【正文】 銀行逐漸適應(yīng)新的要求轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本主義性質(zhì)的銀行。– 根據(jù)資本主義原則組織起來的股份制銀行。1694年成立的英格蘭銀行標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行的建立? 我國商業(yè)銀行的產(chǎn)生– 1845年，英國人開設(shè)的麗如銀行是我國第一家現(xiàn)代銀行，此后帝國主義國家紛紛在我國開設(shè)分行。– 1897年，受制于官僚、買辦的中國通商銀行是我國第一家商業(yè)銀行。三、商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)? 商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表? 基本平衡原則：資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+資本金? 負(fù)債：形成商業(yè)銀行的資金來源? 資產(chǎn)：是銀行資金的運(yùn)用? （一）負(fù)債業(yè)務(wù)? 存款——被動型的負(fù)債業(yè)務(wù)– 活期存款：事先不約定期限，存款人可隨時存取和支付的存款 可以簽發(fā)支票的銀行存款，稱支票存款或交易存款 銀行推出活期存款的目的： 方便客戶通過銀行辦理各種支付結(jié)算，加強(qiáng)銀行與客戶的聯(lián)系，使銀行獲得資金來源 ? 定期存款：事先約定期限的存款 銀行推出定期存款的目的： （1）對客戶來說，獲取利息收入 （2）對銀行來說，獲取穩(wěn)定的資金來源– 儲蓄存款： 美國的定義：存款者不必按照存款契約的要求，而是按照存款機(jī)構(gòu)要求的任何時間，在實(shí)際提取日前7天以上的時間，提出書面申請?zhí)峥畹拇婵? 美國儲蓄存款的持有人：居民個人、政府和企業(yè) 中國的定義：為滿足居民個人積蓄和獲得利息收入的需要而開 辦的存款 中國儲蓄存款的持有人：居民個人 中國儲蓄存款的分類：活期儲蓄存款 定期儲蓄存款 ? 借款? （1）從中央銀行借款（再貸款、再貼現(xiàn)）? （2）從其他銀行借款（同業(yè)拆借）? （3）金融債券：銀行發(fā)行的債券——主動負(fù)債? （4）從國際金融市場借款等? 銀行資本：指銀行投資者為了正常的經(jīng)營活動及獲取利潤而投入的貨幣資金和保留在銀行的利潤。 ? （1）股本? （2）留存收益? （二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)? 現(xiàn)金資產(chǎn)——“一線準(zhǔn)備”（因流動性最高）? （1）準(zhǔn)備金：? 法定準(zhǔn)備金? 超額準(zhǔn)備金? （2）庫存現(xiàn)金? （3）應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)目：在途資金? （4）銀行同業(yè)存款? 證券投資——“二線準(zhǔn)備”（兼顧流動性和盈利性）? 主要投資于政府債券? 貸款（45頁）? 貼現(xiàn)? （三）中間業(yè)務(wù)和狹義表外業(yè)務(wù)? 不反映在銀行的資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表上，但影響銀行利潤的業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù)——無風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù) 凡不需要動用自己的資金，而是利用銀行人才、技術(shù)、設(shè)備等優(yōu)勢為客戶提供各種金融服務(wù),并從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。 傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)： (1)結(jié)算? 同城結(jié)算方式：采用支票結(jié)算? 異地結(jié)算方式：匯兌、托收、信用證(2)代理 代理收付款業(yè)務(wù)（如代理發(fā)放工資、代收電話費(fèi)、稅款、保險(xiǎn)費(fèi)等） 代理融通業(yè)務(wù)（代收應(yīng)收帳款） 代理行業(yè)務(wù)（商業(yè)銀行接受其他銀行的委托，為其辦理指定業(yè)務(wù)的活動） 代理保管業(yè)務(wù)（代客戶保管貴重物品，按保管物品不同和保管箱大小尺寸收手續(xù)費(fèi)）（3）銀行卡 信用卡是一種現(xiàn)代支付工具，在約定的銀行和商號中使用，銀行向持卡人收少量的服務(wù)費(fèi)，其主要收入來源于特約商號的回扣費(fèi) 信用卡分為： 借記卡：不能透支? 貸記卡：有一定透支額? 狹義表外業(yè)務(wù)——有風(fēng)險(xiǎn)的表外業(yè)務(wù)? 