【正文】 ，每年的固定成本也應沒有較大的變化，它們對該項目現(xiàn)金流的敏感性不大。唯一能夠較大的影響我們項目現(xiàn)金流量的因素就是銷售量，所以這里我們對銷售量做敏感性分析?！』厩闆r最差情況年份銷售量（Mvar）　現(xiàn)金流量銷售量（Mvar）　現(xiàn)金流量　515 Mvar1625 Mvar　515 Mvar1625 Mvar　20085200002009100000020102000000201155250000020126500000 銷售預計分析 最終，在我們最悲觀的銷售量預計下得出的現(xiàn)金流分析，我們現(xiàn)在計算出的內(nèi)含報酬率（IRR）為25%。 在選取15%的必要報酬率時。 所以從這樣的情況看來，我們項目的還是很有前景的。 盈虧平衡性分析這里我們將利用會計保本點的方法探討我們項目的可行性，會計保本點就是項目的凈利潤或利潤總額等于0時候的銷售量。此時，我們計算出了預計五年的銷售收入,。年份20082009201020112012銷售收入（元）變動成本（元）1740260023004450225321002763750033969000固定成本（元）折舊（元）息稅前盈余(元)00000稅(24%)00000凈利潤（元）00000 預計五年的銷售收入再根據(jù)之前我們產(chǎn)品預計的定價，我們現(xiàn)在計算出了我們產(chǎn)品每年的銷售量：20082009201020112012515Mvar28．3536．3935．5742．9652．171625Mvar11．3414．5614．2317．1820．87 預計五年內(nèi)每年的銷售量 對于盈虧平衡點的銷售量計算結(jié)果，我們公司將很有信心達到并超過此銷售量，就如我們前面行業(yè)市場分析中所說的那樣，市場的需求是巨大的。所以由此看來我們項目的真的是一個不錯的項目。第七部分 財務分析通過本部分的財務分析，我們能夠知道SVC產(chǎn)品盈利能力、公司資產(chǎn)管理水平、公司財務風險等情況，全面的展現(xiàn)我公司經(jīng)營情況。所以在繼承前面市場分析、成本估算和銷售預計等后，我們查找參考了一些做svc項目公司的有關(guān)財務會計的信息（特別是07年剛上市的遼寧榮信電力電子股份有限公司才公布的第一季度報告全文），并基于對我公司各個方面業(yè)務和費用等的科學預測，我們粗略地編制了五年預計比較財務報表。第1章 財務報表資產(chǎn)負債表編制單位：北京綠科電有限責任公司年度：2008——2012年（單位：元）科目/年份20082009201020112012流動資產(chǎn):貨幣資金1300000125000011250001250000應收賬款26500003300000350000038000005750000存貨交易性金融資產(chǎn)00000流動資產(chǎn)合計：固定資產(chǎn):固定資產(chǎn)原值50100005010000501000050100005010000減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值在建工程00000固定資產(chǎn)清理00000固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn):無形資產(chǎn)原值28000002800000280000028000002800000減：累計攤銷00000無形資產(chǎn)凈值28000002800000280000028000002800000資產(chǎn)合計: 流動負債:應付賬款50000080000020000150008000短期借款10000025000005000000 應付工資4000035000500003900023000交易性金融負債500000505000450000501000517000預收款項 應交稅費其他流動負債00000流動負債合計：非流動負債:長期借款550400075040007504000850400010504000非流動負債合計504000504000504000504000504000 負債合計 所有者權(quán)益: 實收資本14000001400000140000014000001400000資本公積00000 盈余公積金 未分配利潤 所有者權(quán)益合計負債所有者權(quán)益合計: 預計財務報表 公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)特點是： （1）固定資產(chǎn)占公司資產(chǎn)總額的比例較高，流動資產(chǎn)比例較低；（2）經(jīng)營性應收項目占流動資產(chǎn)的比例較高；（3）流動負債占公司負債總額的比例較高；（4）無現(xiàn)金償還壓力的預收款占流動負債的比例較高；（5）長期負債中專項應付款的金額和比例較大且逐年提高。 綜觀公司的主要財務指標，如盈利能力較強，指標明顯優(yōu)于同行；償債能力正常；運營能力良好，指標中的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同行、但存貨周轉(zhuǎn)率指標略高于同行；成長性來看，公司正處于上升周期中。 利潤表編制單位：北京綠科電有限責任公司年度：2008——2012年（單位：元） 項目 2008年2009年2010年2011年2012年一．主營業(yè)務收入2346320031015950292581003588750044109000 減：主營業(yè)務成本1740260023004450225321002763750033969000 主營業(yè)務稅金及附加00000二．主營業(yè)務利潤606060080115006726000825000010140000 加：其他業(yè)務利潤00000 減：營業(yè)費用860000000 管理費用 財務費用 銷售費用6000060000600006000060000三．