【正文】 員，公司將對其實(shí)施股票期權(quán)，公司授予他們在一定時(shí)間期限里（如 10 年），按照該授權(quán)日股票的公平市場價(jià)格,即固定的期權(quán)價(jià)格， 購買一定份額的公司股票的期權(quán)價(jià)格和當(dāng)日交易價(jià)之間的差額歸員工所有。（2）培 訓(xùn) 41 / 63依據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)及個(gè)人的職業(yè)發(fā)展需要，并秉承“抓準(zhǔn)需求、清楚目標(biāo)、找出差距、務(wù)求 實(shí)用”的培訓(xùn)原則來指 導(dǎo)公司的培訓(xùn)工作。每一位員工都有機(jī)會(huì)參加相應(yīng)的培訓(xùn)，培訓(xùn)內(nèi)容包括業(yè)務(wù)技能、管理技能、公司文化、個(gè)人提升等諸多方面。公司希望每位學(xué)員都帶著創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)和發(fā)展的愿望來參與互動(dòng)式的學(xué)習(xí)，然后再回到實(shí)踐中，在新的平臺(tái)上進(jìn)行更高層次的創(chuàng)新，從而形成不斷循環(huán)、螺旋上升的過程。 （3) 職業(yè) 生涯管理 公司與新加盟的員工共商職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，輔之相應(yīng)的培訓(xùn)并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候給予施展才華的舞臺(tái)，激勵(lì)并發(fā)揮員工的積極性，以提升員工的綜合素質(zhì)。職業(yè)生涯管理充分的考慮了每個(gè)員工的不同情況，將員工的個(gè)人目標(biāo)和公司目標(biāo)結(jié)合起來，在尋求公司目標(biāo)效益實(shí)現(xiàn)的同時(shí)， 為員工 實(shí)現(xiàn)自己的個(gè)人目標(biāo)創(chuàng)造條件，探尋適合每個(gè)員工發(fā)展方向的道路。42 / 6310．投資分析 股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司注冊資本 1000 萬。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下： 表 101：股本結(jié)構(gòu)股本規(guī)模 股本來源自然人投資 風(fēng)險(xiǎn)投資 技術(shù)入股金 額 300 萬 400 萬 300 萬比 例 30% 40% 30%股本結(jié)構(gòu)中，風(fēng)險(xiǎn)投資及技術(shù)入股占 70%，風(fēng)險(xiǎn)投資方面，打算引入 2—5 家風(fēng)險(xiǎn)投資共同入股，以利于籌資，化解風(fēng)險(xiǎn)，并為以后可能的上市做準(zhǔn)備。股 本 結(jié) 構(gòu)300萬自 然 人 投資30%400萬風(fēng) 險(xiǎn) 投 資40%300萬技 術(shù) 入 股30%圖 101：股本結(jié)構(gòu)圖 資金來源與運(yùn)用公司初期需要銀行借款資金 萬元，用作流動(dòng)資金。資金主要用于購建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)( 萬)，以及生產(chǎn)中所需的直接原材43 / 63料、直接人工、制造費(fèi)用及其它各類期間費(fèi)用等（ 萬）。資金來源與運(yùn)用表如下：表 102：資金運(yùn)用表計(jì)算期序號(hào) 項(xiàng)目1 2 3 4 51 總投資 建設(shè)投資 0 0 0 0 建設(shè)期利息 0 0 0 0 0 流動(dòng)資金 2 資金籌措 自有資金 1000 0 0 0 0 借款 用于建設(shè)投資 0 0 0 0 0 用于流動(dòng)資金 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)分析 主要假設(shè)：公司的設(shè)備、原材料供應(yīng)商的信譽(yù)足夠好，設(shè)備到貨、安裝、調(diào)試 在 4 個(gè)月內(nèi)完成，生產(chǎn)中能夠保證產(chǎn)品質(zhì)量；購買廠房，選址在沈陽南湖科技開發(fā)區(qū)。 銀行短期借款（1 年期）利率為 %（按照 2022 年 1 月 1 日基準(zhǔn)利率），長期借款利率為 %（13 年基準(zhǔn)利率）?？紤]到目前資金成本較低，以及資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性等因素，i 取 15%（下同），此時(shí)，稅前 NPV 為 萬元，稅后 NPV 為 萬元，遠(yuǎn)大于零。計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算，稅前投資回收期為 年，稅后投資回收期為 年，投資方案可行。44 / 63敏 感 性 分 析 圖%%%%%%%%20% 10% 0% 10% 20%因 素 變 動(dòng) 百 分 比IRR內(nèi)部收益率投 資 額經(jīng) 營 成 本營 業(yè) 收 入回收期=累計(jì)凈現(xiàn)值 出現(xiàn)正值年數(shù)1+(未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值)根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下： 0)1(()(1??????nt ttiCOIIRNPV稅后內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到 40%，主要因?yàn)楸井a(chǎn)品 優(yōu)質(zhì)低價(jià)，使得銷售利潤率較高，而且，前 5 年內(nèi)市場增長性很好?！　