指商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表以外的業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)當(dāng)時并不直接引起資產(chǎn)負(fù)債表的金額變動，但能夠改變當(dāng)期損益及營運(yùn)資本，并在一定條件下轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)。 表外業(yè)務(wù)主要有： （1）承諾性業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行向顧客允諾未來某一時期向客戶提供某種信貸的業(yè)務(wù) （2）擔(dān)保性業(yè)務(wù) 例：商業(yè)匯票承兌業(yè)務(wù) 備用信用證 （3）衍生性業(yè)務(wù)（期權(quán)買賣、貨幣互換、利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等）. 四、商業(yè)銀行的職能（一）信用中介：商業(yè)銀行本是一信用受授的中介機(jī)構(gòu)，因而信用中介是最基本、也是最能反映其經(jīng)營活動特征的職能。（二）支付中介 商業(yè)銀行作為貨幣經(jīng)營機(jī)構(gòu)，具有為客戶保管、出納和代理支付貨幣的功能，這就是支付中介職能。 （三）信用創(chuàng)造 商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能，是建立在信用中介職能和支付中介職能的基礎(chǔ)之上的。（四）金融服務(wù)金融服務(wù)是商業(yè)銀行利用其在國民經(jīng)濟(jì)活動中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介業(yè)務(wù)過程中所獲得的大量信息，憑借這些優(yōu)勢，運(yùn)用電子計(jì)算機(jī)等先進(jìn)手段和工具，為客戶提供的其他服務(wù)。五、商業(yè)銀行的經(jīng)營原則 商業(yè)銀行的經(jīng)營面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，如何在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，保持適度的流動性，以實(shí)現(xiàn)銀行利潤最大化和銀行市場價值的最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的最終目標(biāo)。——“三性”原則（一）流動性——銀行操作性的要求 銀行流動性是一種不損失價值情況下的變現(xiàn)能力 包括：負(fù)債方面：指銀行具有隨時以適當(dāng)?shù)膬r格取得可用資金資產(chǎn)方面：隨時滿足存款人提取存款和滿足客戶合理的 貸款需求的能力。（二）安全性——前提要求安全性原則是指銀行具有控制風(fēng)險(xiǎn)、彌補(bǔ)損失、保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營的能力。（三）盈利性——銀行的目標(biāo)盈利性原則是指商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，盡可能提高銀行的盈利能力，力求獲取最大利潤，以實(shí)現(xiàn)銀行的價值最大化。 “三性”原則間的矛盾與統(tǒng)一：矛盾性：盈利性和安全性、流動性呈反向運(yùn)動統(tǒng)一性： 在某個范圍內(nèi)， “三性”可以達(dá)到某種可被接受的程度 在一定條件下，盈利性和安全性、流動性可以同向變化商業(yè)銀行經(jīng)營的原則：在保證安全性的前提下，通過靈活調(diào)整流動性來提高盈利性五、其他主要金融機(jī)構(gòu)投資銀行一、投資銀行的各種定義 投資銀行是指主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資及項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要的金融機(jī)構(gòu)美國著名的金融投資專家羅伯特庫恩（Robert Kuhn）認(rèn)為對投資銀行可以有4種定義，包括了從大范圍的金融服務(wù)的廣義定義到傳統(tǒng)的狹義定義最廣義：經(jīng)營華爾街業(yè)務(wù)的銀行較廣義：從事資本市場各項(xiàng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)狹義：只從事資本市場某些業(yè)務(wù)（如證券承銷、收購和兼并）的金融機(jī)構(gòu)最狹義：僅僅從事資本市場證券承銷和證券交易業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)80年代中期以前，以美國、英國、日本等國為代表的許多國家投資銀行與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開現(xiàn)在，兩者之間的業(yè)務(wù)交叉愈來愈多，對銀行可經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍無嚴(yán)格的界定、劃分，各種銀行都可以全盤經(jīng)營存貸款、證券買賣、租賃、擔(dān)保等商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)。 