期貨交易流程課件-資料下載頁(yè)
2025-01-07 10:41本頁(yè)面
【正文】 割：在交割月第一交易日至最后交易日前一交易日進(jìn)行交割的交割方式。 ◆我國(guó)鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割方式 （三）實(shí)物交割的交割結(jié)算價(jià) 實(shí)物交割結(jié)算價(jià)：是指在買賣雙方在進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)所依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)格。 交割商品計(jì)價(jià) =交割結(jié)算價(jià) +品質(zhì)升貼水 +交割庫(kù)升貼水 我國(guó)鄭州商品交易所實(shí)物交割結(jié)算價(jià)為期貨合約配對(duì)日的結(jié)算價(jià)。我國(guó)上海期貨交易所實(shí)物交割結(jié)算價(jià)為期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)。 （四）應(yīng)用案例： 例 34：某交易者存入結(jié)算準(zhǔn)備金 10000元后，于 6月 28日開(kāi)倉(cāng)買入 7月期小麥合約一份（交易單位 10噸），買入價(jià)： 2600元 /噸。持有至 6月 30日（最后交易日）到期，履行實(shí)物交割。（各日結(jié)算價(jià)：6月 28日 2610元 /噸、 6月 29日 2620元 /噸、 6月 30日2650元 /噸。保證金比率： 10%） 我們習(xí)慣的思維方式是，實(shí)物交割價(jià)為當(dāng)初買入（賣出）的開(kāi)倉(cāng)成交價(jià)。 實(shí)物交割價(jià) =開(kāi)倉(cāng)價(jià) =2600元 /噸 但是，實(shí)際操作中以交割結(jié)算價(jià)作為基準(zhǔn)。 實(shí)物交割價(jià) = 6月 30日結(jié)算價(jià) =2650元 /噸 實(shí)際結(jié)算和交割過(guò)程： （ 1） 6月 28日開(kāi)倉(cāng) 即日持倉(cāng)盈虧 =（ 26102600） 10 1=100 準(zhǔn)備金賬戶余額 =10000+【（ 02610 10 10%）+100】 =7490 （ 2） 6月 29日延至持倉(cāng) 延至持倉(cāng)盈虧 =（ 26202610） 10 1=100 準(zhǔn)備金賬戶余額 =7490+【（ 26102620 10 10%） +100】 =7580 （ 3） 6月 30日到期 延至持倉(cāng)盈虧 =（ 26502620） 10 1=300 準(zhǔn)備金賬戶余額 =7580+2620+300=10500 ?結(jié)算準(zhǔn)備金 賬戶變動(dòng)盈虧： 盈虧 =1050010000=500元 ?交割結(jié)算價(jià) =最后交易日結(jié)算價(jià) =2650元 /噸 ?實(shí)際交割價(jià) =2650（ 500/10） =265050=2600元 /噸 =開(kāi)倉(cāng)價(jià) （五）實(shí)物交割的流程 第一日為配對(duì)日。交易所對(duì)交割月份所有持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。 第二日為通知日。買賣雙方在配對(duì)日的下一交易日到交易所簽領(lǐng)交割通知單。 第三日為交割日。買方會(huì)員必須在交割日將貨款劃入交易所帳戶，賣方會(huì)員必須在交割日將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交到交易所。 四、現(xiàn)金交割 （一）現(xiàn)金交割：是指合約到期時(shí)，交易雙方按照交易所公布的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金價(jià)差結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。 （二）現(xiàn)金交割結(jié)算價(jià) =交割日現(xiàn)貨價(jià) （二）中國(guó)金融期貨交易所的股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式。
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