【正文】 T猴王實際上已沒有什么完整的資產。　　沒有資產、只有債務的ST猴王要面對的是超過6億元的借款及借款擔保引起的訴訟。　　3月22日，4月2日，華融、信達及工商銀行總行營業(yè)部等債權人又按湖北省高級法院的要求補充了更為詳盡的有關證據?！　?月11日，在沒有得到湖北省高院答復的情況下，對目前市場上“華融等債權人會妥協(xié)撤訴”的傳聞，華融公司再次申明了自已的立場：決不會為廉價條件而輕易放棄訴訟。　　事實上，債權人不肯妥協(xié)意味著一定要有人為ST猴王來接下這3億多元的大單！究竟誰會為危在旦夕的ST猴王買單？宜昌變臉　　單從ST猴王去年中期的財務報表來看，與那些資不抵債的PT公司和正在加緊重組的ST鄭百文相比，ST猴王的虧損只是小菜一碟。近來ST猴王之所以名聲大振，究其原因是宜昌方面在猴王集團破產案中的不規(guī)范運作和對ST猴王所持的態(tài)度?！　榱嘶I資，ST猴王的大股東多年來在投資者面前一直保持一副笑臉。這從歷年來ST猴王的虛假利潤中體現得十分充分：1995后的5年中，猴王集團總共付給（只是掛賬，并未付現）“房屋租賃費”。但就在這張業(yè)績尚佳的笑臉背后，猴王集團卻一步步走上了破產之路?！　∮捎诤锿跫瘓F與ST猴王從來沒有實質意義的“三分開”，在猴王集團破產的情況下，“如何剝離出一個股份公司？資產和債務債權究竟怎么個分法？”就成了最為微妙的話題。　　去年11月間，猴王集團與ST猴王“三分開”的操刀人——宜昌相關部門的態(tài)度大體上是“舍集團保股份公司”，但今年2月以來，市場人士看到的最終結果是：集團舍了，股份也舍了。保住了什么呢？宜昌方面在猴王集團破產前的資產剝離行為證明，最終保住的僅僅是地方利益?！　∮兄槿耸恐赋?，猴王集團破產固然是資不抵債的必然結果，但其破產時的種種不合常理的做法卻主要起源于董事會內部矛盾，接替猴王集團出任大股東的宜昌市有關部門無法繼續(xù)控制ST猴王。當股份公司被吃干榨盡之后，地方利益與社會公眾利益發(fā)生沖突，宜昌方面的笑臉也就變成了黑臉：在猴王集團破產案中，宜昌方面不但不為ST猴王的未來著想，更公然逃廢ST猴王及其它金融債權人的債權，甚至還對媒體宣稱“在ST猴王重組問題上，地方政府不會出面”。宜昌再次變臉　　宜昌方面的黑臉不但引起了輿論的攻擊，也引起了債權人的憤怒，猴王集團破產案最終演變成了禍及股份公司的連環(huán)破產案?！　哪撤N意義上講，宜昌方面舍棄ST猴王這個卒，保的是地方利益，它根本就沒想過股份公司摘牌會敗壞宜昌的聲譽和投資環(huán)境?！　∠嘈沃?，更看重地方形象的湖北省政府則明顯表露了“第一家摘牌公司不能出現在湖北”的心態(tài)?！　∪轮醒詠?，便一直有省里主要領導對猴王事件批示的各種傳言，其中大體意見是要宜昌有關領導負責，確保股份公司不被第一個摘牌。而從湖北省副省長高瑞科一個月內兩次專程赴宜昌協(xié)調猴王破產案及有關工作等跡象來看，湖北省政府對猴王連環(huán)破產案的重視程度非同尋常?！　≡谑≌膲毫ο?，宜昌市政府在ST猴王問題上的態(tài)度被迫發(fā)生了180度轉變，正從黑臉重新變成了一張笑臉：作為宜昌方面的代言人，夷陵國資公司副總經理、ST猴王新任董事長汪東林上任后明確表示，公司正與三家債權人積極溝通，并已開始組織重組班子，積極推進重組工作?！　‰m然目前各方面對ST猴王重組進展三緘其口，但宜昌方面已經向那些在證券市場上四處找殼的重組之士發(fā)出了明確的賣殼信號?！　≌l在和ST猴王談重組？誰將會是ST猴王的拯救者？