二、投資銀行業(yè)務(wù)投資銀行經(jīng)營的核心業(yè)務(wù)有三大類：傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)：主要包括證券承銷、證券交易、私募發(fā)行、創(chuàng)新型業(yè)務(wù)：如收購與兼并等收費(fèi)性咨詢業(yè)務(wù)和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)引申型業(yè)務(wù)：如基金管理、衍生工具的創(chuàng)造和交易業(yè)務(wù)（一）、證券承銷投資銀行就證券發(fā)行的種類、時間、條件等對發(fā)行公司提出建議。從發(fā)行人處購買新證券。向公眾分銷。（二）、證券交易為了防止損失，投資銀行必須采取套頭交易策略。交易商可以采取多種策略從一種或多種證券的持有中獲取收入，套頭交易策略主要有：無風(fēng)險(xiǎn)套利（riskless arbitrage）和風(fēng)險(xiǎn)套利（risk arbitrage）。（三）、收購與兼并——創(chuàng)新業(yè)務(wù)收購與兼并（Merger amp。 Acquisition, Mamp。A）是投資銀行的一項(xiàng)極為重要的業(yè)務(wù)。在企業(yè)兼并、收購過程中，投資銀行扮演了極為重要的角色。投資銀行可以以多種方式參與企業(yè)的并購活動；投資銀行收取的酬金（咨詢費(fèi)或聘請費(fèi)）根據(jù)兼并與收購交易的金額大小、交易的復(fù)雜程度、投資銀行提供的服務(wù)水平等決定。 （四）、資產(chǎn)證券化證券化（Securitization）是近幾十年來世界金融領(lǐng)域的最重大創(chuàng)新之一。它是一項(xiàng)以提高資產(chǎn)流動性和融資為目的的金融創(chuàng)新，概念：是指將存在的具有穩(wěn)定未來現(xiàn)金流的非證券化資產(chǎn)集中起來，進(jìn)行重新組合，據(jù)此發(fā)行證券的過程和技術(shù)。 通常是指將缺乏流動性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以出售的證券的行為。? 交易原理：資產(chǎn)的發(fā)起人將同類資產(chǎn)出售或信托給投資銀行，組成資產(chǎn)池，有投資銀行以基礎(chǔ)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金收益為支持發(fā)行證券出售給投資者，一基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流想投資者分配收益的過程? 案例1 案例2　　工行26億不良資產(chǎn)證券化　　2003年8月，工行與瑞士信貸第一波士頓簽署了有關(guān)資產(chǎn)證券化的協(xié)議，對工行寧波分行賬面價值為3億美元的不良資產(chǎn)進(jìn)行處置，；％以債券形式賣給國內(nèi)的公司和投資者，債券利息將用回收貸款所獲得的收入來支付；另外20％雙方合資，瑞士信貸第一波士頓將會成為持股人,中誠信托對此資產(chǎn)進(jìn)行了評級、中信證券參與設(shè)計(jì)，而中誠信托則負(fù)責(zé)發(fā)售信托計(jì)劃。為充分保護(hù)投資者利益，該證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中設(shè)計(jì)了收益保證賬戶和部分回購條款。? 資產(chǎn)證券化的幾要素? A:在未來能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)； ? B:上述資產(chǎn)的原始所有者——商業(yè)銀行 ? C:受托機(jī)構(gòu)或購買機(jī)構(gòu)——投資銀行 ? D:投資者 ? 資產(chǎn)證券化——B把A轉(zhuǎn)移給C并以證券的方式銷售給D。 ? B低成本地（不用付息）拿到了現(xiàn)金；D在購買以后可能會獲得投資回報(bào)，C有事做\有錢賺了，大家各得其所 ? 投資者D之所以可能獲得收益，是因?yàn)锳不是垃圾，而是被認(rèn)定為在將來的日子里能夠穩(wěn)妥地變成錢的好東東。? 資產(chǎn)證券化中作擔(dān)保資產(chǎn)的幾種常見類型（為各種流動性較差的資產(chǎn)） 不良資產(chǎn)模式 住宅抵押貸款模式 基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)模式 出口應(yīng)收款模式? 投資銀行如何介入資產(chǎn)證券化? （1）投資銀行為商業(yè)銀行承銷有資產(chǎn)支持的證券，賺取傭金收入? （2）投資銀行購買商業(yè)銀行的資產(chǎn)，以資產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)行證券對投資銀行來說，資產(chǎn)證券化極大地加強(qiáng)了投資銀行和工商企業(yè)的聯(lián)系，促進(jìn)了其證券業(yè)務(wù)的大發(fā)展，進(jìn)一步奠定了其在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位。 ? 適于證券化的理想資產(chǎn)的特征是：　　可理解的信用特征　　可預(yù)測的現(xiàn)金流量　　平均償還期至少為一年　　拖欠率和違約率低　　完全分期攤還　?。ㄎ澹?、基金管理投資銀行擁有高水平的金融投資專家、迅捷的信息渠道、先進(jìn)的金融技術(shù)、廣泛的金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，因而在基金管理上具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。（六）、風(fēng)險(xiǎn)資本投資 風(fēng)險(xiǎn)資本(venture capital)的概念 風(fēng)險(xiǎn)資本投資的過程： 投入：投資于處于創(chuàng)業(yè)階段、有發(fā)展前景的高科技企業(yè)。 追加：投資后，風(fēng)險(xiǎn)投資公司要為企業(yè)提供管理咨詢、募集追加資本，將企業(yè)帶入資本市場運(yùn)作以實(shí)現(xiàn)必要的兼并收購和股票發(fā)行上市。 風(fēng)險(xiǎn)資本要陪伴企業(yè)成長，一般要走過最具風(fēng)險(xiǎn)的5年 獲利退出：所投資的公司股票上市是黃金收獲時期，風(fēng)險(xiǎn)資本通過轉(zhuǎn)手股份退出我國風(fēng)險(xiǎn)資本的情況? （1）產(chǎn)生與發(fā)展? 98年出臺，得到快速發(fā)展? 到2008年，中國的風(fēng)險(xiǎn)資本投資機(jī)構(gòu)有360家，擁有的投資規(guī)模超過6600億? （2）風(fēng)險(xiǎn)資本與國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板? 國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板不推出，對我國的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)不利? 投資銀行如何介入風(fēng)險(xiǎn)資本投資? （1）以代理人或委托人的身份參與? （2）以的投資者的身份參與（七）、衍生金融工具的創(chuàng)造與交易投資基金? 一、概念：是通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值的金融機(jī)構(gòu)。? 通俗地說，投資基金就是眾多投資者出資、專業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)和人員管理的資金運(yùn)作方式。? 資金來源于公眾、企業(yè)、團(tuán)體和政府機(jī)構(gòu)。居民個人投資，可以在基金募集發(fā)行時申請購買，也可以在二級市場上購買已掛牌上市的基金。? 投資基金的投資領(lǐng)域可以是股票、債券，也可以是實(shí)業(yè)、期貨等，而且對一家上市公司的投資額不得超過該基金總額的10%（這是我國的規(guī)定，各國都有類似的投資額限制）。這使得投資風(fēng)險(xiǎn)隨著投資領(lǐng)域的分散而降低，所以它是介于儲蓄和股票兩者之間的一種投資方式。? 對于其它的投資渠道，如股票、期貨交易，一般的投資者根本就無法把握?；鹱鳛橐环N集合投資的渠道，基金管理人較一般投資者而言，具備更專業(yè)的研究能力，能為投資者獲取更穩(wěn)健的投資回報(bào)，從長期而言，購買基金是一個重要的理財(cái)途徑?！　　　? 與此同時，投資者購買基金，其安全性也是有保障的。以開放式基金為例，投資者以購買基金份額的形式進(jìn)行投資，投資者的投資作為基金資產(chǎn)，將成為獨(dú)立于基金管理公司、基金托管銀行的自有資產(chǎn)。目前在中國，基金資產(chǎn)只能獨(dú)立存放于托管銀行的獨(dú)立賬戶中；而國內(nèi)有托管業(yè)務(wù)資格的只有大的銀行，如中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等。這些信譽(yù)良好的銀行可以作為投資者投資資金的保管人，嚴(yán)格按照法律法規(guī)和基金契約的規(guī)定保管基金資產(chǎn)，確保不被挪作他用，并對基金管理公司的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。即使在最壞的情況下，基金管理公司或托管銀行宣布破產(chǎn)，基金資產(chǎn)的安全性仍會得到保障?！　×硗?，從基金的運(yùn)作模式來看，基金目前都是透明化運(yùn)作?；鸸芾砉緦⑾蛲顿Y者公開招募說明書，定期報(bào)告包括半年報(bào)告、年度報(bào)告、基金投資組合公告、基金凈值公告及公開說明書等，使投資者充分了解基金的經(jīng)營情況。 ? 投資基金在不同國家或地區(qū)稱謂有所不同：? 美國稱為“