營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入00000 減：營業(yè)外支出00000四：利潤總額 減：所得稅1240378五：凈利潤 預計利潤表利潤分配表編制單位：北京綠科電有限責任公司年度：2008——2012年（單位：元）項目2008年2009年2010年2011年2012年一、凈利潤 加：年初未分配利潤0 其他轉(zhuǎn)入00000二、可供分配的利潤 減：提取法定盈余公積 提取法定公益金 提取職工獎勵及福利基金00000 提取儲備基金00000 提取企業(yè)發(fā)展基金00000 利潤歸還投資00000三、可供投資者分配的利潤 減：應付優(yōu)先股股利00000 提取任意盈余公積 應付股利01500000130000021000002500000 轉(zhuǎn)作資本的普通股股利00000四、未分配利潤 預計利潤分配表通過對預計利潤表的分析，我們可以看出在銷量持續(xù)穩(wěn)定上漲的前提下，本公司從第一個年度即可贏利，并且銷售利潤率在五年內(nèi)可以達到20% ，這表示本公司的獲利水平相當高。且本公司對于所得稅的估計是取其最大值24%，根據(jù)國家“十一五”計劃提出的“節(jié)能”理念，北京市政府對本公司這種節(jié)能企業(yè)有可能給予稅收優(yōu)惠，到時本公司的利潤將比現(xiàn)在更高?，F(xiàn)金流量表編制單位：北京綠科電有限責任公司年度：2008——2012年（單位：元）項目20082009201020112012一．經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品，提供勞務所收到的現(xiàn)金收到的稅費返還00000收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流入小計購買商品，接受勞務所支付的現(xiàn)金1690260022204450225121002762250033961000支付給支職工以及為職工支付的現(xiàn)金540000540000540000540000540000支付的各項稅費支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金100005888685434567689現(xiàn)金流出小計24299332經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二．投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:收回投資所收到的現(xiàn)金00取得投資收益所收到的現(xiàn)金000處置固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流入小計00000購建固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金0投資所支付的現(xiàn)金00000現(xiàn)金流出小計00000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額00000三．籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:吸收投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金00000借款所收到的現(xiàn)金504000504000504000504000504000現(xiàn)金流入小計00償還債務所支付的現(xiàn)金分配股利，利潤和償還利息所支付的現(xiàn)金01500000130000021000002500000現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四．匯率變動對現(xiàn)金的影響00000五．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 預計現(xiàn)金流量表第2章 報表分析 流動性分析1） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率年份2008 2009201020112012貨幣資金/總資產(chǎn)（%）8．147．387．866．035．81上表中本公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率達到了基本上達到了5%，具有較高的流動性。因為我公司屬于典型資本密集型企業(yè)，固定成本的投入較大，占總資產(chǎn)中的比例較大，所以導致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率偏低，但是您如果仔細地衡量下我公司的總資產(chǎn)的規(guī)模，您會發(fā)現(xiàn)我們每年的賬上貨幣資金也是一筆不小的數(shù)目，因此不必擔心本公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈而出現(xiàn)的財務困境的問題。2）流動比率年份20082009201020112012流動資產(chǎn)/流動負債（%）77．75127．68116．81122．24130．70也許您會覺得我們的流動比率較低，至少行業(yè)上覺得200%是一個不錯的數(shù)字，但是我們認為這是我公司能短期有效的利用流動負責的表現(xiàn)。正如我們一直強調(diào)的，我公司是一家資本密集型公司，前期對資金投入的要求是很強的，所以我們占用他人的資金也是一種為實現(xiàn)長期發(fā)展和更好的盈利的方法。 盈利能力分析1）銷售凈利率與毛利率年份20082009201020112012凈利潤/銷售收入（%）15．5913．4214．36毛利潤/銷售收入（%）25．8325．8322．9922．9922．99該兩指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤和毛利潤的多少，表示銷售收入的獲益水平。從上表中也許有人會覺得我公司的銷售凈利率不是很高，但是這并不能說明本公司獲利情況不可觀。我們要說的是本公司產(chǎn)品的毛利率是較高的，因為我們在公司成立的初期生產(chǎn)經(jīng)營費用是較高的，等公司形成規(guī)模效應后，我公司的經(jīng)營成本必將降低。所以我們SVC項目的前景是很可觀的。2）資產(chǎn)報酬率年份20082009201020112012凈利潤/總資產(chǎn)（%）24．7627．4624．7027．6130．98把企業(yè)一定期間的凈利與資產(chǎn)做比較，可反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。由上數(shù)據(jù)可以看出，我企業(yè)的資產(chǎn)利用效率相當