【正文】 速動比率（X）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金/總債務(wù)（X）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金/短期債務(wù)（X）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金/利息支出（X）EBITDA利息倍數(shù)（X）總債務(wù)/EBITDA（X）資產(chǎn)負(fù)債率（%）總債務(wù)/總資本（%）長期資本化比率（%）注：20062007年財務(wù)數(shù)據(jù)采用集團(tuán)三年連審數(shù)據(jù)。附四：基本財務(wù)指標(biāo)的計算公式長期投資 ＝可供出售金融資產(chǎn)+持有至到期投資+長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)合計＝投資性房地產(chǎn)+固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資+固定資產(chǎn)清理+生產(chǎn)性生物資產(chǎn)+油氣資產(chǎn)短期債務(wù)＝短期借款+交易性金融負(fù)債+應(yīng)付票據(jù)+一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 長期債務(wù) ＝ 長期借款＋應(yīng)付債券總債務(wù) ＝ 長期債務(wù)＋短期債務(wù)凈債務(wù)＝總債務(wù)貨幣資金三費前利潤 ＝營業(yè)總收入營業(yè)成本利息支出手續(xù)費及傭金收入退保金賠付支出凈額提取保險合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費用營業(yè)稅金及附加EBIT（息稅前盈余）＝ 利潤總額＋計入財務(wù)費用的利息支出EBITDA（息稅折舊攤銷前盈余）＝EBIT＋折舊＋無形資產(chǎn)攤銷＋長期待攤費用攤銷資本支出＝購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金+取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額營業(yè)毛利率＝（營業(yè)收入營業(yè)成本）/營業(yè)收入三費收入比＝（財務(wù)費用+管理費用+銷售費用）/營業(yè)總收入 所有者權(quán)益收益率 ＝ 凈利潤 / 所有者權(quán)益期末數(shù)總資產(chǎn)收益率 ＝ EBIT / 總資產(chǎn)平均余額流動比率 ＝ 流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債速動比率 ＝（流動資產(chǎn)－存貨） / 流動負(fù)債存貨周轉(zhuǎn)率 ＝ 主營業(yè)務(wù)成本（營業(yè)成本） / 存貨平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ＝ 主營業(yè)務(wù)收入凈額（營業(yè)總收入凈額）/ 應(yīng)收賬款平均余額資產(chǎn)負(fù)債率 ＝ 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額總資本化比率 ＝ 總債務(wù) /（總債務(wù)＋所有者權(quán)益（含少數(shù)股東權(quán)益））長期資本化比率 ＝ 長期債務(wù) /（長期債務(wù)＋所有者權(quán)益（含少數(shù)股東權(quán)益））EBITDA利息倍數(shù) ＝ EBITDA /（計入財務(wù)費用的利息支出+資本化利息支出）附五：信用等級的符號及定義債券信用評級等級符號及定義 等級符號含 義AAA債券信用質(zhì)量極高，信用風(fēng)險極低AA債券信用質(zhì)量很高，信用風(fēng)險很低A債券信用質(zhì)量較高，信用風(fēng)險較低BBB債券具有中等信用質(zhì)量，信用風(fēng)險一般BB債券信用質(zhì)量較低，投機(jī)成分較大，信用風(fēng)險較高B債券信用質(zhì)量低，為投機(jī)性債務(wù)，信用風(fēng)險高CCC債券信用質(zhì)量很低，投機(jī)性很強(qiáng)，信用風(fēng)險很高CC債券信用質(zhì)量極低，投機(jī)性極強(qiáng)，信用風(fēng)險極高C債券信用質(zhì)量最低，通常會發(fā)生違約，基本不能收回本金及利息注：除AAA級和CCC級以下（不含CCC級）等級外，每一個信用等級可用“+”、“”符號進(jìn)行微調(diào)，表示信用質(zhì)量略高或略低于本等級。