汽車啟動電池行業(yè)分析報告-資料下載頁
2025-08-04 02:23本頁面
【正文】 引電池業(yè)務目前均由駱駝海峽生產(chǎn)，由于尚未形成規(guī)?；什▌臃容^大，且對公司綜合毛利率貢獻較小，不過我們可以看到，隨著規(guī)模逐步加大生產(chǎn)運營的逐步成熟，這兩項業(yè)務近兩年毛利率已有顯著提升。與同行業(yè)相比，公司毛利率水平相對較高，且基本保持平穩(wěn)增勢。南都電源和圣陽股份雖也是鉛酸電池的主要生產(chǎn)商，但其下游并非面向汽車起動電池方向，與公司并無直接競爭。公司在業(yè)內最主要的競爭對手風帆股份毛利率水平相對低于公司。擴張抓住恰當時機，2012迎來高速發(fā)展機遇（1）汽車起動電池兩強之一，未來集中度將獲提高如前所述，公司作為行業(yè)龍頭，公司20072009年連續(xù)三年在汽車起動電池市場排名第二，%，%%（%，%%），由此可見公司的市場份額正在逐步追趕第一。行業(yè)整頓另鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)大面積停產(chǎn)，存活下來的企業(yè)數(shù)量不足原來兩成，保留的產(chǎn)能僅為原來30%左右。公司生產(chǎn)線采用全封閉作業(yè)，符合國家環(huán)保規(guī)定，雖然在行業(yè)整合的背景下，公司4條生產(chǎn)線在6月7月中部分時間停產(chǎn)搬遷，但隨后即重新投入生產(chǎn)。2012年鉛酸電池行業(yè)景氣程度或將有所好轉，中小企業(yè)的大量淘汰，使龍頭企業(yè)的市場集中度有所提升，價格的穩(wěn)定回升也令企業(yè)間相互壓價的局面得到緩解，公司將直接從中受益。（2）產(chǎn)能擴張迅速，2012年擴產(chǎn)占領先機，市場份額有望達13% 行業(yè)處于整治期，2011年幾乎暫停了所有新企業(yè)、新工廠與新產(chǎn)能的審批，下游需求穩(wěn)定增長，供給方大量產(chǎn)能淘汰又得不到新鮮血液的補充，行業(yè)內出現(xiàn)鉛蓄電池價格上漲、供不應求的局面。進入2012年隨著《鉛酸電池行業(yè)準入條件》的推出，部分產(chǎn)能恢復，但未來仍面臨進一步整合，新生產(chǎn)力的進入仍然困難。公司募集項目在上市之前早已獲通過（公司上市時間2011年6月），一般新廠的建設周期在12年，2011年眾多競爭對手都無法獲得審批、難以擴產(chǎn)的情況下，公司募集項目正在有序建設中，對于公司來說2012年是公司有效搶占市場先機的一年。目前公司本部石花工廠產(chǎn)能4條共計400萬kVAh搬至駱駝襄陽，駱駝襄陽擁有8條生產(chǎn)線共計800萬kVAh（其中兩條200萬kVAh為募投項目本年度投產(chǎn)，剩余400萬kVAh募投項目在建），再加上駱駝華中超募資金設立的400萬kVAh產(chǎn)能已進入是成產(chǎn)階段，公司目前具有總產(chǎn)能1200萬kVAh。公司的擴張進程不僅僅在于募投項目。公司今年4月成立“駱駝華南”子公司并建設“600萬kVAh全循環(huán)新結構免維護蓄電池以及新能源電池”項目，預計之后兩年建成1期工程投產(chǎn)蓄電池可達350 kVAh；另外公司于9月與吉林安圖縣政府簽訂了“年產(chǎn)600萬KVAH全循環(huán)新型高性能密封蓄電池”項目投資意向書，預計1期工程2014年底投產(chǎn)400萬kVAh產(chǎn)能。按照如此進程計算，公司20122014年產(chǎn)能或將分別達1200kVAh、1600kVAh、2350kVAh。公司近年來產(chǎn)能利用率較高，我們預計，公司2012年市場占有率將有大幅提升，達到近13%。
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