這已是目前市場最為關心也是最具懸念的問題。ST猴王有關人士稱，去年以來，來公司聯(lián)系重組事宜的公司接連不斷，但條件大多很苛刻，重組談判進展不大。近一時期，由于猴王集團破產在際，來談重組的人更多了，但條件也更加苛刻了。明天，你買不買猴王？　　ST猴王的重組，很大程度上要建立在猴王集團不被湖北省高級人民法院宣布破產的基礎上。從3月22日華融公司等債權人提出ST猴王破產還債申請到現在已經有20天之久。　　按照有關程序，湖北省高級法院應在4月10日做出是否受理此破產案的決定。然而，時至4月12日發(fā)稿時止，湖北省高院還沒有對外發(fā)布任何有關信息?！　∈聦嵣?，早在4月初即有宜昌當地高層人士指出，“湖北省高院肯定會考慮省政府的意見，所以直接受理ST猴破產案的可能性幾乎沒有。這次讓債權人補充材料，下次也許還會以更多的理由不受理或暫緩裁決。這不僅為ST猴王爭取了重組談判時間，而且只要能拖到PT公司們無法躲過的5月初，ST猴王即使破產也算是勝利了?！薄　T猴王被掏空的全過程和宜昌方面在公司重組的最初態(tài)度證明了一個不容忽視的事實：很多上市公司的生存環(huán)境遠沒有一般人想象的那么美好?！　∑髽I(yè)是地方經濟的命脈，地方利益常常會因此而戰(zhàn)勝國家利益。由于上市公司有相當比例的外部法人股東及公眾股東，在公眾利益與地方利益之間，地方政府的各政府機構、中介機構甚至包括司法部門明顯偏袒后者，只對地方政府負責，為侵害公眾利益的行為大開方便之門。事實證明，這種情況不但在宜昌存在，在湖北省乃至全國也都不同程度地存在著。　　上市公司處在這樣一種環(huán)境下，不要說一個猴王，就是十個百個比猴王更“神通廣大”的公司也同樣難逃破產的厄運。而這將帶出的另一個問題是：即使ST猴王象ST鄭百文一樣在最后一刻逃出生天，重組ST猴王的“解放者”又將如何面對環(huán)境風險？　　ST猴王一旦破產，長期被蒙蔽的中小投資者將損失慘重，而如果僥幸脫逃、改頭換面后的ST猴王還要在同一個環(huán)境下生存，誰敢說悲劇不會重演？　　本報記者盧曉利/文 證券時報（2001年4月14日）　　 ST猴王(0535)洗劫蟠桃園 2001年4月28日　07:30 　　原第一大股東在摘走上市公司滿園桃子之后，使了一招金蟬脫殼，突然申請破產關門———“跑路”了。這“弼馬溫”可是惹急了華融資產管理公司，一紙破產還債申請，劈頭蓋臉下來，網不住活的也得抓個死的，大債主真是忍無可忍了。其實，僅憑一個怒發(fā)沖了冠的華融，恐怕還真降不住那一幫潑猴兒。明眼人都清楚，好好的園子被糟踏成現在這樣，可不是一兩天的事兒了。 中國證券報（2001年4月28日）　　 ST猴王嚴重資不抵債 2001年4月28日　07:30 　　ST猴王年報亮相。數據顯示,ST猴王去年凈利潤虧損額由上一個會計年度的9523萬元,。　　董事會報告稱,公司去年在資金匱乏、償債壓力巨大等諸多困難因素影響之下,盡管努力維持生產經營,在加強管理、技術進步等方面取得了一定成績,但由于猴王集團破產影響,2000年度公司出現重大虧損。　　湖北大信會計師事務所針對公司一系列債務及相關壞帳準備,出具了帶解釋性說明的保留意見審計報告。認為,該公司2000年巨虧,已嚴重資不抵債。公司經營已面臨巨大困難。另外,會計師認為,“無法實施滿意的審計程序判斷該款項的可收回程度”?！　?記者 殷占武) 上海證券報（2001年4月28日）　　 ST猴王（0535）創(chuàng)造神話的公司 2001年5月11日　08:31 　　猴王是創(chuàng)造神話的公司。