主體信用評級等級符號及定義等級符號含 義AAA受評主體償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險極低AA受評主體償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較小，違約風(fēng)險很低A受評主體償還債務(wù)的能力較強(qiáng)，較易受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險較低BBB受評主體償還債務(wù)的能力一般，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，違約風(fēng)險一般BB受評主體償還債務(wù)的能力較弱，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響很大，有較高違約風(fēng)險B受評主體償還債務(wù)的能力較大地依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險很高CCC受評主體償還債務(wù)的能力極度依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險極高CC受評主體在破產(chǎn)或重組時可獲得的保護(hù)較小，基本不能保證償還債務(wù)C受評主體不能償還債務(wù)注：除AAA級和CCC級以下（不含CCC級）等級外，每一個信用等級可用“+”、“”符號進(jìn)行微調(diào)，表示信用質(zhì)量略高或略低于本等級。 評級展望的含義 評級展望是評估發(fā)債人的主體信用評級在中至長期的評級趨向。給予評級展望時，中誠信評估 會考慮中至長期內(nèi)可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)或商業(yè)基本因素的變動。正面表示評級有上升趨勢負(fù)面表示評級有下降趨勢穩(wěn)定表示評級大致不會改變待決表示評級的上升或下調(diào)仍有待決定信用評級報告聲明中誠信證券評估有限公司（以下簡稱“中誠信評估”）因承做本項目并出具本評級報告，特此如下聲明：除因本次評級事項中誠信評估與發(fā)行主體構(gòu)成委托關(guān)系外，中誠信評估和評級分析師與發(fā)行主體不存在任何影響評級行為客觀、獨立、公正的關(guān)聯(lián)關(guān)系。中誠信評估評級分析師認(rèn)真履行了現(xiàn)場訪談和勤勉盡責(zé)的義務(wù)，并有充分理由保證所出具的評級報告遵循了客觀、真實、公正的原則。本評級報告的評級結(jié)論是中誠信評估依據(jù)合理的內(nèi)部信用評級流程和標(biāo)準(zhǔn)做出的獨立判斷，不存在因發(fā)行主體和其他任何組織或個人的不當(dāng)影響而改變評級意見的情況。本信用評級報告中引用的企業(yè)相關(guān)資料主要由發(fā)行主體提供，其它信息由中誠信評估從其認(rèn)為可靠、準(zhǔn)確的渠道獲得。因為可能存在人為或機(jī)械錯誤及其他因素影響，上述信息以提供時現(xiàn)狀為準(zhǔn)。特別地，對基于發(fā)行主體提供的材料，中誠信評估對其準(zhǔn)確性、及時性、完整性、針對任何商業(yè)目的的可行性及合適性不作任何明示或暗示的陳述或擔(dān)保。本報告所包含信息組成部分中信用級別、財務(wù)報告分析觀察，如有的話，應(yīng)該而且只能解釋為一種意見，而不能解釋為事實陳述或購買、出售、持有任何證券的建議。關(guān)于保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司公司債券2009年跟蹤評級安排 根據(jù)國際慣例和主管部門的要求，中誠信評估將在本次債券的存續(xù)期內(nèi)每年進(jìn)行定期或不定期跟蹤評級。 我公司將在本次債券的存續(xù)期對其風(fēng)險程度進(jìn)行全程跟蹤監(jiān)測。我公司將密切關(guān)注發(fā)行主體公布的定期報告及相關(guān)信息。如發(fā)行主體發(fā)生可能影響信用等級的重大事件，應(yīng)及時通知我公司，并提供相關(guān)資料，我公司將就該事項進(jìn)行實地調(diào)查或電話訪談，及時對該事項進(jìn)行分析，并在中誠信評估公司網(wǎng)站和證券交易所指定網(wǎng)站對外公布。 如發(fā)行主體未能及時或拒絕提供相關(guān)信息，中誠信評估將根據(jù)有關(guān)情況進(jìn)行分析并確認(rèn)或調(diào)整公司主體信用等級或債券等級，必要時可公布信用等級暫時失效，直至發(fā)行主體提供相關(guān)資料或說明相關(guān)情況。