【正文】 客戶和市場(chǎng)，所以市場(chǎng)開(kāi)發(fā)初期投資較高。此外為了保證產(chǎn)品具有雄厚的技術(shù)支持，形成一定的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品研發(fā)所需的資金投資也需求較高?？紤]到發(fā)展初期，為擴(kuò)大銷(xiāo)售，應(yīng)收賬款的增加和原材料等的大批量采購(gòu)，故需要有大規(guī)模的流動(dòng)資金作為保障。 公司的資本結(jié)構(gòu)分析。本文通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債比和股權(quán)債務(wù)比來(lái)考察公司的資本結(jié)構(gòu)。投產(chǎn)初期：資產(chǎn)負(fù)債比為：負(fù)債/資產(chǎn)=股權(quán)債務(wù)比為：債務(wù)/股權(quán)=根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)負(fù)債比低于40%意味著較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)本公司的資本結(jié)構(gòu)合理，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。股權(quán)債務(wù)比說(shuō)明該公司的股權(quán)是債務(wù)的3倍左右，比較接近理想狀況。 財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的依據(jù)及說(shuō)明u “建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)”（第二版），國(guó)家計(jì)委、建設(shè)部發(fā)布（1993年）u 現(xiàn)行國(guó)家增值稅法、所得稅法、按中國(guó)人民銀行規(guī)定從2006 年4 月28 日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率后的中國(guó)銀行最新存貸款利率公告等有關(guān)文件和經(jīng)濟(jì)法規(guī)。（1）銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售稅金及附加估算參考目前省內(nèi)花酒市場(chǎng)交易價(jià)，考慮市場(chǎng)需求及物價(jià)指數(shù)因素，本公司的花酒系列中檔產(chǎn)品為100元/盒，高檔為200—300元/盒.。（2）產(chǎn)品成本估算 ,詳見(jiàn)附表5總成本費(fèi)用。（3）利潤(rùn)及所得稅，所得稅按利潤(rùn)總額的33%計(jì)算，盈余公積金按稅后利潤(rùn)的15%計(jì)算，其中盈余公積金包含法定公積金和法定公益金，見(jiàn)附表8損益表。 財(cái)務(wù)報(bào)表通過(guò)合理預(yù)計(jì)，編制了企業(yè)投產(chǎn)后3年的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表。（1）資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)每年年末所擁有的資產(chǎn)、需償還的債務(wù)，以及投資者所擁有的凈資產(chǎn)的情況，表明了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況（見(jiàn)附表7 資產(chǎn)負(fù)債表）。（2）損益表：反映企業(yè)每年的經(jīng)營(yíng)成果，及獲得利潤(rùn)的情況，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力（見(jiàn)附表8 損益表）。（3）現(xiàn)金流量表：反映企業(yè)每年現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力（見(jiàn)附表10 現(xiàn)金流量表）。 經(jīng)濟(jì)效益分析為了對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況有一個(gè)較為全面和準(zhǔn)確的了解，主要通過(guò)比率評(píng)價(jià)法把財(cái)務(wù)報(bào)表中不同類(lèi)但具有一定關(guān)系的有關(guān)項(xiàng)目及數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，分析總結(jié)該公司的財(cái)務(wù)狀況。包括對(duì)償債能力、投資效益、經(jīng)營(yíng)效率、盈利能及現(xiàn)金流量的分析，以便確定該公司的獲利能力和經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，為是否進(jìn)行投資做充分的準(zhǔn)備。具體數(shù)值如下表所示： 年度項(xiàng)目234償債能力分析流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率營(yíng)運(yùn)效率分析存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率10盈利能力分析主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率現(xiàn)金流量比率主營(yíng)收入現(xiàn)金流量(倍)由上表數(shù)據(jù)可以看出以下內(nèi)容：(1)公司的償債能力。由于流動(dòng)比率2，速動(dòng)比率1，說(shuō)明本公司的短期償債能力是非常強(qiáng)的，并且這兩個(gè)指標(biāo)呈逐年上升的趨勢(shì)，說(shuō)明本公司的短期償債能力正在加強(qiáng)。而資產(chǎn)負(fù)債率則是逐年下降，說(shuō)明在總資產(chǎn)中，資本金的比重下降，從而債券資金的安全邊際也上升了。（2）經(jīng)營(yíng)效率分析。從上表中可以看出，存貨周轉(zhuǎn)率是逐年變大的，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)速度變快，因此存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度也就變快。同時(shí)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有較大的提高，該公司的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度有很大的提高，增強(qiáng)了公司的短期償債能力，也反映出該公司管理應(yīng)收賬款方面的效率大大地提高了。從而說(shuō)明該公司的營(yíng)運(yùn)能力保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)。