【正文】 客戶和市場，所以市場開發(fā)初期投資較高。此外為了保證產品具有雄厚的技術支持，形成一定的優(yōu)勢，產品研發(fā)所需的資金投資也需求較高。考慮到發(fā)展初期，為擴大銷售，應收賬款的增加和原材料等的大批量采購，故需要有大規(guī)模的流動資金作為保障。 公司的資本結構分析。本文通過資產負債比和股權債務比來考察公司的資本結構。投產初期：資產負債比為：負債/資產=股權債務比為：債務/股權=根據經驗，資產負債比低于40%意味著較低的財務風險，也就是說本公司的資本結構合理，面臨的財務風險較低。股權債務比說明該公司的股權是債務的3倍左右，比較接近理想狀況。 財務經濟評價 財務評價的依據及說明u “建設項目經濟評價方法與參數”（第二版），國家計委、建設部發(fā)布（1993年）u 現行國家增值稅法、所得稅法、按中國人民銀行規(guī)定從2006 年4 月28 日起上調金融機構貸款基準利率后的中國銀行最新存貸款利率公告等有關文件和經濟法規(guī)。（1）銷售收入與銷售稅金及附加估算參考目前省內花酒市場交易價，考慮市場需求及物價指數因素，本公司的花酒系列中檔產品為100元/盒，高檔為200—300元/盒.。（2）產品成本估算 ,詳見附表5總成本費用。（3）利潤及所得稅，所得稅按利潤總額的33%計算，盈余公積金按稅后利潤的15%計算，其中盈余公積金包含法定公積金和法定公益金，見附表8損益表。 財務報表通過合理預計，編制了企業(yè)投產后3年的資產負債表、損益表和現金流量表。（1）資產負債表：反映企業(yè)每年年末所擁有的資產、需償還的債務，以及投資者所擁有的凈資產的情況，表明了企業(yè)的財務狀況（見附表7 資產負債表）。（2）損益表：反映企業(yè)每年的經營成果，及獲得利潤的情況，表明企業(yè)運用所擁有的資產進行獲利的能力（見附表8 損益表）。（3）現金流量表：反映企業(yè)每年現金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現金和現金等價物的能力（見附表10 現金流量表）。 經濟效益分析為了對公司的財務狀況有一個較為全面和準確的了解，主要通過比率評價法把財務報表中不同類但具有一定關系的有關項目及數據進行對比，分析總結該公司的財務狀況。包括對償債能力、投資效益、經營效率、盈利能及現金流量的分析，以便確定該公司的獲利能力和經營趨勢，為是否進行投資做充分的準備。具體數值如下表所示： 年度項目234償債能力分析流動比率速動比率資產負債率營運效率分析存貨周轉率應收款周轉率10盈利能力分析主營業(yè)務凈利率主營業(yè)務毛利率現金流量比率主營收入現金流量(倍)由上表數據可以看出以下內容：(1)公司的償債能力。由于流動比率2，速動比率1，說明本公司的短期償債能力是非常強的，并且這兩個指標呈逐年上升的趨勢，說明本公司的短期償債能力正在加強。而資產負債率則是逐年下降，說明在總資產中，資本金的比重下降，從而債券資金的安全邊際也上升了。（2）經營效率分析。從上表中可以看出，存貨周轉率是逐年變大的，說明存貨周轉速度變快，因此存貨轉換為現金或應收賬款的速度也就變快。同時應收賬款周轉率有較大的提高，該公司的應收賬款的周轉速度有很大的提高，增強了公司的短期償債能力，也反映出該公司管理應收賬款方面的效率大大地提高了。從而說明該公司的營運能力保持了穩(wěn)定的增長。（3）盈利能力分析。從以上數據中可以看出，該公司的盈利能力并沒有發(fā)生很大的變化，但是資產的使用效果卻明顯的好轉，所有者權益的投資報酬率也明顯增大。（5）現金流量分析。通過對近三年主營收入現金流量的比較，看出該公司獲取現金的能力在不斷地加強。綜合以上指標，可以得出該公司的財務狀況良好，在近年內保持著業(yè)績穩(wěn)步增長，目前該公司有良好的發(fā)展勢頭。 