它創(chuàng)造了凈利潤虧損額由上一個會計年度的9523萬元，暴增至6．8億多元，每股收益由0．31元減少到－2．28元的神話。到2000年底，公司貸款本息已高達14．18億元。而資產總額才3．7億元，資產負債率高達260％之多，明顯已嚴重資不抵債。　　然而這樣的股票在二級市場上接著創(chuàng)造神話：在5．20元附近站穩(wěn)，底部放量，并震蕩上行，一個多月的時間內漲幅約40％。今年公司在宜昌市政府的幫助下，積極推進重組，但重組進程充滿了不確定因素。建議以短線投機心態(tài)操作，追漲殺跌，不可死守不放?！　　駝⒈?青海證券（2001年5月11日）　　 大股東的兇狠戲法　猴王(0535)空空如也 2001年5月16日　11:24 　　2001年2月27日，猴王集團被法院裁定破產。猴王集團的破產對ST猴王究竟意味著什么呢？　　ST猴王目前的第一大股東提醒投資者，一旦重組失敗，買猴王股票的投資者可能會血本無歸。部分仍由母公司控制，人員、財務和資產還未完全分開的上市公司應從猴王集團的破產中吸取什么教訓呢？　　2001年2月27日，猴王集團被湖北省宜昌市中級人民法院裁定破產。驚詫中，人們把目光投向了上市公司猴王股份?！　腟T猴王近期披露的有關資料可以看出，ST猴王已被猴王集團掏空。正如ST猴王目前的第一大股東宜昌市夷陵國有資產經營公司董事長陳遠華所說的，對ST猴王的命運只能挽救而不能力保，他提醒投資者，一旦重組失敗，買猴王股票的投資者可能會血本無歸?！　∧敲矗锿跫瘓F的破產對ST猴王究竟意味著什么呢？部分仍由母公司控制，人員、財務和資產還未完全分開的上市公司應從猴王集團的破產中吸取什么教訓呢？　　“猴王集團”拖垮“猴王股份”　　從2000年中報看，。，其中應收猴王集團貨款4029萬元；?！　?。按照《破產法》有關企業(yè)破產的清償程序，納入破產清算的資產首先解決對職工工資等方面的清償，其次是拖欠的稅款，再次是銀行借款，最后才是其他債權人清償。　　根據有關資料，，因此，猴王集團已無產可破。，至此，猴王股份將出現嚴重的資不抵債。除收不回猴王集團所欠債務外，猴王股份還將承擔為猴王集團擔保貸款的連帶償債責任。2000年中報披露，合計為2億余元人民幣。猴王集團破產后，猴王股份將負責償還，擔保貸款形成的所有負債將變成猴王股份現實的負債?？紤]到這一因素，?！　∈聦嵶C明，猴王集團已將猴王股份徹底掏空?！　　昂锿跫瘓F”如何掏空“猴王股份”?　　我們來算一筆帳。1993年10月28日發(fā)行了3000萬股社會公眾股。就是猴王股份這幾年沒有任何的經營活動將募集資金全部存在銀行，每年的利息也不會少于2000萬元。但是，由于猴王集團的所作所為，導致猴王股份上市7年后出現了嚴重的資不抵債，面臨著被摘牌退市的風險。那么，猴王集團利用什么手段掏空猴王股份的呢？　　弄虛作假的數字游戲。猴王集團在猴王股份上市初期就開始了弄虛作假的數字游戲。將原定向募集資金的113萬元計作未分配利潤，，；將兩家法人參股單位中國工商銀行湖北省信托投資公司、中國建設銀行湖北省信托投資公司的法人股回購款分別為1400萬元和774萬元未做帳務處理；將定向募集時法人股和內部職工股轉資本公積2860萬元。將其他參股單位多繳股款一部分計入資本公積金，一部分計入其他應付款，合計金額超過1000萬元?！　?999年猴王股份才披露上市初期由于壓縮股本出現的弄虛作假行為，并以“誤記”作為合理的解釋。