【導讀】1．去年考試的內容以及分數的比例及今年備考應注意的問題。風險是指未來結果的不確定性。要重點理解“變化”二字，風險是由于預期結果的變化造成的。變化會存在信用風險，其實有風險才是金融產品不斷創(chuàng)新的動力。風險也可能帶來潛在的收益，例如商業(yè)銀行主動。風險事故是指導致風險發(fā)生的偶然事件，是風險之所以發(fā)生的直接原因；事故的客觀條件。所以商業(yè)銀行應該積極承擔有利的風險，在合理的風險范圍。8．風險管理與商業(yè)銀行經營的關系。理水平不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是現代金融監(jiān)管的迫切要求。9．商業(yè)銀行風險管理大體經歷的四種風險管理模式。10．商業(yè)銀行的主要風險類別。成違約，造成經濟損失的風險；外匯市場、存貸款市場等市場上的市場風險。

　　

【正文】 工頭一手包辦。 開 發(fā)商與購房人串通，規(guī)避不允許零首付的政策限制，其常用的做法是：將實際售房價提高一定比例，再將此虛價售價寫入售房合同中，然后購房人出具收到首付款的收據，雙方按照售房合同規(guī)定的虛假售價，依銀行要求的按揭成數辦理貸款手續(xù)。采取這種“假按揭”的方式，購房人事實上未向開發(fā)商支付一分錢的首付款，而銀行要向購房人提供售房總價 100%的借款。 ③ 由于房產價值下跌 而導致超額押值不足的風險 房地產行業(yè)發(fā)展周期以及政府宏觀調控政策對房地產市場價格的影響，可能會導致按揭貸款的借款人所購房產的價值波動。如果借款 人所購房產的價值下跌，就可能會產生超額押值不足的風險。 ④ 借款人的經濟財務狀況變動風險 住房按揭貸款有不同的期限。一般來說，期限越長，借款人經濟財務狀況變化的可能性就越大。 如果由于工作崗位、身體狀況等因素導致借款人經濟財務狀況出現不利變化而無法按期償還按揭貸款，而借款人是以其住房作為抵押的，則銀行的抵押權益在現行法律框架下難以實施，該筆貸款就可能會成為不良貸款。 —— 個人信貸類產品風險分析 ? 個人零售貸款及其風險分析 個人零售貸款的風險點 真實收入狀況難以 掌握；尤其是無固定職業(yè)者和自由職業(yè)者的收入狀況難以掌握； 借款人償債能力不穩(wěn)定（職業(yè)不穩(wěn)定、大學生就業(yè)困難）； 貸款購買的商品質量有問題或價格下跌導致消費者不愿履約； 抵押實現困難。由于個人貸款的抵押權實現困難，因此應當重視第一還款來源；要求借款人以不影響其正常生活的可以變現的財產抵押；要求借款人投保財產保險。 商業(yè)銀行消費貸款業(yè)務活動 內部控制評價要點提示 是否收集了完整的借款人資料？ 是否嚴格審查借款人資信條件，是否對風險客戶發(fā)放貸款？ 是否對 貸款客戶進行申請額度審查（如申請額度與抵、質押物額度的匹配度；貸款期限與質押物到期期限的匹配度）？ 是否超越額度發(fā)放貸款？ 是否嚴格落實抵、質押物的真實性以及與借款人的所屬關系？ 是否嚴格審查委托扣款賬戶的真實性？ 個人貸款是否進行嚴格的貸后管理？ 在借款人發(fā)生意外事故或抵質押物情況發(fā)生變化時及時保全銀行資 產？ 是否建立抵押物保險制度？ 汽車貸款的資信調查要求 ⅰ 汽車貸款，是指貸款人向個人借款人發(fā)放的用于購買汽車的貸款，包括個人汽車消 費貸款和個人商用車貸款。 貸款人應建立個人借款人資信評級系統(tǒng)，根據個人借款人以下情況，審慎確定個人借款人的資信級別： (一 ) 借款人的職業(yè)、收入、居所及穩(wěn)定性； (二 ) 借款人的還款能力和信用記錄 (三 ) 家庭月收入水平及其穩(wěn)定性； (四 ) 貸款人認為必要的其它因素。 貸款人應綜合考慮以下因素，合理確定對借款人的貸款條件，包括貸款數量、期限、利率和還本付息方式等： (一 ) 貸款人對借款人的資信評級情況； (二 ) 貸款擔保情況； (三 ) 借款所購車輛的性能 及用途； (四 ) 汽車行業(yè)發(fā)展和汽車市場供求情況。 汽車貸款的資信調查要求 ⅱ 貸款人必須建立借款人信貸檔案，并及時更新。借款人信貸檔案至少應包括下列內容： (一 ) 借款人姓名、住址及有效聯系方式； (二 ) 借款人的收入水平及資信狀況； (三 ) 所購汽車的型號、價格與用途； (四 ) 貸款的數額、期限、利率、還款方式和擔保情況； (五 ) 借款人從其它金融機構取得貸款的情況； (六 ) 貸款催收記錄； (七 ) 防范貸款風險所需的其它資料。 