（3）盈利能力分析。從以上數(shù)據(jù)中可以看出，該公司的盈利能力并沒(méi)有發(fā)生很大的變化，但是資產(chǎn)的使用效果卻明顯的好轉(zhuǎn)，所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率也明顯增大。（5）現(xiàn)金流量分析。通過(guò)對(duì)近三年主營(yíng)收入現(xiàn)金流量的比較，看出該公司獲取現(xiàn)金的能力在不斷地加強(qiáng)。綜合以上指標(biāo)，可以得出該公司的財(cái)務(wù)狀況良好，在近年內(nèi)保持著業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，目前該公司有良好的發(fā)展勢(shì)頭。 風(fēng)險(xiǎn)資本的退出風(fēng)險(xiǎn)投資的成功退出是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本增值的基本前提，是風(fēng)險(xiǎn)投資在時(shí)序上和空間上不斷環(huán)的保證。吸引投資商從事風(fēng)險(xiǎn)投資的最重要原因是其帶來(lái)的高回報(bào)，為了實(shí)現(xiàn)這種遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般投資活動(dòng)所帶來(lái)的高收益，風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)需要一個(gè)可靠的投資退出機(jī)制為之提供安全障礙。我們對(duì)投資商的態(tài)度是緊密的戰(zhàn)略合作伙伴，合作是以雙方的最大利益為基礎(chǔ)，為實(shí)現(xiàn)共同的目標(biāo)而奮斗。我們希望獲取合作伙伴在產(chǎn)業(yè)、金融和管理方面的資源和支持；和引進(jìn)先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理方法。我們堅(jiān)持專業(yè)化、中國(guó)本土化的市場(chǎng)策略，但我們希望能夠得到合作伙伴在國(guó)際化、全球化運(yùn)作方面的支持，包括資金和人力資源等。因此，我們制定了完備的風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制供風(fēng)險(xiǎn)投資方選擇。 破產(chǎn)清算我們不否認(rèn)公司有破產(chǎn)失敗的可能性，而對(duì)于失敗的公司，進(jìn)行破產(chǎn)清算是退出投資的唯一方法。作為風(fēng)險(xiǎn)資金其在我們公司將作為優(yōu)先股份，優(yōu)先得到償還，盡可能保障風(fēng)險(xiǎn)投資者的利益。公司會(huì)在投資風(fēng)險(xiǎn)方面及時(shí)學(xué)習(xí)先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，保障企業(yè)及國(guó)家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的順利進(jìn)行。我們希望無(wú)論資本以何種方式退出，都不會(huì)忽視社會(huì)效益問(wèn)題，同時(shí)保證風(fēng)險(xiǎn)投資商完成資本增值，獲得其他投資無(wú)法獲得的社會(huì)效益總之，在公司的發(fā)展過(guò)程中，我們會(huì)根據(jù)公司具體的運(yùn)營(yíng)情況，選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)資本退出方式，盡量保證投資者的最大回報(bào)。 公司享有的優(yōu)惠政策為支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，國(guó)家和各級(jí)政府出臺(tái)了許多優(yōu)惠政策，涉及融資、開(kāi)業(yè)、稅收、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)等諸多方面(一)大學(xué)畢業(yè)生在畢業(yè)后兩年內(nèi)自主創(chuàng)業(yè)，到創(chuàng)業(yè)實(shí)體所在地的工商部門(mén)辦理營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資金(本)在50萬(wàn)元以下的，允許分期到位，首期到位資金不低于注冊(cè)資本的10％(出資額不低于3萬(wàn)元)，1年內(nèi)實(shí)繳注冊(cè)資本追加到50％以上，余款可在3年內(nèi)分期到位。 　　(二)大學(xué)畢業(yè)生新辦咨詢業(yè)、信息業(yè)、技術(shù)服務(wù)業(yè)的企業(yè)或經(jīng)營(yíng)單位，經(jīng)稅務(wù)部門(mén)批準(zhǔn)，免征企業(yè)所得稅兩年；新辦從事交通運(yùn)輸、郵電通訊的企業(yè)或經(jīng)營(yíng)單位，經(jīng)稅務(wù)部門(mén)批準(zhǔn)，第一年免征企業(yè)所得稅，第二年減半征收企業(yè)所得稅；新辦從事公用事業(yè)、商業(yè)、物資業(yè)、對(duì)外貿(mào)易業(yè)、旅游業(yè)、物流業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、居民服務(wù)業(yè)、飲食業(yè)、教育文化事業(yè)、衛(wèi)生事業(yè)的企業(yè)或經(jīng)營(yíng)單位，經(jīng)稅務(wù)部門(mén)批準(zhǔn)，免征企業(yè)所得稅一年。 　　(三)各國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行和有條件的城市信用社要為自主創(chuàng)業(yè)的畢業(yè)生提供小額貸款，并簡(jiǎn)化程序，提供開(kāi)戶和結(jié)算便利，貸款額度在2萬(wàn)元左右。貸款期限最長(zhǎng)為兩年，到期確定需延長(zhǎng)的，可申請(qǐng)延期一次。貸款利息按照中國(guó)人民銀行公布的貸款利率確定，擔(dān)保最高限額為擔(dān)?；鸬?倍，期限與貸款期限相同。 　(四)政府人事行政部門(mén)所屬的人才中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，免費(fèi)為自主創(chuàng)業(yè)畢業(yè)生保管人事檔案(包括代辦社保、職稱、檔案工資等有關(guān)手續(xù))2年；提供免費(fèi)查詢?nèi)瞬?、勞?dòng)力供求信息，免費(fèi)發(fā)布招聘廣告等服務(wù)；適當(dāng)減免參加人才集市或人才勞務(wù)交流活動(dòng)收費(fèi)；優(yōu)惠為創(chuàng)辦企業(yè)的員工提供一次培訓(xùn)、測(cè)評(píng)服務(wù)。 