」驹阡N售收入、投資、經(jīng)營成本上存在來自各方面的不確定因素，對三者按提高 5%、10%和 15%和降低 5%、10%和 15%的單因素變化對主要指標(biāo)的影響程度做敏感性分析，分析結(jié)果見下圖： 圖 102：項(xiàng)目敏感性分析　　從敏感性分析圖的結(jié)果可以看出，該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對營業(yè)收入的敏感性最強(qiáng)，對經(jīng)營成本的敏感性次之，對投資額的敏感性最低，因此，該項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。45 / 63 　　　該項(xiàng)目年計(jì)劃平均生產(chǎn)能力 52400 套，市場預(yù)測銷售價(jià)格為：A類產(chǎn)品 14001800 元，平均價(jià)格為 1600 元； B 類產(chǎn)品 21002300 元，平均 2200 元。假設(shè)該項(xiàng)目的營業(yè)收入、總成本費(fèi)用與產(chǎn)量成線性關(guān)系。計(jì)算其盈虧平衡的結(jié)果如下：表 103：標(biāo)本點(diǎn)計(jì)算表年份 1 2 3 4 5保本點(diǎn) 圖 103：盈虧平衡分析圖 根據(jù)對未來幾年公司經(jīng)營狀況的預(yù)測（見附錄），公司能保持較高的利潤增長，以后擬從凈利潤中提取合理比例的資金作為股東回報(bào)。變動(dòng)成本銷售收入成本與收入（萬元 ） 萬 萬產(chǎn)量固定成本3306 套46 / 63附錄：財(cái)務(wù)報(bào)表如下：表 1：利 潤 表編制單位：沈陽點(diǎn)點(diǎn)通科技有限責(zé)任公司 單位：萬元計(jì)算期序號(hào)項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 51 營業(yè)收入 1800 3400 9610 12700 143502 營業(yè)稅金及附加 3 總成本費(fèi)用 4 增值稅 5 利潤總額 6 彌補(bǔ)以前年度虧損 7 應(yīng)納稅所得額 8 所得稅 9 凈利潤 10 期初未分配利潤 11 可供分配利潤 12 提取法定盈余公積金 14 可供投資者分配的利 潤 15 提取任意盈余公積金 17 各投資方利潤分配 18 未分配利潤 19 息稅前利潤 20 息稅折舊攤銷前利潤 47 / 63表 2：現(xiàn) 金 流 量 表編制單位：沈陽點(diǎn)點(diǎn)通科技有限責(zé)任公司 單位：萬元計(jì)算期序號(hào)項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 51 經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流 量 160 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 1440 2720 7688 10160 11480 增值稅銷項(xiàng)稅額 現(xiàn)金流出 經(jīng)營成本 增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額 營業(yè)稅金及附加 增值稅 所得稅 2 投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流 量 現(xiàn)金流入 0 0 0 0 0 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 0 0 0 0 流動(dòng)資金 3 籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流 量 現(xiàn)金流入 項(xiàng)目資本金投入 1000 0 300 0 0 建設(shè)投資借款 0 0 0 0 0 流動(dòng)資金借款 現(xiàn)金流出 各種利息支出 償還債務(wù)本金 0 0 0 0 0 應(yīng)付利潤 0 0 0 0 04 凈現(xiàn)金流量 48 / 635 累計(jì)盈余資金 表 3：資 產(chǎn) 負(fù) 債 表編制單位：沈陽點(diǎn)點(diǎn)通科技有限責(zé)任公司 單位：萬元計(jì)算期序號(hào)項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 51 資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)總額 貨幣資金 應(yīng)收帳款 360 680 1922 2540 2870 存貨 0 0 0 0 0 固定資產(chǎn)凈值 無形及其他資產(chǎn)凈值 2 負(fù)債及所有者權(quán)益 流動(dòng)負(fù)債總額 短期借款 0 0 0 0 0 應(yīng)付帳款 建設(shè)投資借款 0 0 0 0 0 流動(dòng)資金借款 負(fù)債小計(jì) 所有者權(quán)益 資本金 1000 1000 1000 1000 1000 資本公積金 0 0 0 0 0 累計(jì)盈余公積金 累計(jì)未分配利潤 說明：2．管理費(fèi)用包括業(yè)務(wù)招待費(fèi)，固定資產(chǎn)折舊，壞賬準(zhǔn)備等；3．主營業(yè)務(wù)稅金及附加包括營業(yè)稅（按主營業(yè)務(wù)收入的 3%計(jì)提），城市維護(hù)建設(shè)稅（按營業(yè)稅的 7%計(jì)提）及教育費(fèi)附加（按營業(yè)稅的 3%計(jì)提）；4．企業(yè)所得稅按新規(guī)定 25%計(jì)提；49 / 635．銀行三年期長期貸款年利率為 %，到期還本付息。