四 . 組合 風險識別 （ 1）宏觀經濟因素 答：宏觀經濟因素（１） ⅰ 在對信貸組合的信用風險進行評估時可能會更多地關注系統(tǒng)性風險的來源與變動情況。 系統(tǒng)性信用風險主要體現在宏觀經濟層面，影響組合層面的履約能力和信用風險的宏觀經濟主要因素有： GDP 增長； 通貨膨脹率； 收入水平及社會購買力； 失業(yè)率； 貨幣供應量； 利率水平及利率政策； 匯率水平及外匯政策； 宏觀經濟因素（２） 稅收； 貿易政策； 產業(yè)結構調整及產業(yè)政策變化； 石 油等大宗商品的價格波動； 政府財政支出； 價格控制； 信用環(huán)境等。 案例：人民幣升值 人民幣升值造成出口貿易型企業(yè)成本上升，收益下降； 人民幣升值預期使得房地產業(yè)價格增長，獲利多多；航空的涉外服務業(yè)收入增加。 （ 2）行業(yè)風險和區(qū)域風險 答：行業(yè)風險和區(qū)域風險屬系統(tǒng)性風險。 其中，組合層面的行業(yè)風險是指如果信貸投放比較集中于某一個或某幾個行業(yè)，如果這些行業(yè)因產業(yè)結構調整，或原材料價格上升，或由于競爭加劇等種種原因發(fā)生不利變化而導致的從事該行業(yè)的銀行 客戶的履約能力發(fā)生改變，進而可能給銀行造成損失的可能性； 而區(qū)域風險綜合反映了特定區(qū)域內所有公司類客戶的履約情況和信用水平。 第二節(jié)重難點 信用風險計量 5. 本節(jié)的學習目的 答：一 . 客戶信用評級 二 . 債項評級 三 . 壓力測試 四 . 基本模型 本節(jié)的學習目的 1. 正確認識和理解客戶評級的基本概念及主要評級模型； 2. 正確認識和理解債項評級的基本概念及主要方法； 3. 正確認識和理解相依性的度量和主要組合信用風險模型 6. 客戶信用評級 答： 1. 幾個基本的概念 2. 客戶信用評級的發(fā)展 3. 常用的法人客戶評級模型 4. 個人客戶評級方法 5. 評級驗證 客戶評價的內容（示意圖） 7. 幾個基本的概念 答：客戶信用評級 外部評級 內部評級 違約 違約概率 違約頻率 違約的含義 當下列一項或多項事件發(fā)生時，相關債務人即被視為違約（新資本協(xié)議第452 段） 銀行認定，除非采取追索措施，如變現抵押品，借款人將不可能全額償還債務；債務人貸款逾期 90 天以上（含）； 以下情況也視為違 約： 銀行停止對貸款計息； 銀行沖銷了貸款或計提了專項準備金； 銀行將貸款出售并相應承擔了經濟損失； 銀行同意消極債務重組，由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費用，造成債務規(guī)模減少； 銀行認為債務人即將破產或倒閉；債務人申請破產或者已經破產，或者處于類似狀態(tài)，由此將不履行或延期履行償還銀行債務 —— 違約概率的含義 違約概率是指借款人在未來一定時期內不能按合同要求償還貸款本息或履行相關義務的可能性 巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定：違約概率被定義為借款人一年內 的累計違約概率與 3 個基點中的較高者 —— 違約頻率 違約概率與違約頻率 違約概率是模型作出的事前預測 違約頻率是一定時期內的違約量與樣本量的比。違約頻率是事后的統(tǒng)計結果，可用于對計量模型的返回檢驗，但不能作為內部評級的直接依據 —— 客戶評級 客戶評級是銀行對客戶償債能力和償債意愿的的計量和評價，反映客戶違約風險的大小。其客戶評級的評價主體是銀行，評價目標是客戶違約風險，評價結果是信用等級和違約概率（ PD）。 符合新資本協(xié)議要求的客戶評級必須具有兩大功能： 一是能 夠有效區(qū)分違約客戶，即客戶違約風險隨信用等級的下降而呈加速下降的趨勢； 二是能夠準確量化客戶違約風險，即能夠估計各等級違約概率，并將估計違約概率與實際違約頻率的誤差控制在一定范圍內。 —— 外部評級與內部評級 ⅰ 外部評級是專業(yè)評級機構對特定債務人的償債能力和意愿的整體評估 內部評級是指銀行根據內部數據和標準，對債務人進行的信用評價 —— 外部評級與內部評級 ⅱ 內部評級體系與內部評級法 內部評級體系是銀行進行風險管理的基礎平臺，包括作為硬件的內部評級系統(tǒng)和作為軟件的配 套管理制度 內部評級法是巴塞爾新資本協(xié)議提出的用于外部監(jiān)管的計算資本充足率的方法 —— 外部評級與內部評級 ⅲ 商業(yè)銀行實施內部評級法的條件 具備健全和完備的內部評級體系 監(jiān)管當局的技術檢驗和正式批準 內部評級體系構成要素 8. 