房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析方法概述-資料下載頁
2025-01-06 22:13本頁面
【正文】 有一投資項(xiàng)目，其基本數(shù)據(jù)如下表所示。假定投資額、年收入、折現(xiàn)率為主要的敏感性因素。試對該投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行單因素敏感性分析。 敏感性分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)項(xiàng)目 投資額 壽命期 年收入 年費(fèi)用 殘值 折現(xiàn)率數(shù)據(jù) 100 000元 5年 60 000元 20 000元 10 000元 10%房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 分析方法216。 解：（ 1）敏感性因素與分析指標(biāo)已經(jīng)給定，我們選取177。5% ， 177。10% 作為不確定因素的變化程度。216。 （ 2）計(jì)算敏感性指標(biāo)。首先計(jì)算決策基本方案的 NPV；然后計(jì)算不同變化率下的 NPV。216。 NPV=100000+(6000020230)(P/A ， 10%，5)+10000 （ P/F， 10%， 5） =房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 分析方法不確定因素變化后的取值項(xiàng)目 投資額 年收入 折現(xiàn)率10% 90 000 54 000 9%5% 95 000 57 000 %0 100 000 60 000 10%5% 105 000 63 000 %10% 110 000 66 000 11%不確定因素變化后的取值不確定因素變化后 NPV的值NPV變化率 10% 5% 0 +5% +10%投資額 年收入 折現(xiàn)率 不確定因素變化后 NPV的值房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 分析方法當(dāng)投資額的變化率為 10%時(shí) = = % = = 其余情況計(jì)算方法類似。房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 分析方法(3) 計(jì)算臨界值投資臨界值 : 設(shè)投資額的臨界值為 I，則NPV=I+(60 00020 000)(P/A ， 10%， 5)+10 000 （ P/F，10%， 5） =0得： I=157840。收入臨界值 : 設(shè)年收入的臨界值為 R，則NPV=100000+(R20230)(P/A ， 10%， 5)+10000 （ P/F，10%， 5） =0得： R=。折現(xiàn)率臨界值 : 設(shè)折現(xiàn)率的臨界值為 i，則NPV=100000+(6000020 000)(P/A ， i， 5)+10 000 （ P/F， i， 5） =0216。 得： i=%216。 實(shí)際上， i的臨界值就是該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 分析方法（ 4）繪制敏感性分析表序號 不確定性因素 變化率 凈現(xiàn)值 敏感系數(shù) 臨界值 臨界百分率基本方案 1 投資額 10% 157840 %5% +5% +10% 2 年收入 10% %5% +5% +10% 3 折現(xiàn)率 10% % %5% +5% +10% （ 4）繪制敏感性分析表房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 分析方法（ 5）繪制敏感性分析圖。在敏感性分析圖中，與橫坐標(biāo)相交角度最大的曲線對應(yīng)的因素就是最敏感的因素。房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 分析方法216。（ 6）分析評價(jià)。從敏感性分析表和敏感性分析圖可以看出，凈現(xiàn)值指標(biāo)對年收入的變化最敏感。房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 分析方法THANK YOU演講完畢，謝謝觀看！
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