風險資本的退出風險投資的成功退出是實現風險資本增值的基本前提，是風險投資在時序上和空間上不斷環(huán)的保證。吸引投資商從事風險投資的最重要原因是其帶來的高回報，為了實現這種遠遠超出一般投資活動所帶來的高收益，風險投資活動需要一個可靠的投資退出機制為之提供安全障礙。我們對投資商的態(tài)度是緊密的戰(zhàn)略合作伙伴，合作是以雙方的最大利益為基礎，為實現共同的目標而奮斗。我們希望獲取合作伙伴在產業(yè)、金融和管理方面的資源和支持；和引進先進的財務管理方法。我們堅持專業(yè)化、中國本土化的市場策略，但我們希望能夠得到合作伙伴在國際化、全球化運作方面的支持，包括資金和人力資源等。因此，我們制定了完備的風險資本退出機制供風險投資方選擇。 破產清算我們不否認公司有破產失敗的可能性，而對于失敗的公司，進行破產清算是退出投資的唯一方法。作為風險資金其在我們公司將作為優(yōu)先股份，優(yōu)先得到償還，盡可能保障風險投資者的利益。公司會在投資風險方面及時學習先進的經驗，保障企業(yè)及國家經濟的持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的順利進行。我們希望無論資本以何種方式退出，都不會忽視社會效益問題，同時保證風險投資商完成資本增值，獲得其他投資無法獲得的社會效益總之，在公司的發(fā)展過程中，我們會根據公司具體的運營情況，選擇合適的風險資本退出方式，盡量保證投資者的最大回報。 公司享有的優(yōu)惠政策為支持大學生創(chuàng)業(yè)，國家和各級政府出臺了許多優(yōu)惠政策，涉及融資、開業(yè)、稅收、創(chuàng)業(yè)培訓、創(chuàng)業(yè)指導等諸多方面(一)大學畢業(yè)生在畢業(yè)后兩年內自主創(chuàng)業(yè)，到創(chuàng)業(yè)實體所在地的工商部門辦理營業(yè)執(zhí)照，注冊資金(本)在50萬元以下的，允許分期到位，首期到位資金不低于注冊資本的10％(出資額不低于3萬元)，1年內實繳注冊資本追加到50％以上，余款可在3年內分期到位。 　　(二)大學畢業(yè)生新辦咨詢業(yè)、信息業(yè)、技術服務業(yè)的企業(yè)或經營單位，經稅務部門批準，免征企業(yè)所得稅兩年；新辦從事交通運輸、郵電通訊的企業(yè)或經營單位，經稅務部門批準，第一年免征企業(yè)所得稅，第二年減半征收企業(yè)所得稅；新辦從事公用事業(yè)、商業(yè)、物資業(yè)、對外貿易業(yè)、旅游業(yè)、物流業(yè)、倉儲業(yè)、居民服務業(yè)、飲食業(yè)、教育文化事業(yè)、衛(wèi)生事業(yè)的企業(yè)或經營單位，經稅務部門批準，免征企業(yè)所得稅一年。 　　(三)各國有商業(yè)銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行和有條件的城市信用社要為自主創(chuàng)業(yè)的畢業(yè)生提供小額貸款，并簡化程序，提供開戶和結算便利，貸款額度在2萬元左右。貸款期限最長為兩年，到期確定需延長的，可申請延期一次。貸款利息按照中國人民銀行公布的貸款利率確定，擔保最高限額為擔保基金的5倍，期限與貸款期限相同。 　(四)政府人事行政部門所屬的人才中介服務機構，免費為自主創(chuàng)業(yè)畢業(yè)生保管人事檔案(包括代辦社保、職稱、檔案工資等有關手續(xù))2年；提供免費查詢人才、勞動力供求信息，免費發(fā)布招聘廣告等服務；適當減免參加人才集市或人才勞務交流活動收費；優(yōu)惠為創(chuàng)辦企業(yè)的員工提供一次培訓、測評服務。 寧波銀行針對個人有兩類貸款：一、抵押類：用房產做抵押。二、信用類：無需任何抵押。