【正文】 ，每年的固定成本也應(yīng)沒有較大的變化，它們對(duì)該項(xiàng)目現(xiàn)金流的敏感性不大。唯一能夠較大的影響我們項(xiàng)目現(xiàn)金流量的因素就是銷售量，所以這里我們對(duì)銷售量做敏感性分析?！』厩闆r最差情況年份銷售量（Mvar）　現(xiàn)金流量銷售量（Mvar）　現(xiàn)金流量　515 Mvar1625 Mvar　515 Mvar1625 Mvar　20085200002009100000020102000000201155250000020126500000 銷售預(yù)計(jì)分析 最終，在我們最悲觀的銷售量預(yù)計(jì)下得出的現(xiàn)金流分析，我們現(xiàn)在計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）為25%。 在選取15%的必要報(bào)酬率時(shí)。 所以從這樣的情況看來，我們項(xiàng)目的還是很有前景的。 盈虧平衡性分析這里我們將利用會(huì)計(jì)保本點(diǎn)的方法探討我們項(xiàng)目的可行性，會(huì)計(jì)保本點(diǎn)就是項(xiàng)目的凈利潤(rùn)或利潤(rùn)總額等于0時(shí)候的銷售量。此時(shí)，我們計(jì)算出了預(yù)計(jì)五年的銷售收入,。年份20082009201020112012銷售收入（元）變動(dòng)成本（元）1740260023004450225321002763750033969000固定成本（元）折舊（元）息稅前盈余(元)00000稅(24%)00000凈利潤(rùn)（元）00000 預(yù)計(jì)五年的銷售收入再根據(jù)之前我們產(chǎn)品預(yù)計(jì)的定價(jià)，我們現(xiàn)在計(jì)算出了我們產(chǎn)品每年的銷售量：20082009201020112012515Mvar28．3536．3935．5742．9652．171625Mvar11．3414．5614．2317．1820．87 預(yù)計(jì)五年內(nèi)每年的銷售量 對(duì)于盈虧平衡點(diǎn)的銷售量計(jì)算結(jié)果，我們公司將很有信心達(dá)到并超過此銷售量，就如我們前面行業(yè)市場(chǎng)分析中所說的那樣，市場(chǎng)的需求是巨大的。所以由此看來我們項(xiàng)目的真的是一個(gè)不錯(cuò)的項(xiàng)目。第七部分 財(cái)務(wù)分析通過本部分的財(cái)務(wù)分析，我們能夠知道SVC產(chǎn)品盈利能力、公司資產(chǎn)管理水平、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等情況，全面的展現(xiàn)我公司經(jīng)營(yíng)情況。所以在繼承前面市場(chǎng)分析、成本估算和銷售預(yù)計(jì)等后，我們查找參考了一些做svc項(xiàng)目公司的有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的信息（特別是07年剛上市的遼寧榮信電力電子股份有限公司才公布的第一季度報(bào)告全文），并基于對(duì)我公司各個(gè)方面業(yè)務(wù)和費(fèi)用等的科學(xué)預(yù)測(cè)，我們粗略地編制了五年預(yù)計(jì)比較財(cái)務(wù)報(bào)表。第1章 財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：北京綠科電有限責(zé)任公司年度：2008——2012年（單位：元）科目/年份20082009201020112012流動(dòng)資產(chǎn):貨幣資金1300000125000011250001250000應(yīng)收賬款26500003300000350000038000005750000存貨交易性金融資產(chǎn)00000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)：固定資產(chǎn):固定資產(chǎn)原值50100005010000501000050100005010000減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值在建工程00000固定資產(chǎn)清理00000固定資產(chǎn)合計(jì)無形資產(chǎn):無形資產(chǎn)原值28000002800000280000028000002800000減：累計(jì)攤銷00000無形資產(chǎn)凈值28000002800000280000028000002800000資產(chǎn)合計(jì): 流動(dòng)負(fù)債:應(yīng)付賬款50000080000020000150008000短期借款10000025000005000000 應(yīng)付工資4000035000500003900023000交易性金融負(fù)債500000505000450000501000517000預(yù)收款項(xiàng) 應(yīng)交稅費(fèi)其他流動(dòng)負(fù)債00000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)：非流動(dòng)負(fù)債:長(zhǎng)期借款550400075040007504000850400010504000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)504000504000504000504000504000 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益: 實(shí)收資本14000001400000140000014000001400000資本公積00000 盈余公積金 未分配利潤(rùn) 所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債所有者權(quán)益合計(jì): 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表 公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)特點(diǎn)是： （1）固定資產(chǎn)占公司資產(chǎn)總額的比例較高，流動(dòng)資產(chǎn)比例較低；（2）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目占流動(dòng)資產(chǎn)的比例較高；（3）流動(dòng)負(fù)債占公司負(fù)債總額的比例較高；（4）無現(xiàn)金償還壓力的預(yù)收款占流動(dòng)負(fù)債的比例較高；（5）長(zhǎng)期負(fù)債中專項(xiàng)應(yīng)付款的金額和比例較大且逐年提高。 綜觀公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，如盈利能力較強(qiáng)，指標(biāo)明顯優(yōu)于同行；償債能力正常；運(yùn)營(yíng)能力良好，指標(biāo)中的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同行、但存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)略高于同行；成長(zhǎng)性來看，公司正處于上升周期中。 利潤(rùn)表編制單位：北京綠科電有限責(zé)任公司年度：2008——2012年（單位：元） 項(xiàng)目 2008年2009年2010年2011年2012年一．主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2346320031015950292581003588750044109000 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1740260023004450225321002763750033969000 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加00000二．主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)606060080115006726000825000010140000 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)00000 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用860000000 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售費(fèi)用6000060000600006000060000三．