【正文】 7年價(jià)格可能上漲，判斷在5%左右。制造成本攤銷這一塊與產(chǎn)線自動(dòng)化水平與產(chǎn)能利用率相關(guān)，隨著規(guī)模擴(kuò)張帶來單位成本下降與產(chǎn)能利用率維持在平均水平以上，制造成本攤銷有望下降10%。勞動(dòng)力成本按照工資上漲5%計(jì)。其他材料包括正極方面用的粘結(jié)劑pvdf、溶劑nmp、集電體鋁箔，負(fù)極方面用的粘結(jié)劑cmc、溶劑去離子水、集電體銅箔，用于極耳的鋁帶、鎳帶等等，預(yù)計(jì)降幅有限，在5%左右。其他成本包括環(huán)保成本，判斷這塊難以下降。整體來看，除四大材料之外的其他成本降幅在3%5%之間。根據(jù)上文擬定的各環(huán)節(jié)成本下降中樞，對(duì)于pack、正極材料、電解液與隔膜等變化可能性較大，同時(shí)對(duì)于動(dòng)力電池盈利能力潛在影響較大的環(huán)節(jié)進(jìn)行展開模擬測(cè)算，給予下述假定，得到磷酸鐵鋰動(dòng)力電池業(yè)務(wù)毛利率受影響的幅度在7%10%之間，三元?jiǎng)恿﹄姵厥苡绊懙姆仍?%7%。假定：1)，17年下降20%，價(jià)格下降20%，三元由于能量密度提升，綜合成本降幅設(shè)定為10%。2)2016年磷酸鐵鋰電池毛利率40%，三元電池毛利率30%。3)pack環(huán)節(jié)成本下降3%、7%兩檔，bms環(huán)節(jié)固定下降10%。4)正極材料，磷酸鐵鋰下降15%、25%兩檔，三元材料分不變與上漲10%兩檔。5)電解液分為下降15%與下降25%兩檔。6)隔膜分為下降5%和下降15%兩檔。7)負(fù)極下降10%，%。8)各環(huán)節(jié)成本比例按照下述拆分的18650圓柱型測(cè)算。莫為價(jià)跌遮望眼，關(guān)注盈利能力持續(xù)改善。補(bǔ)貼退坡確實(shí)造成電池環(huán)節(jié)價(jià)格下降，但可以通過向上游隔膜、電解液等環(huán)節(jié)傳導(dǎo)成本壓力，以及提高能量密度、標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)?；a(chǎn)等“增效”措施來盡可能彌補(bǔ)。目前時(shí)點(diǎn)電池談判價(jià)格已落地，實(shí)際降幅(20%)好于市場(chǎng)悲觀預(yù)期。根據(jù)上述測(cè)算動(dòng)力電池毛利率17年下滑幅度在8%10%，三元下滑幅度在4%7%，當(dāng)前板塊估值下對(duì)于動(dòng)力電池盈利能力過于悲觀。此外，隨著降本增效進(jìn)一步帶動(dòng)，動(dòng)力電池盈利能力有望環(huán)比持續(xù)改善，后續(xù)存在持續(xù)超預(yù)期可能。、中期：高比能時(shí)代即將來臨，龍頭搶先卡位志存高遠(yuǎn)補(bǔ)貼退坡是影響2017年新能源汽車市場(chǎng)的最關(guān)鍵變量。16年12月30日，新版補(bǔ)貼政策正式落地，乘用車、專用車補(bǔ)貼退坡20%，客車退坡30%50%。補(bǔ)貼政策額外設(shè)立了針對(duì)整車與動(dòng)力電池的技術(shù)門檻，并要求重審新能源汽車推廣目錄，不符合要求的將被剔除出目錄。受此影響17年1月新能源汽車僅銷5682輛，跌至冰點(diǎn)。補(bǔ)貼退坡敦促全產(chǎn)業(yè)鏈降成本并加速提升質(zhì)量性能，行業(yè)邏輯從過去補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)的粗放式增長逐漸向產(chǎn)品需求釋放驅(qū)動(dòng)過渡。鋰電池行業(yè)分析報(bào)告篇四鋰電池生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)深度報(bào)告內(nèi)容來源網(wǎng)絡(luò)，由深圳機(jī)械展收集整理！更多相關(guān)內(nèi)容，就在深圳機(jī)械展！2020年，全球鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 4500 億。其中，我國鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 3000 億元，鋰電生產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)空間則預(yù)計(jì)達(dá) 210 億元。當(dāng)前，鋰電生產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)出現(xiàn)國產(chǎn)化趨勢(shì)，攪拌、涂布、卷繞、檢測(cè)為設(shè)備，未來生產(chǎn)線整體將向整合化、整線化、自動(dòng)化發(fā)展。