寧波銀行針對(duì)個(gè)人有兩類(lèi)貸款：一、抵押類(lèi)：用房產(chǎn)做抵押。二、信用類(lèi)：無(wú)需任何抵押。針對(duì)國(guó)家建立的“企業(yè)儲(chǔ)備、銀行貸款、政府貼息、市場(chǎng)運(yùn)作”淡季商業(yè)儲(chǔ)備制度，公司能利用政府貼息，降低公司庫(kù)存成本。遵循中共十五屆三中全會(huì)公報(bào)和國(guó)家環(huán)保局《國(guó)家環(huán)境保護(hù)“九五”計(jì)劃和2010年遠(yuǎn)景目標(biāo)》、《中國(guó)跨世紀(jì)綠色工程規(guī)劃》，以及國(guó)家計(jì)委、科技部《當(dāng)前優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域指南》等相關(guān)文件規(guī)定，公司屬于高校創(chuàng)辦的高新技術(shù)企業(yè)，由于計(jì)劃在合肥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)農(nóng)業(yè)科技園（2004年被省政府列為“861”重點(diǎn)工程）設(shè)立，本企業(yè)還可以享受兩免三減半的稅收優(yōu)惠等國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和高校企業(yè)的一切優(yōu)惠政策。同時(shí)合肥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)農(nóng)業(yè)科技園建設(shè)完善，已全面實(shí)現(xiàn)了道路、供水、排水、供電、煤氣、熱力、通訊、有線電視和“土地平整”，入?yún)^(qū)的周邊設(shè)施完備。公司所在地合肥作為安徽省的省會(huì)，淮南線、合九線以及寧西線鐵路穿越合肥，交通便利。本公司進(jìn)行原材料采購(gòu)及產(chǎn)成品的運(yùn)輸十分方便。附表2 工程投資總估算表 單位：萬(wàn)元序號(hào)工程和費(fèi)用名稱估算價(jià)值改建工程安裝工程設(shè)備費(fèi)用其他費(fèi)用總值一主要生產(chǎn)項(xiàng)目1生產(chǎn)車(chē)間2皮帶輸送棧橋二輔助生產(chǎn)項(xiàng)目1倉(cāng)庫(kù)及站臺(tái)2變配電室3實(shí)驗(yàn)室4電力外線335工藝及熱力外管446給排水工程7總圖運(yùn)輸合計(jì)附表4 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售稅金及附加計(jì)算表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目單位出廠價(jià)（萬(wàn)元/噸）第二年第三年第四年銷(xiāo)售量銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售量銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售量銷(xiāo)售收入1銷(xiāo)售收入噸27006750300075005000125002增殖稅97516253城市建設(shè)維護(hù)費(fèi)5258755企業(yè)所得稅附表5 總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元序號(hào) 年項(xiàng)目234一原輔材料及動(dòng)力二生產(chǎn)人員工資三制造費(fèi)用折舊費(fèi)修理費(fèi) 其他制造費(fèi)用生產(chǎn)成本合計(jì)四管理費(fèi)用攤銷(xiāo)費(fèi)管理人員工資研發(fā)費(fèi)用100150200其他管理費(fèi)用101010租金158158158五財(cái)務(wù)費(fèi)用六銷(xiāo)售費(fèi)用期間費(fèi)用合計(jì)成本費(fèi)用合計(jì)附表7 資產(chǎn)負(fù)債表序號(hào)年份項(xiàng)目234一資產(chǎn)1流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收帳款200250300壞帳準(zhǔn)備1015應(yīng)收帳款余額190285存貨6757501250流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2長(zhǎng)期投資9696963固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值4無(wú)形資產(chǎn)403020資產(chǎn)合計(jì)二負(fù)債及所有者權(quán)益1流動(dòng)負(fù)債短期借款應(yīng)付帳款148流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1482長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款合計(jì)負(fù)債合計(jì)3所有者權(quán)益實(shí)收資本盈余公積金未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)附表8 損益表 單位：萬(wàn)元序號(hào) 年份項(xiàng)目234一主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6750750012500減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加17252875二主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)101010減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用三營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益500500500四利潤(rùn)總額減：所得稅五凈利潤(rùn)加：年初分配利潤(rùn)六可供分配的利潤(rùn)減：提取盈余公積金七未分配利潤(rùn)附表9 現(xiàn)金流量表序號(hào)項(xiàng)目234一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入6550725012200現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入500500500現(xiàn)金流出40投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~500500460三籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~四現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額五累計(jì)增加額