【正文】 此理論，主要假設(shè)為：公司初期運營良好，各種機器設(shè)備、原材料等供應(yīng)及時，市場份額的占有率與預(yù)測的相差無幾，市場開辟速度與預(yù)想一樣，生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量良好，廣受好評，與各地的經(jīng)銷商和銷售伙伴建立了良好、融洽的關(guān)系；廠房等固定資產(chǎn)能及時進入工業(yè)化批量生產(chǎn)狀態(tài)。在此種假設(shè)基礎(chǔ)之上得到某的相關(guān)財務(wù)報表，如下所示： 表五 資產(chǎn)負債表 單位：萬元資產(chǎn)第一年第二年第三年負債/所有者權(quán)益第一年第二年第三年流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金6802700應(yīng)付賬款30應(yīng)收賬款160短期借款100130120減：壞賬準(zhǔn)備應(yīng)付職工薪酬150180400應(yīng)收賬款凈額流動負債合計：180存貨105165188長期負債：流動資產(chǎn)合計：長期借款600600600固定資產(chǎn)：長期負債合計：600600600固定資產(chǎn)原價620620620負債合計：880減：累計折舊062124所有者權(quán)益：固定資產(chǎn)凈值620558496實收資本600600600無形資產(chǎn)：200200200盈余公積022120減：累計攤銷102030未分配利潤無形資產(chǎn)凈值190180170所有者權(quán)益合計資產(chǎn)合計負債/所有者權(quán)益合計注：應(yīng)收賬款按當(dāng)期銷售收入的30%確定，其中75%當(dāng)期收回，剩余25%下期收回盈余公積按照凈利潤的10%計提。%提。存貨控制采用先進先出。機器設(shè)備等固定資產(chǎn)的估計使用壽命為10年，第一年不計提折舊，期末無殘值，按直線折舊法計算。應(yīng)付賬款按當(dāng)季材料采購額的20%計提，下期付款。 表六 利潤表 單位：萬元項目第一年第二年第三年一、主營業(yè)務(wù)收入42014004050減：主營業(yè)務(wù)成本2528002130主營業(yè)務(wù)稅金及附加138510銷售費用150170230管理費用12070130財務(wù)費用11350100二、營業(yè)利潤172950加：營業(yè)外收入1095450減：營業(yè)外支出47200三、利潤總額2201200減：所得稅費用000四、凈利潤2201200注：根據(jù)開發(fā)區(qū)的相關(guān)企業(yè)政策，本企業(yè)自成立之日起三年內(nèi)免除所得稅。本企業(yè)的戰(zhàn)略在初期是加大廣告宣傳力度，故銷售費用中的大部分為廣告費用，且逐年大幅度增加。由于企業(yè)在成立之處會購買一些相關(guān)辦公設(shè)備，管理費用遵循由高及低的規(guī)律，后期由于銷售額大幅度增加，管理費用又會增加，穩(wěn)定營業(yè)額之后會逐步降低該項費用。表7 預(yù)計現(xiàn)金流量表 單位：萬元項目第一年第二年第三年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金53015154715現(xiàn)金流入小計53015154715購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金204..058572438支付給職工的現(xiàn)金247420支付的所得稅000支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金62000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額62000三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金50000借款所收到的現(xiàn)金600130120現(xiàn)金流入小計1100130120償還借款所支付的現(xiàn)金00130分配股利所支付的現(xiàn)金040400償付利息所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額256注：%計算，借款本金在三年后開始支付；%計算，為方便計算，暫按照1年為短期借款的期限。