附表：附表 1：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表編制單位：沈陽點(diǎn)點(diǎn)通科技有限責(zé)任公司 單位：萬元計(jì)算期序號(hào)項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 51 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 2 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動(dòng)資金 經(jīng)營成本 營業(yè)稅金及附加 增值稅 3 所得稅前凈現(xiàn)金流量 4 累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量 5 調(diào)整所得稅 6 所得稅后凈現(xiàn)金流量 7 累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量 附表 2：建設(shè)投資估算表編制單位：沈陽點(diǎn)點(diǎn)通科技有限責(zé)任公司 單位：萬元序號(hào) 項(xiàng)目名稱 金額1 建筑工程費(fèi)用(廠房) 2 工程建設(shè)其他費(fèi)用 3 分擔(dān)建設(shè)期利息費(fèi)用 小計(jì) 廠房 4 設(shè)備購置費(fèi)用（總額） 5 安裝費(fèi)用（百分比） 6 分擔(dān)建設(shè)期利息費(fèi)用 小計(jì) 機(jī)器設(shè)備 7 租賃辦公室費(fèi)用 8 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)（技術(shù)入股） 50 / 63小計(jì) 無形資產(chǎn) 開辦費(fèi) 總計(jì) 建設(shè)投資 附表 3：財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表編制單位：沈陽點(diǎn)點(diǎn)通科技有限責(zé)任公司 單位：萬元 計(jì)算期序號(hào)項(xiàng)目 年份1 2 3 4 5 1 經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 增值稅銷項(xiàng)稅額 1 現(xiàn)金流出 經(jīng)營成本 增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額 營業(yè)稅金及附加 增值稅 所得稅 2 投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動(dòng)資金 3 籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 項(xiàng)目資本金投入 建設(shè)投資借款 流動(dòng)資金借款 現(xiàn)金流出 各種利息支出 償還債務(wù)本金 應(yīng)付利潤 4 凈現(xiàn)金流量 51 / 635 累計(jì)盈余資金 附表 4：總成本費(fèi)用表編制單位：沈陽點(diǎn)點(diǎn)通科技有限責(zé)任公司 單位：萬元 計(jì)算期序號(hào)項(xiàng)目 年份 1 2 4 51. 外購原材料2 外購燃料及動(dòng)力 3 工資及福利費(fèi) 4 折舊費(fèi) 5 攤銷費(fèi) 6 修理費(fèi) 7 利息支出 建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生的利息 流動(dòng)資金利息 8 研發(fā)費(fèi)用 9 銷售費(fèi)用 10 其它費(fèi)用 11 總成本 其中:固定成本 變動(dòng)成本 12 經(jīng)營成本 附表 5：營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估計(jì)表編制單位：沈陽點(diǎn)點(diǎn)通科技有限責(zé)任公司 單位：萬元 計(jì)算期序號(hào)項(xiàng)目 年份 1 2 3 4 51 營業(yè)收入 產(chǎn)品 1 營業(yè)收入 1800 3400 8000 10500 11200 單價(jià) 數(shù)量 10000 20220 50000 70000 80000 銷項(xiàng)稅額 產(chǎn)品 2 營業(yè)收入 0 0 1610 2200 3150 單價(jià) 0 0 數(shù)量 0 0 7000 10000 15000 銷項(xiàng)稅額 2 營業(yè)稅金及附加 營業(yè)稅 0 0 0 0 0 城市維護(hù)建設(shè)稅 52 / 63 教育費(fèi)附加 3 增值稅 銷項(xiàng)稅額 進(jìn)項(xiàng)稅額 附表 6：現(xiàn)金流量表（第一年季報(bào)）編制單位：沈陽點(diǎn)點(diǎn)通科技有限責(zé)任公司 單位：萬元 季度序號(hào)項(xiàng)目 季度 1 2 3 41 經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 增值稅銷項(xiàng)稅額 現(xiàn)金流出 經(jīng)營成本 增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額 營業(yè)稅金及附加 增值稅 所得稅 2 投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動(dòng)資金 3 籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 項(xiàng)目資本金投入 建設(shè)投資借款 流動(dòng)資金借款 現(xiàn)金流出 各種利息支出 償還債務(wù)本金