資金交割。 （ 2）利率下限的作用 為借出浮動利率資金的借款人提供規(guī)避利率風險的有效手段 。 3）利率上下限 （ 1）利率上下限的概念 利率上下限（ Interest Rate Collar）由利率上限和利率下限合成。買入一項利率上下限可以通過買入一項利率上限，同時賣出一項利率下限合成，達到將未來一段時間的利率成本限定在一定幅度內的目的。 （ 2）利率上下限的作用 對于借款人而言，買入利率上下限避免了利率上升的風險，同時只能獲得有限的利率下跌的好處；對于貸款人而言，賣出利率上下限避免了利率下跌的風險，同時只能獲得有限的利率上升的收益。 演講完畢，謝謝觀看！
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