NPV（投資凈現(xiàn)值）=其中： —第t年的凈現(xiàn)金流量 K—貼現(xiàn)率（資本成本或企業(yè)要求的報酬率） N—項目預(yù)計使用年限考慮到目前資金成本較低，以及資金的機會成本和投資的風(fēng)險性等因素，某的資本成本率取為10%（以下同此率，不再作特殊說明）。最新銀行短期（一年以內(nèi)的商業(yè)貸款）%。依據(jù)上式計算得：NPV=++=（萬元）由結(jié)果可知投資凈現(xiàn)值遠遠大于零，表明某公司在計算期內(nèi)盈利能力良好，本投資方案具備可行性。投資回收期就是指通過資金回流量來回收投資的年限。標(biāo)準(zhǔn)投資回收期是國家根據(jù)行業(yè)或部門的技術(shù)經(jīng)濟特點規(guī)定的平均先進的投資回收期。追加投資回收期指用追加資金回流量包括追加利稅和追加固定資產(chǎn)折舊兩項。投資回收期可分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。綜合考慮到太陽能電動車行業(yè)的特點，通過計算某的現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率和投資額的比較等分析，初步得出某的投資回收期為一年零兩個月，表明某的投資回收期在可接受的時間范圍之內(nèi)，即說明該方案是可行的。所謂內(nèi)含報酬率，是指能夠使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報酬率來評價方案優(yōu)劣的一種方法。內(nèi)含報酬率大于資金成本率則方案可行，且內(nèi)含報酬率越高方案越優(yōu)?！　∮嬎銉?nèi)含報酬率的內(nèi)插法公式為： 　　公式中：　　內(nèi)涵報酬率　　 為低貼現(xiàn)率　　為高貼現(xiàn)率　　為低貼現(xiàn)率時的財務(wù)凈現(xiàn)值絕對值　　為高貼現(xiàn)率時的財務(wù)凈現(xiàn)值絕對值b、c、的選擇在財務(wù)報表中應(yīng)選擇符號相反且最鄰近的兩個。依據(jù)上式計算得：=95%某的內(nèi)含報酬率遠遠大于資本成本率，說明某選擇的投資方案比較好。盈虧平衡分析又稱保本點分析或本量利分析法，是根據(jù)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量（產(chǎn)量或銷量）、成本、利潤之間的相互制約關(guān)系的綜合分析，用來預(yù)測利潤，控制成本，判斷經(jīng)營狀況的一種數(shù)學(xué)分析方法。一般說來，企業(yè)收入=成本+利潤，如果利潤為零，則有收入=成本=固定成本+變動成本，而收入=銷售量價格，變動成本=單位變動成本銷售量，這樣由銷售量價格=固定成本+單位變動成本銷售量，可以推導(dǎo)出盈虧平衡點的計算公式為：盈虧平衡點(銷售量)=固定成本/每計量單位的貢獻差數(shù)。盈虧平衡分析模型　I=S（CvQ+F） =PQ（CvQ+F） =（PCv）QF I—銷售利潤　 P—產(chǎn)品銷售價格 F—固定成本總額　Cv—單件變動成本 Q—銷售數(shù)量　 S—銷售收入依據(jù)上述公式得：盈虧平衡點的銷售量為：Q=478（輛）根據(jù)表四和表五兩表顯示，說明某公司會在較短的時間內(nèi)完成投資資本回收，并且預(yù)計在第二年即能獲得利潤，因此暫時初步?jīng)Q定第一年公司將不再分配利潤，從第二年起提足法定盈余公積（按照凈利潤的10%計提）之后將余下的利潤的35%分配給各個股東，其它的作為未分配利潤留作公司長期發(fā)展使用。8 公司盈利預(yù)測 產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及盈利預(yù)測新中國成立60周年之際，中央電視臺隆重推出新中國15大發(fā)明，電動自行車在憑借經(jīng)濟便利、與兩彈一星、雜交水稻重大發(fā)明等一起成功入選。