針對國家建立的“企業(yè)儲備、銀行貸款、政府貼息、市場運作”淡季商業(yè)儲備制度，公司能利用政府貼息，降低公司庫存成本。遵循中共十五屆三中全會公報和國家環(huán)保局《國家環(huán)境保護“九五”計劃和2010年遠景目標》、《中國跨世紀綠色工程規(guī)劃》，以及國家計委、科技部《當前優(yōu)先發(fā)展的高技術產業(yè)化重點領域指南》等相關文件規(guī)定，公司屬于高校創(chuàng)辦的高新技術企業(yè)，由于計劃在合肥高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)農業(yè)科技園（2004年被省政府列為“861”重點工程）設立，本企業(yè)還可以享受兩免三減半的稅收優(yōu)惠等國家高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)和高校企業(yè)的一切優(yōu)惠政策。同時合肥高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)農業(yè)科技園建設完善，已全面實現了道路、供水、排水、供電、煤氣、熱力、通訊、有線電視和“土地平整”，入區(qū)的周邊設施完備。公司所在地合肥作為安徽省的省會，淮南線、合九線以及寧西線鐵路穿越合肥，交通便利。本公司進行原材料采購及產成品的運輸十分方便。附表2 工程投資總估算表 單位：萬元序號工程和費用名稱估算價值改建工程安裝工程設備費用其他費用總值一主要生產項目1生產車間2皮帶輸送棧橋二輔助生產項目1倉庫及站臺2變配電室3實驗室4電力外線335工藝及熱力外管446給排水工程7總圖運輸合計附表4 產品銷售收入和銷售稅金及附加計算表 單位：萬元序號項目單位出廠價（萬元/噸）第二年第三年第四年銷售量銷售收入銷售量銷售收入銷售量銷售收入1銷售收入噸27006750300075005000125002增殖稅97516253城市建設維護費5258755企業(yè)所得稅附表5 總成本費用估算表 單位：萬元序號 年項目234一原輔材料及動力二生產人員工資三制造費用折舊費修理費 其他制造費用生產成本合計四管理費用攤銷費管理人員工資研發(fā)費用100150200其他管理費用101010租金158158158五財務費用六銷售費用期間費用合計成本費用合計附表7 資產負債表序號年份項目234一資產1流動資產貨幣資金應收帳款200250300壞帳準備1015應收帳款余額190285存貨6757501250流動資產合計2長期投資9696963固定資產固定資產原價減：累計折舊固定資產凈值4無形資產403020資產合計二負債及所有者權益1流動負債短期借款應付帳款148流動負債合計1482長期借款長期借款合計負債合計3所有者權益實收資本盈余公積金未分配利潤所有者權益合計負債和所有者權益合計附表8 損益表 單位：萬元序號 年份項目234一主營業(yè)務收入6750750012500減：主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加17252875二主營業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤101010減：營業(yè)費用管理費用 財務費用三營業(yè)利潤加：投資收益500500500四利潤總額減：所得稅五凈利潤加：年初分配利潤六可供分配的利潤減：提取盈余公積金七未分配利潤附表9 現金流量表序號項目234一經營活動產生的現金流量現金流入6550725012200現金流出經營活動產生的現金流量凈額二投資活動產生的現金流量現金流入500500500現金流出40投資活動產生的現金流量凈額500500460三籌資活動產生的現金流量現金流入現金流出籌資活動產生的現金流量凈額四現金及現金等價物凈增加額五累計增加額