營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：營(yíng)業(yè)外收入00000 減：營(yíng)業(yè)外支出00000四：利潤(rùn)總額 減：所得稅1240378五：凈利潤(rùn) 預(yù)計(jì)利潤(rùn)表利潤(rùn)分配表編制單位：北京綠科電有限責(zé)任公司年度：2008——2012年（單位：元）項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年一、凈利潤(rùn) 加：年初未分配利潤(rùn)0 其他轉(zhuǎn)入00000二、可供分配的利潤(rùn) 減：提取法定盈余公積 提取法定公益金 提取職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金00000 提取儲(chǔ)備基金00000 提取企業(yè)發(fā)展基金00000 利潤(rùn)歸還投資00000三、可供投資者分配的利潤(rùn) 減：應(yīng)付優(yōu)先股股利00000 提取任意盈余公積 應(yīng)付股利01500000130000021000002500000 轉(zhuǎn)作資本的普通股股利00000四、未分配利潤(rùn) 預(yù)計(jì)利潤(rùn)分配表通過對(duì)預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的分析，我們可以看出在銷量持續(xù)穩(wěn)定上漲的前提下，本公司從第一個(gè)年度即可贏利，并且銷售利潤(rùn)率在五年內(nèi)可以達(dá)到20% ，這表示本公司的獲利水平相當(dāng)高。且本公司對(duì)于所得稅的估計(jì)是取其最大值24%，根據(jù)國(guó)家“十一五”計(jì)劃提出的“節(jié)能”理念，北京市政府對(duì)本公司這種節(jié)能企業(yè)有可能給予稅收優(yōu)惠，到時(shí)本公司的利潤(rùn)將比現(xiàn)在更高?，F(xiàn)金流量表編制單位：北京綠科電有限責(zé)任公司年度：2008——2012年（單位：元）項(xiàng)目20082009201020112012一．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品，提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還00000收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品，接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金1690260022204450225121002762250033961000支付給支職工以及為職工支付的現(xiàn)金540000540000540000540000540000支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金100005888685434567689現(xiàn)金流出小計(jì)24299332經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二．投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:收回投資所收到的現(xiàn)金00取得投資收益所收到的現(xiàn)金000處置固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流入小計(jì)00000購建固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金0投資所支付的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流出小計(jì)00000投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~00000三．籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:吸收投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金00000借款所收到的現(xiàn)金504000504000504000504000504000現(xiàn)金流入小計(jì)00償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利，利潤(rùn)和償還利息所支付的現(xiàn)金01500000130000021000002500000現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~四．匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響00000五．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表第2章 報(bào)表分析 流動(dòng)性分析1） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率年份2008 2009201020112012貨幣資金/總資產(chǎn)（%）8．147．387．866．035．81上表中本公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率達(dá)到了基本上達(dá)到了5%，具有較高的流動(dòng)性。因?yàn)槲夜緦儆诘湫唾Y本密集型企業(yè)，固定成本的投入較大，占總資產(chǎn)中的比例較大，所以導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率偏低，但是您如果仔細(xì)地衡量下我公司的總資產(chǎn)的規(guī)模，您會(huì)發(fā)現(xiàn)我們每年的賬上貨幣資金也是一筆不小的數(shù)目，因此不必?fù)?dān)心本公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈而出現(xiàn)的財(cái)務(wù)困境的問題。2）流動(dòng)比率年份20082009201020112012流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（%）77．75127．68116．81122．24130．70也許您會(huì)覺得我們的流動(dòng)比率較低，至少行業(yè)上覺得200%是一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)字，但是我們認(rèn)為這是我公司能短期有效的利用流動(dòng)負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。正如我們一直強(qiáng)調(diào)的，我公司是一家資本密集型公司，前期對(duì)資金投入的要求是很強(qiáng)的，所以我們占用他人的資金也是一種為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展和更好的盈利的方法。 盈利能力分析1）銷售凈利率與毛利率年份20082009201020112012凈利潤(rùn)/銷售收入（%）15．5913．4214．36毛利潤(rùn)/銷售收入（%）25．8325．8322．9922．9922．99該兩指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤(rùn)和毛利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的獲益水平。從上表中也許有人會(huì)覺得我公司的銷售凈利率不是很高，但是這并不能說明本公司獲利情況不可觀。我們要說的是本公司產(chǎn)品的毛利率是較高的，因?yàn)槲覀冊(cè)诠境闪⒌某跗谏a(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用是較高的，等公司形成規(guī)模效應(yīng)后，我公司的經(jīng)營(yíng)成本必將降低。所以我們SVC項(xiàng)目的前景是很可觀的。2）資產(chǎn)報(bào)酬率年份20082009201020112012凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)（%）24．7627．4624．7027．6130．98把企業(yè)一定期間的凈利與資產(chǎn)做比較，可反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。由上數(shù)據(jù)可以看出，我企業(yè)的資產(chǎn)利用效率相當(dāng)