客戶信用評級的發(fā)展 答：內部評級模式發(fā)展階段 專家判斷法 信用評分法 信用風險模型 客戶信用評級 —— ? 專家判斷法 專家系統(tǒng)簡介 依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識技能和豐富的經驗 —— 專家系統(tǒng)主要考慮因素 與借款人有關的因素 聲譽（ Reputation） 杠桿（ Leverage） 收益波動性（ Volatility of Earnings） 抵押（ Collateral） 與市場有關的因素 經濟周期（ Business Cycle） 宏觀經濟政策（ MacroEconomy Policy） 利率水平（ Level of Interest Rates） —— 使用最為廣泛的 5Cs 系統(tǒng) 主要專家系統(tǒng)介紹 5Cs 系統(tǒng) 品 德（ Character） 資本（ Capital） 還款能力（ Capacity） 抵押（ Collateral） 經營環(huán)境（ Condition） 補充：多種信用分析因素法對比列表 參考：分析因素的擴大 新增的因素： 借款人的現金流（ Cash flow） 銀行對貸款的控制力（ Control） 借款人事業(yè)的持續(xù)性 (Continuitv) 專家系統(tǒng)的局限性 主要依賴信貸專家的經驗和判斷，缺乏系統(tǒng) 的理論支持 對信用風險的評估缺乏一致性 —— ? 信用評分法 信用評分模型風險分析過程 信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風險量化模型，它用可觀察到的債務人特征變量計算出一個數值（即打分）來代表債務人的違約概率或者將貸款人歸類于不同的違約風險類別 風險分析過程 模擬函數 回歸分析 計算結果并衡量風險 —— ? 信用評分法 法人客戶主要信用評分模型： Z 值計分模型 KMV 公司 Credit Monitor JP 摩根 CreditMetrics CSFP 公司 Credit Risk+ 麥肯錫公司 Credit Portfolio View Z 值計分模型 Z=++++ 使用對象 評價標準 盲區(qū) Z 值計分模型的構成 ⅰ X1=（流動資產 流動負債） /總資產。 它用來衡量在一定總資產下營運資本所占的比重。 Altman 通過對該指標的考察來反映企業(yè)的流動性狀況，一般而言，如果企業(yè)持續(xù)發(fā)生損失，那么相對于總資產而言，其營運資本一定會處于萎縮狀態(tài)。 X2=留存收益 /總資產。 該指標一方面反映了企業(yè)的盈利積累能力，積累越多，企業(yè)越安全；此外，該指標也反映了企業(yè)的杠桿比率，相對于一定的總資產，留存收益越高，其債務規(guī)模也往往越小，企業(yè)也就越安全。 X3=息稅前利潤 /總資產。 該指標被用來反映企業(yè)的盈利水平，由于是息稅前的利潤，所以該指標不受稅收與財務杠桿的約束。盈利能力是決定一個企業(yè)能否長期穩(wěn)健發(fā)展的關鍵因素，因此，選擇該指標來預測企業(yè)的違約概率應該是非常有效的。 Z 值計分模型的構成 ⅱ X4=股票市場價值 /債務賬面價值。 該比率反映了企業(yè)在破產（ 負債大于總資產）之前公司資產價值能夠下降的程度，該比率越高，企業(yè)破產概率越小。 X5=銷售額 /總資產。 這是一個反映企業(yè)經營活躍程度的指標，該比率越高，相對于同樣的總資產，企業(yè)產生的總收入就越高。這說明企業(yè)產品有競爭力，企業(yè)管理層具備應對市場競爭的能力，因此企業(yè)發(fā)展前景就會越好，違約概率也就會越小。 Z 值計分模型的評價 Z 作為違約風險的指標， Z 值越高，違約概率越低。 此外， Altman 還提出了判斷企業(yè)破產的臨界值：若 Z 低于 ，則企業(yè)存在很大的破產風險，應被歸入高違約風險等 級。 [例 ] a 一家美國制造業(yè)上市公司的財務比率如下： X1＝