1995年，南京大陸鴿在國內(nèi)率先研制出中國第一輛合格的電動自行車，整個電動自行車產(chǎn)業(yè)就以無污染、環(huán)保性能好、科技領(lǐng)先、時尚潮流的形象，將我國數(shù)以億計腳踏車代步的人們帶入一個嶄新的境地。經(jīng)過15年的快速發(fā)展，中國成為全球電動自行車的制造、消費大國，目前中國市場年產(chǎn)銷量超過2000萬輛，整個產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)濟規(guī)模達到1000億以上，從業(yè)人員近500萬人。整車企業(yè)1000余家、6000余家相關(guān)聯(lián)配套企業(yè)、100000家經(jīng)銷商、市場保有量達 ，電動自行車成為中國一個重要的產(chǎn)業(yè)，也是中國老百姓主要的交通工具。1．中國電動自行車產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀（1）行業(yè)規(guī)模由于受到消費習(xí)慣和國家政策的影響，中國電動自行車發(fā)展于1995年，1998年之前，我國電動自行車社會保有量不到10萬輛，但自此以后，電動自行車行業(yè)發(fā)展迅猛，2005年電動自行車的產(chǎn)量達到1000萬輛，比1998年增長了100倍。到2009年盡管面對金融危機，但行業(yè)仍然表現(xiàn)同強勁的增長勢頭，行業(yè)達到2300萬輛的規(guī)模。產(chǎn)值突破500億。在未來5年內(nèi)，中國電動車行業(yè)還會有微量的成長。預(yù)計年銷售量可能達到3000萬輛，行業(yè)規(guī)劃達到600億，產(chǎn)業(yè)鏈價值超過2000億。（2）行業(yè)競爭中國電動車企業(yè)超過1000家，盡管經(jīng)歷了最近3年來的行業(yè)整合，但行業(yè)的分散狀態(tài)并沒有改變。年產(chǎn)值規(guī)模超過1億的整車企業(yè)至少50家。目前產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競爭，主要表現(xiàn)為規(guī)模競爭、渠道競爭兩個方面。而企業(yè)自主知識產(chǎn)權(quán)較少，競爭手段大都表現(xiàn)在價格競爭面上。而那些真正以廣告加上渠道進行有效組織的企業(yè)，表現(xiàn)出了明顯的優(yōu)勢。如愛瑪、新日，他們在廣告及渠道上的大手筆投入，取得了快速的成功。（3）電動自行車的產(chǎn)業(yè)生命周期中國電動車經(jīng)過10年的快速發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的四個階段即發(fā)生期、成長期、成熟期、衰退期四個階段中，雖然產(chǎn)業(yè)處于成熟期，產(chǎn)業(yè)利潤下降，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定，行業(yè)進入的制造門檻低，但市場進入門檻高。產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定，行業(yè)差異化較小。盡管如此，但該行業(yè)仍然表現(xiàn)出較大的商業(yè)機會。電動自行車行業(yè)，其成熟期將會很長，由于需要長時期的行業(yè)整合，產(chǎn)品的升級，預(yù)計這個行業(yè)的成熟期將會在20年以及更長時間。而在長期的產(chǎn)業(yè)整合而形成的規(guī)模優(yōu)勢，以及產(chǎn)品升級后所形成新的競爭力仍然有巨大的商業(yè)價值。2．電動自行車價值鏈的盈利能力目前，電動自行車整車企業(yè)盈利能力大多表現(xiàn)較差，一線品牌毛利在15%左右，大多數(shù)品牌大多在10%左右。這樣的盈利能力，不利于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而在終端銷售商，一線品牌可以達到30%，而大多數(shù)品牌也只能在20%左右，相對來講盈利能力要強一些，但這也與區(qū)域市場的競爭業(yè)態(tài)正相關(guān)。 