鋰電池需求增加、能源政策利好，推動(dòng)鋰電生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)不斷發(fā)展 動(dòng)力鋰電池的應(yīng)用占比 2020 年有望達(dá)到 70%鋰離子電池根據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景可分為動(dòng)力、消費(fèi)和儲(chǔ)能三種。傳統(tǒng)的消費(fèi)鋰電池主要應(yīng)用于手機(jī)、筆記本電腦、數(shù)碼相機(jī)等 3c 類產(chǎn)品，2015 年占全球各類鋰電池出貨量的 62%，但隨著全球?qū)π履茉雌囆枨罅康脑黾樱M(fèi)類鋰電池應(yīng)用的占比逐年下降。根據(jù)中國報(bào)告網(wǎng)的預(yù)測(cè)，我國動(dòng)力鋰電池在鋰電池全部應(yīng)用中的占比有望從 2015 年的 34%上升至 2020年的 70%，動(dòng)力電池將成為鋰電池的主要應(yīng)用場(chǎng)景。此外，儲(chǔ)能鋰電池作為新興應(yīng)用場(chǎng)景也逐漸受到重視，預(yù)計(jì)市場(chǎng)占比從 2015 年的 6%小幅上升至 2020 年的 8%。全球市場(chǎng)規(guī)模 2020 年有望達(dá)到 4500 億。2016 年受新能源汽車政策推動(dòng)，我國鋰離子電池年產(chǎn)量飆升至 78 億只，同比增長高達(dá) 40%。全球鋰離子市場(chǎng)規(guī)模近年穩(wěn)定上升，2016年全球規(guī)模達(dá) 2158 億元，20112016 年復(fù)合增長率 21%。預(yù)計(jì) 2020 年全球鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 4500 億元，其中我國鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 3000 億元。 政策推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2016 年 12 月，國務(wù)院發(fā)布《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，明確指出，需要大幅提升新能源汽車和新能源的應(yīng)用比例，推動(dòng)新能源汽車、新能源和節(jié)能環(huán)保等綠色低碳產(chǎn)業(yè)成為支柱產(chǎn)業(yè)；到 2020 年，產(chǎn)值規(guī)模超過10 萬億。2017 年 4 月，工信部印發(fā)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》中提出，2020 年新能源汽車產(chǎn)銷達(dá)到 200 萬輛，2025 年新能源汽車占汽車產(chǎn)銷 20%以上。我國新能源汽車成爆發(fā)式發(fā)展。20142015 年受政策驅(qū)動(dòng)，新能源汽車概念在市場(chǎng)上迅速推廣，我國新能源汽車銷售量的增長率均超過 300%；2016 年銷售量達(dá) 51 萬輛，同比增長率也高達(dá) 53%。根據(jù)工信部規(guī)劃的 2020 年我國新能源年銷量目標(biāo)（200 萬輛）估算，20162020 年復(fù)合增長率將在 40%左右，維持高速增長趨勢(shì)。鋰電自行車快速增長推動(dòng)動(dòng)力電池需求上升。除汽車以外，我國鋰電自行車產(chǎn)量也在迅速提升，2015 年鋰電自行車產(chǎn)量達(dá) 350 萬輛，同比增長 32%，20102015 五年復(fù)合增長率高達(dá) 70%。電動(dòng)汽車、鋰電自行車需求的迅速上升，使得動(dòng)力鋰離子電池需求量大幅上升，使之成為帶動(dòng)鋰離子電池行業(yè)增長的主力。 消費(fèi)鋰離子電池的增量在 vr、無人機(jī)和可穿戴設(shè)備3c 類產(chǎn)品發(fā)展減緩，導(dǎo)致消費(fèi)類鋰電池需求增速降低。3c 類產(chǎn)品在經(jīng)歷過發(fā)展的黃金階段之后，智能手機(jī)產(chǎn)品等市場(chǎng)已趨近于飽和。全球智能手機(jī)的出貨量增速，從 2010年的高達(dá) 76%，降低至 2015 年 10%。根據(jù)市場(chǎng)研究公司 statista 的估算，2016 年全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到 15 億個(gè)，但同比增速僅 2%，而到 20192020 年可能會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長。vr、無人機(jī)、可穿戴設(shè)備等新增需求帶動(dòng)消費(fèi)鋰離子電池增長。