【正文】 速動比率（X）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金/總債務（X）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金/短期債務（X）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金/利息支出（X）EBITDA利息倍數(shù)（X）總債務/EBITDA（X）資產(chǎn)負債率（%）總債務/總資本（%）長期資本化比率（%）注：20062007年財務數(shù)據(jù)采用集團三年連審數(shù)據(jù)。附四：基本財務指標的計算公式長期投資 ＝可供出售金融資產(chǎn)+持有至到期投資+長期股權投資固定資產(chǎn)合計＝投資性房地產(chǎn)+固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資+固定資產(chǎn)清理+生產(chǎn)性生物資產(chǎn)+油氣資產(chǎn)短期債務＝短期借款+交易性金融負債+應付票據(jù)+一年內(nèi)到期的非流動負債 長期債務 ＝ 長期借款＋應付債券總債務 ＝ 長期債務＋短期債務凈債務＝總債務貨幣資金三費前利潤 ＝營業(yè)總收入營業(yè)成本利息支出手續(xù)費及傭金收入退保金賠付支出凈額提取保險合同準備金凈額保單紅利支出分保費用營業(yè)稅金及附加EBIT（息稅前盈余）＝ 利潤總額＋計入財務費用的利息支出EBITDA（息稅折舊攤銷前盈余）＝EBIT＋折舊＋無形資產(chǎn)攤銷＋長期待攤費用攤銷資本支出＝購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金+取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額營業(yè)毛利率＝（營業(yè)收入營業(yè)成本）/營業(yè)收入三費收入比＝（財務費用+管理費用+銷售費用）/營業(yè)總收入 所有者權益收益率 ＝ 凈利潤 / 所有者權益期末數(shù)總資產(chǎn)收益率 ＝ EBIT / 總資產(chǎn)平均余額流動比率 ＝ 流動資產(chǎn) / 流動負債速動比率 ＝（流動資產(chǎn)－存貨） / 流動負債存貨周轉率 ＝ 主營業(yè)務成本（營業(yè)成本） / 存貨平均余額應收賬款周轉率 ＝ 主營業(yè)務收入凈額（營業(yè)總收入凈額）/ 應收賬款平均余額資產(chǎn)負債率 ＝ 負債總額 / 資產(chǎn)總額總資本化比率 ＝ 總債務 /（總債務＋所有者權益（含少數(shù)股東權益））長期資本化比率 ＝ 長期債務 /（長期債務＋所有者權益（含少數(shù)股東權益））EBITDA利息倍數(shù) ＝ EBITDA /（計入財務費用的利息支出+資本化利息支出）附五：信用等級的符號及定義債券信用評級等級符號及定義 等級符號含 義AAA債券信用質(zhì)量極高，信用風險極低AA債券信用質(zhì)量很高，信用風險很低A債券信用質(zhì)量較高，信用風險較低BBB債券具有中等信用質(zhì)量，信用風險一般BB債券信用質(zhì)量較低，投機成分較大，信用風險較高B債券信用質(zhì)量低，為投機性債務，信用風險高CCC債券信用質(zhì)量很低，投機性很強，信用風險很高CC債券信用質(zhì)量極低，投機性極強，信用風險極高C債券信用質(zhì)量最低，通常會發(fā)生違約，基本不能收回本金及利息注：除AAA級和CCC級以下（不含CCC級）等級外，每一個信用等級可用“+”、“”符號進行微調(diào)，表示信用質(zhì)量略高或略低于本等級。主體信用評級等級符號及定義等級符號含 義AAA受評主體償還債務的能力極強，基本不受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風險極低AA受評主體償還債務的能力很強，受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響較小，違約風險很低A受評主體償還債務的能力較強，較易受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響，違約風險較低BBB受評主體償還債務的能力一般，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響較大，違約風險一般BB受評主體償還債務的能力較弱，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響很大，有較高違約風險B受評主體償還債務的能力較大地依賴于良好的經(jīng)濟環(huán)境，違約風險很高CCC受評主體償還債務的能力極度依賴于良好的經(jīng)濟環(huán)境，違約風險極高CC受評主體在破產(chǎn)或重組時可獲得的保護較小，基本不能保證償還債務C受評主體不能償還債務注：除AAA級和CCC級以下（不含CCC級）等級外，每一個信用等級可用“+”、“”符號進行微調(diào)，表示信用質(zhì)量略高或略低于本等級。 評級展望的含義 評級展望是評估發(fā)債人的主體信用評級在中至長期的評級趨向。給予評級展望時，中誠信評估 會考慮中至長期內(nèi)可能發(fā)生的經(jīng)濟或商業(yè)基本因素的變動。正面表示評級有上升趨勢負面表示評級有下降趨勢穩(wěn)定表示評級大致不會改變待決表示評級的上升或下調(diào)仍有待決定信用評級報告聲明中誠信證券評估有限公司（以下簡稱“中誠信評估”）因承做本項目并出具本評級報告，特此如下聲明：除因本次評級事項中誠信評估與發(fā)行主體構成委托關系外，中誠信評估和評級分析師與發(fā)行主體不存在任何影響評級行為客觀、獨立、公正的關聯(lián)關系。中誠信評估評級分析師認真履行了現(xiàn)場訪談和勤勉盡責的義務，并有充分理由保證所出具的評級報告遵循了客觀、真實、公正的原則。本評級報告的評級結論是中誠信評估依據(jù)合理的內(nèi)部信用評級流程和標準做出的獨立判斷，不存在因發(fā)行主體和其他任何組織或個人的不當影響而改變評級意見的情況。本信用評級報告中引用的企業(yè)相關資料主要由發(fā)行主體提供，其它信息由中誠信評估從其認為可靠、準確的渠道獲得。因為可能存在人為或機械錯誤及其他因素影響，上述信息以提供時現(xiàn)狀為準。特別地，對基于發(fā)行主體提供的材料，中誠信評估對其準確性、及時性、完整性、針對任何商業(yè)目的的可行性及合適性不作任何明示或暗示的陳述或擔保。本報告所包含信息組成部分中信用級別、財務報告分析觀察，如有的話，應該而且只能解釋為一種意見，而不能解釋為事實陳述或購買、出售、持有任何證券的建議。關于保利房地產(chǎn)（集團）股份有限公司公司債券2009年跟蹤評級安排 根據(jù)國際慣例和主管部門的要求，中誠信評估將在本次債券的存續(xù)期內(nèi)每年進行定期或不定期跟蹤評級。 我公司將在本次債券的存續(xù)期對其風險程度進行全程跟蹤監(jiān)測。我公司將密切關注發(fā)行主體公布的定期報告及相關信息。如發(fā)行主體發(fā)生可能影響信用等級的重大事件，應及時通知我公司，并提供相關資料，我公司將就該事項進行實地調(diào)查或電話訪談，及時對該事項進行分析，并在中誠信評估公司網(wǎng)站和證券交易所指定網(wǎng)站對外公布。 如發(fā)行主體未能及時或拒絕提供相關信息，中誠信評估將根據(jù)有關情況進行分析并確認或調(diào)整公司主體信用等級或債券等級，必要時可公布信用等級暫時失效，直至發(fā)行主體提供相關資料或說明相關情況。