公司營銷戰(zhàn)略 銷售戰(zhàn)略某公司的營銷戰(zhàn)略可以概括為兩個價值一個品牌，具體闡述如下：1．顧客價值的核心：產(chǎn)品好看好用作為民用電動自行車產(chǎn)品的消費群體集中于中低收入者，電動自行車的產(chǎn)品本質(zhì)，在于產(chǎn)品在兩個方面的核心價值是好看，好用。好看的價值：產(chǎn)品豐滿，有從眾心理但又喜新厭舊。并十分關(guān)心工藝，更關(guān)心整體感覺。好用的價值：產(chǎn)品騎行舒適，最好可以載人載貨。2．電動自行車渠道的核心：打造可信賴的終端電動自行車的渠道分兩個部分，即為傳統(tǒng)的專賣店、KA大型商超兩部分，在一般中型城市（人口規(guī)模100萬）可以建立大大小小的電動車專賣店，而在一線城市設(shè)立KA大型商超。在目前的中國，銷售終端的規(guī)?；?、功能齊全化是發(fā)展的大趨勢，因而，在終端門店的融合上是我們要思考的問題。要在競爭中獲得優(yōu)勢，在終端的整合上必須主動出擊。在大的城市，終端上要進行合理布置，加強終端的統(tǒng)一管理與資源整合。在市場上建立終端分布廣、服務(wù)規(guī)范、連鎖管理的特殊，有利于增強終端的競爭力。3．中國電動自行車的品牌：品牌塑造與品牌應(yīng)用我們要建立自己的某太陽能電動自行車品牌，需要解決兩個問題，即品牌本身的建設(shè)與品牌對終端消費者的行為影響兩個方面。在某品牌運作方面，要加快進行品牌傳播與品牌知名度建設(shè)。具體要做到以下5個方面：（1）產(chǎn)品符合目標(biāo)市場并緊跟市場潮流；（2）有強大的渠道商配合；（3）快速的售后服務(wù)響應(yīng)速度；（4）產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定并有前瞻性；（5）在價格上符合主流。建立多層次多方面的銷售網(wǎng)絡(luò)。1．大中城市采用超市策略我們這里所說的超市不是電動車專業(yè)市場，而是商業(yè)綜合超市，如家樂福、好又多、百潤發(fā)、物美、華聯(lián)等，以下簡稱超市）。超市有一個所有其他銷售模式望塵莫及的長處—這就是人流和客源。我們?nèi)嵉乜疾爝^，就在專賣店和電動車市場為客源發(fā)愁的時候，大型超市里卻是人滿為患，即使是客流量最少的上午，超市里也是人來人往。根據(jù)專家學(xué)者提供的資料，美國70%以上的購物是通過超市完成的。在中國大中城市，這個數(shù)據(jù)在急劇上升，年收入在3萬元以上的家庭每年超市購物的次數(shù)平均在1520次。以杭州為例，今年以來，超市電動車的銷量和專賣店、電動車市場的銷量已經(jīng)持平，大有后來居上的氣勢。我們對在超市購買電動車的用戶做過詳細的調(diào)查，他們列舉在超市購買電動車的理由如下：(1)方便，離家近；(2)超市東西便宜（也確實便宜，均價比專賣店低5%）；(3)超市產(chǎn)品質(zhì)量有保證，承諾15天之內(nèi)保換；(4)有超市消費卡，可以積分。有人在江蘇和安徽做過調(diào)查，超市最低的進場費只有1000元，最短的帳期只有30天，扣點最低的僅為2%。如果確實如此，進入一個電動車賣場的攤位費用可以進入68個超市，以每個超市每天銷售一輛電動車計算，68個超市一年的銷量為2000輛以上，這對單個的電動車專賣店和電動車市場攤位都是無法想象的。2．在小城市采用鎖定當(dāng)?shù)亓闶凼袌龊团l(fā)市場，并建立自己的展示和專營店和各地電動車銷售網(wǎng)點取得聯(lián)系，擇優(yōu)選擇一定數(shù)目的代理商，按縣市區(qū)一個代理商，山東省可以設(shè)置100個代理商左右，按每年每個代理商銷售50輛，則每年可銷售5000輛。另外，對于電動車來說電動車批發(fā)市場是必不可少的銷售渠道，而在每個省市地區(qū)都會有大型的自行車批發(fā)市場。同時在全國重要小城市建設(shè)展示中心和公司直接管理的專營店，負責(zé)各地區(qū)的電動車展示介紹和批發(fā)零售等事宜。3．在農(nóng)村選擇誠信經(jīng)營實力較大的代理商農(nóng)村已經(jīng)成為電動車的重要消費市場，并且隨著經(jīng)濟的發(fā)展對電動車的消費量將越來越大，因此，牢牢把握住農(nóng)村市場對某發(fā)展具有重要意義。