外匯交易及外匯風(fēng)險概述-資料下載頁
2025-01-20 14:48本頁面
【正文】 的權(quán)利 。 （ 二 ） 期權(quán)的到期日 （ Expiration Date ） 指期權(quán)的有效期結(jié)束的時間 。 （ 三 ） 期權(quán)的執(zhí)行價格 （ Strike Price or Exercise Price ） 指期權(quán)規(guī)定的將來交割某種貨幣的匯率 。 價格可由雙方協(xié)商 ， 也可由交易所給出若干個 ， 由交易者自行選擇 。 （ 四 ） 期權(quán)價格 （ Premium ） 也稱期權(quán)價值 、 保險費 、期權(quán)費 、 權(quán)利金 ,是訂立期權(quán)合同時 ， 買方支付給賣方的無追索權(quán)的費用 。 即無論持有者在齊全有效期內(nèi)是否執(zhí)行期權(quán) ， 這筆保費都不退還 。 返回 二 、 期權(quán)的種類： （ 一 ） 按期權(quán)交易的環(huán)境不同分： （ 二 ） 按期權(quán)合同賦予持有者的權(quán)利分： （ 三 ） 按期權(quán)的執(zhí)行時間不同分： 返回 （ 一 ） 按期權(quán)交易的環(huán)境不同分： １ ． 柜臺期權(quán)交易 （ 場外交易 ） 是國際銀行為客戶 （ 多為跨國公司 ） 的特定要求與其簽定的期權(quán)合同 。 ２ ． 交易所期權(quán)交易 指在交易所內(nèi)進行交易的期權(quán) ， 交易所對期權(quán)合同的到期日 、 交割地點 、 執(zhí)行價格 、 交易時間 、履約規(guī)定等作了標準化的統(tǒng)一規(guī)定 。 返回 （ 二 ） 按期權(quán)合同賦予持有者的權(quán)利分： １ ． 看漲期權(quán) （ Call Option ） 也稱買權(quán) 指期權(quán)持有者擁有在到期日或到期日之前 ， 以約定的價格買入一定量某種貨幣的權(quán)利 。 ２ ． 看跌期權(quán) (Put Option ) 也稱賣權(quán) 指期權(quán)持有者擁有在到期日或到期日之前 ， 以約定價格賣出一定數(shù)量某種貨幣的權(quán)利 。 返回 （ 三 ） 按期權(quán)的執(zhí)行時間不同分： １ ． 歐式期權(quán) （ EuropeanStyle Option ） 指只能在到期日執(zhí)行的期權(quán) 。 ２ ． 美式期權(quán) (AmericanStyle Option ) 指在到期日或到期日之前的任一天都可以執(zhí)行的期權(quán) 。 返回 三 、 期權(quán)交易的兩種基本合同雙方的損益 （ 一 ） 看漲期權(quán)交易雙方的損益： （ 二 ） 看跌期權(quán)交易雙方的損益： 返回 （ 一 ） 看漲期權(quán)交易雙方的損益： 看漲期權(quán)持有者損失有限 ， 收益無限；期權(quán)開立者損失無限 ， 收益有限 。 例如：一美國公司從英國進口一批價值 100萬英鎊的設(shè)備 ， 三個月后付款 ， 為避免匯率波動的風(fēng)險 ， 可進入期權(quán)市場 ， 買入 32份英鎊看漲期權(quán) ， 執(zhí)行價格： GBP/USD=， 期權(quán)費：GBP/USD=。 到期日 ， 該公司視即期匯率與執(zhí)行價格之間的關(guān)系 ， 決定是否執(zhí)行 。 當即期匯率 執(zhí)行價格 ，則執(zhí)行；否則不執(zhí)行 。 到期日的即期匯率 是否執(zhí)行 買方單位損益（美元） 買方單位損益（美元） 1． 54 不執(zhí)行 1． 56 不執(zhí)行 1． 58 執(zhí)行 0 0 1． 60 執(zhí)行 1． 62 執(zhí)行 看漲期權(quán)交易雙方的損 返回 （ 二 ） 看跌期權(quán)交易雙方的損益： 看跌期權(quán)持有者損失有限 ， 收益無限；期權(quán)開立者損失無限 ， 收益有限 。 例如：美商向英商出口一批價值 100萬英鎊的設(shè)備 ， 美出口商為規(guī)避風(fēng)險可進入期權(quán)市場 ， 購買 32份英鎊的看跌期權(quán) ，執(zhí)行價格： GBP/USD=， 期權(quán)費：GBP/USD= 返回 決定期權(quán)的因素 １ ． 期權(quán)有效期的長短 （ 時間價值 ） ２ ． 執(zhí)行價格與遠期價格的差價 （ 內(nèi)在 價值 ） ３ ． 貨幣匯率的波動性 ４ ． 期權(quán)市場的行情 返回 演講完畢，謝謝觀看！
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