事發(fā)后，猴王股份在1999年年度報告中對以上科目進行了調整，調減了1998年度的凈利潤183萬元；,其中，；；利潤及利潤分配表上的年初未分配利潤調減了2839萬元。,。調增預提費用2877萬元。由于出現了重大調整，導致猴王股份1999年的經營業(yè)績出現了重大虧損?！　〕谏鲜羞^程的弄虛作假行為外，猴王集團為了從猴王股份的口袋里掏出更多的資金，通過大量的關聯(lián)交易如收取高額的廠房租賃費、資金占用費、承包費等等為猴王股份制造報表利潤，但是一分現金也沒有流入猴王股份的帳上?！　】犊蠓降姆旨t派息。上市公司的分配政策本來無可厚非，但像猴王股份這樣如此慷慨大方在我國的上市公司中還是少見的?！　∮捎诙聲Q定了上市公司的分配政策，因此，當大股東要求分紅時，上市公司往往是有條件要分，沒有條件創(chuàng)造條件也要分。1993年，猴王股份的分配方案為每10股送7股紅股并派1元現金，大股東持有的股份從4256萬股增加到7235萬股，；1994年的分紅方案為國家股每10股送2股，大股東持有的股份從7235萬股增加到8682萬股；，；1996年的中期實施了每10股轉增2股的分配方案，大股東持有的股份從8682萬股增加到10418萬股；，；1998年后猴王股份由于經營狀況出現了嚴重滑坡，未再實施分紅派息和轉增股本的分配方案。1993年—1997年間，猴王股份向大股東送出和轉增的股份達到6162萬股，%，送出的現金達到3393萬元。　　肆無忌憚的占用資金。由于猴王集團和猴王股份在2000年前一直是“兩塊牌子，一套人馬”，資產、人員和財務未實行嚴格的三分開，導致猴王集團和猴王股份之間出現了“剪不斷，理還亂”的混亂局面。　　從有關資料可以看出，猴王集團由于快速擴張，亂鋪攤子，出現了資金需求饑渴癥。1993年猴王集團就擁有52家工貿企業(yè),其中中外合資企業(yè)2家,遍布全國各大中城市。為了應付這些公司的日常運作，猴王集團一方面除從銀行借款，另一方面就是從猴王股份的口袋里掏錢。為了從猴王股份的身上榨取更多油水，猴王集團還希望猴王股份發(fā)行B股，還通過關聯(lián)交易保住了猴王股份的配股資格，但這些方案最終被中國證監(jiān)會否決，不然猴王集團將禍害更多的投資者。　　從猴王股份2000年中報披露的財務資料可以看出，截至2000年6月30日，其中應收帳款4029萬元，%。更為可笑的是1996年猴王集團為了在股票市場上獲取暴利，，累計虧損超過5億元，但猴王股份一直對此事未履行正常的披露義務?！　〈送?，猴王股份從銀行取得的貸款大部分也被猴王集團占用，根據猴王股份2000年的中期報告，截至2000年6月30日，長期借款為5065萬元。猴王股份的這些銀行貸款實際上已被猴王集團挪用一空，以至于猴王股份的銀行存款只有176萬元，而且由于流動資金缺乏導致主營業(yè)務焊條生產難以為繼。　　駭人聽聞的擔保貸款。猴王集團除硬性地向猴王股份索要款項，欠錢不還外，還利用猴王股份這一上市公司金子招牌向銀行擔保貸款。據有關媒體披露。這些或有負債目前已變成了猴王股份現實的負債，猴王股份將為此付出沉重的代價?！　〔涣假Y產的虛估套現。目前母公司和上市公司之間進行資產重組和資產置換的事件時有發(fā)生，但大部分重組是將母公司的優(yōu)質資產注入到上市公司，將上市公司的不良資產剝離到控股公司。但是，猴王集團和猴王股份之間進行的資產重組卻是將母公司的不良資產虛估增值后再塞給上市公司，其目的是為了從上市公司高額套現?！　?997年6月，猴王集團公司將下屬猴王重慶電焊條廠、猴王長春電焊條廠、猴王集團上海焊材廠各100%、猴王蕪湖電焊條廠