盡管傳統(tǒng)手機(jī)、筆記本電腦、數(shù)碼產(chǎn)品等發(fā)展減慢，近年來出現(xiàn)的多種新型產(chǎn)業(yè)增加了對(duì)消費(fèi)鋰離子電池的需求，如 vr 眼鏡、無人機(jī)、可穿戴設(shè)備等。中國虛擬現(xiàn)實(shí)（vr）行業(yè)從 2015 年開始起步，市場(chǎng)規(guī)模正處于飛速擴(kuò)張時(shí)期；根據(jù)艾媒咨詢的預(yù)測(cè)，2017 年 vr 行業(yè)規(guī)模將從 2016 年的約 60 億元增長至超過 130 億元，同比增長約 140%；到 2020 年預(yù)計(jì)超過 550 億元，20162020年復(fù)合增長率接近80%。而根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（idc）的預(yù)測(cè)報(bào)告，全球民用無人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模也呈快速擴(kuò)張趨勢(shì)。2015 年全球民用無人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模為 36 億美元，同比增長率 33%；到 2020 年，全球民用無人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模增長到約 260 億美元，五年復(fù)合增長率近50%。2012年發(fā)布的 google glass，2014 年發(fā)布的小米手環(huán)，2015 年面市的蘋果手表，相繼將智能穿戴推向了風(fēng)口浪尖。根據(jù) idc 的預(yù)測(cè)，20162020 年，智能眼鏡出貨量的年復(fù)合增長率高達(dá) 200%左右，智能服裝超過 60%，智能手表接近30%。 新能源發(fā)電需要鋰電儲(chǔ)能的積極參與儲(chǔ)能是解決新能源風(fēng)電、光伏間歇波動(dòng)性的重要手段之一。風(fēng)力、光伏發(fā)電具有不穩(wěn)定性，儲(chǔ)能技術(shù)可助風(fēng)電廠平滑輸出功率。近年來，政府大力扶持可再生能源，風(fēng)電和光伏裝機(jī)規(guī)模迅速擴(kuò)大。根據(jù)國家能源局計(jì)劃，“十三五”期間我國風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo) 210gw； 2017年上半年我國光伏新增裝機(jī)容量 ，光伏裝機(jī)總量超過 100gw。風(fēng)電、光伏發(fā)電的間歇波動(dòng)性特征嚴(yán)重限制其并網(wǎng)能力，是導(dǎo)致我國棄風(fēng)、棄光現(xiàn)象嚴(yán)重的原因之一。2016年，我國棄風(fēng)率高達(dá) 17%，西部平均棄光率高達(dá) 20%。而配置儲(chǔ)能系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)“削峰平谷”，解決可再生能源發(fā)電的大幅波動(dòng)問題，為大規(guī)模并網(wǎng)創(chuàng)造條件。 國內(nèi)鋰電設(shè)備廠商已參與國際競(jìng)爭(zhēng)，國產(chǎn)化優(yōu)勢(shì)明顯國際上，發(fā)展較早的日韓企業(yè)處于技術(shù)領(lǐng)先地位。1990 年，日本 kaido 公司成功研發(fā)出第一臺(tái)方形鋰離子電池卷繞機(jī)，標(biāo)志著鋰離子電池自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備開始出現(xiàn)。1999年，韓國 koem 公司開發(fā)出了鋰離子電池卷繞機(jī)和裝配機(jī)。至此之后，日韓在鋰離子電池設(shè)備制造上一直處于國際領(lǐng)先地位，設(shè)備精度高、性能好、自動(dòng)化程度高。國內(nèi)鋰電設(shè)備日漸成熟。我國鋰電設(shè)備制造從1998 年開始起步，歷經(jīng)近20 年的發(fā)展，已從進(jìn)口設(shè)備主導(dǎo)發(fā)展為國內(nèi)設(shè)備主導(dǎo)。目前，我國鋰電設(shè)備的精度低于國外設(shè)備，部分設(shè)備穩(wěn)定性還有提高空間；行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)的技術(shù)實(shí)施體系完善度還有待提升。但從技術(shù)層面來看，除個(gè)別高端精密設(shè)備和控制技術(shù)，如涂布機(jī)測(cè)厚裝置，基本采用進(jìn)口產(chǎn)品外，國內(nèi)廠商可以提供各類鋰電生產(chǎn)的設(shè)備。