流動性風(fēng)險(xiǎn)課件-資料下載頁
2025-01-08 07:00本頁面
【正文】 或容易出售的資產(chǎn)（比如長期和短期國債）來滿足取款需求。隨著銀行擠兌越來越嚴(yán)重，更多儲戶會加入取款行列，從而引發(fā)流動性危機(jī)。 存款保險(xiǎn)制度 起到的作用是什么？ 接上 ? 由于儲戶抱有“先取款再說”的想法，因此，這會從根本上動搖銀行體系的穩(wěn)定。其原因在于，原本穩(wěn)健的銀行也會因?yàn)閮敉蝗坏拇罅咳】詈土鲃有孕枨蠖黄认萦谄飘a(chǎn)和倒閉。 ? 在傳染性擠兌時(shí)期，或 銀行恐慌 （ bank panics）時(shí)期，情況尤為如此 —— 此時(shí)儲戶對整個(gè)銀行系統(tǒng)失去了信心，并且開始對所有的存款機(jī)構(gòu)進(jìn)行擠兌，而并不管其資產(chǎn)質(zhì)量實(shí)際如何。 擠兌的積極性會因?yàn)殂y行、儲蓄機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司為滿足負(fù)債提取所采用的先到先得的規(guī)定而得到強(qiáng)化。 、貼現(xiàn)窗口和存款保險(xiǎn) ? 監(jiān)管者意識到了存款合約清償方面的特點(diǎn)（要么全額償付，要么一無所獲）會使得銀行體系失去內(nèi)在穩(wěn)定性，因此，采用了一些管理方法以緩解銀行的流動性問題，并阻止銀行擠兌和恐慌的發(fā)生。 ? 存款保險(xiǎn)和貼現(xiàn)窗口就是用于防止流動性風(fēng)險(xiǎn)的兩種主要方法。 ? 如果存款持有者認(rèn)為其債權(quán)是 完全有保障 的，那么，即使銀行陷入困境，他們也不會去進(jìn)行擠兌。這樣，存款持有者排隊(duì)取款時(shí)的位置就不會對取款的結(jié)果產(chǎn)生影響了。 ? （全額） 存款保險(xiǎn)既能夠阻止擠兌，也能夠阻止傳染性擠兌和恐慌的發(fā)生。 ※ 部分存款保險(xiǎn)呢？ ? 中央銀行提供貼現(xiàn)窗口服務(wù)，以滿足銀行暫時(shí)的流動性需求。美聯(lián)儲聯(lián)邦貼現(xiàn)窗口提供 3種貸款計(jì)劃。 ? High exposure ? DIs ? Moderate Exposure ? Life Insurance Companies ? Low exposure ? Mutual funds, hedge funds, pension funds, property— casualty insurance panies. ? Typically low, does not mean zero: September 2023, Amaranth Advisors, a hedge fund forced to shut down 三、 Liquidity Risk for Other FIs ?人壽保險(xiǎn)公司的流動性風(fēng)險(xiǎn) 保單提前終止時(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)該向被保險(xiǎn)人支付保單的退保金額（ surrender value）。在通常的業(yè)務(wù)過程中，保費(fèi)收入和保險(xiǎn)公司資產(chǎn)組合的收益能夠滿足保單持有者提前退保所導(dǎo)致的現(xiàn)金外流。 ?財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)公司的流動性風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)產(chǎn)事故損失（比如一些自然災(zāi)害造成的損失）幾乎是無法預(yù)測的。因此，財(cái)產(chǎn)事故保險(xiǎn)公司需要比人壽保險(xiǎn)公司持有更多的流動性。 ?共同基金的流動性風(fēng)險(xiǎn) 共同基金一方面愿意隨時(shí)向股東提供流動性，另一方面又將資金投資于股票、債券和其他長期證券，這樣，當(dāng)取款額（即共同基金股份的贖回額）上升到出乎意料的高水平時(shí)，它們也會與存款機(jī)構(gòu)一樣面臨流動性問題。 ? 表 17 12 存款機(jī)構(gòu) 儲戶 和共同基金投資者的擠兌動機(jī) 存款機(jī)構(gòu) 共同基金 資產(chǎn) 負(fù)債 資產(chǎn) 負(fù)債 資產(chǎn) $ 9 0 $ 100 的存款 資產(chǎn) $ 9 0 $ 100 的股 份 （ 100 位儲戶， （ 100 位 股東 ， 每人存款 $1 ） 每人 有 $ 1 股份 ） Pertinent Websites 思考題 ? 1．流動性風(fēng)險(xiǎn)主要來自于哪兩方面的原因？來自于資產(chǎn)方的流動性風(fēng)險(xiǎn)與來自于負(fù)債方的流動性風(fēng)險(xiǎn)有什么不同？ ? 2. 為了降低存款機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險(xiǎn)，政府采取了哪些保障措施？ ? 3．存款機(jī)構(gòu)可以采用哪兩種方法，來抵消凈存款外流對流動性產(chǎn)生的影響？使用每一種方法的利弊分別是什么？ ? 4．存款機(jī)構(gòu)可以使用哪兩種方法，來抵消資產(chǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn)（比如貸款承諾被提?。┧斐傻挠绊?？ 演講完畢，謝謝觀看！
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