外匯、匯率與外匯交易-資料下載頁
2024-10-19 14:49本頁面
【正文】 即期匯率高，則稱遠期外匯有升水 (at Premium)； 反之，則稱遠期外匯有貼水 (at Discount)；如果兩者相同，則稱平水 (at Par)。 （二）標價方法 1. 直接標價法（ Outright Rate） 直接報出不同交割期限期匯買入價與賣出價。主要用于銀行對一般客戶的報價，在瑞士與日本，銀行間報價也采用該方法。如： 3個月遠期英鎊匯率為＄ 。 2. 遠期差價（ Forward Margin） 遠期差價是指遠期匯率與即期匯率的差額，其大小 用點來表示。遠期匯率可用即期匯率和遠期差價來表示。 遠期差價的排列有前小后大與前大后小兩種情況。 在直接標價法下，前小后大表示遠期外匯升水，前大后 小表示遠期外匯貼水；出現(xiàn)升水時的期匯匯率等于現(xiàn)匯 匯率加上升水額，出現(xiàn)貼水時的期匯匯率等于現(xiàn)匯匯率 減去貼水額。在間接標價法下，前小后大表示遠期外匯 貼水，前大后小表示遠期外匯升水；出現(xiàn)貼水時的期匯 匯率等于現(xiàn)匯匯率加上貼水額，出現(xiàn)升水時的期匯匯率 等于現(xiàn)匯匯率減去升水額。 無論使用直接標價還是間接標價，在計算遠期匯率 時，前小后大都是使用加法，前大后小都是使用減法。 例：巴黎外匯市場，現(xiàn)匯匯率＄ 1＝ 美元三個月的遠期差價為 7478。則三個月遠期美元有升水 采用加法計算可得遠期匯率為＄ 1＝ 。 例：法蘭克福市場，現(xiàn)匯匯率＄ 1＝ 美元三個月的遠期差價為 238233。則三個月遠期美元有貼 水，采用減法計算可得遠期匯率為＄ 1＝ 。 例：紐約外匯市場，現(xiàn)匯匯率＄ 1＝ 瑞士法郎三個月的遠期差價為 470462。則三個月遠期瑞士 法郎有升水，運用減法得遠期匯率＄ 1＝ 。 例：倫敦外匯市場，現(xiàn)匯匯率￡ 1＝＄ 美元三個月的遠期差價為 5060。則三個月遠期美元有貼水 采用加法計算可得遠期匯率為￡ 1＝＄ 。 （三）主要目的 1. 套期保值（ Hedging） 套期保值是指賣出或買入金額等于一筆外匯資產 或外匯負債的外匯，使該筆外匯資產或負債以本幣表 示的價值不受匯率變動的影響。 2. 投機（ Speculation） 投機是指根據對匯率變動大小與方向的預期，有 意持有外匯的多頭或者空頭，希望利用匯率變動從中 獲利。 （四）具體應用 1. 商業(yè)性遠期外匯交易 進出口商和資金借貸者為避免商業(yè)與金融交易 遭受匯率變動的風險而進行期匯買賣。 2. 金融性遠期外匯交易 外匯指定銀行為平衡期匯頭寸而進行期匯買賣。 3. 投機性遠期外匯交易 投機者基于預期未來某一點的現(xiàn)匯匯率與目前 的遠期匯率不同而進行期匯買賣。 （五）定期與擇期遠期外匯交易 定期是指事先規(guī)定交割期限的遠期外匯交易，交割日既不能提前，也不能推后。 擇期遠期外匯交易指在約定期限內，銀行給予客戶交割日選擇權的遠期外匯交易。主要用于某些商業(yè)性遠期外匯交易。由于種種原因，進出口商有時不能準確把握貨物運出和抵達的時間以及實際支付的日期，而只知道大約在某段時間之內，在這種情況下，使用定期遠期交易會產生不便，使用擇期遠期外匯交易可以給進出口商提供方便。比如，一個出口商知道他收到的貨款會在第三個月到達，但具體日期很難確定，他就可以與銀行簽訂一份遠期擇期合同，賣出三個月期的外匯出口收入，擇期在第三個月，這樣他可以在他認為最方便的日期結算。擇期交易在為客戶帶來方便的同時，卻給銀行帶來了不便與風險。因此，銀行總是會選擇在擇定期限內對客戶最不利的匯率。 例：一英國進口商在 9月 28日從美國進口價值＄ 12500的貨 物，他預計可在三個月內支付，但很難確定具體日期。因 此，該進口商在簽訂貿易合同時，與銀行簽訂一項擇期交 易，擇定期限三個月。如果 9月 28日倫敦外匯市場的美元報 價如下： 期 限 賣出價 買入價 即 期 一月期 二月期 三月期 銀行與客戶簽訂的擇期交易合約將在＄
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1