國產(chǎn)設(shè)備相比于國外設(shè)備適應(yīng)性強(qiáng)，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。國外設(shè)備在電池型號(hào)變化方面局限較大，而國內(nèi)的生產(chǎn)方式需要經(jīng)常變換電池型號(hào)。鋰離子電池設(shè)備制造是一個(gè)非標(biāo)準(zhǔn)化行業(yè)，設(shè)備功能需要根據(jù)客戶生產(chǎn)工藝的變化而不斷變化。相比于國外設(shè)備，國內(nèi)設(shè)備廠商專門針對(duì)我國鋰離子電池生產(chǎn)的工藝而研發(fā)制造，適應(yīng)性更強(qiáng)。而且在設(shè)備發(fā)生故障時(shí)，國內(nèi)設(shè)備廠商可以第一時(shí)間趕到現(xiàn)場(chǎng)，盡可能為客戶降低損失。國內(nèi)鋰離子電池廠商目前使用的高端涂布機(jī)和卷繞機(jī)多是從日韓進(jìn)口的設(shè)備，但國內(nèi)設(shè)備企業(yè)的設(shè)備性能已接近日韓設(shè)備性能，且價(jià)格更優(yōu)惠，服務(wù)更周到，預(yù)計(jì)未來將實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。攪拌設(shè)備國產(chǎn)率超過 95%，活化分容檢測(cè)設(shè)備的國產(chǎn)率已超過 90%，更多是國內(nèi)自身品牌的競(jìng)爭(zhēng)。 目前國內(nèi)鋰電設(shè)備廠商的競(jìng)爭(zhēng)格局分散目前鋰電設(shè)備廠商的國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局分散。根據(jù)上海有色網(wǎng)（smm）的報(bào)告，2016 年國內(nèi)鋰電設(shè)備市場(chǎng)份額中，國外企業(yè)占比 28%，國內(nèi)市場(chǎng)份額排名前列的 6 家公司僅分掉 25%的市場(chǎng)份額。分設(shè)備來看，卷繞機(jī)、輥壓機(jī)、分切機(jī)、涂布機(jī)國內(nèi)前三家企業(yè)集中度分別為 65%、45%、65%、50%，競(jìng)爭(zhēng)格局分散。 鋰電生產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)空間廣闊我國鋰電生產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)空間 2020 年預(yù)計(jì)到 210 億。根據(jù)中國報(bào)告網(wǎng)的預(yù)測(cè)，假設(shè)動(dòng)力鋰離子電池實(shí)際產(chǎn)能利用率為 5570%，消費(fèi)和儲(chǔ)能鋰電產(chǎn)能利用率 90%，到 2020 年我國鋰離子電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)將超過 270gwh。我們假設(shè)每 gwh 的動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能對(duì)應(yīng)的總投資約 6億元，其中設(shè)備投資占比 65%，而國產(chǎn)設(shè)備占比到 2020 年有望提升到 100%，則每 gwh 產(chǎn)能釋放對(duì)應(yīng)的國產(chǎn)設(shè)備投資約 億元，預(yù)計(jì) 2020 年我國鋰電設(shè)備規(guī)模約 210 億元，20162020 年復(fù)合增長率約 17%。、涂布、卷繞、檢測(cè)為主要設(shè)備鋰離子電池設(shè)備泛指鋰離子電池生產(chǎn)過程中使用的各種制造設(shè)備，是鋰離子電池性能和成本的決定因素之一。鋰離子電池生產(chǎn)工藝較長，包括 50 多道工序，相應(yīng)需要 50 多種設(shè)備。整個(gè)制造工藝可分為極片制作、電芯組裝、電芯激活檢測(cè)和電池封裝四個(gè)工序段，其中極片制作相關(guān)設(shè)備稱為前端設(shè)備，電芯制作相關(guān)為中端設(shè)備，電芯激活檢測(cè)和電池封裝設(shè)備為后端設(shè)備。整個(gè)鋰離子電池工藝流程約需 15 天完成，其中漿料制備、干燥、化成時(shí)間較長，少則 10 小時(shí)，多則 48 小時(shí)；而其他工藝較快，平均是 56 小時(shí)。攪拌、涂布、分切、檢測(cè)工序?yàn)橹匦?。前端設(shè)備包括極片制作工序中所需要的攪拌機(jī)、涂布機(jī)、輥壓機(jī)和分切機(jī)等。中端設(shè)備是電芯裝配工序中涉及的卷繞機(jī)、疊片機(jī)、注液機(jī)、封口焊接等設(shè)備。后端設(shè)備用于電芯激活化成、分容檢測(cè)以及組裝成電池組等工藝。