【正文】 9．2．1國內(nèi)設(shè)備價參照近年的到廠價、訂貨價及生產(chǎn)廠商的報價； 9．2．2引進設(shè)備及費用的計算 (1)引進設(shè)備價格參照類似設(shè)備國外報價或參考價計算，與 人民幣折算率為8．28。 (2)海運費：按引進設(shè)備FOB價的6％計算。 (3)海運保險費：按引進設(shè)備CIF價的0．35％計算。 (4)關(guān)稅：按引進設(shè)備CIF價的16％計算。 (5)增值稅：按引進設(shè)備CIF價+關(guān)稅的17％計算。 (6)貿(mào)易公司手續(xù)費：按引進設(shè)備CIF價的1．5％計算。 (7)銀行財務費：按引進設(shè)備CIF價的0．5％計算。 9．2．3土建工程按類似工程概算指標并調(diào)整到當?shù)貎r格水平。 9．2．4給排水、采暖、通風、電氣、照明、通用機械設(shè)備等安裝工程按現(xiàn)行《全國統(tǒng)一安裝工程預算定額河南省單位估價表》的價格水平并調(diào)整類似工程概算指標。9．2．5專業(yè)設(shè)備安裝工程套用類似工程概算指標并調(diào)整。9．2．6材料價格：采用當?shù)?001年材料市場價格。9．3其它工程費用 執(zhí)行國家建材局1992年頒發(fā)的《建材工業(yè)工程建設(shè)其它費用定額》 9．4工程預備費 執(zhí)行國家建材局1992年頒發(fā)的《建材工業(yè)工程建設(shè)其它費用定額》，國內(nèi)部分按工程建設(shè)第一、二部分費用合計的5％計算。9．5建設(shè)期貸款利息按70％貸款計算。9．6浦底流動資金按規(guī)定估算。9．7附工程建設(shè)估算表10． 經(jīng)濟評價10．1概述 鶴壁水泥有限公司現(xiàn)有一條2000t／d新型干法水泥生產(chǎn)線(以下簡稱“一線”)，1999年1月7日已經(jīng)實現(xiàn)月達產(chǎn)。 為了達到規(guī)模效益，鶴壁水泥有限公司擬在一線基礎(chǔ)上再擴建一條2500t／d生產(chǎn)線。 本財務評價對“有項目”和“無項目”兩種情況進行對比分析，以綜合判斷項目在財務上的可行性?！拔屙椖俊笔侵妇S持現(xiàn)有2000t／d生產(chǎn)線：“有項目”是指一線加上新建的二線。“有項目”與“五項目”的效益差，為項目的增量效益。 財務評價年限為21年，其中建設(shè)期1年，生產(chǎn)期20年。設(shè)定二線投產(chǎn)后當年達產(chǎn)90％，第二年達到設(shè)計產(chǎn)量。為保證財務評價的時點一致性，“無項目”的財務評價年限也為21年。10．2投資總額及資金來源 根據(jù)一線投資完成情況、二線投資匡算和投資各方的協(xié)議，項目總投資及資金來源如下表： 項目總投資21934萬元，其中：建設(shè)投資19357萬元，流動資金2577萬元。作為計算資本金比例的基數(shù)j總資金(建設(shè)投資+鋪底流動資金)共計19981萬元。 計劃籌措資本金4995萬元，占總資金的25％；長期借款14986萬元，其中建設(shè)期利息451萬元，年利率6．21％。 “有項目”正常年需增加流動資金2790萬元， 根據(jù)銀行規(guī)定企業(yè)必須擁有流動資金的30％作為鋪底流動資金，新增資產(chǎn)轉(zhuǎn)入流動資金213萬元，因此還需追加鋪底流動資金624萬元，其余為流動資金借款1953萬元，年利率5．85％。 “有項目”各年用款情況、資金籌措和建設(shè)期利息計算見附表2。10．3 總成本費用10．3．1生產(chǎn)成本 (1)原燃材料現(xiàn)行價格由河南豫鶴水泥有限公司提供。 (2)I資及職工福利基金：“無項目’’定員526人，“有項目”新增定員200人，平均工資為7721元／人年。職工福利基金按工資總額的14％計。 (3)制造費用 折舊費：折舊費：“五項目’’企業(yè)固定資產(chǎn)凈值為60603萬元，固定資產(chǎn)折舊費根據(jù)工廠的實際折舊水平計算?！坝许椖俊备鶕?jù)新增固定資產(chǎn)原值和分類折舊年限計算折舊費與工廠原有固定資產(chǎn)折舊費一起計算。 新增固定資產(chǎn)凈殘值率為4％。 制造費用中的修理費、機物料消耗等費用，“有項目” 和 “五項目”均按行業(yè)規(guī)定計算，并適當考慮了工廠的實際情況，為簡化計算，全部折舊費合并在制造費中。 生產(chǎn)成本由以上三部分構(gòu)成，“有項目”生產(chǎn)成本詳見附表“五項目”生產(chǎn)成本見附表3．1。10．3．2費用計算 (1)管理費用 攤銷費：“無項目”無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)為1785萬元，因“五項目”剛剛投產(chǎn)，按5年攤銷。 計入管理費用中的辦公費、差旅費、低值易耗品攤銷費等各項費用，參照一線成本費用計劃估算 (2)銷售費用：包括廣告費及其他銷售經(jīng)費，估算列入。 (3)財務費用：主要為各項借款利息支出凈額。10．3．3總成本費用及單位成本費用 總成本費用由生產(chǎn)成本、管理費用、銷售費用、財務費用組成。 “有項目”計算期21年，總成本費用458945萬元，平均單位成本費用141．42元／t，詳見附表5。 “五項目”計算期21年，總成本費用279766萬元，平均單位成本費用193．08元／t，詳見附表5．1。10．4 損益計算 “有項目”損益計算見附表“無項目”損益計算見附表6．1。10．4．1銷售額 產(chǎn)品銷售量和銷售價格見下表： 經(jīng)計算，“有項目”達產(chǎn)年的銷售額34176萬元(不含稅)，詳見附表6；“五項目”達產(chǎn)年的可比銷售額15274萬元(不含稅)，詳見附表6．1。10．4．2稅金 增值稅：按現(xiàn)行增值稅計算。 城市維護建設(shè)稅：按增值稅的7％計。 教育費附加：按增值稅的3％計。 所得稅：按利潤總額的33％計算。10．4．3盈利能力分析 現(xiàn)金流量計算見附表附表11。 計算期年平均的主要損益指標匯總?cè)缦卤恚?從指標上看，項目的經(jīng)濟效益較好。 主要盈利能力指標如下表： 從指標上看，擴建二線后，增量指標很好，說明擴建工程的實施對提升全廠的盈利能力具有明顯效果，達到了較好的規(guī)模效益。10．5 清償能力 償還建設(shè)借款的資金來源： (1)固定資產(chǎn)折舊費和無形資產(chǎn)攤銷費 (2)可分配利潤 經(jīng)計算，“無項目”時的長期借款償還期為11年，“有項目”時所有長期借款的償還期為5。95年(含建設(shè)期1年)，項目償還借款的能力顯著增強。借款償還平衡計算詳見附表7。 從資產(chǎn)負債表看(見附表9)，資產(chǎn)負債率均能維持在較為合理狀態(tài)，流動比率和速動比率也未顯示存在短期債務風險的跡象。10．6 財務評價結(jié)論 財務評價指標詳見附表1。項目建成后充分利用了原有設(shè)施，擴大了經(jīng)濟規(guī)模，使企業(yè)的創(chuàng)利稅能力得到進一步加強，同時盈利能力指標顯示，兩條線的投資回報比一條線更為理想，清償能力更強，債務風險也比擴建前小。 因此，本財務評價結(jié)論是：通過擴建鶴壁水泥有限公司生產(chǎn)頰模實現(xiàn)倍增，效益將有明顯改觀。10．7附表目錄 附表1 評價指標匯總表 附表2 投資計劃與資金籌措表 附表3 “有項目”生產(chǎn)成本估算表(不含增值稅) 附表3．1“無項目”生產(chǎn)成本估算表(不含增值稅) 附表4 “有項目”銷售費用、管理費用和財務費用表 附表4．1“無項目” 銷售費用、管理費用和財務費用表 附表5 “有項目”總成本費用匯總表(不含增值稅) 附表5．1 “五項目”總成本費用匯總表(不含增值稅) 附表6 “有項目”損益表 附表6．1 “五項目”損益表 附表7 “有項目”建設(shè)投資借款償還平衡表 附表8 “有項目”資金來源與資金運用表 附表9 “有項目”資產(chǎn)負債表 附表10 “增量”全投資財務現(xiàn)金流量表 附表11 “增量”自有資金財務現(xiàn)金流量表11 結(jié)論與建議 (1)本工程實施后可以為市場提供高標號低堿水泥，滿足河南省、華北地區(qū)等地區(qū)對低堿高標號水泥的’迫切要求，對調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展國民經(jīng)濟有積極的作用。 (2)各種原、燃材料、交通運輸、建設(shè)場地、供水、供電等建設(shè)條件較好，可利用和充分發(fā)揮工廠現(xiàn)有相關(guān)設(shè)施的富裕能力和功能，在投入較少資金的條件下建設(shè)一條生產(chǎn)線，盤活現(xiàn)有國有資產(chǎn)，使企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模成倍增加，實現(xiàn)經(jīng)濟規(guī)模，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。 (3)本工程采用可靠、先進、經(jīng)濟、合理的技術(shù)方案，不但能確保該項目實施后的生產(chǎn)要求，還能實現(xiàn)理想的節(jié)能效果和確保滿足環(huán)保要求。 (4)本工程實施后，水泥生產(chǎn)煅燒燃料采用當?shù)禺a(chǎn)低揮發(fā)份煤，每年用量在10萬t左右，可節(jié)約成本約800余萬元，并帶動鶴壁地方工業(yè)產(chǎn)值(增加約1500萬元)。 (5)本工程建設(shè)投資19357萬元，總投資21934萬元。經(jīng)初步分析，本工程經(jīng)濟效益良好，項目稅前增量全投資財務內(nèi)部收益率為44．86％，高出建材行業(yè)內(nèi)部基準收益率(8％)36．86個百分點；稅前增量全投資回收期3．28年(含建設(shè)期)，大大優(yōu)于建材行業(yè)基準投資回收期(13年)。稅后增量全投資財務內(nèi)部收益率及增量自有資金財務內(nèi)部收益率分別達28．79％和29．68％。說明本工程具有良好的盈利能力。 綜上所述，建議有關(guān)主管部門盡快批準本項目建議書，以便進一步開展工作，推進本項目早日實施。43 /