前端設(shè)備由于精度和自動(dòng)化要求高，價(jià)格也高。其中，攪拌機(jī)的攪拌效果直接影響電池性能，被認(rèn)為在鋰離子電池的整個(gè)生產(chǎn)工藝中對(duì)產(chǎn)品的品質(zhì)影響大于 30%；涂布機(jī)要求將攪拌后的漿料均勻地涂在金屬上，厚度需精確到小于 3μm；分切機(jī)需要切片表面不存在任何毛刺，否則對(duì)后續(xù)工藝產(chǎn)生很大影響。中端設(shè)備中的卷繞機(jī)、疊片機(jī)，后端設(shè)備中的檢測(cè)設(shè)備技術(shù)壁壘也較高，產(chǎn)值空間大。涂布機(jī)、卷繞機(jī)、檢測(cè)設(shè)備產(chǎn)值占比高。根據(jù)高工鋰電披露的鋰電設(shè)備成本占比分布，屬于前端設(shè)備的涂布機(jī)占比約 30%，卷繞機(jī)占比約 20%，后端的活化分容檢測(cè)設(shè)備占比約 20%，組裝干燥相關(guān)設(shè)備（包括攪拌機(jī)）占比 10%。結(jié)合該產(chǎn)值比例和預(yù)測(cè)的鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模，計(jì)算出各設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模 20162020 年的預(yù)測(cè)值。涂布機(jī)、卷繞機(jī)和活化分容檢測(cè)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模大，2016 年分別在 30 億元、20 億元、20 億元左右，2020 年預(yù)計(jì)將超過 60億元、40 億元、40 億元。 漿料攪拌是鋰離子電池設(shè)備的重要環(huán)節(jié)漿料攪拌對(duì)鋰離子電池品質(zhì)影響度大于 30%，是鋰離子電池生產(chǎn)工藝中的重要環(huán)節(jié)。鋰離子電池正極漿料由粘合劑、導(dǎo)電劑、正極材料等組成，負(fù)極漿料由粘合劑、石墨碳粉等組成；正負(fù)極漿料的制備都包括了液體與液體、液體與固體物料間的相互混合、溶解、分散等；漿料分散質(zhì)量的好壞，直接影響了鋰離子電池的質(zhì)量及性能。攪拌環(huán)節(jié)主要是國內(nèi)設(shè)備企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)。早在 2012 年，國產(chǎn)攪拌機(jī)的市占率已超過95%，基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化。高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，2013 年國內(nèi)鋰電攪拌設(shè)備企業(yè)已達(dá) 56 家，僅珠三角地區(qū)就超 20 家，其中金銀河、廣州紅運(yùn)、柳州豪杰特脫穎而出，成為該細(xì)分領(lǐng)域?qū)＜摇?涂布環(huán)節(jié)國內(nèi)廠商已達(dá)國際水平涂布決定了電池的一致性和優(yōu)性，在電池制造中占有技術(shù)地位。不管生產(chǎn)何種（如圓柱形或方形）電池，制造中所使用的涂布機(jī)都是一樣的；不同類型電池需配備不同類型的卷繞機(jī)，但是涂布機(jī)應(yīng)用更加廣泛。目前市面上常見涂布機(jī)有轉(zhuǎn)移式、擠壓式、微型凹版涂布機(jī)。開始電池涂布起源于刮涂，然后是轉(zhuǎn)移涂布。 卷繞機(jī)部分實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代卷繞機(jī)國產(chǎn)化進(jìn)程加快，已部分實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。除鋰離子電池卷繞機(jī)外，還有電容器卷繞機(jī)、紡織卷繞機(jī)等。按照機(jī)器的運(yùn)行方式，可分為手動(dòng)卷繞機(jī)、半自動(dòng)卷繞機(jī)、全自動(dòng)卷繞機(jī)。以高壓電力電容器自動(dòng)卷繞機(jī)為例，我國從 1970 年代開始研發(fā)，但由于生產(chǎn)效率低下，大批量生產(chǎn)仍依靠進(jìn)口設(shè)備。21 世紀(jì)以來，設(shè)備國產(chǎn)化進(jìn)程明顯加快。目前，中國鋰離子電池卷繞環(huán)節(jié)還處在半自動(dòng)到單體全自動(dòng)的轉(zhuǎn)型期，部分公司產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。如今大部分電池生產(chǎn)廠家都會(huì)選擇國產(chǎn)卷繞機(jī)，不過大規(guī)模的電池廠家（如比亞迪、catl 等）仍會(huì)選用一些日韓進(jìn)口的卷